1.固態(tài)電池能量密度更高,,安全性更高,,固態(tài)電池全面替換液態(tài)鋰電池是必然趨勢(shì) a.固態(tài)電池將液態(tài)電解質(zhì)替換為固態(tài)電解質(zhì),,安全性高,大大降低了電池?zé)崾Э氐娘L(fēng)險(xiǎn),,同時(shí)部分技術(shù)路線能夠有效的解決動(dòng)力電池在低溫環(huán)境下續(xù)航下降的問題,,應(yīng)用場(chǎng)景擴(kuò)容(北方電動(dòng)車銷量提升),是推進(jìn)電動(dòng)汽車滲透率提升的必備技術(shù) b.固態(tài)電池電化學(xué)窗口可達(dá) 5V 以上,,允許匹配高能正極,,電池負(fù)極可以采用金屬鋰,提升理論能量密度,,此外,,固態(tài)電池可簡(jiǎn)化封裝、冷卻系統(tǒng),,電芯內(nèi)部為串聯(lián)結(jié)構(gòu),,在有限空間內(nèi)進(jìn)一步縮減電池重量,體積能量密度較液態(tài)鋰離子電池(石墨負(fù)極)可提升 70%以上,。 c.液態(tài)鋰電池能量密度極限在300Wh/KG,,固態(tài)電池理論能量密度極限在500Wh/KG,同時(shí)固態(tài)電池可以實(shí)現(xiàn)恒流快充,,十幾分鐘即可充滿電,,要在新能源車上打破續(xù)航里程焦慮,走向固態(tài)電池是必然趨勢(shì),,2022年動(dòng)力電池出貨量684 GW,,萬億級(jí)替代空間,長(zhǎng)線趨勢(shì)確定,。 2.固態(tài)電池處于產(chǎn)業(yè)化前夕,,頭部車企已經(jīng)陸續(xù)上車使用半固態(tài)電池,,產(chǎn)業(yè)放量前夕 a.東風(fēng)汽車表示,,目前正在研發(fā)的第二代固態(tài)電池,預(yù)計(jì)將在2024年上半年實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)搭載,,屆時(shí)整車?yán)m(xù)航里程可達(dá)1,000公里以上,;長(zhǎng)安深藍(lán)也表示,開始加速半固態(tài)電池研發(fā),,目前已經(jīng)進(jìn)入工程化研發(fā)階段,,2025年將搭載整車應(yīng)用。 b.國軒高科,、格林美等多家上市公司近期對(duì)外公布了固態(tài)電池研發(fā)最新進(jìn)展,。國軒高科的半固態(tài)電池,單體能量密度達(dá)360Wh/kg,,配套車型的電池包電量達(dá)160kWh,,續(xù)駛里程超過1,000km,,2022年底實(shí)現(xiàn)裝車,2023年批量交付,。 c.贛鋒鋰業(yè)在2022年加大固態(tài)電池產(chǎn)線投建力度,,公司第一代固態(tài)電池已在東風(fēng)E70電動(dòng)車上實(shí)現(xiàn)裝車,另一個(gè)采用固態(tài)電池的明星車型蔚來ET7 1,000公里續(xù)航版本也計(jì)劃在今年交付,。 固態(tài)電池即將于2023年逐步實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化,,處于投資的黃金節(jié)點(diǎn)。 3.對(duì)比一級(jí)市場(chǎng)頭部標(biāo)的200億估值,,二級(jí)市場(chǎng)充分低估 清陶能源一級(jí)市場(chǎng)200億估值(1GW),,QuantumScape 31億美金,衛(wèi)藍(lán)新能源一級(jí)市場(chǎng)估值150億,,輝能一級(jí)市場(chǎng)24億美金,,份額難求,同樣尚未產(chǎn)業(yè)化的鈣鈦礦一級(jí)市場(chǎng)頭部標(biāo)的估值約50億(協(xié)鑫光電嗎,,纖鈉,,公開信息可查),而一級(jí)市場(chǎng)頭部的HJT標(biāo)的華晟估值為95億(二級(jí)頭部也在80-90億左右),,不難看出產(chǎn)業(yè)里對(duì)進(jìn)展和未來空間預(yù)期的認(rèn)知,。 這里我們可以看看國內(nèi)清陶的投資人新鼎資本,新鼎資本投過多家國內(nèi)頂級(jí)科技企業(yè),,下面都是國內(nèi)科技投資中最優(yōu)秀,,最頂級(jí)的投資標(biāo)的之一,新鼎對(duì)產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)的判斷能力不必多說,,而新鼎愿意給同樣未產(chǎn)業(yè)化的固態(tài)電池如此高的估值溢價(jià),,可見產(chǎn)業(yè)投資人普遍愿意給高容量高潛力賽道定價(jià)更大的空間。而除了新鼎資本外,,基本全是最頂級(jí)的投資人和投資機(jī)構(gòu)在押注固態(tài)電池,,包括比爾蓋茨,淡馬錫,,IDG,,誠通,春華,,軟銀中國這些頂級(jí)PE/VC,,也包括奔馳、大眾,、通用,、北汽、上汽、蔚來這些頂級(jí)的頭部資本,。 4.固態(tài)電池相關(guān)標(biāo)的推薦 a.$高樂股份(SZ002348)$ (45億市值,,2GW投資規(guī)劃明確) 控制權(quán)變更,養(yǎng)豬巨頭華統(tǒng)接手,,資金后盾已經(jīng)具備:2022年12月3日,,華統(tǒng)集團(tuán)通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式受讓興昌塑膠五金廠有限公司持有的上市公司13260.8萬股無限售流通股份(占上市公司股本總額的14%)。同時(shí)興昌塑膠五金廠有限公司,、楊廣城將合計(jì)其持有的公司合計(jì)7331.16萬股股票(占公司股本總額的7.74%)表決權(quán)委托給華統(tǒng)集團(tuán)有限公司行使,。上述股權(quán)轉(zhuǎn)讓和表決權(quán)委托完成后,華統(tǒng)集團(tuán)持有高樂股份股份的比例將達(dá)到14.00%,,控制表決權(quán)的比例達(dá)到21.74%,,實(shí)現(xiàn)對(duì)上市公司的控制,公司的的控股股東由興昌塑膠五金廠有限公司變更為華統(tǒng)集團(tuán),,上市公司的實(shí)際控制人將由楊氏家族變更為朱儉勇,、朱儉軍。此外,,華統(tǒng)集團(tuán)還擬以5.34億元的對(duì)價(jià)認(rèn)購高樂股份非公開發(fā)行的28416萬股股票(真金白銀買單,,公司進(jìn)賬5.34億),認(rèn)購?fù)瓿珊?,將共?jì)持有上市公司41676.8萬股股份,,占上市公司發(fā)行后總股本的33.85%。 業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型,,計(jì)劃投資2GW 納米固態(tài)電池:1月4日晚間,,高樂股份披露關(guān)于與義烏經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)管理委員會(huì)簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議的公告。公告顯示,,高樂股份與義烏經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)管理委員會(huì)經(jīng)友好協(xié)商一致達(dá)成的框架性投資意向,,擬于義烏經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)投資建設(shè)2GWH納米固態(tài)電池項(xiàng)目,投資總額約為20億元,,項(xiàng)目資金為高樂股份自有資金及自籌資金,。 技術(shù)團(tuán)隊(duì)可靠,產(chǎn)品已有可行性測(cè)算基礎(chǔ),,材料頂級(jí)院校教授高宏權(quán)+產(chǎn)業(yè)選手郝金權(quán),,技術(shù)量產(chǎn)訂單一把抓,。 b.$德爾股份(SZ300473)$ (25億市值,,小市值有彈性,固態(tài)電池+燃料電池) 子公司日本德爾專門負(fù)責(zé)公司固態(tài)電池跟氫能源電池的研發(fā),,億元研發(fā)費(fèi)用投入 產(chǎn)品在客戶端測(cè)試,,進(jìn)度較好(尚無產(chǎn)線規(guī)劃,未小試和中試)。 c.$上海洗霸(SH603200)$ (45億市值,,成立材料研究院,,院士團(tuán)隊(duì)組合) 國家級(jí)科研院所合作,噸級(jí)至拾噸級(jí)/年工業(yè)化標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)線階段:上海洗霸科技股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱上海洗霸)與中國科學(xué)院上海硅酸鹽研究所(以下簡(jiǎn)稱硅酸鹽所)簽署固態(tài)電解質(zhì)材料技術(shù)相關(guān)知識(shí)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議,。本次協(xié)議的簽署是雙方合作共建聯(lián)合創(chuàng)新實(shí)驗(yàn)室的重要進(jìn)展,,旨在依托優(yōu)勢(shì)促進(jìn)儲(chǔ)能等相關(guān)科技成果轉(zhuǎn)化落地和產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用。公司與中國科學(xué)院上海硅酸鹽研究所趙東元,、張濤研究員團(tuán)隊(duì)合作試產(chǎn)的鋰離子電池固態(tài)電解質(zhì)粉體先進(jìn)材料相關(guān)產(chǎn)品的合作研究處于噸級(jí)至拾噸級(jí)/年工業(yè)化標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)線階段,。 張濤、是材料領(lǐng)域的頂級(jí)學(xué)者,,總被引近14萬次,,世界材料科學(xué)排第23名,技術(shù)團(tuán)隊(duì)支撐充滿想象力,,如果有規(guī)劃就更好了,。 d.金龍羽(61億市值,電芯中試研究階段) |
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