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1月29日,，2022年公募基金四季報已經(jīng)基本披露完畢，基金產(chǎn)品的持倉情況和投資路徑也隨之浮出水面,。其中,，貴州茅臺(600519.SH)繼續(xù)蟬聯(lián)公募基金頭號重倉股，寧德時代(300750.SZ),、五糧液(000858.SZ)緊隨其后,；隆基綠能(601012.SH)、比亞迪(002594.SZ)則淡出前十大重倉股行列,。 從基金調(diào)倉情況來看,，食品飲料、電力設備,、醫(yī)藥生物等行業(yè)個股仍是重倉的主要方向,。此外，也有不少基金經(jīng)理在2022年四季度對持倉結(jié)構(gòu)進行了調(diào)整,，其中,，四季度回暖的港股、白酒,、醫(yī)藥等行業(yè)獲得了不少青睞,。 貴州茅臺蟬聯(lián)首位，隆基綠能再遇減持 截至1月29日披露的2022年基金四季報顯示,，截至2022年底,，公募基金共有2606只重倉股，其中,，貴州茅臺以1575.37億元的基金持股總市值,，繼續(xù)蟬聯(lián)公募基金頭號重倉股；寧德時代則依舊排名第二,，基金持股總市值為1057.09億元,；而五糧液以734.55億元晉升至第三位，此前連續(xù)兩個季度排名第四,。 從基金配置情況來看,，將上述三只個股納入重倉持股范疇的基金數(shù)量分別有1830只,、1440只、899只,。其中,，貴州茅臺和寧德時代分別被減持了324.05萬股、500.72萬股,，而五糧液則被加倉1140.15萬股,。  與三季度重倉股情況有所不同的是,，港股和醫(yī)藥股獲得了一定的增持,。騰訊控股(00700.HK)在四季度被增持6383.09萬股，新晉前十大重倉股行列,，且排名第五,；藥明康德被增持5892.38萬股后,，重回基金前十大重倉股行列，排名第八位,。 而新能源板塊的隆基綠能在去年三季度被減持2.37億股后,，去年四季度又被減持2.05億股，基金持股市值從前十大落至第11位,；同樣淡出這一行列的還有比亞迪,，雖然在去年四季度被加倉71.28萬股，但仍以339.25億元的基金持股總市值排名第13位,。 從前十大重倉股所屬行業(yè)來看,，食品飲料中的白酒類個股仍是公募基金持倉核心，在2022年全年均占據(jù)四個席位,。除了貴州茅臺穩(wěn)居首位,，五糧液、瀘州老窖和山西汾酒,，較之同年一季度席位均有上升,，分別從第六位、第七位,、第十位,，上升至第三位、第四位,、第六位,；且去年四季度末的公募重倉持股總市值均超430億元。 據(jù)第一財經(jīng)統(tǒng)計,，在公募基金重倉股中,，以申萬一級行業(yè)為基準，食品飲料,、電力設備,、醫(yī)藥生物,、電子、非銀金融等五大行業(yè)的基金持股總市值最高,，分別為4941億元,、4763億元、3446億元,、2580億元、1335億元,，被重倉的個股數(shù)量分別為84只,、197只、291只,、235只,、78只。  此外,，從前五十大重倉股來看,，食品飲料、電力設備,、醫(yī)藥生物等行業(yè)個股仍是重倉的主要標的,，不僅個股數(shù)量均超過5只，且持股總市值均超過1600億元,，而其他行業(yè)則不足千億元,。 另一方面，從持倉變動的整體情況來看,，Wind數(shù)據(jù)顯示,，去年四季度持股數(shù)增加逾1億股的基金重倉股共有23只,，其中,，有色金屬和公共事業(yè)板塊是加倉重點，分別加倉了7.92億股,、7.2億股,；被基金減持超過1億股的個股同樣有23只,，銀行,、交通運輸,、煤炭等行業(yè)遭遇明顯減持，分別減持5.78億股,、5.33億股,、4.57億股,。 多只港股被加倉 2022年11月以來,，港股市場開啟大幅反彈行情,。數(shù)據(jù)顯示,，截至2022年底,，恒生指數(shù),、恒生科技指數(shù)自11月以來分別上漲34.69%、44.74%,。隨著港股市場的回暖,，相關個股受到了公募基金的追逐。 數(shù)據(jù)顯示,，截至2022年四季度,，共有276只港股被基金重倉，其中有183只個股在四季度獲得加倉,，加倉超過千萬股的有58只個股,。目前,，基金持有港股前五大重倉股為騰訊控股,、美團-W、藥明生物,、香港交易所和李寧。 以持股總市值最高的騰訊控股為例,，截至2022年四季度末，共有85家基金公司旗下的607只基金產(chǎn)品重倉該股，持股總市值合計為454.11億元,。其中,，有250只基金產(chǎn)品將其設為第一重倉股,。  與此同時，記者梳理多份季報也發(fā)現(xiàn),，港股獲得了不少基金經(jīng)理的重點配置,。例如，由蕭楠管理的易方達消費精選就在2022年四季度加大了對港股的配置,，該產(chǎn)品的港股倉位占權(quán)益?zhèn)}位的比重由去年三季末的22.26%升至30.51%,。 最新去年四季報數(shù)據(jù)顯示，易方達消費精選的前十大重倉股中,，有4只為港股,，分別是騰訊控股、美團-W,、李寧,、快手-W.其中，騰訊控股被一舉增持至第一大重倉股,，快手-W是首次進入前十大重倉股行列,。數(shù)據(jù)顯示,，上述個股在四季度的區(qū)間漲幅分別為25.38%,、5.5%、12.73%,、39.45%,。 “當前國內(nèi)外的需求依然偏弱，但疫情防控政策調(diào)整后,，壓制消費的最大因素已經(jīng)解除,。”基于此,，除了提升組合的倉位,，蕭楠還在去年四季度加倉了港股的互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)。在他看來,，2023年國內(nèi)經(jīng)濟會繼續(xù)復蘇,，同時美元走強的趨勢開始減弱，港股的互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)是最受益的標的,。 同樣看好港股的還有明星基金經(jīng)理丘棟榮,，他在2022年四季度對港股持積極配置的態(tài)度。他管理的中庚價值領航的港股倉位占權(quán)益?zhèn)}位的比重由2022年三季末的41.26%升至45.58%，而2021年同期僅為18.28%,。 “港股四季度V形反彈,，但各個估值維度基本處于歷史20%分位以內(nèi)，長期仍具有較高的吸引力,，我們保持系統(tǒng)性機會的判斷,，繼續(xù)戰(zhàn)略性配置?！鼻饤潣s還指出,，“港股的價值股相比對應的A股更便宜，同時對應的分紅收益率水平極高,，其隱含的預期回報水平很高,。” “喝酒吃藥”行情再起 作為公募基金的“偏愛”板塊,，醫(yī)藥行業(yè)依舊是公募基金重點配置的行業(yè)之一,。2022年四季度，隨著醫(yī)藥股開啟全面反彈態(tài)勢,，中歐基金明星基金經(jīng)理葛蘭的管理規(guī)模也有所回升,。截至2022年底，葛蘭在管基金總規(guī)模為906.53億元,，單季度上漲31.07億元,。 從基金調(diào)倉軌跡來看，葛蘭在2022年四季度對股票倉位進行了加倉動作,。她管理的中歐醫(yī)療健康A,、中歐醫(yī)療創(chuàng)新A的股票倉位環(huán)比分別上升5.96個百分點、4.35個百分點,，二者的股票占總值比分別為91.89%,、92.13%。 以規(guī)模最大的中歐醫(yī)療健康A為例,，該基金的前十大重倉股數(shù)據(jù)顯示,，相較于去年三季度數(shù)據(jù)，其前十大重倉股一股未變,，但葛蘭在去年四季度進行了小幅調(diào)倉動作,，例如加倉藥明康德、恒瑞醫(yī)藥,、片仔癀,，對愛爾眼科、泰格醫(yī)藥,、凱萊英進行小幅減持,。 “疫情防控政策的調(diào)整使得醫(yī)藥板塊內(nèi)部短期存在一定的博弈情緒,，熱點快速輪動?！备鹛m認為,，醫(yī)藥行業(yè)仍保持了較強的韌性，優(yōu)秀公司的長期增長驅(qū)動因素并未出現(xiàn)重大變化,。整體而言,，短期市場波動難以避免，但中長期繼續(xù)看好醫(yī)藥生物板塊的配置價值,。 對于2023年一季度,，葛蘭表示，隨著疫情對于行業(yè)的擾動逐步減弱,，相關公司將會回到長期增長的趨勢中,。醫(yī)藥行業(yè)的長期增長邏輯沒有發(fā)生根本性的變化。創(chuàng)新依然是行業(yè)成長的最為重要的驅(qū)動力,。 她指出,，“經(jīng)過多年的洗禮，國內(nèi)創(chuàng)新企業(yè)整體研發(fā)管線布局更加理性,，資源向差異化方向傾斜,，甚至有全球競爭力的創(chuàng)新品種誕生，國內(nèi)多家企業(yè)將不同階段創(chuàng)新藥的部分權(quán)益授權(quán)給海外企業(yè),，也在一定程度上體現(xiàn)了國內(nèi)企業(yè)創(chuàng)新的價值”,。 另一方面，大消費板塊也是不少基金經(jīng)理布局的重要方向,。例如,，在管基金規(guī)模有780億元的劉彥春在去年四季度就加大了對大消費中白酒個股的布局。以景順長城新興成長A為例,，2022年四季報數(shù)據(jù)顯示,，在該基金的前十大重倉股中,，前三大重倉股均為白酒龍頭,，分別為五糧液、貴州茅臺,、瀘州老窖,。 此外，從多只產(chǎn)品的持倉情況可以看到,，劉彥春對白酒行情的青睞,，其管理的景順長城鼎益、景順長城內(nèi)需增長,、景順長城績優(yōu)成長A,、景順長城內(nèi)需增長貳號、景順長城集英成長兩年等多只產(chǎn)品的前三大重倉股均是“清一色”的白酒個股。 例如,，合計規(guī)模在72億元的景順長城績優(yōu)成長A,，在該產(chǎn)品的前十大重倉股中，白酒股占據(jù)半壁江山,。此外,，該基金在2022年四季度分別對瀘州老窖、五糧液,、貴州茅臺,、古井貢酒、山西汾酒加倉了75.98%,、6.95%,、21.13%、20.61%,、26.07%,。 “股票市場有望迎來新一輪上行周期?！眲┐赫J為,，我國經(jīng)濟長遠發(fā)展的不確定性已經(jīng)顯著降低，影響股票定價的最大風險逐步解除,，權(quán)益市場估值水平將迎來持續(xù)修復,，近期的估值回升遠遠沒有到位。 劉彥春進一步指出,，防疫,、地產(chǎn)政策加快調(diào)整有望重新激發(fā)經(jīng)濟內(nèi)生活力。前期居民儲蓄快速增加,，消費場景恢復有助于消費潛力釋放,，只要地產(chǎn)穩(wěn)住，居民風險偏好改善,，消費回升將具有爆發(fā)力和持續(xù)性,。平臺經(jīng)濟、教育,、醫(yī)療等領域前期受政策沖擊較大,，隨著各行業(yè)整頓到位，政策預期回暖,，相關領域有望重新煥發(fā)活力,。 （文章來源：第一財經(jīng)） |
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