歷史是個輪回。我又來看外匯的相關(guān)規(guī)定了,，而且現(xiàn)在還不一定有當年的時間和耐心~~盡管外債包含很多種融資類型,，本文僅著重著眼于國際商業(yè)貸款這一種外債形式。- 77 外債管理暫行辦法 國家發(fā)展和改革委員會 財政部 國家外匯管理局令 2003年第 28 號 （“《外債管理暫行辦法》”）
- 83 外債統(tǒng)計監(jiān)測暫行規(guī)定（2020修訂）(1987年6月17日國務(wù)院批準 1987年8月27日國家外匯管理局發(fā)布 根據(jù)2020年11月29日《國務(wù)院關(guān)于修改和廢止部分行政法規(guī)的決定》修訂)（“《外債統(tǒng)計監(jiān)測暫行規(guī)定》”）
- 85 國家外匯管理局關(guān)于發(fā)布《外債登記管理辦法》的通知 匯發(fā)〔2013〕19 號22對外擔保相關(guān)外匯規(guī)定（“《外債登記管理辦法》”）
4 國家外匯管理局關(guān)于進一步促進貿(mào)易投資便利化完善真實性審核的通知 匯發(fā)〔2016〕7 號（“2016年7號文”） 39 國家外匯管理局關(guān)于改革和規(guī)范資本項目結(jié)匯管理政策的通知 匯發(fā)〔2016〕16 號（“2016年16號文”） 79 中國人民銀行關(guān)于全口徑跨境融資宏觀審慎管理有關(guān)事宜的通知 銀發(fā)〔2017〕9 號 （“2017年9號文”） 6 國家外匯管理局關(guān)于進一步促進跨境貿(mào)易投資便利化的通知 匯發(fā)〔2019〕28號（“2019年28號文”） 7 國家外匯管理局關(guān)于優(yōu)化外匯管理 支持涉外業(yè)務(wù)發(fā)展的通知 匯發(fā)〔2020〕8號（“2020年8號文”） - 80 中國人民銀行 國家外匯管理局關(guān)于調(diào)整企業(yè)跨境融資宏觀審慎調(diào)節(jié)參數(shù)的通知 銀發(fā)〔2021〕5 號 （“2021年5號文”）
- 82 國家外匯管理局關(guān)于支持高新技術(shù)和“專精特新”企業(yè)開展跨境融資便利化試點的通知 匯發(fā)〔2022〕16 號 （“2022年16號文”）
- 8 國家外匯管理局關(guān)于進一步深化改革 促進跨境貿(mào)易投資便利化的通知 匯發(fā)〔2023〕28 號（“2023年28號文”）
- 10 境內(nèi)外匯賬戶管理規(guī)定 銀發(fā)〔1997〕416 號（“《境內(nèi)外匯賬戶管理規(guī)定》”）
42 國家外匯管理局關(guān)于印發(fā)《資本項目外匯業(yè)務(wù)指引（2024 年版）》的通知 匯發(fā)〔2024〕12 號（“《資本項目外匯業(yè)務(wù)指引（2024 年版）》”）
藍色數(shù)字部分是外管局公布的《現(xiàn)行有效外匯管理主要法規(guī)目錄（截至 2024 年 6 月 30 日》中該文件的編號根據(jù)《外債管理暫行辦法》：“外債”,，是指境內(nèi)機構(gòu)對非居民承擔的以外幣表示的債務(wù),。“境內(nèi)機構(gòu)”,，是指在中國境內(nèi)依法設(shè)立的常設(shè)機構(gòu),，包括但不限于政府機關(guān)、金融境內(nèi)機構(gòu),、企業(yè),、事業(yè)單位和社會團體。- 不以借款合同形式體現(xiàn),，但在實質(zhì)上構(gòu)成對外償還義務(wù)的對外借款,，須納入外債監(jiān)管。
- 禁止違反利益共享,、風險共擔原則,，以保證外商直接投資固定回報等方式變相舉借外債。
在2017年9號文公布之后,，境內(nèi)機構(gòu)（不包括政府融資平臺和房地產(chǎn)企業(yè)）向非居民借入的人民幣債務(wù)亦納入外債的監(jiān)管體系,。根據(jù)2017年9號文,，“跨境融資，是指境內(nèi)機構(gòu)（不包括政府融資平臺和房地產(chǎn)企業(yè)）從非居民融入本,、外幣資金的行為,。”【注：境內(nèi)機構(gòu)從境內(nèi)銀行離岸業(yè)務(wù)部舉借之外匯貸款納入外債統(tǒng)計范疇,。】監(jiān)管部門,、監(jiān)管權(quán)限及有關(guān)舉借外債權(quán)限的原始規(guī)定境內(nèi)中資企業(yè)等機構(gòu)舉借中長期國際商業(yè)貸款，須經(jīng)國家發(fā)展計劃委員會批準,。（即現(xiàn)在的國家發(fā)改委）國家對境內(nèi)中資機構(gòu)舉借短期國際商業(yè)貸款實行余額管理,，余額由國家外匯管理局核定。外商投資企業(yè)舉借的中長期外債累計發(fā)生額和短期外債余額之和應(yīng)當控制在審批部門批準的項目總投資和注冊資本之間的差額以內(nèi),。在差額范圍內(nèi),，外商投資企業(yè)可自行舉借外債。超出差額的,，須經(jīng)原審批部門重新核定項目總投資,。（即在投注差限額內(nèi)舉借外債）本文以下著眼于外管局方面的監(jiān)管,，本文不討論發(fā)改委方面的手續(xù),。需要注意的是，中長期國際商業(yè)貸款也受外管局監(jiān)管,，也需要進行相關(guān)登記和備案,，只是中長期國際商業(yè)貸款是否可以借及其額度等方面受發(fā)改委的額外監(jiān)管。（另外,，我對很多文章把發(fā)改委對中長期貸款的核準手續(xù)叫做外債登記感到不滿,，我總覺得這是外管局相關(guān)手續(xù)的專有稱呼。）有關(guān)舉借外債權(quán)限及額度的現(xiàn)有規(guī)定根據(jù)2017年9號文規(guī)定,，“建立宏觀審慎規(guī)則下基于微觀主體資本或凈資產(chǎn)的跨境融資約束機制,，企業(yè)（注：不包括政府融資平臺和房地產(chǎn)企業(yè)）和金融機構(gòu)均可按規(guī)定自主開展本外幣跨境融資。” 根據(jù)2017年9號文及2021年5號文,，每一個主體跨境融資風險加權(quán)余額上限（即跨境融資額度）=資本或凈資產(chǎn)*跨境融資杠桿率*宏觀審慎調(diào)節(jié)參數(shù),。就企業(yè)而言，資本或凈資產(chǎn)按凈資產(chǎn)計,，以最近一期經(jīng)審計的財務(wù)報告為準,。跨境融資杠桿率為2,，宏觀審慎調(diào)節(jié)參數(shù)為1（宏觀審慎調(diào)節(jié)參數(shù)中間曾調(diào)整成1.25過）,。每一個主體已經(jīng)融入的跨境資金余額按照其類型、期限和幣種等因素折算風險加權(quán)余額,。跨境融資風險加權(quán)余額=∑本外幣跨境融資余額*期限風險轉(zhuǎn)換因子*類別風險轉(zhuǎn)換因子+∑外幣跨境融資余額*匯率風險折算因子,。每個主體的跨境融資風險加權(quán)余額應(yīng)小于（≤）跨境融資風險加權(quán)余額上限,。而外商投資企業(yè)可在投注差模式下和宏觀審慎模式下任選一種模式適用。 政府融資平臺和房地產(chǎn)企業(yè)不適用9號文,，不適用全口徑境融資宏觀審慎管理體系項下的額度控制要求,，其跨境融資仍按照9號文發(fā)布之前的相關(guān)規(guī)定執(zhí)行——外商投資企業(yè)按投注差模式、非外商投資企業(yè)按照國家外管局核定的余額,？ 下文的討論可能也不太適用于政府融資平臺和房地產(chǎn)企業(yè),，如涉及，需要單獨再做學習和研究,。 根據(jù)2017年9號文規(guī)定,，對企業(yè)和金融機構(gòu)，中國人民銀行,、國家外匯管理局不實行外債事前審批,，企業(yè)改為事前簽約備案，金融機構(gòu)改為事后備案,，原有管理模式下的跨境融資未到期余額納入宏觀審慎模式下管理,。根據(jù)《外債登記管理辦法》，“外債登記”是指債務(wù)人按規(guī)定借用外債后,，應(yīng)按照規(guī)定方式向所在地外匯局登記或報送外債的簽約,、提款、償還和結(jié)售匯等信息,。根據(jù)債務(wù)人類型實行不同的外債登記方式,。外債借款合同發(fā)生變更時，債務(wù)人應(yīng)按照規(guī)定到外匯局辦理外債簽約變更登記,。外債未償余額為零且債務(wù)人不再發(fā)生提款時,，債務(wù)人應(yīng)按照規(guī)定到外匯局辦理外債注銷登記手續(xù)。（這些登記的名稱和相關(guān)要求都有變更,，具體看2017年9號文的具體規(guī)定）根據(jù)2017年9號文規(guī)定,，企業(yè)應(yīng)當在跨境融資合同簽約后但不晚于提款前3個工作日，向國家外匯管理局的資本項目信息系統(tǒng)辦理跨境融資情況簽約備案,。此外,，根據(jù)2019年28號文，試點取消非金融企業(yè)外債逐筆登記,。試點地區(qū)非金融企業(yè)可按凈資產(chǎn)2倍到所在地外匯局辦理外債登記,，非金融企業(yè)可在登記金額內(nèi)自行借入外債資金，直接在銀行辦理資金匯出入和結(jié)購匯等手續(xù),，并按規(guī)定辦理國際收支申報,。外債資金調(diào)入境內(nèi)或留存在境外根據(jù)《外債統(tǒng)計監(jiān)測暫行規(guī)定》，外債有經(jīng)批準存放在境外的可能,。 開立賬戶 根據(jù)《外債統(tǒng)計監(jiān)測暫行規(guī)定》及《外債登記管理辦法》,，非銀行債務(wù)人在辦理外債簽約登記（/備案）后,，可直接向境內(nèi)銀行申請開立外債賬戶。非銀行債務(wù)人可開立用于辦理提款和還款的外債專用賬戶,，也可根據(jù)實際需要開立專門用于外債還款的還本付息專用賬戶（通常適用于經(jīng)批準將借款存放境外的借款單位以及其他非調(diào)入形式的外債的借款單位,，例如不通過境內(nèi)銀行辦理資金收付）。 2017年9號文規(guī)定,，開展跨境融資涉及的資金往來,，企業(yè)可采用一般本外幣賬戶辦理，也可采用自由貿(mào)易賬戶（FTE賬戶,？）辦理,。 2019年28號文取消了外債專用賬戶開戶數(shù)量限制，相關(guān)市場主體可根據(jù)實際業(yè)務(wù)需要開立多個外債專用賬戶,，但相關(guān)賬戶開戶數(shù)量應(yīng)符合審慎監(jiān)管要求,。2023年28號文取消外債賬戶異地開立核準。允許確有合理需求的非金融企業(yè)到注冊地所屬外匯分局之外的其他地區(qū)銀行開立外債賬戶,。 外債專用賬戶的收,、支范圍都有嚴格的限制?！毒硟?nèi)外匯賬戶管理規(guī)定》規(guī)定“還貸專戶的資金余額不得超過最近兩期償還本息總額,，支出應(yīng)當逐筆報外匯局審批?！庇嘘P(guān)外債專用賬戶的類型,、收支范圍,、賬戶內(nèi)余額限制等方面的現(xiàn)行有效規(guī)定估計得參見《資本項目外匯業(yè)務(wù)指引（2024 年版）》等發(fā)布日期更近的文件,。 提款 根據(jù)2017年9號文，企業(yè)和金融機構(gòu)的跨境融資簽約幣種,、提款幣種和償還幣種須保持一致,。企業(yè)辦理跨境融資簽約備案后，（銀行）可以根據(jù)提款,、還款安排為借款主體辦理相關(guān)的資金結(jié)算,，并將相關(guān)結(jié)算信息按規(guī)定報送至中國人民銀行、國家外匯管理局的相關(guān)系統(tǒng),，完成跨境融資信息的更新,。外債資金結(jié)匯-意愿結(jié)匯或支付結(jié)匯- 《外債登記管理辦法》規(guī)定，外商投資企業(yè)借用的外債資金可以結(jié)匯使用,。除另有規(guī)定外,，境內(nèi)金融機構(gòu)和中資企業(yè)借用的外債資金不得結(jié)匯使用。
- 2016年7號文規(guī)定,，統(tǒng)一中,、外資企業(yè)外債結(jié)匯管理政策,，中資非金融企業(yè)借用的外債資金可以按現(xiàn)行外商投資企業(yè)外債管理規(guī)定結(jié)匯使用。
- 2016年16號文規(guī)定,，境內(nèi)企業(yè)（包括中資企業(yè)和外商投資企業(yè),，不含金融機構(gòu)）外債資金均可按照意愿結(jié)匯方式辦理結(jié)匯手續(xù)。意愿結(jié)匯比例暫定為100%,。在實行資本項目外匯收入意愿結(jié)匯的同時,，境內(nèi)機構(gòu)仍可選擇按照支付結(jié)匯制使用其外匯收入。
- 2017年9號文重申,，企業(yè)融入外匯資金可意愿結(jié)匯,。
整體來說，需要符合使用期限和用途負面清單方面的規(guī)定,。《外債管理暫行辦法》規(guī)定：外債資金應(yīng)當主要用于經(jīng)濟發(fā)展和存量外債的結(jié)構(gòu)調(diào)整,。境內(nèi)企業(yè)所借短期外債資金主要用作流動資金，不得用于固定資產(chǎn)投資等中長期用途,。（中長期國際商業(yè)貸款重點用于引進先進技術(shù)和設(shè)備,，以及產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和外債結(jié)構(gòu)調(diào)整。境內(nèi)企業(yè)所借中長期外債資金,，應(yīng)當嚴格按照批準的用途合理使用,，不得挪作他用。確需變更用途的,，應(yīng)當按照原程序報批,。——這部分屬于發(fā)改委的監(jiān)管范圍,，暫時不展開）《外債登記管理辦法》中亦有類似的規(guī)定：債務(wù)人借款合同中約定的外債資金用途應(yīng)當符合外匯管理規(guī)定,。短期外債原則上只能用于流動資金，不得用于固定資產(chǎn)投資等中長期用途,。根據(jù)2016年16號文及2023年28號文規(guī)定,，企業(yè)融入資金的使用應(yīng)符合國家相關(guān)規(guī)定，用于自身的生產(chǎn)經(jīng)營活動,，并符合國家和自貿(mào)實驗區(qū)的產(chǎn)業(yè)宏觀調(diào)控方向,。外債外匯資金收入的使用應(yīng)在經(jīng)營范圍內(nèi)遵循真實、自用原則,。外債外匯資金收入及其結(jié)匯所得人民幣資金,，可用于自身經(jīng)營范圍內(nèi)的經(jīng)常項下支出，以及法律法規(guī)允許的資本項下支出,，且：- 不得直接或間接用于企業(yè)經(jīng)營范圍之外或國家法律法規(guī)禁止的支出,；
- 除另有明確規(guī)定外，不得直接或間接用于證券投資或除銀行保本型產(chǎn)品之外的其他投資理財其他投資理財（風險評級結(jié)果不高于二級的理財產(chǎn)品及結(jié)構(gòu)性存款除外）；
不得用于向非關(guān)聯(lián)企業(yè)發(fā)放貸款（經(jīng)營范圍明確許可的情形除外）以及中國（上海）自由貿(mào)易試驗區(qū)臨港新片區(qū),、中國（廣東）自由貿(mào)易試驗區(qū)廣州南沙新區(qū)片區(qū),、中國（海南）自由貿(mào)易港洋浦經(jīng)濟開發(fā)區(qū)、浙江省寧波市北侖區(qū)等4個區(qū)域除外）,； 不得用于建設(shè),、購買非自用房地產(chǎn)（房地產(chǎn)企業(yè)除外）購買非自用的住宅性質(zhì)房產(chǎn)（從事房地產(chǎn)開發(fā)經(jīng)營、房地產(chǎn)租賃經(jīng)營的企業(yè)除外）,。
企業(yè)與其他當事人之間對外債外匯資金收入使用范圍存在合同約定的,，不得超出該合同約定的范圍使用相關(guān)資金。除另有規(guī)定外,，企業(yè)與其他當事人之間的合同約定不應(yīng)與規(guī)定存在沖突,。 外債資金對外支付 根據(jù)2016年16號文，境內(nèi)機構(gòu)使用資本項目收入辦理結(jié)匯和支付時,，均應(yīng)填寫《資本項目賬戶資金支付命令函》,。 境內(nèi)機構(gòu)申請使用資本項目收入辦理支付時，應(yīng)如實向銀行提供與資金用途相關(guān)的真實性證明材料,。| 對于境內(nèi)機構(gòu)確有特殊原因暫時無法提供真實性證明材料的,，銀行可在履行盡職審查義務(wù)、確定交易具備真實交易背景的前提下為其辦理相關(guān)支付,，并應(yīng)于辦理業(yè)務(wù)當日通過外匯局相關(guān)業(yè)務(wù)系統(tǒng)向外匯局提交特殊事項備案,。銀行應(yīng)在支付完畢后20個工作日內(nèi)收齊并審核境內(nèi)機構(gòu)補交的相關(guān)證明材料，并通過相關(guān)業(yè)務(wù)系統(tǒng)向外匯局報告特殊事項備案業(yè)務(wù)的真實性證明材料補交情況,。| 對于境內(nèi)機構(gòu)以備用金名義使用資本項目收入的,，銀行可不要求其提供上述真實性證明材料。單一機構(gòu)每月備用金（含意愿結(jié)匯和支付結(jié)匯）支付累計金額不得超過等值20萬美元,。| 對于申請一次性將全部資本項目外匯收入支付結(jié)匯或?qū)⒔Y(jié)匯待支付賬戶中全部人民幣資金進行支付的境內(nèi)機構(gòu),，如不能提供相關(guān)真實性證明材料，銀行不得為其辦理結(jié)匯,、支付,。 根據(jù)2019年28號文及2020年8號文，在確保資金使用真實合規(guī)并符合現(xiàn)行資本項目收入使用管理規(guī)定的前提下,，允許符合條件的企業(yè)將資本金、外債和境外上市等資本項目收入用于境內(nèi)支付時,，無需事前向銀行逐筆提供真實性證明材料,。經(jīng)辦銀行應(yīng)遵循審慎展業(yè)原則管控相關(guān)業(yè)務(wù)風險，并按有關(guān)要求對所辦理的資本項目收入支付便利化業(yè)務(wù)進行事后抽查,。所在地外匯局應(yīng)加強監(jiān)測分析和事中事后監(jiān)管,。啥是符合條件？ 付息 《境內(nèi)外匯賬戶管理規(guī)定》規(guī)定“境內(nèi)機構(gòu)通過還貸專戶償還外債、外債轉(zhuǎn)貸款本息及費用,，應(yīng)當持外債登記憑證,、債權(quán)人還本付息通知單，提前５個工作日向所在地外匯局申請,，領(lǐng)取“還本付息核準件”,。這方面的現(xiàn)行有效規(guī)定估計也得參見《資本項目外匯業(yè)務(wù)指引（2024 年版）》等發(fā)布日期更近的文件。 變更 根據(jù)2017年9號文,，企業(yè)應(yīng)每年及時更新跨境融資以及權(quán)益相關(guān)的信息（包括境外債權(quán)人,、借款期限、金額,、利率和自身凈資產(chǎn)等）,。如經(jīng)審計的凈資產(chǎn)，融資合同中涉及的境外債權(quán)人,、借款期限,、金額、利率等發(fā)生變化的,，企業(yè)應(yīng)及時辦理備案變更,。 還款 根據(jù)《外債管理暫行辦法》及《外債登記管理辦法》，債務(wù)人可以用自有外匯資金償還外債,，也可經(jīng)外匯管理部門核準用人民幣購匯償還外債,。債務(wù)人購匯償還外債，應(yīng)遵循實需原則,。銀行應(yīng)按照有關(guān)規(guī)定審核證明文件后,，為債務(wù)人辦理購付匯手續(xù)?！笆鲆?guī)定提到“核準”兩字,，可能已經(jīng)不再是最新的規(guī)定的。參見《資本項目外匯業(yè)務(wù)指引（2024 年版）》等發(fā)布日期更近的文件,。 關(guān)閉賬戶及注銷登記/備案 根據(jù)《外債統(tǒng)計監(jiān)測暫行規(guī)定》,，借款單位全部償清《外債登記證》所載明的外債后，銀行應(yīng)即注銷其外債專用現(xiàn)匯賬戶或者還本付息外債專用現(xiàn)匯賬戶,，借款單位應(yīng)當在15天內(nèi)向發(fā)證的外匯管理局繳銷《外債登記證》,。 根據(jù)2019年28號文，取消非銀行債務(wù)人需到所在地外匯局辦理外債注銷登記管理要求,，非銀行債務(wù)人可到其所屬外匯分局（外匯管理部）轄內(nèi)銀行直接辦理符合條件的外債注銷登記,。取消非銀行債務(wù)人辦理外債注銷登記業(yè)務(wù)的時間限定。 其他 根據(jù)《外債登記管理辦法》,，對于不通過境內(nèi)銀行辦理資金收付的,，非銀行債務(wù)人在發(fā)生外債提款額、還本付息額和未償余額變動后，持相關(guān)證明材料到所在地外匯局辦理備案手續(xù),。 高新技術(shù)和“專精特新”企業(yè)及科技型中小企業(yè)跨境融資便利化試點 根據(jù)2022年16號文及2023年28號文： 【額度調(diào)整】 天津,、上海、江蘇,、山東（含青島）,、湖北、廣東（含深圳）,、四川,、陜西、北京,、重慶,、浙江（含寧波）、安徽,、湖南,、海南省（市）轄內(nèi)符合條件的高新技術(shù),、“專精特新”和科技型中小企業(yè),，可在不超過等值1000萬美元額度內(nèi)自主借用外債。其他地區(qū)轄內(nèi)符合條件的高新技術(shù),、“專精特新”和科技型中小企業(yè),，可在不超過等值500萬美元額度內(nèi)自主借用外債。 參與企業(yè)申請的便利化額度原則上不應(yīng)超過所在地區(qū)企業(yè)跨境融資便利化額度上限,。對于發(fā)展前景較好,、屬于國家重點支持行業(yè)和領(lǐng)域的企業(yè)，實際融資需求確需超出額度上限的,，所在地?。ㄊ校┓?局經(jīng)集體審議可以作出決定。 參與便利化業(yè)務(wù)的企業(yè),，不再適用全口徑跨境融資宏觀審慎及外債“投注差”管理規(guī)定,。企業(yè)在參與便利化業(yè)務(wù)前已借用尚未償還的外債余額，占用便利化業(yè)務(wù)額度,。 企業(yè)參與便利化業(yè)務(wù)借用外債,，在簽約登記后一年內(nèi)未實際發(fā)生提款的，所在地外匯局可將該筆外債簽約登記注銷,。企業(yè)需再次申請參與便利化業(yè)務(wù)的,，可按照本實施細則 規(guī)定重新申請。 【外債資金用途】 企業(yè)參與便利化業(yè)務(wù)借用的外債,，原則上應(yīng)調(diào)回境內(nèi)并在經(jīng)營范圍內(nèi)使用，遵循以下要求： 不得直接或間接用于國家法律法規(guī)禁止的支出。 除另有明確規(guī)定外,，不得直接或間接用于證券投資或其他理財投資（風險評級結(jié)果不高于二級的理財產(chǎn)品及結(jié)構(gòu)性存款除外）,。 不得用于向非關(guān)聯(lián)企業(yè)發(fā)放貸款，經(jīng)營范圍明確許可的情形除外,。 不得用于購買非自用的住宅性質(zhì)房產(chǎn)（從事房地產(chǎn)開發(fā)經(jīng)營,、房地產(chǎn)租賃經(jīng)營的企業(yè)除外）。
適用《國家外匯管理局關(guān)于在上海自由貿(mào)易試驗區(qū)臨港新片區(qū)等部分區(qū)域開展跨境貿(mào)易投資高水平開放試點的通知》（匯發(fā)〔2021〕35號,，以下簡稱35號文件）規(guī)定的企業(yè),，其外債資金使用范圍仍按照35號文件執(zhí)行。 ——和通用的用途限制幾乎沒有差別,。
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