策略評估的基礎(chǔ)概念

策略評估的定義

策略評估就是對策略的特征和回測結(jié)果進(jìn)行定性和定量的分析比較，從而選出最優(yōu)策略,。

策略評估是量化交易必不可少的環(huán)節(jié),，是我們?nèi)腴T量化交易的最后一塊關(guān)鍵拼圖。

策略評估的作用

1.常規(guī)交易：想知道策略好不好,，需要用該策略實(shí)際交易一段時(shí)間,，通過最終的交易結(jié)果判斷策略好壞。一旦策略無效,，面臨的就是真金白銀的損失,。

2.量化交易：想知道策略好不好，先將策略建模,，然后用歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行回測和調(diào)試,，評估策略表現(xiàn)。表現(xiàn)好就投入實(shí)盤,，表現(xiàn)不好就淘汰,，做到零成本試錯。

從對比可以看出,，策略評估是量化交易優(yōu)于常規(guī)交易的重要原因之一。

策略評估的正確認(rèn)知

我們必須認(rèn)清一點(diǎn),，策略的好壞無法用單一的標(biāo)準(zhǔn)去衡量,。評估策略時(shí)，我們必須結(jié)合自身?xiàng)l件和投資目標(biāo),，從多個角度對策略進(jìn)行全面考量,。

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策略評估的方法論

策略評估的維度和標(biāo)準(zhǔn)

每個維度之下又包括多個評估標(biāo)準(zhǔn)。

定性維度——自身?xiàng)l件是否匹配

定性維度下的常用標(biāo)準(zhǔn)有以下四個：時(shí)間精力,、資金規(guī)模,、編程能力、投資偏好,。

定量維度——策略業(yè)績是否理想

投資是為了獲取回報(bào),，收益是評估策略業(yè)績的重要考量。

在衡量策略的業(yè)績表現(xiàn)時(shí),，標(biāo)準(zhǔn)分為兩類：收益類標(biāo)準(zhǔn)和風(fēng)險(xiǎn)類標(biāo)準(zhǔn),。基于二者之上,，還延伸出一些組合標(biāo)準(zhǔn),，可以綜合衡量收益和風(fēng)險(xiǎn),。

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風(fēng)變專家團(tuán)隊(duì)根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)的有效性、實(shí)用性和理解門檻,，選出了最適合初學(xué)者的三個定量評估標(biāo)準(zhǔn)：總收益率,、最大回撤率、夏普比率,。

1.總收益率的兩個變形——年化收益率和超額收益率,。

a.年化收益率：將任意時(shí)間周期內(nèi)的總收益率，以復(fù)利的形式,，換算成一年的收益率,。

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b.超額收益率：先為收益率設(shè)定一個基準(zhǔn)，超過基準(zhǔn)的那部分收益率,，稱為超額收益率,。

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2.最大回撤率

其他條件相同時(shí)，最大回撤率的絕對值越小越好,。但是,，最大回撤率具體應(yīng)該控制在什么范圍內(nèi)要從兩點(diǎn)來考慮。

首先是你的心理承受能力,。第二點(diǎn)則是你一共能投入多少保證金,，決定了你能承受的最大回撤上限。

3.夏普比率

a.夏普比率小于 0 : 策略虧損,，或者收益率沒有跑贏無風(fēng)險(xiǎn)利率,，不值得投資

b.夏普比率大于 1 ：每承擔(dān)一個單位的風(fēng)險(xiǎn)，可以獲得大于一個單位的超額收益,，是不錯的策略

c.夏普比率在 0 到 1 之間：每承擔(dān)一個單位的風(fēng)險(xiǎn),，獲得小于一個單位的超額收益，策略一般,，需要謹(jǐn)慎選擇,。

策略評估的困境

初學(xué)者在開始評估策略時(shí)都會遇到兩個困境——回測困境和基準(zhǔn)困境。

回測困境

擬合,，就是用模型去貼合數(shù)據(jù)的規(guī)律,。我們希望策略模型能夠貼合價(jià)格的波動規(guī)律，準(zhǔn)確判斷價(jià)格趨勢,，實(shí)現(xiàn)盈利,。

但是，在交易市場中,，價(jià)格除了有規(guī)律地波動之外,，還存在隨機(jī)波動，而且不同時(shí)間段的隨機(jī)波動也各不相同,。

我們用其中一段時(shí)間進(jìn)行回測,，如果模型過度地貼合了這一段時(shí)間的隨機(jī)波動,，一旦換到另一段時(shí)間，就無法很好地貼合新的波動,。這種現(xiàn)象就是過擬合,。

應(yīng)對方法：

在回測時(shí)，我們可以劃分出兩段時(shí)間區(qū)間,，先用第一段區(qū)間對策略進(jìn)行回測與調(diào)試,，相當(dāng)于刷題復(fù)習(xí)的階段，可以稱為初步回測,。

初步回測得到理想的結(jié)果后,，用第二段時(shí)間區(qū)間再回測一次，檢驗(yàn)?zāi)Ｐ驮诓煌瑫r(shí)間區(qū)間是否通用,，相當(dāng)于做模擬考試,。

第二次回測的過程稱為樣本外檢驗(yàn)。

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基準(zhǔn)困境

和不同的基準(zhǔn)比較,，會得出不同的結(jié)論,。如果不能提前明確比較的基準(zhǔn)，我們就無法得到一個明確的結(jié)論,。

應(yīng)對方法：

主動以被動為基準(zhǔn),，具體可以分成以下三類：

a.將買入并持有收益作為基準(zhǔn)

b.將指數(shù)作為基準(zhǔn)

c.將無風(fēng)險(xiǎn)利率作為基準(zhǔn)

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風(fēng)變評估體系

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1）第一步 - 初步篩選：用簡單的定性標(biāo)準(zhǔn)做初步篩選，淘汰明顯不適合自己的策略,。

2）第二步 - 分配權(quán)重：根據(jù)主觀重視程度,，為收益率、最大回撤率,、夏普比率分配權(quán)重,。

3）第三步 - 綜合排序：第三步比較復(fù)雜，我們拆分成三個子步驟來講解,。

a.執(zhí)行回測：對所有通過初步篩選的策略進(jìn)行回測,，得到收益率,、最大回撤率,、夏普比率的數(shù)值。

b.分別排序：分別根據(jù)總收益率,、最大回撤率,、夏普比率這三個標(biāo)準(zhǔn)，為策略排序,。

c.加權(quán)平均：根據(jù)權(quán)重,，為策略的三個排名計(jì)算加權(quán)平均值，得出每個策略的綜合得分,。

4）第四步 - 得出結(jié)論：綜合得分的數(shù)值最小,，代表策略的綜合排名最高,，即策略最優(yōu)。

案例總結(jié)

明確標(biāo)準(zhǔn) → 初步篩選 → 分配權(quán)重 → 綜合排序 → 得出結(jié)論

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思維導(dǎo)圖

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提示：

本公司發(fā)布內(nèi)容主要是教學(xué)代碼寫法,，不構(gòu)成投資建議,，投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān),。市場有風(fēng)險(xiǎn),，投資需謹(jǐn)慎！