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作者 北京市京悅律師事務(wù)所 呂海強(qiáng) 什么是股權(quán)代持？ 股權(quán)代持有何法律風(fēng)險(xiǎn),？ 如何防范股權(quán)代持風(fēng)險(xiǎn),？ 來(lái)聽(tīng)律師為您一一解讀 
股權(quán)代持又稱委托持股,、隱名出資或假名出資,，是指實(shí)際出資人（隱名股東）與他人（名義股東）約定，以該他人名義代實(shí)際出資人履行股東權(quán)利義務(wù)的一種股權(quán)或股份處置方式,。在股權(quán)代持中,，實(shí)際出資人與他人通過(guò)協(xié)議約定：實(shí)際出資人將自己對(duì)目標(biāo)公司的出資登記在他人名下，由他人行使股東權(quán)利,，由實(shí)際出資人享有投資權(quán)益,。由于隱名股東不記載于工商登記、股東名冊(cè)等,，導(dǎo)致他人無(wú)從知曉股權(quán)的真實(shí)情況,，由名義股東對(duì)外行使權(quán)利或承擔(dān)責(zé)任。因此,，就可能使隱名股東,、名義股東或公司產(chǎn)生各自的法律風(fēng)險(xiǎn)。股權(quán)代持的法律風(fēng)險(xiǎn)  隱名股東在股權(quán)代持中 的法律風(fēng)險(xiǎn) 1,、隱名股東無(wú)法顯名的風(fēng)險(xiǎn)《公司法司法解釋（三）》第二十四條第三款規(guī)定：實(shí)際出資人未經(jīng)公司其他股東半數(shù)以上同意,，請(qǐng)求公司變更股東、簽發(fā)出資證明書,、記載于股東名冊(cè),、記載于公司章程并辦理公司登記機(jī)關(guān)登記的，人民法院不予支持,。據(jù)此,，隱名股東若要顯名化，必須經(jīng)公司其他股東半數(shù)以上同意，這是基于有限責(zé)任公司人合性的考慮,。然而在某些情況下,，隱名股東顯名化的路徑并不暢通，如隱名股東采取受讓股權(quán)方式顯名時(shí),，或存在公司其他股東因不知曉,、不認(rèn)可股權(quán)代持而不同意股權(quán)轉(zhuǎn)讓或行使優(yōu)先購(gòu)買權(quán)等障礙。2,、代持股權(quán)被名義股東擅自處分的風(fēng)險(xiǎn)股權(quán)代持協(xié)議因其隱蔽性,，第三人往往無(wú)法得知真實(shí)的股權(quán)情況而對(duì)代持股權(quán)登記在名義股東名下這一信息產(chǎn)生信賴，最終為名義股東擅自處分代持股權(quán)提供機(jī)會(huì),。《公司法司法解釋（三）》第二十五條第一款規(guī)定：名義股東將登記于其名下的股權(quán)轉(zhuǎn)讓,、質(zhì)押或者以其他方式處分，實(shí)際出資人以其對(duì)于股權(quán)享有實(shí)際權(quán)利為由,，請(qǐng)求認(rèn)定處分股權(quán)行為無(wú)效的,，人民法院可以參照《民法典》第三百一十一條的規(guī)定處理。據(jù)此,，名義股東擅自處分代持股權(quán)且第三人為善意時(shí),，隱名股東將因無(wú)法對(duì)抗善意第三人而遭受損失。3,、隱名股東喪失實(shí)際行使股東權(quán)利的風(fēng)險(xiǎn)在股權(quán)代持模式下,，隱名股東需借助名義股東的身份方得實(shí)際行使股東權(quán)利，但某些情況下名義股東或不聽(tīng)從隱名股東安排而擅自行使股東權(quán)利,，此時(shí),，隱名股東將無(wú)法依照自身意志實(shí)現(xiàn)對(duì)公司的控制。4,、無(wú)法實(shí)際取得投資收益的風(fēng)險(xiǎn)隱名股東向公司出資,，最終目的即為取得投資收益。但在股權(quán)代持模式中,，或存在名義股東拒不將所得收益交付給隱名股東的情況,，此時(shí)，隱名股東存在無(wú)法取得投資收益的風(fēng)險(xiǎn),。5,、代持股權(quán)被采取保全措施、強(qiáng)制執(zhí)行的風(fēng)險(xiǎn)因代持股權(quán)登記在名義股東名下,，若善意第三人對(duì)名義股東享有債權(quán),，則該代持的股權(quán)存在因善意第三人向人民法院提出申請(qǐng)而被采取財(cái)產(chǎn)保全或被執(zhí)行的風(fēng)險(xiǎn)。6,、代持股權(quán)被名義股東配偶分割或被名義股東繼承人繼承的風(fēng)險(xiǎn)名義股東離婚或死亡時(shí),，其代持的股權(quán)或被認(rèn)定為夫妻共同財(cái)產(chǎn)或者遺產(chǎn)，從而由其配偶分割或被其繼承人繼承。7,、代持股權(quán)無(wú)法收回,、無(wú)法被繼承的風(fēng)險(xiǎn)隱名股東若需終止股權(quán)代持關(guān)系、收回代持股權(quán)時(shí),，存在名義股東拒絕配合,、拒不辦理股權(quán)轉(zhuǎn)讓事宜的風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致隱名股東無(wú)法收回股權(quán),。此外，在隱名股東死亡,、被宣告死亡等情況下,，若其繼承人不知曉股權(quán)代持事實(shí)，將導(dǎo)致該代持股權(quán)未列入到遺產(chǎn)范圍而無(wú)法由繼承人繼承,。
名義股東在股權(quán)代持中 的風(fēng)險(xiǎn) 《公司法》規(guī)定，股東有義務(wù)按照認(rèn)繳的注冊(cè)資本按期,、足額繳納出資,。因名義股東一般僅是名義股東，出資義務(wù)由隱名股東實(shí)際負(fù)責(zé),。如果隱名股東未按公司章程的約定履行出資義務(wù),，存在出資不實(shí)、虛假出資等行為,，則會(huì)牽連到名義股東,，名義股東應(yīng)承擔(dān)相應(yīng)的法律責(zé)任。股權(quán)代持中,，在條件成熟、隱名股東計(jì)劃解除代持協(xié)議時(shí),，隱名股東和名義股東都將面臨稅收風(fēng)險(xiǎn),。通常而言，稅務(wù)機(jī)關(guān)往往對(duì)于實(shí)際出資人的“一面之詞”并不認(rèn)可,，而是要求名義股東按照公允價(jià)值計(jì)算繳納企業(yè)所得稅,、扣繳個(gè)人所得稅等。3,、因公司負(fù)債,，名義股東作為失信人員被限制高消費(fèi)根據(jù)《關(guān)于限制被執(zhí)行人高消費(fèi)及有關(guān)消費(fèi)的若干規(guī)定》的規(guī)定，被執(zhí)行人為單位的,，被采取限制消費(fèi)措施后,，被執(zhí)行人及其法定代表人、主要負(fù)責(zé)人、影響債務(wù)履行的直接責(zé)任人員,、實(shí)際控制人亦可能被采取限制消費(fèi)措施,。根據(jù)《關(guān)于公布失信被執(zhí)行人名單信息的若干規(guī)定》的規(guī)定，法定代表人或者負(fù)責(zé)人,，會(huì)被記載和公布在失信被執(zhí)行人名單信息中,。在名義股東擔(dān)任公司法定代表人、主要負(fù)責(zé)人的情況下,，一旦公司負(fù)債被法院強(qiáng)制執(zhí)行,，名義股東作為公司法定代表人、主要負(fù)責(zé)人亦有可能被作為失信人員限制高消費(fèi),。4,、名義股東按隱名股東的要求從事違法行為，構(gòu)成犯罪在公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中,，一些隱名股東會(huì)要求名義股東從事違法違紀(jì)的行為,。而名義股東或因?yàn)榇謭?bào)酬，法律意識(shí)淡薄,，沒(méi)有引起足夠的重視,。如果此種行為涉及公司犯罪，根據(jù)《刑法》的規(guī)定,，某些罪名除了對(duì)單位進(jìn)行處罰外,，還可能追究直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人的刑事責(zé)任?？梢?jiàn),，如果名義股東的法律意識(shí)不強(qiáng)，一不小心就容易走上犯罪道路,。存在股權(quán)代持關(guān)系的 公司面臨的風(fēng)險(xiǎn) 公司股東存在股權(quán)代持情況時(shí),，公司將面臨資本市場(chǎng)融資的法律障礙。如《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)業(yè)務(wù)規(guī)則》第2.1條要求掛牌公司股權(quán)明晰,；《首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市管理辦法》第十三條規(guī)定：發(fā)行人的股權(quán)清晰,，控股股東和受控股股東、實(shí)際控制人支配的股東持有的發(fā)行人股份不存在重大權(quán)屬糾紛,。因此,，股權(quán)代持或?qū)緬炫啤⑸鲜写嬖诓焕绊憽?/section>股權(quán)代持風(fēng)險(xiǎn)的防控措施 隱名股東股權(quán)代持的 法律風(fēng)險(xiǎn)防控措施 1,、確保股權(quán)代持協(xié)議的有效性股權(quán)代持協(xié)議是法院認(rèn)定股權(quán)代持關(guān)系的重要依據(jù),，實(shí)際出資人和名義股東之間的股權(quán)代持協(xié)議必須具有有效性，只有當(dāng)股權(quán)代持關(guān)系得到證明,，隱名股東的股東權(quán)利才可能得到保障,。在股權(quán)代持協(xié)議中,，不僅需要寫明股權(quán)代持關(guān)系，還需要明確約定股東權(quán)利行使方式,、違約責(zé)任等重要條款,。2、為取得股東資格,，簽訂股權(quán)代持協(xié)議時(shí)取得公司其他股東的同意《公司法司法解釋（三）》第二十四條第三款規(guī)定,，隱名股東未經(jīng)公司其他股東半數(shù)以上同意，請(qǐng)求公司變更股東,、簽發(fā)出資證明書,、記載于股東名冊(cè)、記載于公司章程并辦理公司登記機(jī)關(guān)登記的,，人民法院不予支持,。為避免無(wú)法主張成為顯名股東，可以在最初簽訂股權(quán)代持協(xié)議時(shí)取得其他股東的同意,，并在代持協(xié)議上簽字確認(rèn)，日后可成為其他股東同意的依據(jù),。3,、設(shè)立股權(quán)質(zhì)押擔(dān)保在股權(quán)代持協(xié)議簽訂過(guò)程中，根據(jù)實(shí)際出資人的實(shí)際情況,，將名義股東的代持股份辦理質(zhì)押擔(dān)保,，確保名義股東無(wú)法擅自將實(shí)際出資人的股權(quán)向第三方出賣轉(zhuǎn)讓或者擔(dān)保。即使由于某些客觀原因,，如法院繼承分割或者執(zhí)行變賣股權(quán),，實(shí)際出資人可以利用質(zhì)押權(quán)，優(yōu)化獲得股權(quán)的處理權(quán),。4,、排除名義股東的財(cái)產(chǎn)權(quán)排除名義股東的財(cái)產(chǎn)權(quán)可以防止名義股東行使股權(quán)所有權(quán)，如果名義股東出現(xiàn)離婚分割或者意外死亡等情況,，而名義股東所代持的一部分股權(quán)是實(shí)際出資人的,，所以不能作為共同財(cái)產(chǎn)或者遺產(chǎn)進(jìn)行分割，這樣可以避免名義股東損害實(shí)際出資人的股權(quán),，從而保障了實(shí)際出資人的財(cái)產(chǎn)所有權(quán),。為更加有效地防止代持股權(quán)在名義股東解除婚姻關(guān)系時(shí)被其配偶分割部分或全部股權(quán),，隱名股東可事先要求名義股東配偶出具書面承諾,，表明其知曉名義股東代持股權(quán)的事實(shí)，并認(rèn)可該代持股權(quán)不屬于名義股東或夫妻共同財(cái)產(chǎn),，在婚姻關(guān)系解除時(shí)不對(duì)代持股權(quán)主張權(quán)利,。6,、提前簽訂股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議為防止名義股東在隱名股東終止股權(quán)代持關(guān)系時(shí)拒不配合辦理股權(quán)轉(zhuǎn)讓事宜的風(fēng)險(xiǎn)，隱名股東可事先與名義股東簽訂股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議等文件,，以為其收回股權(quán),、顯名化提供方便。
名義股東股權(quán)代持的 法律風(fēng)險(xiǎn)防控措施 名義股東在確定代為持有股權(quán)時(shí),，可要求隱名股東先行向其或指定的第三方監(jiān)管賬戶交付出資款項(xiàng)，并確保按照章程約定向公司繳納出資,；同時(shí)可與隱名股東約定,，若名義股東因隱名股東未履行出資以為而受有損失的，隱名股東應(yīng)全額賠償,，賠償范圍包括向債務(wù)人承擔(dān)補(bǔ)充賠償責(zé)任的款項(xiàng),、訴訟費(fèi)、律師費(fèi)等實(shí)現(xiàn)追償?shù)馁M(fèi)用等,。名義股東可與隱名股東約定，在名義股東將所代持股權(quán)轉(zhuǎn)讓給隱名股東或隱名股東指定的第三人時(shí),，名義股東需承擔(dān)的稅費(fèi)由隱名股東全額補(bǔ)償,。公司存在股權(quán)代持時(shí)的 法律風(fēng)險(xiǎn)防控措施 擬掛牌公司或擬上市公司的股東存在股權(quán)代持情況的，應(yīng)及時(shí)清理,，還原真實(shí)的股權(quán)情況,，并由隱名股東、名義股東,、實(shí)際控制人等出具承諾,，表明股權(quán)代持問(wèn)題已完全解決，若此后出現(xiàn)相關(guān)糾紛,，由隱名股東,、名義股東個(gè)人承擔(dān)，與公司無(wú)關(guān),。
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