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2023年2月17日，證監(jiān)會(huì)協(xié)調(diào)各交易所及中國(guó)結(jié)算等部門發(fā)布全面注冊(cè)制規(guī)則共165部,。為了落實(shí)全面實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制相關(guān)要求,，進(jìn)一步規(guī)范上市公司股票上市、信息披露等行為,，推動(dòng)提高上市公司質(zhì)量,，保護(hù)投資者的合法權(quán)益，促進(jìn)資本市場(chǎng)健康發(fā)展,，在中國(guó)證監(jiān)會(huì)統(tǒng)一部署下,，滬深交易所修訂了滬深主板,、創(chuàng)業(yè)板《股票上市規(guī)則》。 此次修訂,，是上交所對(duì)《上海證券交易所股票上市規(guī)則》的第十六次修訂工作；是深交所對(duì)《深圳證券交易所股票上市規(guī)則》的第十三次修訂工作,。為保證全面實(shí)行注冊(cè)制平穩(wěn)落地,，本次滬深主板《股票上市規(guī)則（2023）》的修訂堅(jiān)持“突出特色、包容存量,、協(xié)同發(fā)展,、穩(wěn)中求進(jìn)”的原則。與此前的征求意見(jiàn)稿并無(wú)太大變化,。 此次滬深主板《股票上市規(guī)則（2023）》詳細(xì)修訂內(nèi)容如下： 1.精簡(jiǎn)首發(fā)上市,、證券發(fā)行上市申請(qǐng)文件，縮短上市申請(qǐng)決定期限,，簡(jiǎn)化流程,、提升效率。對(duì)于申請(qǐng)首次公開(kāi)發(fā)行的股票,、向不特定對(duì)象發(fā)行的股票,、可轉(zhuǎn)換公司債券等上市的，不再要求提交有關(guān)的董事會(huì)或者股東大會(huì)決議,。（詳見(jiàn)3.1.7,、3.2.1、3.2.6,、3.2.7） 2.按照《國(guó)務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)證監(jiān)會(huì)關(guān)于開(kāi)展創(chuàng)新企業(yè)境內(nèi)發(fā)行股票或存托憑證試點(diǎn)若干意見(jiàn)的通知》等有關(guān)規(guī)定,，借鑒注冊(cè)制試點(diǎn)改革經(jīng)驗(yàn)，明確已在境外上市和未在境外上市的紅籌企業(yè)發(fā)行存托憑證的上市標(biāo)準(zhǔn),。（詳見(jiàn)3.1.3,、3.1.4、3.1.5） 3.結(jié)合主板市場(chǎng)特點(diǎn),，新增設(shè)置存在表決權(quán)差異安排的企業(yè)的上市標(biāo)準(zhǔn),。（詳見(jiàn)3.1.6） 各板塊上市指標(biāo)的對(duì)比，可查看往期解讀： 《快看！四板首發(fā)上市/再融資發(fā)行條件與程序,，掌握全面注冊(cè)制融資一手資訊》 1.精簡(jiǎn)首發(fā)上市,、證券發(fā)行上市申請(qǐng)文件，縮短上市申請(qǐng)決定期限,，簡(jiǎn)化流程,、提升效率,。對(duì)于申請(qǐng)首次公開(kāi)發(fā)行的股票、向不特定對(duì)象發(fā)行的股票,、可轉(zhuǎn)換公司債券等上市的,，不再要求提交有關(guān)的董事會(huì)或者股東大會(huì)決議。（詳見(jiàn)3.1.7,、3.2.1,、3.2.6、3.2.7） 2.強(qiáng)化上市首日風(fēng)險(xiǎn)提示要求,，對(duì)于披露招股意向書或者招股說(shuō)明書后出現(xiàn)相關(guān)媒體報(bào)道,、傳聞，可能對(duì)公司股票及其衍生品種交易價(jià)格或者投資決策產(chǎn)生較大影響的,，新增要求在上市首日刊登風(fēng)險(xiǎn)提示公告,，充分向市場(chǎng)揭示風(fēng)險(xiǎn)。（詳見(jiàn)3.1.13條） 3.深主板明確無(wú)控股股東,、實(shí)際控制人的發(fā)行人的符合條件股東豁免遵守股份鎖定承諾的相關(guān)安排,，與滬主板保持一致。（詳見(jiàn)3.1.10） 1.借鑒科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板試點(diǎn)經(jīng)驗(yàn),，在交易類強(qiáng)制退市章節(jié),，新增紅籌企業(yè)存托憑證交易類退市情形，實(shí)現(xiàn)發(fā)行存托憑證的紅籌企業(yè)有退有進(jìn)的雙向流動(dòng),。（詳見(jiàn)第九章第二節(jié)）,；同時(shí)細(xì)化滬深主板上市公司重大信息披露違法強(qiáng)制退市指標(biāo)觸及追溯年度和對(duì)應(yīng)具體情形的適用安排。（詳見(jiàn)9.5.2,、9.5.3） 2.對(duì)照首次公開(kāi)發(fā)行股票上市標(biāo)準(zhǔn)和審核規(guī)則，同步調(diào)整注冊(cè)制下主板退市企業(yè)重新上市條件,，并調(diào)整不予受理重新上市申請(qǐng),、中止重新上市審核的要求。（詳見(jiàn)第十章） 另外,，滬主板《股票上市規(guī)則》中,，刪除“重新上市首日不實(shí)行股票價(jià)格漲跌幅限制”。而此次深主板《股票上市規(guī)則》中,，仍保留該規(guī)定,。（詳見(jiàn)10.4.4） 借鑒科創(chuàng)板,、創(chuàng)業(yè)板先行先試經(jīng)驗(yàn),，在第四章“公司治理”中新增第六節(jié)“表決權(quán)差異安排”，對(duì)表決權(quán)差異安排進(jìn)行規(guī)范,，明確擁有特別表決權(quán)的股東主體資格和后續(xù)變動(dòng)要求,，保障普通表決權(quán)股東權(quán)利,，強(qiáng)化內(nèi)外部監(jiān)督機(jī)制。（詳見(jiàn)新增的第四章第六節(jié)） 在滬深主板《股票上市規(guī)則（2023）》第十一章中,，新增一節(jié)，整合了紅籌企業(yè)持續(xù)監(jiān)管的重要規(guī)定,。（詳見(jiàn)新增的第十一章第一節(jié)） 一方面明確紅籌企業(yè)應(yīng)當(dāng)在境內(nèi)設(shè)立證券事務(wù)機(jī)構(gòu),，建立境內(nèi)溝通機(jī)制、重大事項(xiàng)決策,、存托憑證變動(dòng)等方面的規(guī)范要求,。強(qiáng)調(diào)保障境內(nèi)投資者實(shí)際享有的權(quán)益與境外基礎(chǔ)證券持有人的權(quán)益相當(dāng)，加強(qiáng)對(duì)境內(nèi)投資者權(quán)益保護(hù),。 另一方面明確已上市紅籌企業(yè)持續(xù)信息披露參照適用《深圳/上海證券交易所試點(diǎn)創(chuàng)新企業(yè)股票或存托憑證上市交易實(shí)施辦法》相關(guān)規(guī)定,。 吸納科創(chuàng)板,、創(chuàng)業(yè)板的規(guī)則,，明確持有主板上市公司5%以上股份的契約型基金、信托計(jì)劃或者資產(chǎn)管理計(jì)劃等“三類股東”的權(quán)益變動(dòng)披露要求,，作為控股股東,、第一大股東時(shí)需在權(quán)益變動(dòng)文件中進(jìn)行穿透披露，與創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板保持一致,。 ①明確滬主板高級(jí)管理人員與核心員工設(shè)立的專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃，通過(guò)集中競(jìng)價(jià),、大宗交易等方式在二級(jí)市場(chǎng)減持參與戰(zhàn)略配售獲配股份的,，應(yīng)當(dāng)按照上交所關(guān)于上市公司股東減持首發(fā)前股份的規(guī)定履行相應(yīng)信息披露義務(wù)，該要求與科創(chuàng)板保持一致,。（詳見(jiàn)3.4.14） 即高級(jí)管理人員與核心員工設(shè)立的專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃減持,，需遵守特定股東連續(xù)90個(gè)交易日內(nèi)集中競(jìng)價(jià)減持不超過(guò)1%，大宗交易減持不超過(guò)2%的比例限制,。同時(shí),，如果持股比例大于5%的情況，需遵守減持預(yù)披露等相關(guān)信息披露要求,。 ②明確深主板公司高管人員參與設(shè)立的專項(xiàng)資管計(jì)劃,，通過(guò)集中競(jìng)價(jià)方式減持戰(zhàn)略配售獲配股份的，需參照減持規(guī)則履行信息披露義務(wù),，該要求與創(chuàng)業(yè)板保持一致,。（詳見(jiàn)3.4.14）即高管人員參與設(shè)立的專項(xiàng)資管計(jì)劃通過(guò)集中競(jìng)價(jià)方式減持時(shí)需遵守減持預(yù)披露等信披義務(wù)要求。 滬主板新增4.1.6條,，鼓勵(lì)證券群體糾紛通過(guò)證券糾紛多元化解機(jī)制及時(shí)解決,，降低投資者維權(quán)成本。 強(qiáng)化嚴(yán)重異常波動(dòng)股票的信息披露和風(fēng)險(xiǎn)提示,，明確公司及相關(guān)信息披露義務(wù)人核查,、公告披露、停復(fù)牌等要求,。 1.滬主板進(jìn)一步強(qiáng)化中介機(jī)構(gòu)對(duì)信息披露要求的配合義務(wù),，并要求保證其提供、報(bào)送或回復(fù)的資料,、信息真實(shí),、準(zhǔn)確、完整,。（詳見(jiàn)12.1.7） 2.明確上市公司配合保薦人履行持續(xù)督導(dǎo)職責(zé)的義務(wù),，規(guī)定保薦機(jī)構(gòu)、保薦代表人應(yīng)當(dāng)督促不配合的公司予以改正,，并及時(shí)報(bào)告交易所,。（詳見(jiàn)滬主板12.1.9、深主板12.2.10） 3.新增要求保薦人被撤銷保薦資格的,，發(fā)行人及上市公司須另行聘請(qǐng)保薦人（滬主板公司應(yīng)當(dāng)在1個(gè)月內(nèi)另行聘請(qǐng)保薦人,，履行剩余期限的持續(xù)督導(dǎo)責(zé)任）。（詳見(jiàn)滬主板12.2.14,、深主板12.2.13） 以上是滬深主板《股票上市規(guī)則》的主要修訂要點(diǎn),，具體修訂對(duì)比內(nèi)容可以在法規(guī)詳情頁(yè)查看或下載~ 《上海證券交易所股票上市規(guī)則（2023年2月修訂）》 簡(jiǎn)稱滬主板《股票上市規(guī)則（2023）》 《深圳證券交易所股票上市規(guī)則（2023年修訂）》 簡(jiǎn)稱深主板《股票上市規(guī)則（2023）》 此次《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則》是深交所對(duì)其的第七次修訂工作,。創(chuàng)業(yè)板《股票上市規(guī)則（2023）》與征求意見(jiàn)稿并無(wú)太大變化,，主要修訂內(nèi)容如下： 根據(jù)深交所本次同步發(fā)布的《關(guān)于未盈利企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板上市相關(guān)事宜的通知》,，《創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則（2023）》第2.1.2條中“預(yù)計(jì)市值不低于50億元,，且最近一年?duì)I業(yè)收入不低于3億元”上市標(biāo)準(zhǔn)正式實(shí)施，適用企業(yè)為屬于先進(jìn)制造,、互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù),、云計(jì)算,、人工智能、生物醫(yī)藥等高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè),。（詳見(jiàn)2.1.2）
修改紅籌企業(yè)上市標(biāo)準(zhǔn),，將紅籌企業(yè)上市標(biāo)準(zhǔn)中“最近一年凈利潤(rùn)為正”要求刪除。（詳見(jiàn)2.1.3）
修改具有表決權(quán)差異安排的企業(yè)上市標(biāo)準(zhǔn)，將標(biāo)準(zhǔn)中“最近一年凈利潤(rùn)為正”要求刪除,。（詳見(jiàn)2.1.4）
為落實(shí)退市制度改革要求,，實(shí)現(xiàn)創(chuàng)業(yè)板上市公司有退有進(jìn)的雙向流動(dòng)。本次修訂在第十章“退市”增設(shè)第九節(jié)“重新上市”，明確創(chuàng)業(yè)板退市公司符合相關(guān)條件的,，可以申請(qǐng)重新上市,，具體安排如下：（詳見(jiàn)第十章第九節(jié)） ①上市公司因觸及欺詐發(fā)行情形，其股票被終止上市的,，本所不受理其重新上市申請(qǐng),； ②因觸及重大違法情形，其股票被終止上市的,，首次提出重新上市申請(qǐng)與其股票終止上市后進(jìn)入全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)等證券交易場(chǎng)所的時(shí)間間隔應(yīng)當(dāng)不少于五個(gè)完整的會(huì)計(jì)年度,，同時(shí)需滿足重大違法行為已全面糾正、已撤換有關(guān)的責(zé)任人員等條件,； ③公司股票被強(qiáng)制終止上市后,，公司不配合退市相關(guān)工作，或者未按本規(guī)則的規(guī)定履行相關(guān)義務(wù)的,，本所自其股票進(jìn)入全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)等證券交易場(chǎng)所轉(zhuǎn)讓之日起三十六個(gè)月內(nèi)不受理其重新上市申請(qǐng),。 1.根據(jù)《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》規(guī)定的重大資產(chǎn)重組審核、注冊(cè)程序,，調(diào)整了《創(chuàng)業(yè)板上市規(guī)則》第8.5.2條相關(guān)程序的適用范圍,。
2.根據(jù)《證券發(fā)行上市保薦業(yè)務(wù)管理辦法》,，明確保薦機(jī)構(gòu)被撤銷保薦資格的,，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)另行聘請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)。
3.根據(jù)《關(guān)于退市公司進(jìn)入退市板塊掛牌轉(zhuǎn)讓的實(shí)施辦法》,，調(diào)整了強(qiáng)制退市公司未聘請(qǐng)主辦券商，深交所指定主辦券商的相關(guān)要求,。
以上是本次創(chuàng)業(yè)板《股票上市規(guī)則》的主要修訂內(nèi)容,，想要看該法規(guī)全文對(duì)比內(nèi)容的小伙伴,，可以在法規(guī)詳情頁(yè)查看或下載~ 《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則（2023年修訂）》 簡(jiǎn)稱創(chuàng)業(yè)板《股票上市規(guī)則（2023）》  |
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