長(zhǎng)期來(lái)看,，A股能給投資人帶來(lái)豐厚回報(bào)的行業(yè)，非白酒莫屬,。

大哥茅臺(tái)自不用說(shuō),，10年20倍，價(jià)值投資者的最愛(ài)：

二弟五糧液也表現(xiàn)不俗，10年10倍：

然而,，最近兩年，消費(fèi)低迷,，市場(chǎng)對(duì)白酒行業(yè)也充滿了擔(dān)憂：

好消息是,，今年我國(guó)經(jīng)濟(jì)正在快速?gòu)?fù)蘇，同時(shí)帶動(dòng)全球緩慢復(fù)蘇,。

按國(guó)際貨幣基金組織(IMF)今年4月份的預(yù)測(cè),，2023年，我國(guó)經(jīng)濟(jì)增速為5.2%,，遠(yuǎn)超歐美日韓等國(guó)家：

一旦經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn),，白酒行業(yè)有望再次崛起。

今天,，我們一起看一下白酒行業(yè)的3巨頭：貴州茅臺(tái),、五糧液、洋河股份：

今年一季度,，這三家公司的凈利潤(rùn),，占行業(yè)的比例分別為：38.8%、23.4%和10.8%：

本文主要包括7個(gè)方面：盈利能力,、運(yùn)營(yíng)能力,、償債能力、成長(zhǎng)能力,、目前估值,、股東情況、總結(jié),。通過(guò)對(duì)比分析,，我們希望提供一種全新的視角，有助于你做出更加理性的投資決策,。

如果你趕時(shí)間,，可以先看最后的總結(jié)，快速了解各公司的整體情況,。

說(shuō)明：以下所有財(cái)務(wù)數(shù)據(jù),，均來(lái)自于各上市公司的財(cái)報(bào)。

1,、盈利能力

1）主營(yíng)業(yè)務(wù)及占比

這三家公司,，主營(yíng)業(yè)務(wù)包括中高檔白酒，毛利率非常高,。

2）營(yíng)收及歸母凈利潤(rùn)

營(yíng)收,，貴州茅臺(tái)最高，其次是五糧液，洋河股份第三,。

歸母凈利潤(rùn),，貴州茅臺(tái)最高，其次是五糧液,，洋河股份第三,。

3）毛利率

毛利率，貴州茅臺(tái)最高,，其次是五糧液,，洋河股份第三。

4）凈利率

凈利率,，貴州茅臺(tái)最高,，其次是五糧液，洋河股份第三,。

5）經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流凈額

經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流,，貴州茅臺(tái)最高，其次是五糧液,，洋河股份第三,。

6）歸母凈利潤(rùn)轉(zhuǎn)換為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流的能力

積累現(xiàn)金的能力，洋河股份最強(qiáng),，其次是五糧液,，貴州茅臺(tái)第三。

2,、運(yùn)營(yíng)能力

1）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率,，五糧液最高，其次是洋河股份,，貴州茅臺(tái)第三,。

2）存貨及占比

存貨，貴州茅臺(tái)最高,，其次是洋河股份,，五糧液第三。

存貨占營(yíng)收的比例,，洋河股份最高,，其次是貴州茅臺(tái)，五糧液第三,。還好酒越陳越香,，不用擔(dān)心存貨。

3）應(yīng)收賬款及占比

應(yīng)收賬款,，五糧液最高,，其次是洋河股份,，貴州茅臺(tái)第三。

應(yīng)收賬款占營(yíng)收的比例,，五糧液最高,，其次是洋河股份，貴州茅臺(tái)第三,。最近兩個(gè)季度,，五糧液應(yīng)收賬款大幅改善。

4）合同負(fù)債及占比

合同負(fù)債,，貴州茅臺(tái)最高，其次是洋河股份,，五糧液第三,。

合同負(fù)債占營(yíng)收的比例，洋河股份最高,，其次是貴州茅臺(tái),，五糧液第三。洋河股份的經(jīng)銷網(wǎng)絡(luò)做的還是很成功啊,。

5）固定資產(chǎn)占比

固定資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比例,，三家公司都非常低。

3,、償債能力

1）資產(chǎn)負(fù)債率

資產(chǎn)負(fù)債率,，洋河股份最高，其次是五糧液,，貴州茅臺(tái)第三,。

2）有息負(fù)債

有息負(fù)債，貴州茅臺(tái)最高,，其次是五糧液,，洋河股份第三。

3）現(xiàn)金余額

現(xiàn)金余額,，五糧液最高,，其次是貴州茅臺(tái)，洋河股份第三,。

4）有息負(fù)債占現(xiàn)金余額的比例

有息負(fù)債占現(xiàn)金余額的比例,，貴州茅臺(tái)最高，其次是洋河股份,，五糧液第三,。

5）資本支出及占比

資本支出，貴州茅臺(tái)最高,，其次是五糧液,，洋河股份第三,。

資本支出占?xì)w母凈利潤(rùn)的比例，洋河股份最高,，其次是五糧液,，貴州茅臺(tái)第三。

4,、成長(zhǎng)能力

1）營(yíng)收增長(zhǎng)率

營(yíng)收增速,，貴州茅臺(tái)最高，其次是洋河股份,，五糧液第三,。

2）凈利潤(rùn)增速

凈利潤(rùn)增速，貴州茅臺(tái)最快,，其次是洋河股份,，五糧液第三。

3）凈資產(chǎn)收益率

凈資產(chǎn)收益率,，貴州茅臺(tái)最高,，其次是五糧液，洋河股份第三,。

4）機(jī)構(gòu)盈利預(yù)測(cè)

這三家公司,，未來(lái)3年的盈利情況，機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)如下：

按機(jī)構(gòu)的預(yù)測(cè),，洋河股份增速最快,，年化增速18%；五糧液增速最慢,，年化增速15%,。

5、目前估值

1）滾動(dòng)市盈率

目前貴州茅臺(tái)的滾動(dòng)市盈率為32,，處于10年來(lái)57的分位值：

目前五糧液的滾動(dòng)市盈率為23,，處于10年來(lái)45的分位值：

目前洋河股份的滾動(dòng)市盈率為21，處于10年來(lái)51的分位值：

2）市凈率

目前貴州茅臺(tái)的市凈率為9.93,，處于10年來(lái)57的分位值：

目前五糧液的市凈率為5.34,，處于10年來(lái)54.7的分位值：

目前洋河股份的市凈率為4.05，處于10年來(lái)20的分位值：

從市凈率分位值上看,，目前貴州茅臺(tái)和五糧液股價(jià)并不低,，洋河股份處于歷史低估區(qū)間。

6,、股東情況

老股民的肺腑之言：人多的地方不去,，機(jī)構(gòu)抱團(tuán)容易踩踏。

1）股東人數(shù)

2）機(jī)構(gòu)持倉(cāng)占比

7,、總結(jié)

通過(guò)以上對(duì)比分析,，這三家公司整體能力如下圖所示：

可以看出：

1）盈利能力,，整體而言，貴州茅臺(tái)>五糧液>洋河股份

2）運(yùn)營(yíng)能力,，整體而言,，五糧液>洋河股份>貴州茅臺(tái)

3）償債能力，整體而言,，五糧液>洋河股份>貴州茅臺(tái)

4）成長(zhǎng)能力,，整體而言，貴州茅臺(tái)>洋河股份>五糧液

5）目前估值,，所處分位,，貴州茅臺(tái)>五糧液>洋河股份

這三家公司目前的凈利潤(rùn)和市值對(duì)比如下：

看完以上對(duì)比分析，你最看好誰(shuí)呢,？歡迎大家留言討論,。

以上所有分析，都是基于歷史財(cái)務(wù)數(shù)據(jù),，僅作參考，不作為任何投資建議,。

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