>8.1透視指標(biāo)

透視指標(biāo)是一種全新的技術(shù)指標(biāo)。它于1989年由埃爾德發(fā)明,，因為有點類似于X射線,，所以取名為透視指標(biāo)。醫(yī)生用X射線來檢查皮膚下面的骨骼結(jié)構(gòu)：交易者用透視指標(biāo)來檢查潛伏在市場表象之下的多空雙方的勢力,。

為了成為一名成功的交易者,，你用不著預(yù)測未來，只需知道多空雙方何時何方主導(dǎo)市場,，并跟隨主導(dǎo)方操作即可。透視指標(biāo)能幫你看清多空雙方何時變得更強或更弱,。

8.1.1如何構(gòu)造透視指標(biāo)

透視指標(biāo)結(jié)合了趨勢跟隨指標(biāo)和振蕩指標(biāo)的優(yōu)點(見第4章的“交易中的電腦”一節(jié)),。它包括一條指數(shù)移動平均線，這是一個趨勢跟隨指標(biāo),。它的多方勢力(bull power)和空方勢力(bear power)是振蕩指標(biāo),。

為了構(gòu)建透視指標(biāo)，需要把你的計算機屏幕或繪圖紙分成3個水平窗口,。在最上面的一個窗口里畫一個柱狀圖和一條指數(shù)移動平均線(EMA);在中間的窗口里畫上多方勢力柱,；在最下面的窗口里畫上空方勢力柱。

構(gòu)造透視指標(biāo)分為4個步驟(見圖8-1中的計算表),。

1.在電腦屏幕最上方的窗口里畫出任何一個交易標(biāo)的的柱狀圖,。

2.在同一個窗口里畫出收盤價的EMA線,。13天EMA線是不錯的選擇。

多方勢力=最高價-EMA值

空方勢力=最低價-EMA值

3.根據(jù)上面的公式計算多方勢力值,。

將它用柱狀線畫在中間窗口里,。任意一天的多方勢力值等于當(dāng)日最高價減去當(dāng)日的EMA值。

正常情況下,，一根柱線的最高價應(yīng)該位于EMA值之上,，多方勢力值為正，柱狀線位于中線之上,。當(dāng)市場急劇下跌時,，整個柱線可能會跌到EMA線之下。當(dāng)最高價位于EMA線之下時,，多方勢力值轉(zhuǎn)負,，其柱狀線就會落到中線之下。

4.計算空方勢力值,。

將它用柱狀線畫在最下端的窗口里,。任一天的空方勢力值等于當(dāng)日最低價減去當(dāng)日的EMA值。正常情況下,，一根柱線的最低價應(yīng)該位于EMA值之下,，空方勢力值為負，柱狀線位于中線之下,。當(dāng)市場急速上升時,，整個柱線可能會躍到EMA線之上。當(dāng)最低價位于EMA線之上時,，空方勢力值轉(zhuǎn)正,，其柱狀線就會落到中線之上(見圖8-2)。

13天EMA反映的是平均價值共識,，它的傾斜方向代表市場趨勢,。多方勢力反映多方將價格推升到平均價值共識之上的能力，空方勢力反映空方將價格打壓到平均價值共識之下的能力,。-----價格創(chuàng)出新低而空方勢力值只達到了一個次低點時,，產(chǎn)生牛背離并發(fā)出最佳買入信號；當(dāng)價格達到前期高點或創(chuàng)出新高而多方勢力值只達到了一個次高點時,，產(chǎn)生熊背離并發(fā)出最佳放空信號,。

圖8-2中6月和7月的熊背離發(fā)出一個賣出信號，價格出現(xiàn)雙重頂,，同時多頭勢力值只達到了一個次高點,。當(dāng)13日EMA掉頭向下時確認了這個賣出信號。在下跌趨勢中,，多方勢力值有好幾次轉(zhuǎn)正,，這時可以增加放空倉位,。當(dāng)多方勢力值在下跌趨勢中轉(zhuǎn)正然后又掉頭向下時，可以以低于前一日最低價的價格下單放空,。

圖8-2中9月當(dāng)黃金價格創(chuàng)出新低而空方勢力值只達到了一個次低點時,，形成了一次牛背離。當(dāng)黃金的13日EMA線掉頭向上時確認了這一買入信號,。在圖8-2的右邊,，多方勢力值的新高確認了強勢上漲，上漲趨勢有望延續(xù),。圖8-2透視指標(biāo)

8.1.2交易心理

透視指標(biāo)包含了好幾種信息：價格,、移動平均值、每根柱的最高價,、每根柱的最低價,。為了理解透視指標(biāo)，我們需要理解這些信息的含義,。

每一筆價格都是貨幣化的價值共識(見第2章的“價格為何物?”一節(jié)),。買方買入是因為他們認為價格會上漲；賣方賣出是因為他們認為價格會下跌,。還沒有下決心的交易者站在一邊觀望,，但他們的出現(xiàn)給多空雙方施加了壓力。只有當(dāng)買方愿意買且賣方愿意賣時一筆交易才能達成,，因為害怕還沒有下定決心的交易者插進來搶走機會,，所以買賣雙方被迫早下決心。每一筆交易的價格反映的是任何一種交易工具的最新價值共識,。

移動平均線顯示一段時期內(nèi)價值共識的平均值,。10天MA代表過去10天的平均價值共識，20天MA代表過去20天的平均價值共識,，其余依此類推,。指數(shù)移動平均線比簡單移動平均線更可靠(見第4章的“移動平均”一節(jié))。移動平均線的最重要的信息是其傾斜方向,。當(dāng)它上升時,，表明大眾看得更多；當(dāng)它下降時,，表明大眾看得更空。要沿移動平均線的傾斜方向操作,。

任一柱線的最高價反映在此期間多方的最大力量,。當(dāng)價格上漲時多方賺錢。他們不斷買進直到無法再把價格推高為止,。多方可能想把價格再推得更高一點,，但他們已彈盡糧絕,。日線最高點代表一天內(nèi)多方的最大力量，周線最高點代表一周內(nèi)多方的最大力量,，其余依此類推,。

任一柱線的最低價代表在此期間空方的最大力量。當(dāng)價格下跌時空方賺錢,。他們不斷賣出并放空直到無法再把價格壓低為止,。日線最低點代表一天內(nèi)空方的最大力量，周線最低點代表一周內(nèi)空方的最大力量,，其余依此類推,。

透視指標(biāo)比較多空雙方的最大力量與平均價值共識的差異。它通過測算每根柱線的最高點和最低點與指數(shù)移動平均值的差距來進行比較,。

多方勢力反映多方將價格推高到平均價值共識之上的能力,。它測算柱線最高點到EMA線的距離。多方勢力一般是正值,。當(dāng)多方變強時它上升,，當(dāng)多方蹣跚而行時它下降。當(dāng)多方把頭埋在水面下時空方勢力轉(zhuǎn)正,。

空方勢力反映空方將價格打壓到平均價值共識之下的能力,。它測算柱線最低點到EMA線的距離?？辗絼萘σ话闶秦撝?。當(dāng)空方變強時它下降，當(dāng)空方勢力變?nèi)鯐r它上升,。如果空方勢力轉(zhuǎn)正,，表明多方十分強勢，抓住空方的頸背把空方舉出了水面,。

透視指標(biāo)的要點小結(jié)如下：

1.價格是價值共識,，體現(xiàn)在行動中。

2.移動平均線是平均價值共識,。

3.每根柱線的最高點反映了在此期間多方最強的力量,。

4.每根柱線的最低點反映了在此期間空方最強的力量。

5.多方勢力指原始的多方力量與平均價值共識之間的差距,。

6.空方勢力指原始的空方力量與平均價值共識之間的差距,。

8.1.3交易法則

透視指標(biāo)可以單獨使用，但如果將它與其他方法結(jié)合起來用效果會更好,，比如與三重濾網(wǎng)交易系統(tǒng)(見第9章的“三重濾網(wǎng)交易系統(tǒng)”一節(jié))結(jié)合起來用,。

如果你只用透視指標(biāo)，要記住它的EMA線的傾斜方向代表趨勢，只能順趨勢方向操作,。再用多方勢力柱和空方勢力柱尋找順趨勢方向的買賣點,。

而三重濾網(wǎng)用周線圖來識別趨勢。然后它再用日線圖上的多方勢力柱和空方勢力柱來尋找沿周線趨勢方向的交易機會,。

如果周線趨勢向上,，三重濾網(wǎng)只采用日線透視指標(biāo)發(fā)出的買入信號；

如果周線趨勢向下,，它只采用日線透視指標(biāo)的放空信號,。

8.1.3.1買與賣

買入有兩個基本條件：

1.趨勢向上(用EMA線或周線趨勢跟隨指標(biāo)來識別)。

2.空方勢力柱為負但在上升,。

第3條和第4條不是必需的但最好有：

3.多方勢力柱近期高點高于前期高點,。

4.空方勢力柱自牛背離點上升。

當(dāng)空方勢力柱為正值時不要買入,。這種情況發(fā)生在狂奔的上升趨勢中,，當(dāng)整個柱線都漲到EMA線之上時。如果你在空方被多方舉出水面時買入,，那你是在博傻理論(the greater fool theory)——高價買入后希望有一個更傻的傻蛋以更高的價格來接貨,。

當(dāng)空方勢力柱為負值但開始上升時是最佳買入點——當(dāng)空方重新站穩(wěn)腳跟但開始再次下滑時。當(dāng)空方勢力柱向上挑時,，在最近兩天的高點之上掛買單,。如果上漲繼續(xù)，將會觸及你的停止買單并建立多頭倉位,。一旦做多,，就將保護性止損位設(shè)在近期次低點之下。

當(dāng)空方勢力柱與價格出現(xiàn)牛背離時發(fā)出最強烈的買入信號,。如果價格創(chuàng)新低而空方勢力柱只達到了一個次低點,，表明價格是慣性下探，空方正在變?nèi)?。?dāng)空方勢力柱自次低點向上挑時,，可以加倉買入。

空方勢力柱可用于判斷何時加倉,。當(dāng)上升趨勢持續(xù)時,，只要空方勢力柱下穿其中線然后再次挑頭向上，就可以增加多頭倉位,。

如果你根據(jù)指標(biāo)買入,，可用指標(biāo)判斷何時賣出。不要受多頭勢力柱每次起伏跳動的影響,，這只是它的正常發(fā)展過程,。你可以通過跟蹤多方勢力柱的峰谷形態(tài)來監(jiān)控多方的勢力,。只要每一次價格創(chuàng)新高時多方勢力柱都創(chuàng)出了新高，上升趨勢就很安全,。在多方開始失去力量時賣出。當(dāng)價格創(chuàng)出新高而多方勢力柱只達到了一個低于前期高點的次高點時,，發(fā)出賣出信號,。

8.1.3.2放空與回補

放空有兩個基本條件：

1.趨勢向下(根據(jù)EMA線或周線趨勢跟隨指標(biāo)來判斷)。

2.多方勢力柱為正但在下降,。

第3條和第4條不是必需的但最好有：

3.空方勢力柱的近期低點比前期低點低,。

4.多方勢力柱正自熊背離點下降。

如果多方勢力柱已經(jīng)是負值就不要放空,。在一輪瀑布式下跌中,，當(dāng)整個價格柱都位于EMA線之下時會出現(xiàn)這種情況。如果你在空方已經(jīng)把多方的頭摁到水下時放空,，那你是在賭空方能把多方的頭摁得更低,。這是博傻理論的另一個翻版。

當(dāng)多方勢力柱為正但在下降時是最佳放空時點,。它表明多方躥到水面上透了一口氣但又開始下沉,。此時可在近兩日的低點之下掛放空單。如果下跌持續(xù),，你的放空單會自動成交,。一旦放空，就把保護性止損位設(shè)在近期次高點之上,。

當(dāng)多方勢力柱與價格出現(xiàn)熊背離時發(fā)出最強烈的放空信號,。如果價格創(chuàng)出新高而多方勢力柱只達到了一個次高點，表明多方比以前弱,，價格呈慣性上攻,。當(dāng)多方勢力柱自次高點掉頭向下時，可增加放空倉位,。

多方勢力柱表明何時可增加放空倉位,。當(dāng)下跌趨勢延續(xù)時，只要多方勢力柱上穿其中線然后再次向下挑,，就可以增加放空倉位,。

如果你利用指標(biāo)放空，那也要用指標(biāo)來判斷何時回補空頭倉位,。當(dāng)趨勢向下時,，要監(jiān)控空方勢力柱看看空方是在變強還是在變?nèi)酢,？辗絼萘χ姆骞刃螒B(tài)比其單一的上下波動更重要,。如果價格創(chuàng)出新低同時空方勢力柱也創(chuàng)出新低，那么下跌趨勢就很安全。
當(dāng)價格創(chuàng)出新低但空方勢力柱只達到了一個次低點時產(chǎn)生牛背離,。它表明空方能量正在耗盡,，價格呈慣性下探。這是回補空頭倉位并準(zhǔn)備反手做多的信號,。
多方勢力柱,、空方勢力柱與價格的背離是最佳操作時機。X線顯示隱藏在健康皮膚之下的斷骨,，透視指標(biāo)則顯示潛伏在趨勢下面的主導(dǎo)群體何時失勢,。

8.2勁道指數(shù)

勁道指數(shù)是由作者發(fā)明的一種振蕩指標(biāo)。它衡量每一次上漲和下跌的背后多空方的勁道,。

勁道指數(shù)包含了三種基本的市場信息,，即價格變化的方向、價格變動范圍和成交量,。它提供了一種全新的利用成交量來進行交易決策的實用方法,。

你可以直接使用勁道指數(shù)，但經(jīng)過移動平均線平滑后的勁道指數(shù)更有效,。

用短期MA平滑的勁道指數(shù)有助于抓住買賣點,；

用長期MA平滑的勁道指數(shù)能揭示多空雙方勁道的重大變化。

8.2.1如何構(gòu)造勁道指數(shù)

每輪走勢的勁道都可根據(jù)其方向,、幅度和成交量來確定,。如果價格收高，勁道就為正,；如果價格收低,，勁道就為負。價格變化的幅度越大,，勁道就越大：成交量越大,，走勢的勁道就越大(見圖8-3中的計算表)。

短期勁道指數(shù)由2日EMA線平滑得出,。中期勁道指數(shù)由13日EMA線平滑得出,。你可以用程序來縮小非常大的勁道指數(shù)值，這只需用勁道指數(shù)除以最新收盤價即可,。
圖8-3勁道指數(shù)計算表
勁道指數(shù)=當(dāng)日成交量×(當(dāng)日收盤價-前一日收盤價)
將未經(jīng)平滑的勁道指數(shù)畫成柱線,，同時在零軸畫一條水平的中線。如果市場收高,，勁道指數(shù)就為正,，畫在中線上方。如果市場收低,，勁道指數(shù)就為負,，畫在中線下方,。如果市場收平，勁道指數(shù)就為零,。
未經(jīng)平滑的勁道指數(shù)波動很頻繁,。用移動平均線平滑后發(fā)出的交易信號更好
(見第4章的“移動平均”一節(jié))。勁道指數(shù)的2日EMA是最低程度的平滑,。它有助于發(fā)現(xiàn)入市點,。只要你是沿著價格的13日EMA線方向操作，那么在2日EMA線為負時買入,、為正時賣出將有利可圖。
勁道指數(shù)的13日EMA跟蹤多空雙方勁道的長期變化,。當(dāng)它上穿其中線時,，表明多方占主導(dǎo)；當(dāng)它轉(zhuǎn)負時,，表明空方占主導(dǎo),。勁道指數(shù)的13日EMA線與價格的背離標(biāo)明這是重要的轉(zhuǎn)折點。
8.2.2交易心理
當(dāng)市場收高時,，表明多方贏得了當(dāng)日戰(zhàn)爭,；當(dāng)它收低時，表明當(dāng)日空方獲勝,。當(dāng)日收盤價與前一日收盤價的距離反映了多空雙方獲勝的程度,。這一距離值越大，表明勝利越重要,。
成交量反映市場參與大眾的投入程度(見第5章的“成交量”一節(jié)),。放量的價格變化就像一場雪崩，當(dāng)它滾下來時聚集了很多大眾,。放量上漲和下跌的慣性更大,，趨勢持續(xù)的可能性更大。相反,，低成交量表明新增輸方減少,，趨勢正在接近尾聲。
價格反映市場參與者的思想,，而成交量反映他們的情感,。勁道指數(shù)把價格與成交量結(jié)合起來，它顯示市場參與者的思想和情感是否同步,。
當(dāng)勁道指數(shù)創(chuàng)出新高時,，表明多方勁道很強，上升趨勢有望延續(xù),。當(dāng)勁道指數(shù)創(chuàng)出新低時,，表明空方勁道很強,，下跌趨勢有望延續(xù)。如果價格變化沒有得到成交量的確認,，勁道指數(shù)走平,，這是在警告趨勢即將反轉(zhuǎn)。如果高成交量只帶來了價格的小幅變動,，勁道指數(shù)也會走平,，這也是在警告趨勢即將反轉(zhuǎn)。
8.2.3交易法則
8.2.3.1短期勁道指數(shù)
勁道指數(shù)的2日EMA線是一個對短期多空雙方勁道變化高度敏感的指標(biāo),。當(dāng)它上穿其中線時,，表明多方更強勢；當(dāng)它下穿其中線時,，表明空方更強勢,。
勁道指數(shù)的2日EMA線太敏感，以至于用它來精確地把握其他指標(biāo)的信號最好,。當(dāng)趨勢跟隨指標(biāo)標(biāo)明一輪上升趨勢時,，勁道指數(shù)的2日EMA線的下跌指出這是最佳買點。當(dāng)趨勢跟隨指標(biāo)標(biāo)明一輪下跌趨勢時,，勁道指數(shù)的2日EMA線能指出最佳放
空區(qū)域(見圖8-4),。

1.在上升趨勢中，應(yīng)在勁道指數(shù)的2日EMA線轉(zhuǎn)負時買入,。
不管上升趨勢來得有多快,、多猛烈，都會有回調(diào),。如果等到勁道指數(shù)的2日EMA線轉(zhuǎn)負時再買,，你就能買得離短期底部更近一點。
在上升趨勢中,，當(dāng)勁道指數(shù)的2日EMA線轉(zhuǎn)負時,，將買單掛在當(dāng)日最高價之上。如果上升趨勢繼續(xù),，價格上漲,，買單就會自動成交，就可以建立多頭倉位,。如果價格下跌,，買單就不會執(zhí)行。然后再將買單掛低一點,，掛在最新柱線的最高點之上一檔,。一旦買單自動成交，就將保護性止損位設(shè)在交易當(dāng)日或前一日的最低點之下,，取兩者中的低值,。在一輪強勢上漲中,，這么窄的止損位很少被觸及，但是如果趨勢較弱,，它能讓你盡早脫身,。
2.在下跌趨勢中，當(dāng)2日EMA轉(zhuǎn)正時放空,。
當(dāng)趨勢跟隨指標(biāo)標(biāo)明是一輪下跌趨勢時,，要等到勁道指數(shù)的2日EMA線轉(zhuǎn)正。它表明這是多方的一次快速反抗,，是一次放空機會,。將放空單掛在最新價格柱的低點之下即可。
如果你掛了放空單后,，勁道指數(shù)的2日EMA線繼續(xù)上漲,，那么每天將它抬高到最新價格柱的低點之下一檔。一旦價格下滑,，放空單就會自動成交，可以將保護性止損位設(shè)在最新價格柱或前一價格柱的高點之上,，取兩者中的高值,。要盡早將止損位下移到盈虧平衡點。
勁道指數(shù)的2日EMA線有助于你判斷何時加倉,。在上升趨勢中,，每當(dāng)勁道指數(shù)轉(zhuǎn)負時就可增加多頭倉位，在下跌趨勢中,，每當(dāng)勁道指數(shù)轉(zhuǎn)正時就可以增加放空倉位,。
甚至還可以根據(jù)勁道指數(shù)判斷未來走勢。當(dāng)勁道指數(shù)的2日EMA線跌至月內(nèi)最低點時,，表明空方強勢,，價格有望繼續(xù)走低；當(dāng)勁道指數(shù)的2日EMA線升至月內(nèi)最高點時,，表明多方強勢,，價格有望繼續(xù)走高。
勁道指數(shù)的2日EMA線有助于判斷何時平倉,。那些在這一指標(biāo)轉(zhuǎn)負時買入的短線投資者應(yīng)當(dāng)在它轉(zhuǎn)正時賣出,，那些在這一指標(biāo)轉(zhuǎn)正時放空的短線投資者應(yīng)當(dāng)在它轉(zhuǎn)負時回補。長線投資者只有當(dāng)趨勢變化(根據(jù)價格的13日EMA線的傾斜方向來判斷)或勁道指數(shù)的2日EMA線與趨勢出現(xiàn)背離時才能平倉,。
3.勁道指數(shù)的2日EMA線與價格之間的牛背離發(fā)出強烈買入信號,。當(dāng)價格創(chuàng)出新低而勁道指數(shù)只達到了一個次低點時，就會產(chǎn)生牛背離,。
4.勁道指數(shù)的2日EMA線與價格之間的熊背離發(fā)出強烈賣出信號,。當(dāng)價格創(chuàng)出新高而勁道指數(shù)只達到了一個次高點時,，就會產(chǎn)生熊背離。
勁道指數(shù)的2日EMA線非常適用于三重濾網(wǎng)交易系統(tǒng)(見第9章的“三重濾網(wǎng)交易系統(tǒng)”一節(jié)),。如果將它與長期趨勢跟隨指標(biāo)結(jié)合起來使用,，那它發(fā)現(xiàn)短期買賣點的能力將非常有用。
8.2.3.2中期勁道指數(shù)
勁道指數(shù)的13日EMA線表明多空雙方勢力的長期變化,。它相對于其中線的位置標(biāo)明誰占主導(dǎo),，它與價格的背離標(biāo)明重大轉(zhuǎn)折點(見圖8-5)。
5.當(dāng)勁道指數(shù)的13日EMA線位于中線上方時,，表明多方主導(dǎo)市場,；當(dāng)它位于中線下方時，表明空方占主導(dǎo),；當(dāng)這一指標(biāo)在中線附近振蕩時,，表明是無趨勢市場，警告投資者不要采用趨勢跟隨操作法,。
當(dāng)上漲開始時,，價格往往會放量上升。當(dāng)勁道指數(shù)的13日EMA線創(chuàng)出新高時,，它確認了上升趨勢,。隨著上升趨勢持續(xù)時間增加，價格上漲速度明顯放緩,，或是成交量出現(xiàn)萎縮,。然后勁道指數(shù)的13日EMA線的頂點開始降低，最終跌破中線,。這表明牛市的基礎(chǔ)已被破壞,。
6.勁道指數(shù)的13日EMA創(chuàng)出新高表明上漲有望持續(xù)。勁道指數(shù)的13日EMA線與價格之間的熊背離發(fā)出強烈放空信號,。如果價格創(chuàng)出新高而指標(biāo)只達到了一個次高點,，這是在警告多方正在失勢，空方即將接管,。
7.勁道指數(shù)的13日EMA創(chuàng)出新低表明下跌有望持續(xù),。如果價格創(chuàng)出新低而指標(biāo)只達到了一個次低點，這是在警告空方正在失勢,。牛背離發(fā)出強烈的買入信號,。

當(dāng)下跌趨勢開始時，價格往往放量下跌,。當(dāng)勁道指數(shù)的13日EMA線創(chuàng)出新低時,，它確認了下跌趨勢。隨著下跌趨勢持續(xù)時間延長,，價格下跌速度減緩或成交量萎縮,。然后,，勁道指數(shù)的13日EMA低點逐漸抬高并最終上穿中線。這表明熊市的基礎(chǔ)已被動搖,。

.