A是什么，在過去A為什么發(fā)生了變化,，A未來要如何演變,，B呢，A與B有什么樣的關系,，這些都是我們探究的真相的一部分,。白銀價格歷史上有一個著名的亨特兄弟白銀操縱事件，如果我們不知道這個事件,，那么解釋當時白銀價格的波動,，我們就會找出很多其他的理由。這里隱含一個認知邏輯,，我們只能依靠我們所獲得的信息來解釋過去和預測未來,。如果我們所獲得的信息不是完備的，那么我們提供的解釋就大概率不是事物的真相,。沒有紅綠色盲的人與有紅綠色盲的人看到的世界是有差異的,，那么哪類人看到的世界是真實的世界呢。牛頓和愛因斯坦的理論都能夠解釋地球圍繞太陽公轉(zhuǎn),，那么到底哪種理論解釋才是真相/真理,。我們?nèi)祟愃芾斫獾氖澜缡鞘澜绲娜繂幔?000年前,，人類尚未認為地球是圓的,，傾向于認為天圓地方就是人類生活環(huán)境的真相，那么當前我們認為的宇宙的大爆炸模型就是自然的真相嗎,。是否存在一種可能,，我們所在的整個宇宙只不過是一個更高維度的投影,，就如同我們現(xiàn)在所看到的二維平面一樣，即高維的事物看我們?nèi)S的事物就像我們看二維平面一樣,。試想,，忽然之間地球上所有人有關2020年疫情和美國財政部大量新增債務、美聯(lián)儲急劇擴表的信息和記憶都消失了,，那么我們記憶中的2023年美國勞動力工資與物價顯著高于2019年,，會有很多種解釋，但是不會把根本原因歸結于疫情沖擊和美聯(lián)儲 美國財政部擴表,。
試想,，如果一眾國家隊選手在2024年初不公告買入了滬深300ETF等權益資產(chǎn)，并且操作的手法再隱秘一些,，只是悄悄買入,，什么也不說，我們在解釋股票市場企穩(wěn)上漲時,，會找到各種各樣的理由,，但是這種理由都是偏頗的。
一個期貨大佬講過一個故事,，在一個期貨品種的交易上,，他的資金量相對較大，他買了一些,，價格就漲,，他賣了一些，價格就跌,，他大幅減倉時,，價格的漲勢就結束了，他就是劃線的人,，所以他認為技術分析對他來說無用的,。他的內(nèi)心的變動導致了技術圖形的變動，而不是反過來,。同樣,，我們現(xiàn)在并不知道LME銅、COMEX銅和滬銅的投資者博弈結構,，那么當前階段我們用來解釋銅價波動的邏輯就一定是銅價沖高回落的真相嗎,？
通貨膨脹，有人認為通貨膨脹是總需求擴張導致的,，有人認為是供給沖擊導致,，有人認為是一種貨幣現(xiàn)象，有人認為是信用擴張導致的，有人認為是薪資產(chǎn)品價格的螺旋循環(huán),，有人認為是自我預期與自我實現(xiàn)，有人認為是內(nèi)生性的周期,，有人認為是多種因素混合而成,，但從來沒有一種解釋體系能夠說服所有人。
一個事物是什么,，一個事物過去發(fā)生了哪些變化,，未來會發(fā)生什么變化，為什么,？相關的認知是我們認識自然,、改造自然、認識人本身,，組織人們的基礎,。但是我們通過感官感觸到的信息，通過文字,、語音,、視頻得到信息，未必是全部的信息,，基于此,，我們都是在有限信息下進行認知的。即便科學技術在不斷進步,，拓展了我們獲取信息的數(shù)量,，但是我們依然無法保證有關一個事物，我們所得的信息是全面的,。
可以說,，只要不是完備信息，我們的認知很有可能是有偏的,，如果我們沒有獲得其中的關鍵信息,，那么我們的認知很有可能是錯誤的。盡量多獲取信息,，并且貨比三家,，是投資決策中最重要的事情。即,，邏輯推理是基于信息的,。
人類的整個思維體系是（1）把一個看得見或者看不見的事物抽象為一個符號；（2）把與事物相關的事物也抽象為一個符號,；（3）尋求符號與符號之間的關系,；（4）由此創(chuàng)建了各種各樣的認知體系，最為基礎的是數(shù)學與物理學?；谶@個體系去解釋事物過去的演變軌跡,，去預測未來事物的演變軌跡，若預測的結果可以接受,，那么就接受這套解釋體系,，并把這套體系稱為科學。由于經(jīng)濟學與金融學不能準確預測未來經(jīng)濟演變的路徑,，所以高鴻業(yè)在經(jīng)濟學教材最后的說明中,，認為經(jīng)濟學或許是一種科學主義，而不是類似于自然科學的科學,。計量經(jīng)濟學試圖把物理學的方法引入到經(jīng)濟學,，把人類社會的經(jīng)濟行為的結果抽象為幾個符號，賦予每個符號一些時間序列數(shù)據(jù)或者橫截面數(shù)據(jù),，然后利用統(tǒng)計學的方式來尋求數(shù)符號之間的規(guī)律,，盡管回歸得到的模型也能夠提供預測符號背后人類經(jīng)濟行為在未來演變的一種結果，但是未來的事實與模型的預測結果往往相差較遠,。再回到我們的投資工作,，任何一個資產(chǎn)，我們給其價格波動提供的解釋都未必是事情的真相,，我們當前所有的判斷,，能否成為未來的現(xiàn)實，只有到了未來才知道,，現(xiàn)在是不知道的,，這是投資與物理學最大的不同之處，這背后需要思考的是人類心理的主觀性是否存在客觀規(guī)律?，F(xiàn)在傾向于猜測,，這種主觀性既不是完全隨機的，也不是完全遵循一個固定的規(guī)律,，而是在兩者之間的一個地帶存在,。基于這種認知，做投資,，我們需要處理兩個問題：（1）一筆投資,，錯了怎么辦；（2）投資的時間跨度選擇,。事物演變帶來了時間,。最后，我想說的是,，一方面我們最好不要高估我們獲得信息的能力以及提供解釋體系與預測體系的能力,，另一方面我們或許不是生活在一個能夠完全獲得真相的世界里，我們所看到的僅僅是我們主觀選擇的結果?；蛘哒f,，即便是自然科學，一個理論解釋體系也是有其邊界的,，跨越這個邊界,，一個理論體系將失去解釋能力。同理,，我們就得思考,，我們投資所依賴的社會科學理論體系的邊界在哪里,，并且需要記住在邊界內(nèi)我們才能使用它,。
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