來(lái)源：證券日?qǐng)?bào)

　　本報(bào)記者 許 潔 

　　見(jiàn)習(xí)記者 陳 瀟

　　去年，富力地產(chǎn),、融創(chuàng)中國(guó)等多家房企達(dá)成境內(nèi)債務(wù)重組,，而境外債務(wù)重組談判進(jìn)展則相對(duì)緩慢。近日,，旭輝控股,、融創(chuàng)中國(guó)等多家房企境外債務(wù)重組方案迎來(lái)新進(jìn)展，其中有房企引入以股抵債的交易方式,，亦有房企通過(guò)引入戰(zhàn)投進(jìn)行全面?zhèn)鶆?wù)重組……

　　對(duì)此,，多位業(yè)內(nèi)分析師向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，隨著房地產(chǎn)市場(chǎng)復(fù)蘇以及相關(guān)融資政策的支持,，房企的債務(wù)問(wèn)題化解工作有可能加快,，相關(guān)企業(yè)的償債壓力將得到緩解,。

　　多家房企

　　公告?zhèn)鶆?wù)重組進(jìn)展

　　通常來(lái)說(shuō)，債務(wù)重組是指?jìng)鶆?wù)人發(fā)生財(cái)務(wù)困難的情況下,，與債權(quán)人就清償債務(wù)的時(shí)間,、金額或方式等重新達(dá)成協(xié)議的交易。近期,，多家房企境外債務(wù)重組迎來(lái)新進(jìn)展,。

　　3月13日，某房企發(fā)布公告稱(chēng),，首席債務(wù)管理官已開(kāi)始將展期方案草稿發(fā)送給境外債權(quán)人及其顧問(wèn),。聯(lián)合財(cái)務(wù)顧問(wèn)將開(kāi)始與境外債權(quán)人溝通，已就展期方案條款達(dá)成一致,。

　　3月10日晚,，旭輝控股公告稱(chēng)，為當(dāng)前境外流動(dòng)資金狀況制定全面解決方案取得重大進(jìn)展,。其中若干關(guān)鍵商業(yè)條款包括不削減本金金額,，允許部分或全部債權(quán)人自愿將其部分債務(wù)轉(zhuǎn)換為本公司股權(quán)或可換股債券，及減少以現(xiàn)金支付的利息等,。

　　同一天,，佳兆業(yè)也發(fā)布公告表示，公司達(dá)成全部復(fù)牌條件并正式在港交所恢復(fù)買(mǎi)賣(mài),，成為2023年率先復(fù)牌的出險(xiǎn)企業(yè),。

　　3月8日,，在融創(chuàng)中國(guó)公布的最新境外債重組方案中,，融創(chuàng)中國(guó)計(jì)劃在境外發(fā)行新的美元票據(jù)來(lái)置換現(xiàn)有票據(jù)，展期期限最短為兩年,，最長(zhǎng)為九年,。除此之外，債權(quán)人還可以申請(qǐng)將部分或者全部美元債進(jìn)行債轉(zhuǎn)股,，即將手中持有的美元債按照一定的比例轉(zhuǎn)換成融創(chuàng)中國(guó)或者融創(chuàng)服務(wù)的股份,。

　　對(duì)此，巨豐投顧高級(jí)投資顧問(wèn)李名金向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示,，地產(chǎn)企業(yè)債務(wù)關(guān)系相對(duì)立體和復(fù)雜,，為資金方或債權(quán)人厘清真正的債務(wù)敞口大小增加了難度。眾多房企境外債務(wù)重組取得新進(jìn)展,，對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)來(lái)說(shuō)無(wú)疑是個(gè)好消息,。一旦重組成功，則可以減少企業(yè)的負(fù)債和后續(xù)的利息支出,，還有利于降低資產(chǎn)負(fù)債率和杠桿,。

　　債轉(zhuǎn)股

　　成主流解決方案

　　值得注意的是,，近期多家房企的債務(wù)重組方案中都披露了債轉(zhuǎn)股方案，而此前華夏幸福(2.550, -0.04, -1.54%)也與境外債權(quán)人達(dá)成協(xié)議,，選擇“以股抵債”方式重組,。

　　截至2月28日，華夏幸福以下屬公司股權(quán)搭建的“幸福精選平臺(tái)”股權(quán)抵償金融債務(wù)已實(shí)施金額約為人民幣73.42億元,，以“幸福精選平臺(tái)”及下屬公司股權(quán)搭建的“幸福優(yōu)選平臺(tái)”股權(quán)抵償經(jīng)營(yíng)債務(wù)已實(shí)施金額約為人民幣25.57億元,。

　　諸葛數(shù)據(jù)研究中心高級(jí)分析師陳霄向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，在較長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi),，展期仍然是房企緩解債務(wù)危機(jī)的重要選擇,，但是相較于展期，債轉(zhuǎn)股可以有效的減少債務(wù)償還的金額,，減輕企業(yè)后續(xù)的資金壓力,，使得企業(yè)將更多的資金應(yīng)用到復(fù)工復(fù)產(chǎn)等環(huán)節(jié)。

　　“將債務(wù)轉(zhuǎn)化為股權(quán),，這是債權(quán)人在當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下的謹(jǐn)慎選擇,，既可以促進(jìn)企業(yè)債務(wù)重組提速，同時(shí)也最大限度地維護(hù)了自身的權(quán)益,，可謂是雙贏的局面,。這間接說(shuō)明得益于近期市場(chǎng)的回暖趨勢(shì)，房企的談判空間增大,?！标愊鋈缡钦f(shuō)。

　　對(duì)此,，東高科技高級(jí)投資顧問(wèn)畢然則向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示,，展期大多是讓債權(quán)人做出讓步，從而避免出現(xiàn)債務(wù)暴雷的風(fēng)險(xiǎn),，債轉(zhuǎn)股讓債權(quán)人成為公司的股東,，權(quán)利義務(wù)上有所不同，如果債權(quán)人看重公司的長(zhǎng)期發(fā)展,，會(huì)更容易接受債轉(zhuǎn)股的方式,。

　　“對(duì)于房企來(lái)說(shuō)，若完成債務(wù)重組則意味著短期內(nèi)脫險(xiǎn),，減輕了企業(yè)的償債壓力,，可以將更多的精力投身于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)之中。但部分方案還未經(jīng)過(guò)債權(quán)人同意,，房企仍要盡可能地表現(xiàn)承擔(dān)債務(wù)的誠(chéng)意,，積極溝通，必要時(shí)拿出旗下資產(chǎn)作為增信措施或者以項(xiàng)目作為質(zhì)押擔(dān)保,，同時(shí),，加速推進(jìn)保交樓工作,，提高經(jīng)營(yíng)能力，保證重組方案順利推進(jìn),?！标愊稣f(shuō)。