隨著中字頭,、傳媒,、教育板塊等輪番演繹,滬指在3300點(diǎn)附近反復(fù)試探,。 5月11日,,泛科技ETF吸金明顯,多只創(chuàng)業(yè)板,、科創(chuàng)主題ETF產(chǎn)品流入資金位居前列,,其中,易方達(dá)創(chuàng)業(yè)板ETF資金凈流入超15億元,,居首位,。而一些主題型指數(shù)產(chǎn)品成為資金凈流出的主力軍,比如券商,、油氣,、銀行、消費(fèi),、新能源等的主題型ETF資金凈流出居前,。 值得注意的是,在今年的結(jié)構(gòu)性行情下,,醫(yī)藥主題類(lèi)指數(shù)產(chǎn)品呈現(xiàn)“越跌越買(mǎi)”的現(xiàn)象,,整體來(lái)看,和醫(yī)藥,、醫(yī)療相關(guān)的30多只ETF產(chǎn)品年內(nèi)合計(jì)份額增長(zhǎng)445億份,,合計(jì)吸金近260億元。 泛科技ETF資金流入明顯 醫(yī)藥主題類(lèi)ETF年內(nèi)“吸金”近260億 5月11日,,全市場(chǎng)727只股票ETF(統(tǒng)計(jì)股票ETF和跨境ETF)總管理規(guī)模1.37萬(wàn)億元,。 當(dāng)日中字頭全線走弱,滬指也短暫沖高后回落,,在這樣的行情中,,股票ETF市場(chǎng)整體呈現(xiàn)“越跌越買(mǎi)”的態(tài)勢(shì),當(dāng)日資金凈流入61.10億元,。 從資金凈流入排行看,,5月11日當(dāng)天收盤(pán),創(chuàng)業(yè)板ETF,、科創(chuàng)50ETF,、中證1000ETF等寬基指數(shù)產(chǎn)品受到資金青睞,,資金凈流入排行居前。其中,,易方達(dá)創(chuàng)業(yè)板ETF凈流入資金15.83億元,,位居全市場(chǎng)首位,高位回調(diào)的華夏科創(chuàng)50ETF也獲得8.39億元資金的凈買(mǎi)入,,此外,,華安創(chuàng)業(yè)板ETF資金凈流入4.04億元。 談及今年資金凈流入泛科技ETF的現(xiàn)象,,易方達(dá)基金指數(shù)研究部總經(jīng)理龐亞平認(rèn)為主要有多方面原因:一是經(jīng)濟(jì)基本面向好推動(dòng)權(quán)益市場(chǎng)上行,;二是促進(jìn)科技創(chuàng)新的產(chǎn)業(yè)政策和舉措持續(xù)出臺(tái),,高質(zhì)量發(fā)展下投資機(jī)遇值得期待,;三是科技類(lèi)行業(yè)基本面業(yè)績(jī)預(yù)期向好,投資價(jià)值凸顯,。 華夏基金數(shù)量投資部總監(jiān)榮膺表示,,國(guó)家經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型追求高質(zhì)量增長(zhǎng),必然發(fā)展高科技產(chǎn)業(yè)和高端制造產(chǎn)業(yè),;另一方面,,近年來(lái)科技類(lèi)公司質(zhì)量顯著提升,投資體量也得到增長(zhǎng),。 此外,,備受市場(chǎng)關(guān)注的游戲ETF、芯片ETF,、半導(dǎo)體ETF等熱門(mén)細(xì)分賽道指數(shù)產(chǎn)品資金凈流入也位居前列,。 國(guó)泰基金表示,長(zhǎng)期來(lái)看游戲板塊依然值得關(guān)注,,游戲作為內(nèi)容產(chǎn)業(yè)當(dāng)中科技屬性最強(qiáng)的一類(lèi)內(nèi)容,,在助力5G、芯片產(chǎn)業(yè),、人工智能等先進(jìn)技術(shù),、產(chǎn)業(yè)發(fā)展中起到重要作用。參考過(guò)去三輪新興產(chǎn)業(yè)的崛起趨勢(shì)以及細(xì)分領(lǐng)域空間增速來(lái)看,,當(dāng)前AI主導(dǎo)的產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)類(lèi)似于2010-2015年的互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)周期,,TMT相關(guān)產(chǎn)業(yè)有望從多點(diǎn)開(kāi)花逐步發(fā)展至AI的全面滲透。 參考2013年,、2019年TMT細(xì)分行業(yè)指數(shù)漲跌幅和估值修復(fù)程度來(lái)看,,當(dāng)前無(wú)論是指數(shù)或估值平均上漲幅度,還是漲幅最大的主線行業(yè)的上漲幅度皆未達(dá)到2013年,、2019年的全年水平,。但是短期來(lái)看,,成交熱度處于歷史高位,需要警惕獲利了結(jié)的風(fēng)險(xiǎn),。 ![]() 記者注意到,,在今年的結(jié)構(gòu)性行情下,醫(yī)藥主題類(lèi)指數(shù)產(chǎn)品呈現(xiàn)“越跌越買(mǎi)”的現(xiàn)象,,整體來(lái)看,,和醫(yī)藥、醫(yī)療相關(guān)的30多只ETF產(chǎn)品年內(nèi)合計(jì)份額增長(zhǎng)445億份,,合計(jì)吸金256.09億元,。多位業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,醫(yī)療和醫(yī)藥行業(yè)二者均是疫后復(fù)蘇邏輯,。 數(shù)據(jù)顯示,,從年內(nèi)基金份額變化情況來(lái)看,截至5月11日,,今年以來(lái)有28只股票型ETF份額增長(zhǎng)超過(guò)20億份,,多只醫(yī)藥相關(guān)ETF霸榜,比如,,華寶醫(yī)療ETF年內(nèi)份額增加138.34億份,,按區(qū)間成交均價(jià)計(jì)算,資金凈流入近70億元,;緊隨其后的是易方達(dá)醫(yī)藥ETF,、博時(shí)恒生醫(yī)療ETF,年內(nèi)份額增加143.65億份,、62.45億份,,資金凈流入近70億元、40億元,。 ![]() 華寶醫(yī)療ETF基金經(jīng)理胡潔表示,,醫(yī)療是一個(gè)長(zhǎng)坡厚雪賽道品種,因?yàn)槿丝诶淆g化的加速,、14億人口的醫(yī)療健康剛需,,是驅(qū)動(dòng)醫(yī)療行業(yè)長(zhǎng)期高景氣度的堅(jiān)實(shí)底層邏輯。當(dāng)前醫(yī)療板塊在歷史估值底部區(qū)域,,中證醫(yī)療指數(shù)位于近8年以來(lái)的1%估值分位數(shù)左右,,且相關(guān)政策或出現(xiàn)向好趨勢(shì),因此可以在左側(cè)積極布局,,并保有耐心,,長(zhǎng)期配置享受醫(yī)療行業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展的紅利。 展望二季度,,即將落地的IVD發(fā)光集采,、OK鏡集采,、北京電生理集采,預(yù)計(jì)會(huì)對(duì)器械領(lǐng)域的國(guó)產(chǎn)品牌份額提升有進(jìn)一步推動(dòng)作用,,同時(shí)基于集采規(guī)則從去年四季度起明顯有邊際緩和的趨勢(shì),,我們預(yù)計(jì)降幅不過(guò)會(huì)大,對(duì)相關(guān)板塊及上市公司利好偏多,,未來(lái)能兌現(xiàn)以量換價(jià)的邏輯,。 國(guó)泰基金表示,醫(yī)藥,、醫(yī)療板塊已進(jìn)入業(yè)績(jī)披露期,,已有較多公司披露了2022年年報(bào)及2023年一季報(bào)情況。2022年全年至2023年初新藥入院推廣,、手術(shù)麻醉等院內(nèi)診療相關(guān)業(yè)務(wù)受疫情快速過(guò)峰影響較大,,結(jié)合已披露一季報(bào)公司情況,預(yù)計(jì)未來(lái)部分標(biāo)的可能在二季度同比低基數(shù)基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)恢復(fù)性增長(zhǎng),。 自2018年12月開(kāi)始醫(yī)保局對(duì)醫(yī)藥行業(yè)多次集采,,目前已經(jīng)覆蓋了仿制化藥、生物藥,、高值耗材、中藥等領(lǐng)域,,大多數(shù)領(lǐng)域已經(jīng)完成集采,,降費(fèi)目標(biāo)初步實(shí)現(xiàn),集采政策開(kāi)始呈現(xiàn)回暖態(tài)勢(shì),,2023年政策端的不確定性也將大幅降低,。板塊此前調(diào)整的時(shí)間和幅度都較為充分,出現(xiàn)短期行情波動(dòng)也無(wú)需過(guò)于悲觀,。 主題型ETF成資金凈流出主力軍 從資金凈流出情況看,,一些主題型指數(shù)產(chǎn)品成為資金凈流出的主力軍,比如券商,、油氣,、銀行、消費(fèi),、新能源等主題型ETF資金凈流出居前,。 從寬基指數(shù)看,華泰柏瑞滬深300ETF,、華夏上證50ETF當(dāng)日分別凈流出3.85億元,、2.06億元。同時(shí),,創(chuàng)業(yè)50ETF,、中證1000ETF等大盤(pán)寬基指數(shù)也有不同程度的資金流出,。 而在行業(yè)ETF方面,凈流出居前的5只行業(yè)ETF中,,證券,、油氣、消費(fèi),、新能源相關(guān)ETF位居前列,,此外,還有通信,、房地產(chǎn),、文娛、銀行等細(xì)分行業(yè),。 ![]() 華泰柏瑞基金表示,,展望來(lái)看,今年與總量經(jīng)濟(jì)強(qiáng)相關(guān)的價(jià)值板塊的利潤(rùn)和ROE大概率是觸底企穩(wěn),,很難大幅回升,。在這樣的背景下,今年滬深300大概率是估值波動(dòng)的機(jī)會(huì),。站在當(dāng)下,,A 股市場(chǎng)估值水平與盈利增長(zhǎng)、流動(dòng)性的匹配度較高,,滬深 300 為代表的寬基指數(shù)估值水平已處于歷史偏低水平,,與十年期國(guó)債的股債收益率盤(pán)桓歷史高位(截至20230428),考慮到相對(duì)寬裕的流動(dòng)性環(huán)境,,我們認(rèn)為股票類(lèi)資產(chǎn)可能具備較高投資價(jià)值,。作為優(yōu)質(zhì)大市值標(biāo)的匯集地,滬深300指數(shù)在市場(chǎng)的歷次反彈中都具有尤為重要的投資價(jià)值,,或?qū)⒗^續(xù)成為行情修復(fù)主力,。 華寶券商ETF基金經(jīng)理豐晨成表示,截至1季末公募主動(dòng)權(quán)益基金在券商板塊的配置比例僅為0.57%,,為2018年以來(lái)最低配置位置,。極低的配置比例,疊加中特估主題引發(fā)的金融股重配置,,引發(fā)了券商板塊估值的均值回復(fù),。年初至今,偏股混合型基金指數(shù)跑輸上證指數(shù)大約10個(gè)百分點(diǎn),,在當(dāng)前階段,,券商是為數(shù)不多的能夠具備較強(qiáng)股價(jià)爆發(fā)力快速跟住指數(shù)、市值較大具備吸納能力,,同時(shí)2023年經(jīng)營(yíng)趨勢(shì)確定性向上的板塊,。 整體來(lái)看,,在今年股票ETF市場(chǎng)繼續(xù)擴(kuò)容下,我國(guó)百億股票ETF數(shù)量已經(jīng)達(dá)到32只,,比去年末新增三只百億基金,,新能源車(chē)ETF、酒ETF,、恒生科技ETF等,,都在今年受到資金“越跌越買(mǎi)”,基金規(guī)模出現(xiàn)了明顯增長(zhǎng),。 目前規(guī)模前四強(qiáng)的寬基指數(shù)中,,華泰柏瑞滬深300ETF規(guī)模654.81億元,高居股票ETF規(guī)模首位,,華夏科創(chuàng)50ETF,、華夏上證50ETF同期規(guī)模超500億元。行業(yè)和主題ETF中,,已經(jīng)誕生易方達(dá)中概互聯(lián)網(wǎng)ETF,、國(guó)泰證券ETF兩只超300億體量的基金。 ![]() 主力資金加倉(cāng)名單實(shí)時(shí)更新,,APP內(nèi)免費(fèi)看>> (文章來(lái)源:中國(guó)基金報(bào)) |
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