在交易市場的資金投入量為一定數(shù)的前提下,，當(dāng)發(fā)行新股時，將會抽出一部分交易市場中的資金去認(rèn)購新股,。如果同時公開發(fā)行股票的企業(yè)很多,，將會有較多的資金離開交易市場而進(jìn)入股票的發(fā)行市場，市場的供需狀況就會發(fā)生變化,。但另一方面,，由于發(fā)行新股的活動，一般都通過公眾傳播媒介進(jìn)行宣傳,，從而使新股的申購數(shù)量,，大多超過新股的招募數(shù)量，這樣,，必然會使一些沒有獲得申購機會的潛在投資者轉(zhuǎn)而將目光投向交易市場,。如果這些潛在投資者經(jīng)過仔細(xì)分析交易市場的上市股票后，發(fā)現(xiàn)某些股票本益比,、本利比倍數(shù)相對低,，就可能轉(zhuǎn)而在交易市場購買已上市股票，這樣,，又給交易市場注入新的資金量,。

雖然在直覺上可將新股發(fā)行與交易市場的關(guān)系作出上述簡單分析和研判，但事實上,，真正的影響關(guān)系到底是正影響還是負(fù)影響,，是發(fā)行市場影響交易市場，還是交易市場影響發(fā)行市場,，要依股市的當(dāng)時情況而定,，不能一概而論。例如,，有些公司發(fā)行新股的消息公布后,，不少投資者擔(dān)心發(fā)行新股會沖擊老股，紛紛地拋出老股而形成巨大的賣壓,，致使老股股價出現(xiàn)大的跌幅,，但當(dāng)抽簽認(rèn)購率只有5.8%時，尚未中簽的投資者紛紛又將閑散自己投向交易市場購買老股,，從而又使老股股價出現(xiàn)連連攀升的市況,。

一般來講,，社會上的游資狀況，交易市場的盛衰,，以及新股發(fā)行的條件,，是決定發(fā)行市場與交易市場相互影響的主要因素。其具體表現(xiàn)是：

1．社會上資金存量大,、游資充裕,、市況好時，申購新股著必然踴躍,。

2．市況疲軟,，但社會上資金較多時，申購新股者也較多,。

3．股票交易市場的市況好,，而且屬于強勢多頭市場時，資金擁有者往往愿將閑錢投在交易市場博擊,，而不愿去參加新股的申購碰運氣,。

4．新股的條件優(yōu)良，則不論市況如何,，總會有很多人積極去申購,。