李毅學(xué)　徐渝　王非

　　摘 要：積極發(fā)展存貨質(zhì)押融資業(yè)務(wù)是改善我國(guó)中小企業(yè)融資難的一條有效途徑,。為促進(jìn)這一業(yè)務(wù)的發(fā)展,，本文系統(tǒng)地比較分析了國(guó)內(nèi)外存貨質(zhì)押融資的異同，認(rèn)為我國(guó)存貨質(zhì)押融資業(yè)務(wù)現(xiàn)階段雖然通過(guò)物流與金融的有效整合取得飛速發(fā)展,，但與國(guó)外多年積累的經(jīng)驗(yàn)和先進(jìn)的業(yè)務(wù)控制水平相比,，無(wú)論在制度環(huán)境、行業(yè)環(huán)境,、業(yè)務(wù)基本要素和控制方式等四個(gè)方面都需要系統(tǒng)改善,。

　　關(guān)鍵詞：物流金融；比較分析,；存貨質(zhì)押融資,；質(zhì)押

　　一、存貨質(zhì)押融資業(yè)務(wù)的發(fā)展背景
　　
　　我國(guó)的中小企業(yè)主要通過(guò)間接融資來(lái)解決資金困難,。但由于中小企業(yè)財(cái)務(wù)制度不健全,，經(jīng)營(yíng)不穩(wěn)定，破產(chǎn)概率高,，導(dǎo)致其信用評(píng)級(jí)普遍偏低,，從而促使銀行等金融機(jī)構(gòu)在對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行融資時(shí)，為了控制貸款風(fēng)險(xiǎn),，常常要求它們提供足夠的擔(dān)保,。在這些擔(dān)保資源中，可用于抵押的固定資產(chǎn)只占中小企業(yè)資產(chǎn)的較小一部分，而原材料,、在制品和產(chǎn)成品等存貨卻占很大比重,。據(jù)《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》資料，我國(guó)目前所有企業(yè)擁有的存貨達(dá)51394億,，其中中小企業(yè)30326億,、農(nóng)戶1024億［1］。如果按照50%的貸款折扣率計(jì)算,，這些資產(chǎn)原本可以擔(dān)保生成約2.6萬(wàn)億元的貸款,，相當(dāng)于我國(guó)金融機(jī)構(gòu)一年的新增貸款額。因此我國(guó)現(xiàn)階段若能開(kāi)發(fā)有針對(duì)性的金融創(chuàng)新產(chǎn)品,，充分利用目前被大量閑置的存貨擔(dān)保資源,，就可以有效解決中小企業(yè)的融資困難，促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步發(fā)展,，物流與金融業(yè)務(wù)的整合創(chuàng)新也正是在這一背景下在我國(guó)應(yīng)運(yùn)而生,。

　　與傳統(tǒng)存貨質(zhì)押融資模式中銀行與借款企業(yè)的兩方關(guān)系不同，在物流與金融的整合創(chuàng)新中,，物流企業(yè)有效地參與到了業(yè)務(wù)中［2］,。這樣借款企業(yè)可以將其所擁有的原材料、產(chǎn)成品等存貨,，交給物流企業(yè)保管,，由銀行、借款企業(yè)和物流企業(yè)三方簽訂相關(guān)協(xié)議,，銀行依據(jù)該存貨的價(jià)值和物流企業(yè)的信息和建議為借款企業(yè)提供其所需要的貸款,。這種物流與金融的整合可以使銀行充分地利用物流企業(yè)的專業(yè)技能，低成本且準(zhǔn)確地獲得借款企業(yè)和質(zhì)押存貨的相關(guān)信息,，有效地監(jiān)控質(zhì)押存貨的流動(dòng)，支持借款企業(yè)的運(yùn)營(yíng),，并可在借款企業(yè)破產(chǎn)時(shí),，通過(guò)物流企業(yè)在行業(yè)內(nèi)的信息優(yōu)勢(shì)和特殊地位，及時(shí)地對(duì)借款企業(yè)易變現(xiàn)的質(zhì)押存貨進(jìn)行清償,，極大地規(guī)避借貸的變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn),。

　　由于這一整合創(chuàng)新的優(yōu)點(diǎn)，近些年存貨質(zhì)押融資業(yè)務(wù)在我國(guó)獲得了很大發(fā)展,，例如,，自1999年中國(guó)儲(chǔ)運(yùn)與銀行聯(lián)手開(kāi)發(fā)第一筆物流金融整合形式的存貨質(zhì)押融資業(yè)務(wù)后，發(fā)展到現(xiàn)在,，中國(guó)儲(chǔ)運(yùn)已與工商銀行,、建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行和招商銀行等十幾家金融機(jī)構(gòu)合作，達(dá)到年授信額度近50億的規(guī)模,。再如,，2004年8月，國(guó)家發(fā)改委和廣東發(fā)展銀行在廣州舉行“中小企業(yè)融資創(chuàng)新產(chǎn)品推介會(huì)”,，會(huì)議宣布在廣州和杭州等全國(guó)10城市試點(diǎn)推廣“物流銀行”來(lái)開(kāi)展以存貨質(zhì)押為主的物流金融業(yè)務(wù),。但總的來(lái)說(shuō)，和國(guó)外相比我國(guó)的存貨質(zhì)押融資業(yè)務(wù)水平還有相當(dāng)差距,。在西方這一業(yè)務(wù)已發(fā)展得較為成熟,，西方的銀行或其它的金融機(jī)構(gòu)已能夠綜合考慮借款企業(yè)的實(shí)際情況選擇合適的質(zhì)押存貨，制定合理的合約條款,，并設(shè)計(jì)出相應(yīng)的貸款流程和監(jiān)控方式,，從而有效地發(fā)揮了存貨質(zhì)押融資業(yè)務(wù)的優(yōu)點(diǎn)，提高了這一業(yè)務(wù)的運(yùn)營(yíng)效率,，擴(kuò)展了這一業(yè)務(wù)的應(yīng)用范圍,。因此，系統(tǒng)地比較分析國(guó)內(nèi)外關(guān)于這一業(yè)務(wù)的異同,，找出我國(guó)存貨質(zhì)押融資業(yè)務(wù)面臨的主要問(wèn)題,，將能夠?yàn)榇尕涃|(zhì)押貸款業(yè)務(wù)的發(fā)展提供相關(guān)依據(jù)，從而有效改善我國(guó)中小企業(yè)融資難的困境,。
　　
　　二,、國(guó)內(nèi)外存貨質(zhì)押融資業(yè)務(wù)比較分析
　　
　　關(guān)于存貨質(zhì)押融資業(yè)務(wù)模式的簡(jiǎn)圖如圖1所示。

　　在業(yè)務(wù)模式簡(jiǎn)圖中,，融資對(duì)象將存貨質(zhì)押給融資主體獲取所需貸款,，融資主體則對(duì)融資對(duì)象和質(zhì)押存貨進(jìn)行業(yè)務(wù)控制以保證貸款安全。根據(jù)簡(jiǎn)圖,，可以從以下幾個(gè)方面比較分析國(guó)內(nèi)外的存貨質(zhì)押融資業(yè)務(wù)現(xiàn)狀：
　　
　?。ㄒ唬┲贫拳h(huán)境

　　在制度環(huán)境上，西方（以美國(guó)為例）早在1952年就出臺(tái)了《統(tǒng)一商法典》,，這一法典提供了一套簡(jiǎn)明而連貫的法律架構(gòu),，打破了傳統(tǒng)上對(duì)不同擔(dān)保形式的僵化分類，有效地明晰了存貨質(zhì)押融資中涉及的產(chǎn)權(quán)歸屬問(wèn)題,，因此使統(tǒng)一的質(zhì)押存貨物權(quán)公示性備案系統(tǒng)和登記制度得以建立,，從而幫助了債權(quán)人在提供貸款之前就能確定質(zhì)押存貨的價(jià)值及其優(yōu)先權(quán)效力。發(fā)展到現(xiàn)在,，在這一法典的架構(gòu)下,，關(guān)于存貨質(zhì)押融資業(yè)務(wù)的相關(guān)法規(guī)已經(jīng)相當(dāng)成熟，幾乎所有在存貨質(zhì)押融資業(yè)務(wù)中能夠涉及到的業(yè)務(wù)行為,，都能夠找到對(duì)應(yīng)的具體法律法規(guī)來(lái)清晰地對(duì)其進(jìn)行約定和規(guī)范,，有力地保證了存貨質(zhì)押融資業(yè)務(wù)中的責(zé)權(quán)關(guān)系，抑制了惡性欺詐行為的發(fā)生，同時(shí)為風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生時(shí)的處理提供了明確的法律依據(jù),，強(qiáng)化了實(shí)現(xiàn)債權(quán)人權(quán)益的執(zhí)行效果,。比較我國(guó)，目前只有《合同法》和《擔(dān)保法》中的某些條款能夠作為法律上的依據(jù)來(lái)判定相關(guān)業(yè)務(wù)糾紛的法律屬性,，相關(guān)的物權(quán)登記制度也是混亂低效,，缺乏統(tǒng)一公開(kāi)的物權(quán)公示性備案系統(tǒng)。而且處理業(yè)務(wù)糾紛多采取法庭程序,，執(zhí)行過(guò)程低效,、高成本，存在著許多不可預(yù)見(jiàn)因素,，使得債務(wù)人違約時(shí)造成的債權(quán)人損失很大,。
　　
　　（二）行業(yè)環(huán)境

　　在行業(yè)環(huán)境上,，早在20世紀(jì)初,，美國(guó)就頒布了統(tǒng)一的倉(cāng)單法案［3］，明確了倉(cāng)單的標(biāo)準(zhǔn),，建立了社會(huì)化的倉(cāng)單系統(tǒng),，增強(qiáng)了存貨的流通性。隨著存貨質(zhì)押融資業(yè)務(wù)的發(fā)展,，對(duì)質(zhì)押存貨進(jìn)行產(chǎn)權(quán)認(rèn)證,、價(jià)值評(píng)估和監(jiān)督控制的第三方機(jī)構(gòu)和對(duì)質(zhì)押存貨提供倉(cāng)儲(chǔ)服務(wù)和監(jiān)控功能的物流倉(cāng)儲(chǔ)企業(yè)已相當(dāng)?shù)囊?guī)范和發(fā)達(dá)。最近20年,，由于西方政府開(kāi)始允許混業(yè)經(jīng)營(yíng)鼓勵(lì)金融創(chuàng)新,，專門(mén)從事存貨質(zhì)押融資及相關(guān)業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)得以紛紛出現(xiàn)，業(yè)務(wù)的操作流程變得更加規(guī)范,，業(yè)務(wù)模式也變得更加靈活,。而我國(guó)還處在存貨質(zhì)押融資業(yè)務(wù)的初級(jí)階段，呈現(xiàn)的特征是倉(cāng)單不標(biāo)準(zhǔn)且缺少流通性,；第三方中介機(jī)構(gòu)缺乏專業(yè)技能和誠(chéng)信,，參與存貨質(zhì)押融資業(yè)務(wù)的物流倉(cāng)儲(chǔ)企業(yè)魚(yú)龍混雜，缺乏相應(yīng)的行業(yè)規(guī)范,，甚至出現(xiàn)了借款人和物流企業(yè)聯(lián)合欺詐銀行的現(xiàn)象；各融資主體還缺乏必要的業(yè)務(wù)信息共享,，相關(guān)的業(yè)務(wù)操作流程混亂且標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一,。
　　
　　（三）業(yè)務(wù)基本要素(包括融資主體,、質(zhì)押品種和融資對(duì)象)

　　在業(yè)務(wù)基本要素方面,，西方由于允許混業(yè)經(jīng)營(yíng)，開(kāi)展存貨質(zhì)押融資業(yè)務(wù)的主體變得多元化，既存在銀行,、保險(xiǎn)公司,、基金和專業(yè)信貸公司借款給中小企業(yè)并委托專業(yè)的第三方機(jī)構(gòu)和物流倉(cāng)儲(chǔ)公司對(duì)質(zhì)押存貨和借款人進(jìn)行評(píng)估和管理控制，又存在物流公司兼并銀行或銀行成立專門(mén)的金融公司獨(dú)立開(kāi)展存貨質(zhì)押融資業(yè)務(wù),，這樣就使得中小企業(yè)的融資渠道更加廣闊和暢通［4］,。由于有了豐富的經(jīng)驗(yàn)、規(guī)范的操作和先進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)控制技術(shù),，西方的存貨質(zhì)押融資業(yè)務(wù)允許的質(zhì)押品種也比較豐富,，涵蓋面包括農(nóng)產(chǎn)品、原材料,、產(chǎn)成品,、半成品甚至在制品。至于融資對(duì)象,，也從最原始階段的農(nóng)戶,，擴(kuò)展到了批發(fā)零售型的流通型企業(yè)，并進(jìn)而擴(kuò)展到了供應(yīng)商和生產(chǎn)型的企業(yè),，形成了針對(duì)中小企業(yè)的全方位的融資體系,。比較而言，我國(guó)由于受銀行分業(yè)經(jīng)營(yíng)和其它相關(guān)政策的影響,，開(kāi)展存貨質(zhì)押融資業(yè)務(wù)的主體較為單一,，主要是銀行授信給物流企業(yè)開(kāi)展存貨質(zhì)押融資業(yè)務(wù)或銀行提供貸款給借款企業(yè)并委托物流倉(cāng)儲(chǔ)企業(yè)對(duì)質(zhì)押物進(jìn)行監(jiān)督控制。質(zhì)物品種的選取面也較為有限,，我國(guó)的商業(yè)銀行從質(zhì)押存貨的法律風(fēng)險(xiǎn)（要求所有權(quán)明晰）,、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)（要求用途廣、變現(xiàn)易）,、價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)（要求價(jià)格穩(wěn)定,、波動(dòng)小、不易過(guò)時(shí)）和操作風(fēng)險(xiǎn)（要求便于保存,，不易變質(zhì)）等方面考慮,，在初期多選擇質(zhì)地穩(wěn)定，市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)小,，大宗貨物變現(xiàn)能力強(qiáng)的工業(yè)原料,、農(nóng)產(chǎn)品和大量消費(fèi)產(chǎn)品，如：黑色金屬,、有色金屬,、建材、化工原料（化工粒子,、化肥）,、木材等,，后來(lái)隨著業(yè)務(wù)逐步成熟，新開(kāi)發(fā)了汽車,、紙張,、家電、食品等品種,。至于融資對(duì)象,，受信用環(huán)境、經(jīng)驗(yàn)和風(fēng)險(xiǎn)控制手段的制約,，以及中國(guó)現(xiàn)階段以現(xiàn)貨商品交易市場(chǎng)（包括集貿(mào)市場(chǎng)和批發(fā)市場(chǎng)）為主的流通模式的影響,，我國(guó)存貨質(zhì)押融資對(duì)象多以流通型企業(yè)為主，直到最近,，才逐漸地延伸到生產(chǎn)供應(yīng)型企業(yè),，例如深圳發(fā)展銀行提出的“供應(yīng)鏈金融”所涉及的融資對(duì)象。

   （四）業(yè)務(wù)控制方式上（包括倉(cāng)儲(chǔ)方式,、監(jiān)控方式和風(fēng)險(xiǎn)控制方式）

　　在業(yè)務(wù)控制方式上,，西方在二十世紀(jì)之交，其倉(cāng)儲(chǔ)方式就從初期的公共倉(cāng)儲(chǔ)（必須將質(zhì)押的存貨運(yùn)輸?shù)降谌轿锪鱾}(cāng)儲(chǔ)企業(yè)的指定倉(cāng)庫(kù)里儲(chǔ)存,，較適合于流通型企業(yè)）發(fā)展到了就地倉(cāng)儲(chǔ)（質(zhì)押存貨可以儲(chǔ)存在借款企業(yè)自己的倉(cāng)庫(kù)中,，而且借款企業(yè)可在支付回款、交換新的倉(cāng)單和根據(jù)其它合約條款的情況下隨時(shí)方便地拿走質(zhì)押存貨進(jìn)行生產(chǎn)運(yùn)作,，因此較適合于生產(chǎn)型企業(yè)）,，并進(jìn)而根據(jù)借款企業(yè)的情況進(jìn)行量身定做［5］。而監(jiān)控方式也從靜態(tài)質(zhì)押形式,，即所謂凍結(jié),，發(fā)展到了動(dòng)態(tài)質(zhì)押形式，這樣借款企業(yè)就可以在保持質(zhì)押存貨總量平衡的情況下通過(guò)交納保證金,、補(bǔ)充新的存貨或根據(jù)銀行的授權(quán)等方式取回質(zhì)押存貨來(lái)用于企業(yè)的生產(chǎn)和運(yùn)營(yíng),。至于風(fēng)險(xiǎn)控制方式，西方已經(jīng)將信用評(píng)級(jí)的定量技術(shù)用于了存貨質(zhì)押融資業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估中［6］,，一些專門(mén)的預(yù)警技術(shù)和風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值的評(píng)估方法也在存貨質(zhì)押融資業(yè)務(wù)中逐漸地得以運(yùn)用,。比較而言，我國(guó)現(xiàn)階段多是針對(duì)流通型企業(yè)開(kāi)展存貨質(zhì)押融資業(yè)務(wù),，因此倉(cāng)儲(chǔ)方式多以公共倉(cāng)儲(chǔ)為主,。通過(guò)物流倉(cāng)儲(chǔ)企業(yè)和銀行近些年的探索和實(shí)踐，對(duì)質(zhì)押物的監(jiān)控方式也已經(jīng)從開(kāi)始時(shí)的靜態(tài)質(zhì)押,，發(fā)展成為包括循環(huán)質(zhì)押（滾動(dòng)質(zhì)押）,、置換倉(cāng)單質(zhì)押、信用或保證金置換倉(cāng)單質(zhì)押和動(dòng)態(tài)控制存量下限質(zhì)押（流動(dòng)質(zhì)押）等多種形式的動(dòng)態(tài)質(zhì)押模式［7］,。至于風(fēng)險(xiǎn)控制方式,，我國(guó)的商業(yè)銀行對(duì)存貨質(zhì)押融資業(yè)務(wù)過(guò)程中所遭遇的法律風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn),、借款人信用風(fēng)險(xiǎn)以及質(zhì)押物價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等缺乏細(xì)致的辨別分類,，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的度量缺乏科學(xué)的方法，主要憑經(jīng)驗(yàn)確定利率,、質(zhì)押率,、貸款期限和平倉(cāng)率等重要指標(biāo)，難以對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效的預(yù)警和控制,。

　　根據(jù)以上四個(gè)方面的比較分析,，得出表1。

  從表1可以清晰地看出國(guó)內(nèi)存貨質(zhì)押融資業(yè)務(wù)水平與國(guó)外的差距,，正是這些差距造成了我國(guó)豐富的存貨擔(dān)保資源沒(méi)有被充分地利用,。　　
　　
　　三,、無(wú)錫中儲(chǔ)發(fā)展金屬材料質(zhì)押融資業(yè)務(wù)案例研究
　　
　　無(wú)錫中儲(chǔ)物流有限公司是中國(guó)誠(chéng)通集團(tuán)現(xiàn)代物流試點(diǎn)企業(yè),。無(wú)錫中儲(chǔ)主辦的無(wú)錫金屬材料現(xiàn)貨市場(chǎng)自1998年開(kāi)辦以來(lái)已發(fā)展成為蘇南地區(qū)最大的“前廳后庫(kù)”式金屬材料現(xiàn)貨交易市場(chǎng)之一。1999年6月,，無(wú)錫中儲(chǔ)首先和無(wú)錫中信銀行鑒定了合作協(xié)議開(kāi)展針對(duì)經(jīng)銷客戶的金屬材料質(zhì)押貸款業(yè)務(wù),。在這一業(yè)務(wù)中，無(wú)錫中儲(chǔ)通過(guò)發(fā)揮自身業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì),，為銀行提供質(zhì)押物有關(guān)規(guī)格,、型號(hào)、質(zhì)量,、原值與凈值,、經(jīng)銷商等一系列信息，并接受銀行指令控制質(zhì)押物的進(jìn)出庫(kù),，因而有效控制了由于信息不對(duì)稱給銀行造成的放貸風(fēng)險(xiǎn),，解決了客戶經(jīng)營(yíng)融資問(wèn)題，對(duì)入駐現(xiàn)貨市場(chǎng)的客戶起到了穩(wěn)定作用,，并使自己增加了大量?jī)?chǔ)運(yùn)資源,。

　　由于這一業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)了“三贏效果”，和無(wú)錫中儲(chǔ)合作的銀行越來(lái)越多,，業(yè)務(wù)越做越大,。根據(jù)經(jīng)驗(yàn)無(wú)錫中儲(chǔ)還總結(jié)出了一套操作流程，分為五個(gè)階段：

　?。?）申請(qǐng)簽約：經(jīng)銷公司在充分了解質(zhì)押業(yè)務(wù)規(guī)定的基礎(chǔ)上,，向銀行提出書(shū)面申請(qǐng)，由銀行對(duì)經(jīng)銷公司的資信進(jìn)行調(diào)查和審核,，參考無(wú)錫中儲(chǔ)的意見(jiàn),，決定同意經(jīng)銷公司成為質(zhì)押貸款的客戶,，在銀行開(kāi)戶立帳。銀行,、經(jīng)銷公司與無(wú)錫中儲(chǔ)三方在《金屬材料質(zhì)押貸款章程》上簽字蓋章,。

　　（2）驗(yàn)收評(píng)估：經(jīng)銀行審批同意,，經(jīng)銷公司將質(zhì)物發(fā)運(yùn)至無(wú)錫中儲(chǔ)倉(cāng)庫(kù),，無(wú)錫中儲(chǔ)原則上在三天內(nèi)組織驗(yàn)收入庫(kù)，同時(shí)提出參考意見(jiàn),。驗(yàn)收入庫(kù)后出具《入庫(kù)單》,，提供質(zhì)押物的實(shí)際品種、規(guī)格,、數(shù)量及其它相關(guān)驗(yàn)收材料,。每筆質(zhì)押貸款的實(shí)物可分批到貨，倉(cāng)庫(kù)分批驗(yàn)收,，分批提供資料,。

　　（3）批準(zhǔn)貸款：銀行綜合審核所有相關(guān)資料,，提供入庫(kù)質(zhì)物建議價(jià)格的50％－70％貸款額（一般比例,，不排除由適當(dāng)調(diào)整的可能）。貸款直接給經(jīng)銷公司,，按銀行規(guī)定,，在三個(gè)工作日內(nèi)資金到達(dá)經(jīng)銷公司在銀行開(kāi)設(shè)的帳戶上。

　?。?）銷售發(fā)貨：經(jīng)銷公司從銀行得到的貸款用于支付進(jìn)貨貨款,。銀行委托經(jīng)銷公司自主銷售質(zhì)物，銷售中不賒銷,，每筆銷售貨款由經(jīng)銷公司直接注入看管帳戶,，銀行向無(wú)錫中儲(chǔ)出具收款證明。提貨人員持發(fā)貨單到倉(cāng)庫(kù)要求提貨,，銀行在發(fā)貨單上蓋章同意發(fā)貨,，與此同時(shí)，銀行出具《業(yè)務(wù)通知單》內(nèi)部傳遞給無(wú)錫中儲(chǔ),，無(wú)錫中儲(chǔ)將發(fā)貨單,、業(yè)務(wù)通知書(shū)核對(duì)后，審驗(yàn)貨款證明,，辦理與該款金額相對(duì)應(yīng)的質(zhì)物出庫(kù)手續(xù),。

　　（5）結(jié)算清算：每筆質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)終了，銀行負(fù)責(zé)清算,，扣除本息余額,、儲(chǔ)運(yùn)費(fèi)用、手續(xù)費(fèi)后全額返還給經(jīng)銷公司,。若經(jīng)銷公司在質(zhì)押期內(nèi)沒(méi)有銷售完畢,，將按照超期處理。經(jīng)銷公司可在到期后的七天,，以現(xiàn)款回購(gòu)，即向銀行支付貸款余額及利息,、向無(wú)錫中儲(chǔ)支付儲(chǔ)運(yùn)費(fèi)用后,，由銀行將質(zhì)押物返還給經(jīng)銷公司。到期七天后,，則銀行定出銷售價(jià),，由經(jīng)銷公司負(fù)責(zé)銷售，將銷售款存放指定帳戶,，銷售完成后,，銀行負(fù)責(zé)清算。

　　按照這五個(gè)流程,，銀行的貸款安全得到了有效保證,，但業(yè)務(wù)在多年的運(yùn)作過(guò)程中也出現(xiàn)了一些問(wèn)題：第一，在制度環(huán)境上,，對(duì)于銀行來(lái)說(shuō),，金屬材料質(zhì)押貸款是一項(xiàng)新業(yè)務(wù)，銀行對(duì)經(jīng)銷公司資信情況的掌握并不充分,，而無(wú)錫中儲(chǔ)因與其有著較長(zhǎng)的業(yè)務(wù)合作關(guān)系,，對(duì)這些廠商有比較深入的了解，理所當(dāng)然地成為了銀行資信調(diào)查的重點(diǎn)“訪談對(duì)象”,，無(wú)錫中儲(chǔ)的意見(jiàn)所應(yīng)承擔(dān)的法律責(zé)任因此也成為了協(xié)議關(guān)注的焦點(diǎn),。此外，和業(yè)務(wù)相關(guān)的其它法律還需要完善,，例如銀行對(duì)質(zhì)押物留置權(quán)和優(yōu)先受償權(quán)的實(shí)現(xiàn)過(guò)程就存在很多待解決的問(wèn)題,。第二，在行業(yè)環(huán)境上,，缺乏社會(huì)化程度的倉(cāng)單規(guī)范,，缺乏銀行、物流倉(cāng)儲(chǔ)企業(yè)和客戶聯(lián)網(wǎng)的信息網(wǎng)絡(luò),，各大銀行間的信息共享也缺乏,。第三，在業(yè)務(wù)基本要素上,，融資主體單一,，商業(yè)銀行的參與力度還有待加強(qiáng),，無(wú)錫中儲(chǔ)還不能單獨(dú)從事存貨質(zhì)押融資業(yè)務(wù)，所以不能充分發(fā)揮物流企業(yè)在物流金融上的獨(dú)特優(yōu)勢(shì),，實(shí)現(xiàn)物流和資金流的有機(jī)結(jié)合,，此外質(zhì)押品種還有待進(jìn)一步擴(kuò)展，融資對(duì)象選擇也過(guò)于嚴(yán)格,，這些都削弱了對(duì)中小經(jīng)銷企業(yè)的資金支持力度,。第四，在業(yè)務(wù)控制上,，雖然無(wú)錫中儲(chǔ)在業(yè)務(wù)流程上形成了一定規(guī)范,，但對(duì)一些重要指標(biāo)的確定，例如利率,、貸款價(jià)值比率,、貸款期限和平倉(cāng)率等，主要是憑經(jīng)驗(yàn),，缺乏科學(xué)性,，對(duì)質(zhì)押過(guò)程中存貨價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的控制還有待進(jìn)一步探索,。
　　
　　四,、發(fā)展我國(guó)存貨質(zhì)押融資業(yè)務(wù)的相關(guān)對(duì)策
　　
　　根據(jù)國(guó)內(nèi)外存貨質(zhì)押融資業(yè)務(wù)的比較及相關(guān)案例分析，學(xué)習(xí)國(guó)外的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn),，本文提出促進(jìn)我國(guó)存貨質(zhì)押融資業(yè)務(wù)發(fā)展的相關(guān)對(duì)策如下：

　　首先,，在制度環(huán)境上，借鑒西方經(jīng)驗(yàn)加快制定適合我國(guó)國(guó)情的《物權(quán)法》,，明確產(chǎn)權(quán)歸屬,，建立公開(kāi)、高效,、統(tǒng)一的登記制度和電子化,、網(wǎng)絡(luò)化的物權(quán)公示系統(tǒng)。同時(shí)要完善違約后處理機(jī)制,，使債權(quán)人能夠準(zhǔn)確地預(yù)見(jiàn)執(zhí)行所需的時(shí)間和費(fèi)用以及處分質(zhì)押存貨所收回的金額,。例如，明確確立優(yōu)先權(quán)規(guī)則,，建立專門(mén)的訴訟協(xié)調(diào)機(jī)構(gòu),，建立處理質(zhì)押存貨的信息網(wǎng)絡(luò)和專門(mén)市場(chǎng)，規(guī)范企業(yè)違約后質(zhì)押存貨的處理流程和操作程序,，從而有效降低業(yè)務(wù)的違約損失率,。

　　其次，在行業(yè)環(huán)境上，銀行,、物流倉(cāng)儲(chǔ)企業(yè)和借款企業(yè)緊密合作,，針對(duì)不同的存貨質(zhì)押融資業(yè)務(wù)模式制定規(guī)范標(biāo)準(zhǔn)的操作流程和細(xì)則。對(duì)參與存貨質(zhì)押融資業(yè)務(wù)的物流倉(cāng)儲(chǔ)企業(yè)實(shí)行企業(yè)資質(zhì)認(rèn)定制度,，以確保存貨質(zhì)押融資業(yè)務(wù)的監(jiān)管水平,。建立銀行、物流倉(cāng)儲(chǔ)企業(yè)和客戶聯(lián)網(wǎng)的信息網(wǎng)絡(luò),，建立與存貨質(zhì)押融資業(yè)務(wù)相關(guān)的數(shù)據(jù)庫(kù),，收集質(zhì)押存貨、融資企業(yè)和相關(guān)行業(yè)的信息,，并加大各銀行間的信息共享,。

　　再次，在業(yè)務(wù)基本要素方面,，應(yīng)放寬相關(guān)的法律和政策限制，擴(kuò)大融資主體,，以增加資金來(lái)源,。各商業(yè)銀行和物流倉(cāng)儲(chǔ)企業(yè)應(yīng)積累和共享相關(guān)經(jīng)驗(yàn)，積極進(jìn)行金融創(chuàng)新,，努力擴(kuò)大質(zhì)押品種范圍,。針對(duì)我國(guó)流通機(jī)制的特殊性，繼續(xù)擴(kuò)大對(duì)流通型企業(yè)的融資力度,，并探索對(duì)生產(chǎn)型企業(yè)的融資方式,。

　　最后，在業(yè)務(wù)控制方式上,，各融資主體應(yīng)通過(guò)對(duì)借款企業(yè)具體狀況和需求的細(xì)致分析,，貼身訂做適合借款企業(yè)的倉(cāng)儲(chǔ)方式和監(jiān)控方式，并對(duì)客戶提供越來(lái)越集成化的優(yōu)質(zhì)服務(wù),。在業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)控制上,，加大對(duì)質(zhì)押品種的選擇、質(zhì)押物價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的量度和防范等方面的研究實(shí)踐,，以改變現(xiàn)階段憑經(jīng)驗(yàn)確定利率,、貸款價(jià)值比率、貸款期限和平倉(cāng)率等重要指標(biāo)的方法,。我國(guó)的商業(yè)銀行還應(yīng)逐漸地引入西方的信用評(píng)級(jí)技術(shù),，并采取VaR的方法確定業(yè)務(wù)的經(jīng)濟(jì)資本，在銀行內(nèi)部實(shí)行RAROC的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)節(jié)績(jī)效的量度方法,，以提高存貨質(zhì)押融資業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理和控制水平,。(《商業(yè)經(jīng)濟(jì)與管理》2007年第7期)
　　
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