杜邦分析法（DuPont Analysis）利用幾種主要的財務(wù)比率之間的關(guān)系來綜合地分析企業(yè)的財務(wù)狀況，這種分析方法最早由美國杜邦公司使用,，故名杜邦分析法,。杜邦分析法是一 種用來評價公司贏利能力和股東權(quán)益回報水平，從財務(wù)角度評價企業(yè)績效的一種經(jīng)典方法,。其基本思想是將企業(yè)凈資產(chǎn)收益率逐級分解為多項財務(wù)比率乘積,，這樣有 助于深入分析比較企業(yè)經(jīng)營業(yè)績。

杜邦分析法的特點

杜邦模型最顯著的特點是將若干個用以評價企業(yè)經(jīng)營效率和財務(wù)狀況的比率按其內(nèi)在聯(lián)系有機(jī)地結(jié)合起來,，形 成一個完整的指標(biāo)體系,，并最終通過權(quán)益收益率來綜合反映。采用這一方法,，可使財務(wù)比率分析的層次更清晰,、條理更突出，為報表分析者全面仔細(xì)地了解企業(yè)的經(jīng) 營和盈利狀況提供方便,。

杜邦分析法有助于企業(yè)管理層更加清晰地看到權(quán)益資本收益率的決定因素,，以及銷售凈利潤率與總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率,、債務(wù)比率之間的相互關(guān)聯(lián)關(guān)系，給管理層提供了一張明晰的考察公司資產(chǎn)管理效率和是否最大化股東投資回報的路線圖,。

杜邦分析法的基本思路

1、權(quán)益凈利率是一個綜合性最強(qiáng)的財務(wù)分析指標(biāo),，是杜邦分析系統(tǒng)的核心,。

2、資產(chǎn)凈利率是影響權(quán)益凈利率的最重要的指標(biāo),，具有很強(qiáng)的綜合性,，而資產(chǎn)凈利率又取決于銷售凈利率和 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的高低?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是反映總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度,。對資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的分析，需要對影響資產(chǎn)周轉(zhuǎn)的各因素進(jìn)行分析,，以判明影響公司資產(chǎn)周轉(zhuǎn)的主要問題 在哪里,。銷售凈利率反映銷售收入的收益水平。擴(kuò)大銷售收入,，降低成本費(fèi)用是提高企業(yè)銷售利潤率的根本途徑,，而擴(kuò)大銷售，同時也是提高資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的必要條件 和途徑,。

3,、權(quán)益乘數(shù)表示企業(yè)的負(fù)債程度，反映了公司利用財務(wù)杠桿進(jìn)行經(jīng)營活動的程度,。資產(chǎn)負(fù)債率高,，權(quán)益乘數(shù) 就大，這說明公司負(fù)債程度高,，公司會有較多的杠桿利益,，但風(fēng)險也高；反之,，資產(chǎn)負(fù)債率低,，權(quán)益乘數(shù)就小，這說明公司負(fù)債程度低,，公司會有較少的杠桿利益,， 但相應(yīng)所承擔(dān)的風(fēng)險也低。

杜邦分析法的財務(wù)指標(biāo)關(guān)系

杜邦分析法中的幾種主要的財務(wù)指標(biāo)關(guān)系為：

凈資產(chǎn)收益率＝資產(chǎn)凈利率×權(quán)益乘數(shù)

而：資產(chǎn)凈利率＝銷售凈利率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

即：凈資產(chǎn)收益率＝銷售凈利率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)

杜邦分析法的步驟

1.從權(quán)益報酬率開始,，根據(jù)會計資料（主要是資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表）逐步分解計算各指標(biāo),；

2.將計算出的指標(biāo)填入杜邦分析圖；

3.逐步進(jìn)行前后期對比分析,，也可以進(jìn)一步進(jìn)行企業(yè)間的橫向?qū)Ρ确治觥?/font>