悄然間,，春節(jié)已經(jīng)與我們漸行漸遠(yuǎn)，2024年的新征程徹底拉開了帷幕,。對(duì)于12個(gè)重點(diǎn)省份來說,，在35號(hào)文和47號(hào)文的雙重作用下，2024年注定將是不平凡的一年,。在未來相當(dāng)長的時(shí)間內(nèi),，該如何開展公益性項(xiàng)目？無論是對(duì)于地方政府,、平臺(tái)公司,，還是對(duì)于廣大參與地方建設(shè)的社會(huì)資本與金融機(jī)構(gòu)，這樣的主題都將時(shí)?？M繞于我們的腦海中,，或者是成為彼此之間的重要談資。有鑒于此,，本文特對(duì)12個(gè)重點(diǎn)省份（天津,、內(nèi)蒙古、遼寧,、吉林,、黑龍江、廣西,、重慶,、貴州、云南,、甘肅、青海,、寧夏）在2024年以及可預(yù)見的更久期應(yīng)關(guān)注的項(xiàng)目投融資模式和重點(diǎn)領(lǐng)域進(jìn)行簡要闡述,。

      從投資角度看,，公益性項(xiàng)目可以分為政府投資項(xiàng)目和企業(yè)投資項(xiàng)目兩種,。兩種不同投資模式的核心區(qū)別顯然在于財(cái)政資金是否參與投資，并可能進(jìn)一步涉及到政府是否將因此承擔(dān)債務(wù)問題（包括合法的政府性債務(wù)和違法違規(guī)的政府隱性債務(wù)）,。我們將對(duì)這兩種投資類型分別闡述,。

      首先，地方政府本級(jí),、自有的財(cái)政資金理所應(yīng)當(dāng)是政府投資項(xiàng)目的資金來源,，但是從12個(gè)省份內(nèi)大部分地方政府的財(cái)政狀況來說，應(yīng)該說更多的是有心無力,。因此,，在這些區(qū)域內(nèi),，2024年的政府投資項(xiàng)目的資金來源，應(yīng)努力著眼于以下其他財(cái)政資金來源上,。

      政府一般債券和專項(xiàng)債券已經(jīng)作為了我國一種常規(guī)的政府融資工具,，在未來仍然將發(fā)揮著重要作用。同時(shí),，在當(dāng)前我國嚴(yán)峻的經(jīng)濟(jì)形勢下,，政府債券同時(shí)也承載著通過投資帶動(dòng)我國經(jīng)濟(jì)增長的重要?dú)v史使命。因此,，我們顯然不可能得出結(jié)論,，認(rèn)為這些地區(qū)將不能開展政府債券項(xiàng)目。當(dāng)然,，從投資額和投資領(lǐng)域來看,，將顯然以必要性為主，并且要嚴(yán)格按照35號(hào)文和47號(hào)文的規(guī)定領(lǐng)域?qū)嵤?，而不能像過去一樣任意為之,。

（2）特別國債項(xiàng)目

      為了重振我國經(jīng)濟(jì)，解決我國部分地區(qū)的基礎(chǔ)設(shè)施補(bǔ)短板問題,，國家在2023年專門發(fā)行了萬億國債,，并在2024年繼續(xù)發(fā)行超長期特別國債。這些國債資金專項(xiàng)用于國家規(guī)定的相關(guān)地區(qū)和領(lǐng)域,，其中12個(gè)重點(diǎn)省份必然將繼續(xù)占據(jù)大量份額,。

（3）中央預(yù)算內(nèi)投資項(xiàng)目

      中央預(yù)算內(nèi)投資是歷年來國家對(duì)各地方有關(guān)領(lǐng)域的投資支持，在我國地方基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的資金籌集中占有重要的地位,，是一種常態(tài)化中央資金支持方式,。在2024年以后，這種常態(tài)化中央資金將必然繼續(xù)在全國各地發(fā)揮作用,，對(duì)于12個(gè)重點(diǎn)省份來說亦是如此,。

      對(duì)于公益性項(xiàng)目，在能夠?qū)崿F(xiàn)資金平衡的前提下,，仍然可以由企業(yè)進(jìn)行立項(xiàng)投資,。當(dāng)然，根據(jù)投資主體的不同,，企業(yè)投資項(xiàng)目可以分為本地國有企業(yè)投資項(xiàng)目和社會(huì)資本投資項(xiàng)目,。對(duì)于純粹的社會(huì)資本投資的項(xiàng)目來說，將不存在當(dāng)?shù)卣?cái)政資金的支出和負(fù)擔(dān)（除非是違規(guī)的社會(huì)資本投資）,，我們將不再深入討論,，本文主要討論由本地國有企業(yè)投資的項(xiàng)目。從實(shí)踐看,，本地國有企業(yè)進(jìn)行投資立項(xiàng),，是一種有效的緩解財(cái)政資金壓力,、突破政府投資限制的投資形式，正在當(dāng)前并仍將在今后得到大力的推廣,。對(duì)于本地國有企業(yè)投資的項(xiàng)目,，應(yīng)關(guān)注以下方面。

（1）關(guān)于企業(yè)投資項(xiàng)目的投資領(lǐng)域

      企業(yè)投資項(xiàng)目本質(zhì)上屬于市場化行為而非政府投資行為,，并不在35號(hào)文和47號(hào)文的限制范圍之內(nèi),，因此，從理論上說,，項(xiàng)目可以涉及到各種公益性項(xiàng)目領(lǐng)域,。但是，我們不能忽視的是,，由于12個(gè)重點(diǎn)省份當(dāng)前的財(cái)政壓力較大,，對(duì)于由本地國有企業(yè)參與投資的公益性項(xiàng)目，仍應(yīng)當(dāng)以必要性為主,，若不考慮實(shí)際情況盲目投資（大部分情況顯然是來自于當(dāng)?shù)卣陌才藕椭噶睿?，則可能出現(xiàn)以下情形：一是被上級(jí)有關(guān)部門質(zhì)疑或叫停；二是可能難以說服金融機(jī)構(gòu)或其他資金方予以資金支持,。

（2）密切關(guān)注本地國有企業(yè)的投資身份

     從形式上看,，企業(yè)投資項(xiàng)目的資金顯然是來自于企業(yè)自身（對(duì)于項(xiàng)目融資資金本質(zhì)上也是企業(yè)以未來自有資金償還，因此本部分將不再區(qū)分對(duì)待）,。但是,，本地國有企業(yè)在參與本地公益性項(xiàng)目投資時(shí)，將可能存在兩種身份,。一種身份是,，確實(shí)是以自有資金投資，則此項(xiàng)目屬于企業(yè)投資項(xiàng)目,；另一種身份是,，表面上是從企業(yè)賬戶中投入資金，但此時(shí)企業(yè)只是“政府出資人代表”身份,，穿透看資金來源于財(cái)政出資，即“資本金注入”形式（PPP項(xiàng)目即是如此）,，那么此項(xiàng)目將被認(rèn)定為政府投資項(xiàng)目,。

      從市場普遍實(shí)踐看，很多本地國有企業(yè)針對(duì)某一個(gè)項(xiàng)目的資金來源,，確實(shí)就是來自于政府為了實(shí)施這個(gè)項(xiàng)目而準(zhǔn)備的資金,。但是基于我們剛才的闡述，既然是實(shí)施企業(yè)投資項(xiàng)目,，就要避免被認(rèn)定為政府投資項(xiàng)目,。因此,，本地國有企業(yè)在使用這筆資金時(shí)，就要注意應(yīng)采用由政府出資部門（通常為財(cái)政局或者國資委）“追加投資”的形式注入國有企業(yè),，而避免形成針對(duì)某一個(gè)具體項(xiàng)目而實(shí)施的“資本金注入”形式,。為了最有效的避免這種情形的發(fā)生，我們建議地方政府與本地國有企業(yè)之間應(yīng)嚴(yán)格按照國有資本經(jīng)營預(yù)算的相關(guān)制度執(zhí)行,，而不應(yīng)將財(cái)政資金任意性的撥付到企業(yè),。

      另外要注意的是，如果該資金（即項(xiàng)目資本金）全部是在較短時(shí)間內(nèi)由財(cái)政資金注入的,，這種情況實(shí)際上就是對(duì)政府投資方式的變相突破,，將可能被重點(diǎn)關(guān)注并審慎評(píng)估。因此,，最合適的方式應(yīng)為部分資金是財(cái)政資金注入的,，部分資金是由國有企業(yè)自身擁有的。

（3）企業(yè)投資項(xiàng)目必須實(shí)現(xiàn)資金平衡

     公益性項(xiàng)目如果能夠?qū)崿F(xiàn)資金平衡,，一般會(huì)形成兩種類型,，一種是基于自身特點(diǎn)就能夠?qū)崿F(xiàn)自平衡的公益性項(xiàng)目（例如供熱水電氣、文旅,、醫(yī)療等）,，另一種則是將公益性項(xiàng)目（也包括沒有經(jīng)營收入的公益性項(xiàng)目）與經(jīng)營性項(xiàng)目進(jìn)行綜合打包而實(shí)現(xiàn)資金平衡的項(xiàng)目。對(duì)于資金平衡,，應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注以下問題：

     一是資金平衡的類型,。從實(shí)踐中看，資金平衡可分為兩種：一是項(xiàng)目層面的自平衡,，即完全從市場產(chǎn)生收入來滿足投資回報(bào)要求,；二是項(xiàng)目層面未實(shí)現(xiàn)平衡，但是財(cái)政資金可以予以合法合規(guī)的補(bǔ)助補(bǔ)貼（例如地鐵,、污水處理等）,，最終實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目的資金平衡。但是,，該項(xiàng)財(cái)政資金支持應(yīng)符合國家及本省認(rèn)可的支持領(lǐng)域,，并且必須遵守財(cái)政預(yù)算管理制度，避免形成地方政府隱性債務(wù),。

      二是資金平衡應(yīng)以必要性和可行性為核心,。從必要性角度看，主要是體現(xiàn)為有效的資金用在有用的地方,；從可行性角度看,，應(yīng)真正立足項(xiàng)目實(shí)際，杜絕虛夸和經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)性較大的情形發(fā)生,，做好充分的可行性分析,，而不是“將寶押在老天保佑上”,。盡管從全國范圍內(nèi)，項(xiàng)目的策劃和包裝是十分普遍的現(xiàn)象,，但是從實(shí)踐中看,，全國各地確實(shí)很多項(xiàng)目的理想與現(xiàn)實(shí)天差地別。因此,，尤其對(duì)于12個(gè)重點(diǎn)省份來說,，項(xiàng)目包裝毫無疑問將受到投資人和金融機(jī)構(gòu)更為嚴(yán)格地審查。特別是如果前期項(xiàng)目包裝過程中,，僅有本地國有企業(yè),、施工企業(yè)和咨詢機(jī)構(gòu)等參與，而缺少產(chǎn)業(yè)運(yùn)營方加入,，則很難讓人信服其項(xiàng)目包裝的合理性,，這樣的項(xiàng)目將受到金融機(jī)構(gòu)更大的質(zhì)疑。

      三是對(duì)于綜合打包項(xiàng)目的類型,。對(duì)于通過綜合打包方式來實(shí)現(xiàn)資金平衡的項(xiàng)目,，可以采用國家明確鼓勵(lì)支持的項(xiàng)目類型（例如城市更新、EOD,、縣城城鎮(zhèn)化等）,，也可以不必拘泥于某一種國家明確推廣的模式，只要是運(yùn)作方式合法合規(guī)合理即可,。但是,，顯然前者的政策支持內(nèi)容明晰且有力度，因此落地性更強(qiáng),，而后者則將可能面對(duì)很多方面的困難（例如立項(xiàng),、獲得土地使用權(quán)、貸款支持等）,。

（4）本地國有企業(yè)與社會(huì)資本的合作形式

      從全國實(shí)踐看,，除了本地國有企業(yè)全額投資外，還存在大量的項(xiàng)目是采用由本地國有企業(yè)和社會(huì)資本合作的形式,，典型的為“投資人+EPC”模式,。接納社會(huì)資本參與項(xiàng)目投資的目的主要有兩個(gè)，一是因項(xiàng)目缺少資本金,，二是因項(xiàng)目需要專業(yè)運(yùn)營商,。從投資角度看，當(dāng)前雙方的合作形式主要有兩種：一種是雙方同股同權(quán)的真實(shí)投資,，共享收益,、共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn),；另一種則是社會(huì)資本以名股實(shí)債形式投資（盡管表達(dá)的術(shù)語可能多種多樣）,。從數(shù)量上看,，在發(fā)達(dá)地區(qū)，兩種情況都有發(fā)生,，但第二種多于第一種,；而在其他地區(qū)，通常為第二種合作形式,。對(duì)于同股同權(quán)的真實(shí)投資,，我們不需要過多闡述；對(duì)于名股實(shí)債的投資形式,，需要實(shí)踐中重點(diǎn)關(guān)注,。對(duì)此，作者在《片區(qū)開發(fā)項(xiàng)目中“投資人+EPC”模式的合規(guī)與違規(guī)性分析》《施工類央企以“名股實(shí)債”形式投資地方政府項(xiàng)目的分析及建議》兩文中已經(jīng)做過闡述,，本文不再贅述,。

      對(duì)于在2024年12個(gè)重點(diǎn)省份內(nèi)應(yīng)開展哪些類型的項(xiàng)目,，首先對(duì)于政府投資項(xiàng)目,，應(yīng)嚴(yán)格按照35號(hào)文和47號(hào)文的要求執(zhí)行，礙于客觀原因,，我們不再討論,；其次，對(duì)于社會(huì)資本作為主要投資人的投資項(xiàng)目,，將必然遵循著商業(yè)化運(yùn)作理念,，本文也不再討論。本文主要針對(duì)本地國有企業(yè)進(jìn)行企業(yè)投資立項(xiàng)時(shí),，應(yīng)關(guān)注哪些領(lǐng)域進(jìn)行闡述,。

      在闡述重點(diǎn)領(lǐng)域之前，我們建議各地方政府及本地國有企業(yè)應(yīng)樹立以下發(fā)展理念：一是地方政府應(yīng)去除將本地國有企業(yè)作為政府融資工具的思維,，盡管從2014年起國家就多次重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)各地平臺(tái)公司應(yīng)剝離融資職能,，但是很多政府仍然將平臺(tái)公司作為本地基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的融資工具，要求平臺(tái)公司繼續(xù)承擔(dān)公益性項(xiàng)目融資建設(shè)（不屬于前述的市場化,、自平衡的項(xiàng)目）,；二是去除短線思維，地方政府和平臺(tái)公司不能夢(mèng)想著短期就能融來大量資金,，而應(yīng)安心于長期作戰(zhàn),，逐年積累出自身財(cái)富，并在此基礎(chǔ)上再尋求合理化融資,；三是避免貪大思維,，地方政府和平臺(tái)公司不能只將眼光放在大型項(xiàng)目上，不屑于小項(xiàng)目，而是應(yīng)秉承著“聚沙成塔”的理念,，在多個(gè)子項(xiàng)目的經(jīng)營中不斷累計(jì)收益,。

      從本質(zhì)上說,，本地實(shí)體產(chǎn)業(yè)很多顯然不是公益性項(xiàng)目,。但是，作者在本文中走一個(gè)后門,，簡要闡述一下,。本地國有企業(yè)支持本地實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，在長期以來也一直是一項(xiàng)重要任務(wù),，但過去經(jīng)常停留在借款和擔(dān)保等簡單形式上,，實(shí)際上既沒有深入了解和參與產(chǎn)業(yè)，也不利于國有資產(chǎn)的保值增值,。未來,，本地國有企業(yè)應(yīng)立足于本地優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)的建設(shè)，有針對(duì)性的參與產(chǎn)業(yè)鏈的打造,。效仿合肥等地的思維和模式,，通過對(duì)特定產(chǎn)業(yè)的投資（包括對(duì)外地項(xiàng)目的投資和投資本地產(chǎn)業(yè)），逐步形成本地優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)鏈,。在促進(jìn)本地經(jīng)濟(jì)發(fā)展的同時(shí),，也為國有企業(yè)自身創(chuàng)造更多的經(jīng)營收入。從具體投資形式上看,，既可以主導(dǎo)性投資,，也可以參股式投資；既可以以企業(yè)自有資金投資,，也可以以設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金或合伙企業(yè)的形式吸引社會(huì)資金投資,。

      我國人口優(yōu)勢十分明顯，即便是12個(gè)重點(diǎn)省份,，也同樣是擁有龐大的消費(fèi)市場,。同時(shí)，在當(dāng)前嚴(yán)峻的經(jīng)濟(jì)形勢下,，加大消費(fèi)力度也已經(jīng)是我國拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長的重點(diǎn)國家戰(zhàn)略,。因此，本地國有企業(yè)應(yīng)將投資目標(biāo)聚焦到消費(fèi)領(lǐng)域,。

（1）文化旅游領(lǐng)域

      文化旅游產(chǎn)業(yè)對(duì)地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展所起到的強(qiáng)大促進(jìn)作用已經(jīng)是人所共知了,。2023年9月，國務(wù)院專門發(fā)布了《國務(wù)院辦公廳印發(fā)<關(guān)于釋放旅游消費(fèi)潛力推動(dòng)旅游業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的若干措施>的通知》（即國辦發(fā)〔2023〕36號(hào)文）,，充分體現(xiàn)了國家對(duì)于旅游產(chǎn)業(yè)的重視程度,。本地國有企業(yè)應(yīng)當(dāng)敏感的認(rèn)識(shí)到文化旅游給自身帶來的商業(yè)機(jī)會(huì),，深入?yún)⑴c到本地的文旅產(chǎn)業(yè)中來。不僅僅是如同過去一樣參與旅游基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè),，更應(yīng)深入到包括住宿,、餐飲、運(yùn)輸,、商品銷售、旅游運(yùn)營等各個(gè)環(huán)節(jié),，努力將自身打造為本地文旅產(chǎn)業(yè)的第一品牌運(yùn)營商,。

      不過，我們必須強(qiáng)調(diào)一點(diǎn),，文旅領(lǐng)域項(xiàng)目仍然要因地制宜,，對(duì)于不同市場容量、不同資源稟賦的區(qū)域,，應(yīng)明確做好產(chǎn)業(yè)定位,，嚴(yán)格杜絕盲目自信、過度投資的情形,。

（2）銀發(fā)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域

      銀發(fā)經(jīng)濟(jì)概念的提出,，標(biāo)志著我國對(duì)于養(yǎng)老行業(yè)的發(fā)展上升到了更高的維度。2024年1月份,，國務(wù)院發(fā)布了《國務(wù)院辦公廳關(guān)于發(fā)展銀發(fā)經(jīng)濟(jì)增進(jìn)老年人福祉的意見》（國辦發(fā)〔2024〕1號(hào)）,，開篇就明確闡述了，“銀發(fā)經(jīng)濟(jì)是向老年人提供產(chǎn)品或服務(wù),，以及為老齡階段做準(zhǔn)備等一系列經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的總和,，涉及面廣、產(chǎn)業(yè)鏈長,、業(yè)態(tài)多元,、潛力巨大?！北镜貒衅髽I(yè)應(yīng)緊抓歷史機(jī)遇,，廣泛參與到銀發(fā)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展進(jìn)程中。對(duì)此,，國辦發(fā)〔2024〕1號(hào)文也明確強(qiáng)調(diào)了“發(fā)揮國有企業(yè)引領(lǐng)示范作用,，鼓勵(lì)和引導(dǎo)國有企業(yè)結(jié)合主責(zé)主業(yè)積極拓展銀發(fā)經(jīng)濟(jì)相關(guān)業(yè)務(wù)?！贝送?，從現(xiàn)實(shí)來說，本地國有企業(yè)基于擁有本地政府背景的獨(dú)特優(yōu)勢,，在數(shù)據(jù)采集,、信息發(fā)布,、政策支持、公信力和市場認(rèn)可度等多方面,，具有無可比擬的優(yōu)勢,。

     銀發(fā)經(jīng)濟(jì)涉及的產(chǎn)業(yè)類型眾多，本文在此不再一一列舉,。從收入來源看,，銀發(fā)經(jīng)濟(jì)既包括了來自于政府的購買服務(wù)收入，也包括了來自于市場的經(jīng)營性收入,。本地國有企業(yè)應(yīng)結(jié)合本區(qū)域的實(shí)際狀況,，謀劃出若干個(gè)是適合發(fā)展的項(xiàng)目類型，在提高民生福祉的同時(shí),，實(shí)現(xiàn)自身的經(jīng)營收入,。

（3）社區(qū)餐飲領(lǐng)域

      隨著工作和生活節(jié)奏的加快和人們生活水平的提高，城鎮(zhèn)居民對(duì)便民式社區(qū)餐廳食堂的需求越來越旺盛,。社區(qū)餐飲已經(jīng)成為了一個(gè)擁有巨大消費(fèi)潛力的市場,。但是由于城區(qū)內(nèi)不同社區(qū)各自為政，由一個(gè)市場主體進(jìn)行一體化經(jīng)營存在著不小的難度,。本地國有企業(yè)依托自身的政府資源,，恰可廣泛將此項(xiàng)業(yè)務(wù)嵌入到本區(qū)域的各社區(qū)中。從生產(chǎn)上,，中央廚房模式已經(jīng)解決了食品加工和配送的瓶頸問題,；從場地上，可以充分利用社區(qū)內(nèi)外部的閑置房產(chǎn)（這也客觀上實(shí)現(xiàn)了本地的存量資產(chǎn)盤活）,。

      城中村改造,、保障性住房建設(shè)和“平急兩用”公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等三大工程是當(dāng)前我國重點(diǎn)開展的基礎(chǔ)設(shè)施內(nèi)容。從投資角度看,，三大工程建設(shè)目前國家已經(jīng)出臺(tái)了相關(guān)政策給予財(cái)政資金的支持（包括本文前述的各種財(cái)政資金）,，本地國有企業(yè)可以與地方政府共同商議，在三大工程中謀劃出適合市場化運(yùn)作的子項(xiàng)目,，最大限度的實(shí)現(xiàn)財(cái)政資金與企業(yè)資金的結(jié)合,，一方面更加促進(jìn)了三大工程的落地，另一方面實(shí)現(xiàn)了企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益,。

      2024年應(yīng)該說是數(shù)據(jù)資產(chǎn)元年,。2022年12月2日，《中共中央國務(wù)院關(guān)于構(gòu)建數(shù)據(jù)基礎(chǔ)制度更好發(fā)揮數(shù)據(jù)要素作用的意見》對(duì)外公布,；2023年和2024年年初,，財(cái)政部先后發(fā)布了《關(guān)于加強(qiáng)數(shù)據(jù)資產(chǎn)管理的指導(dǎo)意見》《企業(yè)數(shù)據(jù)資源相關(guān)會(huì)計(jì)處理暫行規(guī)定》《關(guān)于加強(qiáng)行政事業(yè)單位數(shù)據(jù)資產(chǎn)管理的通知》等一系列文件。經(jīng)過了一年多的醞釀,，2024年數(shù)據(jù)資產(chǎn)將必然在我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展中開始發(fā)揮出巨大的作用,。從實(shí)踐中看,，具有經(jīng)濟(jì)價(jià)值的數(shù)據(jù)資產(chǎn)廣泛存在于地方黨政機(jī)關(guān)、企事業(yè)單位中,，因此,，本地國有企業(yè)一方面可以充分加工運(yùn)營自有的數(shù)據(jù)資產(chǎn)，另一方面也可以在獲得黨政機(jī)關(guān)和其他主體授權(quán)后,，對(duì)公共數(shù)據(jù)資產(chǎn)進(jìn)行數(shù)據(jù)加工和數(shù)據(jù)經(jīng)營,。從而使得本地國有企業(yè)通過數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表的形式實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)規(guī)模增加的同時(shí)，更是能夠真正通過數(shù)據(jù)資產(chǎn)運(yùn)行創(chuàng)新出經(jīng)營收入,。

      城市更新是我國十四五規(guī)劃中明確推廣的項(xiàng)目類型,，當(dāng)前也已經(jīng)在全國各地普遍開展。城市更新項(xiàng)目主要包括老舊小區(qū),、老舊廠區(qū)、老舊街區(qū)和城中村改造（城中村改造并入三大工程,，此處不再討論）,，以及必要的配套基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和零星土地的再利用。對(duì)于12個(gè)重點(diǎn)省份而言,，城市更新仍然是未來的主要發(fā)展方向,，并沒有被35號(hào)文和47號(hào)文所限制。對(duì)于城市更新項(xiàng)目,，我們應(yīng)對(duì)以下方面予以重點(diǎn)關(guān)注：

（1）對(duì)于老舊小區(qū)改造為主的項(xiàng)目

      單獨(dú)的老舊小區(qū)改造一般難以實(shí)現(xiàn)資金平衡,，財(cái)政資金的支持通常是必不可少的。但使用財(cái)政資金并非必須是政府投資項(xiàng)目,，企業(yè)投資項(xiàng)目也同樣可以獲得財(cái)政資金的支持,。因此，對(duì)于適合的項(xiàng)目,，本地國有企業(yè)可以謀劃“企業(yè)投資+財(cái)政支持”的投融資模式,。

（2）對(duì)于老舊廠區(qū)和老舊街區(qū)改造項(xiàng)目

      老舊廠區(qū)和老舊街區(qū)具有明顯的商業(yè)化功能，且對(duì)本地的經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有很強(qiáng)的促進(jìn)作用,，應(yīng)作為本地國有企業(yè)的重點(diǎn)投資領(lǐng)域,。但由于這兩種類型項(xiàng)目需要引入產(chǎn)業(yè)元素，因此,，本地國有企業(yè)應(yīng)最大限度的實(shí)現(xiàn)資源整合,，從投資、建設(shè),、運(yùn)營,、導(dǎo)入產(chǎn)業(yè)等全方面開展項(xiàng)目實(shí)施。

（3）對(duì)于綜合類城市更新項(xiàng)目

      當(dāng)前越來越多的城市更新項(xiàng)目不再是前述（1）（2）的單獨(dú)類型的項(xiàng)目,，而是囊括了某一個(gè)區(qū)域內(nèi)的多種項(xiàng)目類型,。但本地國有企業(yè)仍應(yīng)以前述（1）（2）的基本思路和模式為基礎(chǔ)進(jìn)行項(xiàng)目謀劃,。

（4）避免土地出讓金返還思維

      從近幾年的實(shí)踐來看，很多地區(qū)開展城市更新的思路仍然是對(duì)已建成區(qū)域?qū)嵤┐笠?guī)模的征地拆遷和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),，并將未來的土地出讓金作為最核心的收益來源,。這是一種比較典型的房地產(chǎn)開發(fā)思維和土地財(cái)政思維，與國家倡導(dǎo)的城市更新主旋律并不一致,，不僅容易形成地方政府隱性債務(wù),，且也在融資中不易獲得金融機(jī)構(gòu)的融資支持，更是容易造成更大的投資浪費(fèi),。當(dāng)然,，在很多城市更新項(xiàng)目中，一定量的征地拆遷是必要的,，由此產(chǎn)生的適度的土地出讓金也可以通過合法合規(guī)的形式作為對(duì)項(xiàng)目的支持,。但是，應(yīng)特別注意征地拆遷在項(xiàng)目中的占比,，在做好城市體檢的前提下,，量力而行，以客觀理性的思維進(jìn)行“留改拆”之間的抉擇,。

      關(guān)于城市更新項(xiàng)目,，公眾號(hào)中已經(jīng)刊登了《城市更新項(xiàng)目“留改拆”的內(nèi)涵和幾個(gè)評(píng)判維度》《剖析“資金平衡”內(nèi)涵,，促進(jìn)城市更新項(xiàng)目的順利實(shí)施》《從底層邏輯謀劃城市更新項(xiàng)目》等多篇文章,，讀者可查閱。

      鄉(xiāng)村振興多年來一直是我國的重點(diǎn)戰(zhàn)略,，近些年更是得到了黨中央國務(wù)院的高度重視,。本地國有企業(yè)參與鄉(xiāng)村振興領(lǐng)域，既是基于自身的產(chǎn)業(yè)發(fā)展需要,，也是自身作為本地國有資本的社會(huì)價(jià)值的實(shí)現(xiàn),。鄉(xiāng)村振興領(lǐng)域涉及范圍十分廣泛，既涉及到農(nóng)村一二三產(chǎn),，又涵蓋農(nóng)村的環(huán)境治理和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等內(nèi)容,，難以逐一分析。本地國有企業(yè)應(yīng)結(jié)合自身優(yōu)勢和本地特點(diǎn),，確定具體參與的項(xiàng)目類型,。從總體思路來看，應(yīng)主要聚焦在打造本地優(yōu)勢,、重點(diǎn)農(nóng)業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈和促進(jìn)鄉(xiāng)村旅游發(fā)展等方面,。（作者曾寫過《地方國有企業(yè)應(yīng)作為鄉(xiāng)村振興的主要參與力量》，可供讀者參考）

      綜上所述,，針對(duì)地方政府和本地國有企業(yè),，我們建議12個(gè)重點(diǎn)省份應(yīng)圍繞上述投融資模式和重點(diǎn)領(lǐng)域開展實(shí)施,。當(dāng)然，我們也不可否認(rèn)的是,，每個(gè)地區(qū)都有各自不同的實(shí)際情況,，完全可以結(jié)合自身特點(diǎn)謀劃出更多的項(xiàng)目和設(shè)計(jì)出更多的投融資模式。此外,，對(duì)于其他非12個(gè)重點(diǎn)省份的地區(qū),，本文的內(nèi)容當(dāng)然同樣具有重要的作用。

==========================================