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2022是一個(gè)投資界幾乎全軍覆沒(méi)的年份,，各種投資產(chǎn)品，包括股票,、債券,、基金、房地產(chǎn),、黃金,、比特幣，除了石油和天然氣之外,，幾乎全都是虧損的,。

在高通貨膨脹的壓力之下，美聯(lián)儲(chǔ)一共瘋狂加息了7次,，而且不是以每次0.25%的步伐,。這其中有連續(xù)4次加息0.75%，直接把美國(guó)聯(lián)邦基準(zhǔn)利率大幅提高到4.25%。

加息導(dǎo)致了流動(dòng)性緊縮,，資產(chǎn)價(jià)值急跌,，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)減弱，企業(yè)盈利萎縮,，裁員大潮開(kāi)啟,，也引起了人們對(duì)2023年的深切擔(dān)憂。

2022年的美國(guó)股票市場(chǎng)基本上是一個(gè)單邊下跌的熊市,，雖然其中有兩次維持了月余的反彈,，但是投資者基本上都是虧損的。

美國(guó)標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)跌了19.44%,，2021年它上漲了26.89%,。道瓊斯工業(yè)指數(shù)下跌了8.78%，明顯少跌了不少是不是,，可是這個(gè)指數(shù)里只有30只工業(yè)股票啊,。納斯達(dá)克指數(shù)下跌了33.10%，是跌的最兇的,，而2021年它上漲了21.39%。

個(gè)股方面,，蘋果公司下跌了26.45%,，臉書(shū)公司下跌了64.22%，首富馬斯克的特斯拉下跌了69%,，亞馬遜下跌了47%,。木頭姐的ARKK基金下跌了66.87%，而比特幣交易所COIN則下跌了86.98%,，當(dāng)然這還不是最慘的,，排名第二的加密貨幣交易所FTX直接倒閉，所有者被起訴,。

一片哀嚎之中2022年有什么股票是上漲的,？還真有，巴菲特的伯克希爾公司,，上漲了3.31%,，果然當(dāng)大潮退去你就會(huì)發(fā)現(xiàn)誰(shuí)在裸泳。

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2022年美國(guó)股票市場(chǎng)基金的平均跌幅是18.4%,。不知道您是否看過(guò)自己的投資組合了,？我大概看了一下，投資者們的虧損一般都在10-20%之間,，平均虧損15%左右,。即便是投資在像債券基金風(fēng)險(xiǎn)這么小的類型上，損失也是超過(guò)兩位數(shù)的。

為數(shù)不多的上漲基金主要集中在加拿大基金,，能源基金和可以做空股市的另類基金上,。

拿加拿大基金來(lái)說(shuō)，Fidelity Canadian Large Cap Fund 2022年的收益率是13.62%,，相當(dāng)不錯(cuò),，幾乎是沒(méi)有受到美國(guó)股市的任何影響。

他在2021年的收益率是21.16%,，2020年美國(guó)股市大漲那年它的收益率是9.94%,。最近3年平均收益率14.81%，最近5年平均收益率是10.63%,，最近10年平均收益率是11.06%,。

這只基金的基金經(jīng)理是一個(gè)巴菲特類型的資深價(jià)值型基金經(jīng)理，他信奉用便宜的價(jià)格購(gòu)買可以產(chǎn)生長(zhǎng)期價(jià)值的股票,。所以他的投資組合里我們可以看到Rogers,，Suncor，Loblaw等等與加拿大人生活息息相關(guān)的名字,。

整個(gè)基金管理著67億加幣資產(chǎn),，卻只買了48只股票。它不是一只激進(jìn)的基金,，也不會(huì)在某一年里發(fā)瘋似的給你100%的回報(bào),，但是每年平均10%左右的回報(bào)率已經(jīng)很穩(wěn)當(dāng)了吧。

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如果你喜歡冒險(xiǎn),，不喜歡太穩(wěn)當(dāng),，那么也許應(yīng)該看看同一個(gè)基金經(jīng)理管理的另外一只基金： Fidelity Global Value Long / Short Fund，這是一只另類投資基金,。

什么叫另類投資基金,？它是介于普通共同基金和對(duì)沖基金之間的一種基金。

普通的共同基金,，投資標(biāo)的透明,，價(jià)格每天公布，不可以做空股市,，不可以參與借貸,，投資者可以很容易交易。

對(duì)沖基金,，投資產(chǎn)品范圍廣,，包括期貨、期權(quán)等衍生產(chǎn)品都可以交易,，可以做空股市,，可以借款投資,，但是投資標(biāo)的不透明，不及時(shí)通知投資者,，不及時(shí)計(jì)算基金價(jià)值,，投資者必須等到一定時(shí)間之后才可以交易，比如每個(gè)季度或者每半年,。

而另類投資基金的投資產(chǎn)品跟對(duì)沖基金很像,，可以交易期權(quán)、期貨,，可以做空股市,，可以借款投資，但是它的監(jiān)管卻跟共同基金一樣,，要求必須每天匯報(bào)持倉(cāng),，每天計(jì)算凈值。這樣投資者就可以每天交易,，沒(méi)有延遲,。

因此另類投資基金的推出很受高風(fēng)險(xiǎn)投資者的喜歡。

Global Value Long / Short基金就是這樣一只基金,，它目前持有多倉(cāng)135%,，空倉(cāng)35%，沒(méi)有借款投資,，2022年它的收益率是66.10%,。

因?yàn)楦?/span>Canadian Large Cap 是同一個(gè)基金經(jīng)理，所以在Long的名單里我們可以看到Metro, Suncor等比較熟悉的名字,，它還持有Canada Goose。但是在Short的名單里有中國(guó)的理想汽車,，特斯拉,，小鵬汽車，GME,，谷歌的母公司Alphabet,，微軟公司等等。

他似乎非常不喜歡電動(dòng)汽車行業(yè),，幾乎所有電動(dòng)汽車明星公司都在它的做空名單之上,，從美國(guó)到中國(guó)。

需要說(shuō)明的是,，他的風(fēng)格在大熊市中可能更加適合,，因此2022年他收益非常之好，可是在市場(chǎng)上漲的2021年他的收益率還不到1%,。因此如果2023年股市仍然顛簸不止,，那么他的收益可能會(huì)不錯(cuò),，但如果新一輪牛市來(lái)臨，你要投資的應(yīng)該是那些成長(zhǎng)性基金經(jīng)理,。

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說(shuō)到成長(zhǎng)型基金經(jīng)理,，咱們也來(lái)回顧一下那些曾經(jīng)在2020年疫情期間風(fēng)光無(wú)限的基金吧。

Dynamic Power Global Growth, 2022年收益率-50.6%,，是的,，資產(chǎn)價(jià)格對(duì)折。現(xiàn)在的基金價(jià)格水平基本上回到了2018年,。這樣的收益率自然抹去了過(guò)去5年幾乎全部收益,，不過(guò)就這樣過(guò)去10年的平均收益率仍然在9.5%。

這只基金經(jīng)理最近一直強(qiáng)調(diào),，科技股的價(jià)值性從來(lái)沒(méi)有這么高過(guò),，他認(rèn)為科技股估值過(guò)低，現(xiàn)在正是買入的時(shí)候,。

Fidelity Global Innovator 2022年收益率-30.44%,，這是著名的先鋒科技基金，2020年曾經(jīng)創(chuàng)造了92.83%的收益率,。它的跌幅說(shuō)實(shí)話倒不算太高,，因?yàn)楦顿Y策略差不多的木頭姐基金跌的是他的二倍。

沒(méi)有跌那么多的理由是他買了很多能源股票并且賺了很多,，那些贏利沖抵了一些高科技股的虧損,。最近5年這只基金的平均收益率仍然維持在12.71%。

Fidelity Technology Innovator才是真正的高科技股基金,，不過(guò)它投資的很多公司已經(jīng)是老牌高科技股,，而不是那些高風(fēng)險(xiǎn)的科技新貴。

它在2022年的收益率是-17.53%,，比納斯達(dá)克少跌了一半,。而且它在過(guò)去10年里從來(lái)沒(méi)有虧損過(guò)，這有點(diǎn)讓人出乎意料,。不過(guò)許多老牌的高科技公司現(xiàn)在已經(jīng)接近藍(lán)籌股公司,，表現(xiàn)非常穩(wěn)健。

這只基金在過(guò)去5年的平均收益率是14.67%,，過(guò)去10年的平均收益率是20.36%,，真的是長(zhǎng)期投資的好選擇。

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2023年股市會(huì)不會(huì)報(bào)復(fù)性上漲,？我用這個(gè)問(wèn)題問(wèn)了好幾個(gè)基金經(jīng)理,，他們的回答是2024年會(huì)是一個(gè)好年。那么2023年呢,？很難說(shuō),。

基金經(jīng)理們無(wú)法預(yù)計(jì),，因?yàn)檫@會(huì)是轉(zhuǎn)折的一年，他們不知道美聯(lián)儲(chǔ)什么時(shí)候停止加息,，什么時(shí)候開(kāi)始降息,。而股市和債市跟利率如此息息相關(guān)。

有一點(diǎn)倒是大家比較統(tǒng)一的,，那就是2023年會(huì)是債券市場(chǎng)比較好的一年,。因?yàn)槔省皯?yīng)該”會(huì)在這一年見(jiàn)頂，所以債券價(jià)格會(huì)在這一年見(jiàn)底,，隨后開(kāi)始新一輪上漲,。

所以如果現(xiàn)在購(gòu)買債券基金，2023年也許可以看到6-8%左右的收益率,，高于長(zhǎng)期平均收益率,。

跟2022年一樣，2023年同樣會(huì)是一個(gè)利率轉(zhuǎn)折年,，利率轉(zhuǎn)向的威力有多大,，我們?cè)?/span>2022年已經(jīng)見(jiàn)識(shí)過(guò)了。雖然美聯(lián)儲(chǔ)到現(xiàn)在都不松口降息,，不過(guò)2021年一直耗著不肯加息但是最后卻瘋狂加息的也是他們,。

如果2023真的看到經(jīng)濟(jì)衰退的話，降息恐怕是不可避免的,，那么資產(chǎn)的價(jià)格也許又該上漲了,。