01.

多數(shù)人在投資時(shí)很習(xí)慣去看有沒有“把事情做對(duì)”這點(diǎn),，從而會(huì)很容易掉進(jìn)短期表現(xiàn)當(dāng)中,。

即使是偉大的企業(yè)在“做對(duì)的事情”的過(guò)程當(dāng)中也是可能會(huì)犯錯(cuò)的，因?yàn)椤鞍咽虑樽鰧?duì)”往往需要一個(gè)過(guò)程,。

所謂“長(zhǎng)期投資”從某種角度上說(shuō)，就是要能夠相信堅(jiān)持“做對(duì)的事情”的有能力的公司最后會(huì)“把事情做對(duì)”,。

02.

不懂不做(能力圈)是一個(gè)人判斷公司內(nèi)在價(jià)值的必要前提(不是充分的),。

03.

我理解的投資歸納起來(lái)就是：買股票就是買公司，買公司就是買公司的未來(lái)現(xiàn)金流折現(xiàn),。

這就是我說(shuō)的所謂的信仰的意思,，或者說(shuō)我是從骨子里相信，不會(huì)因?yàn)槿魏斡绊懚鴦?dòng)搖,。

04.

投資確實(shí)就是買的未來(lái)的現(xiàn)金流（折現(xiàn)）,，未來(lái)現(xiàn)金流（折現(xiàn)）最大的保障就是“商業(yè)模式”，商業(yè)模式里最強(qiáng)的就是“護(hù)城河”,。

05.

能漲價(jià)的東西就表示他有“護(hù)城河”,，能體會(huì)出這點(diǎn)來(lái)還是很有天賦的。

06.

投資是不是好價(jià)錢,，要從未來(lái)看回來(lái),。

07.

許多人很想做投資的原因可能是認(rèn)為投資的錢比較好賺，或來(lái)得比較快,。作為既有經(jīng)營(yíng)企業(yè)又有投資經(jīng)驗(yàn)的人來(lái)講,，我個(gè)人認(rèn)為經(jīng)營(yíng)企業(yè)還是要比投資容易些。

雖然這兩者其實(shí)沒有什么本質(zhì)差別,，但經(jīng)營(yíng)企業(yè)總是會(huì)在自己熟悉的領(lǐng)域,，犯錯(cuò)的機(jī)會(huì)小，而投資卻總是需要面臨很多新的東西和不確定性,。

而且投資人會(huì)非常容易變成投機(jī)者,，從而去冒不該冒的風(fēng)險(xiǎn)，而投機(jī)者要轉(zhuǎn)化為真正的投資者則可能要長(zhǎng)得多的時(shí)間,。

08.

我問過(guò)巴菲特在投資中不可以做的事情是什么,，他告訴我說(shuō)：不做空,，不借錢，最重要的是不要做不懂的東西,。

這些年,，我在投資里虧掉的美金數(shù)以億計(jì)，每一筆都是違背老巴教導(dǎo)的情況下虧的,，而賺到的大錢也都是在自己真正懂的地方賺的,。

09.

如果你馬上投入投資行業(yè)，最重要的是要保守??！別因?yàn)橐粋€(gè)錯(cuò)誤，就再也爬不起來(lái)了,。這里唯一我可以保證的是,，你肯定會(huì)犯錯(cuò)誤的。

10.

適合投資的人的比例應(yīng)該是很小的,?？赡苁且?yàn)橥顿Y的原則太簡(jiǎn)單，而簡(jiǎn)單的東西往往是最難的吧,。

順便說(shuō)一句什么是“簡(jiǎn)單”的“投資”原則：當(dāng)你在買一只股票時(shí),，你就是在買這家公司！簡(jiǎn)單嗎,？難嗎,？

11.

“護(hù)城河”是用來(lái)判斷公司內(nèi)在價(jià)值的一個(gè)重要手段（不是唯一的）。企業(yè)文化是“護(hù)城河”的重要部分,。很難想象：一個(gè)沒有很強(qiáng)企業(yè)文化的企業(yè),，可以有個(gè)很寬的“護(hù)城河”。

12.

“理性”地面對(duì)市場(chǎng)每天的波動(dòng),，仔細(xì)地檢查每一個(gè)自己的投資理由及其變化是非常重要的,。

13.

沒目標(biāo)時(shí)，錢在手里好過(guò)亂投虧錢,。如果一有錢就亂投的話,，早晚都會(huì)碰上個(gè)虧大錢的目標(biāo)的。有合適的股票就買,，沒有就閑著,。雞蛋放在一個(gè)籃子里可以看得更好些。

14.

任何人要買的話,，必須自己明白自己在干什么,，不然你睡不好覺的。

15.

價(jià)值投資只管便宜與否,，不管別人的想法,，找自己懂的好公司,，別的不要太關(guān)心。希臘發(fā)生的事和大家有點(diǎn)八桿子打不著吧,？

16.

偉大的公司要惜賣,！偉大的公司賣掉后大概率很難買回來(lái)，而且因?yàn)槭掷锬弥F(xiàn)金,，很可能會(huì)投到?jīng)]那么好的生意,，損失會(huì)有可能是雙重的。

17.

因?yàn)橘I公司是基于好的商業(yè)模式或企業(yè)文化,，所以當(dāng)覺得這兩個(gè)方面長(zhǎng)期來(lái)看出現(xiàn)不可修復(fù)的問題時(shí),，就要考慮離場(chǎng)了。

18.

PE（市盈率）是個(gè)歷史數(shù)據(jù),，可以讓你多了解公司的過(guò)去,，但無(wú)法讓你決定是不是要投公司的未來(lái)。

19.

“寧要模糊的精確,，也不要精確的模糊,。”這句話不知道怎么傳成這樣了,，意思完全不對(duì)！應(yīng)該是“寧要模糊的正確,，也不要精確的錯(cuò)誤,。”

20.

我其實(shí)也不知道閑錢的定義,，我覺得這個(gè)需要每個(gè)人自己定義,。如果你定義不了，大概說(shuō)明你還沒閑錢,。

21.

號(hào)稱自己會(huì)擇時(shí)的人,，大多最后日子都不太好過(guò)。

22.

只要堅(jiān)持看圖看線,，大概率會(huì)有效地避開大牛的,。

23.

比特幣不產(chǎn)生現(xiàn)金流，無(wú)法評(píng)估,，屬于不懂不碰的范疇,。同理，我也不會(huì)投資名畫,、郵票,、古董、郁金香……自己用的不算投資,，雖然也可能會(huì)賺錢,。

24.

沒有專門針對(duì)“普通人”的應(yīng)對(duì)辦法,。從投資的角度看，如果你有閑錢的話,，多買點(diǎn)好公司,，拿著就好了。

所有的金融危機(jī)都會(huì)過(guò)去的,，人類總是會(huì)有辦法解決問題的,，直到最后解決不了為止，那時(shí)候也沒啥關(guān)系了哈,。

25.

當(dāng)你迷惘的時(shí)候,，試試往遠(yuǎn)處看？看10年,，往往比看1-2年要容易很多,，看一兩年，會(huì)比看一兩天容易很多,。

比如投資上,，很多公司其實(shí)是很容易知道他們10年后很可能會(huì)不行的，那為什么現(xiàn)在要買呢,？避開這些公司,，你會(huì)發(fā)現(xiàn)其實(shí)你的選擇會(huì)特別少，但心里會(huì)踏實(shí)很多,。

26.

你只要一直本著“不懂不做”,，你就會(huì)少犯錯(cuò)誤。時(shí)間長(zhǎng)了,，你的結(jié)果自然比你不懂也做要好很多,。這是“要做對(duì)的事情”的范疇。#投資#價(jià)值投資日志