咱們最常見的低風(fēng)險(xiǎn)基金，主要是貨幣基金和債券基金,，今天我們介紹三種比較小眾的低風(fēng)險(xiǎn)基金,，分別是超短債、保本基金和絕對收益基金,，成員比較少,，也不是基金的投資主流,，大部分乏善可陳偶爾有驚喜，算是選修內(nèi)容,，大家了解一下就好,。

超短債怎么可以想象成投資產(chǎn)品稍微長一點(diǎn)的貨幣基金,，貨幣基金投資的是半年期左右的貨幣產(chǎn)品,，而超短債投資的是一年期左右的產(chǎn)品，安全性和貨幣基金差不多,，不承諾保本實(shí)際上虧損的可能性不大,，當(dāng)然只是說可能性不大，實(shí)際上超短債出現(xiàn)過虧損,，但是時(shí)間比較短幅度比較小而已。收益率理論上比貨幣基金略高,，實(shí)際上和貨幣基金差不多,。

因?yàn)槌虃拓泿呕鹨粯記]有申購贖回費(fèi)，但是它有屬于債券基金,，我們可以利用這個(gè)優(yōu)勢來薅羊毛,。

一些基金銷售平臺(tái)會(huì)發(fā)一些基金交易券，螞蟻聚寶,、天天基金,、京東金融都有發(fā)過，而這些券一般情況下都規(guī)定不能用來交易貨幣基金,。一般的基金如果短期持有都要付出申購贖回費(fèi)的成本,，比交易優(yōu)惠券還要高，又有波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)萬一薅羊毛期間大跌更是劃不來,。

我們想得到這些基金券的羊毛,，選一只可以使用優(yōu)惠券債券基金，沒有申贖費(fèi),，波動(dòng)有比較小,。超短債就是很好的選擇品種。

比如我們得到了一張滿1000元獲得5元獎(jiǎng)勵(lì)的基金優(yōu)惠券,，購買需要1個(gè)工作日確認(rèn),，贖回需要2個(gè)工作日確認(rèn)，我們周一的時(shí)候申購1000元超短債,，周二的時(shí)候贖回,，周四資金到賬10005，實(shí)際上是4天賺了5元,，年化收益率高達(dá)83.4%,，比p2p無論是安全性還是收益性秒殺網(wǎng)貸平臺(tái)羊毛

我們常用的超短債有嘉實(shí)超短債（070009）和大成景安短融債券（002086）

所謂保本基金(Guaranteed Fund)：就是在一定期間內(nèi)，對所投資的本金提供一定比例的保證保本基金,，基金利用孳息或是極小比例的資產(chǎn)從事高風(fēng)險(xiǎn)投資,，而將大部份的資產(chǎn)從事固定收益投資，使得基金投資的市場不論如何下跌,，時(shí),，絕對不會(huì)低于其所擔(dān)保的價(jià)格，而達(dá)到所謂的「保本」作用,。

保本基金經(jīng)常使用一種動(dòng)態(tài)投資組合保險(xiǎn)技術(shù)(CPPI)實(shí)現(xiàn)保本，這種技術(shù)的基本思路是將大部分資產(chǎn)(保險(xiǎn)底線)投入固定收益證券,，以保證保本周期到期時(shí)能收回本金;同時(shí)將剩余的小部分資金(安全墊)乘以一個(gè)放大倍數(shù)投入股票市場,，以博取股票市場的高收益。

以前保本基金都會(huì)有擔(dān)保公司進(jìn)行擔(dān)保,，再由基金公司兜底,，現(xiàn)在只有基金公司進(jìn)行保本。

2,、不是所有時(shí)候保本基金都保本

多數(shù)基金只對認(rèn)購基金保本,。

基金首次募集期購買基金的行為稱為認(rèn)購； 在基金成立后購買基金的行為稱為申購,。

保本基金不是什么時(shí)候買都保本的,，多數(shù)基金只承諾對認(rèn)購期認(rèn)購的基金保本，對于申購基金公司是不承諾保本的,。

另外保本基金只對持有到期承諾保本,，中途贖回不承諾保本。

不僅不承諾保本,，還有高額的贖回費(fèi),。贖回費(fèi)隨持有時(shí)間的延長而不斷降低，到期的保本基金沒有贖回費(fèi),。由于保本基金的投資思路,，大部分保本基金前期基金凈值變化并不大，到了臨近到期的時(shí)候收益才會(huì)爆發(fā),。

保本基金只對“長情”的持有人保本,，保本周期為2-3年，中途申購和中途贖回,，不但不保本,，還很有可能虧損。

從天天基金的最新數(shù)據(jù)來看,，保本基金還能能夠達(dá)到固定收益類的比較高的水平的,。而且保本基金往往在前期比較謹(jǐn)慎，慢慢累積保本部分收益,，在最后一段收益明顯爆發(fā),。在15年、16年前的保本基金,，收益率往往都有30%以上,，主要還是因?yàn)檫@兩年是股市、債市的牛市,，基金市場普遍業(yè)績都很不錯(cuò),。17年到期的保本基金就比較坑了，很多基金僅僅是保本或者較低收益,，沒有起到抗通脹的作用,。這也是保本基金不受關(guān)注的一個(gè)重要原因。

保本基金因?yàn)橹荒茉谡J(rèn)購期認(rèn)購,，沒有歷史業(yè)績可以參考，我們挑選的時(shí)候只能關(guān)注基金經(jīng)理業(yè)務(wù)水平,， 主要觀察基金經(jīng)理在債券類基金經(jīng)理中排名,、該經(jīng)理管理的其他債券基金的排名、與同期基金相比的業(yè)績對比,，基金經(jīng)理的操作基金風(fēng)格,。

保本基金屬于風(fēng)險(xiǎn)適中收益適中的產(chǎn)品,，可以長期配置，但短炒成本較高不宜參與,，也不適合追求高收益投資者重點(diǎn)投資,。

雖然保本基金鼓勵(lì)我們在運(yùn)作周期內(nèi)始終持有基金，但是保本基金作為混合型基金也是受股市和債市影響，如果遇到股市或債券市場遇頂后劇烈下跌,，而前期又積累了比較好的收益,，也是要考慮贖回保本基金,，保存現(xiàn)有收益水平的,。

通過股票期權(quán)對沖的股票方式投資,，比如兩塊錢的時(shí)候買了一只股票同時(shí)又花1毛錢買了一只一年后可以2.5元賣給對方的期權(quán)，主要只用2元股票+0.1元期權(quán)的成本一年后得到2.5元的本息,。在寬幅震蕩市中尤其表現(xiàn)突出，也能幫助持有人在單邊上漲行情,，或巨幅下跌行情中獲取穩(wěn)健收益,。股票漲了就可以收獲股票的漲幅，股票跌了就安心用期權(quán)吃利息,，無論股市漲跌基金都可以取得正收益,。

雖然這類基金的策略非常好，但是操作起來非常的困難,，國內(nèi)對沖機(jī)制還不是很完善,，基金公司經(jīng)驗(yàn)也不足，而且對沖式的絕對收益基金即使放在國外成熟市場來說,，也是一個(gè)較小的品類,，屬于非主流的做法,。

由于有些絕對收益基金的操作比較激進(jìn),，實(shí)際上也有不少基金出現(xiàn)虧損,。

目前表現(xiàn)比較好的絕對收益基金有海富通阿爾法對沖混合,、華寶興業(yè)量化對沖混合A,、嘉實(shí)絕對收益策略定期混合