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公司的存貨包括產(chǎn)品庫存、生產(chǎn)原料庫存等,，存貨過多會影響到公司下一報告期的生產(chǎn)和運營,。上市公司產(chǎn)品庫存多的可能性：1.產(chǎn)品銷售遇到了困難，競爭力下降,，產(chǎn)品跌價風(fēng)險高,。2.可能未計提或少計提了存貨跌價準備。3.存貨可能未及時結(jié)轉(zhuǎn)為成本,，以虛增利潤,；4.部分存貨可能子虛烏有,，可能為套出的資金,。天狼50陳浩：除了地產(chǎn)股，高存貨是雷區(qū),。 馬靖昊: 部分存貨可能子虛烏有,，可能為套出的資金。
不管你信不信,，積壓的存貨會帶來毛利率的上升,！存貨,，從實物形態(tài)來說，是產(chǎn)成品,，半成品,，原材料等，積壓了賣不掉肯定不是好事,，這個很好理解,。但是從財報角度來看，毛利=銷售收入- 產(chǎn)品成本 =（銷售單價—單位產(chǎn)品成本） *銷量,，單位產(chǎn)品成本 =單位固定成本+單位變動成本,。奧秘就在于固定成本就是不生產(chǎn)也要發(fā)生的成本，例如廠房租金或折舊,，機器設(shè)備折舊,，車間工人工資等，單位固定成本與產(chǎn)量成反比,，生產(chǎn)得越多,，單位固定成本就越低，從而單位產(chǎn)品成本也降低,，這樣,，就導(dǎo)致企業(yè)毛利增加，毛利率上升,。笑吟鳳歌：馬老師計算中遺漏了一個重要概念：銷售單價,。如果沒有銷售，就不存在毛利率,。存貨與毛利率之間不存在直接的正相關(guān)或負相關(guān)的關(guān)系,。 馬靖昊：從上面的公式看，應(yīng)該沒有遺漏,。存貨庫存水平與毛利率呈正相關(guān)關(guān)系,，存貨周轉(zhuǎn)率與毛利率存在負相關(guān)關(guān)系，存貨積壓,，存貨單位固定成本降低,，毛利率必然上升。 麻渴糕：固定成本分攤到業(yè)務(wù)成本里少了,，毛利高了,，邏輯上通；但是這種產(chǎn)品積壓是要考慮計提減值的,，就可能抵消那點毛利的好處,。而且如果真的為了這虛無縹緲的東西生產(chǎn)擠壓，那真是揀了芝麻丟了西瓜,，置經(jīng)營管理于不顧,。 馬靖昊：你講得非常對,，但積壓的存貨計提減值準備是滯后的，況且計提減值準備,，也是計入資產(chǎn)減值損失,，對計算毛利率并無影響。好的企業(yè),，按訂單生產(chǎn),，追求'零庫存'。 jillchina：馬老師講的很清楚,，美國人稱之為管理會計,，完全成本法和變動成本法。 Sesame_Peanut：這個點細致到了一定地步,。屬于財技創(chuàng)新的點,，適用于傳統(tǒng)重資產(chǎn)制造行業(yè)。 
如果一家上市公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額長期為負數(shù),，存貨余額卻持續(xù)增加,，這時，就要懷疑它是不是財務(wù)造假了,。賬面上虛增的收入總是比虛增的成本高,，這樣虛增的毛利就沒有相應(yīng)的現(xiàn)金流對應(yīng)。如果虛增的毛利在應(yīng)收賬款或者預(yù)付賬款中掛賬就太過明顯,，它可能就會利用存貨難以盤點的特點,，虛增存貨。虹菜苔：很多時候是收入是真的,，成本也是真的,，但成本要低于收入，有利潤怎么辦,，虛增存貨,。 Bessy_Dunelm：為了使營業(yè)成本少，從存貨上下手,，企業(yè)可以騙審計,，說是在囤貨，由于存貨在現(xiàn)實中難以審計,，故很難辨別真假,。 馬靖昊：是這樣的，企業(yè)可以對審計人員說,，是業(yè)務(wù)發(fā)展太快所致,，導(dǎo)致存貨快速增長,，以及經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流出,。案例：有一家名叫中銀絨業(yè)的上市公司,，從2008年到2013年，雖然賬面上實現(xiàn)凈利潤累計8.8億元,，但經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量卻累計凈流出18.34億元,，兩者缺口達27.14億元；同時存貨余額從6.88億元增長至33.02億元,，增加了26.14億元,，非常接近。實際上,，中銀絨業(yè)實現(xiàn)的賬面凈利潤全部體現(xiàn)在存貨里面了,。中銀絨業(yè)之所以選擇用虛增存貨的方式來處理虛增的毛利，一個重要的原因就是它的存貨盤點難度較大,。那些財務(wù)或法律背景出身的書呆子哪里分得清楚,？牛a與牛c：四大去我司盤庫存，直接說你們自己數(shù)吧,，數(shù)完簽字一起吃飯就完事了,。 禿頂胖子：四大擅長的就是鴕鳥式審計啊，反正監(jiān)盤程序人家履行了,。出了問題人家按準則制定的程序一應(yīng)俱全,。怪也只會怪你們太狡詐。 馬靖昊：我認為很多事務(wù)所不是在真正履行審計發(fā)現(xiàn)問題的責(zé)任,，而是在履行所謂的審計程序,，做表面文章，反正我走了程序,，就自欺欺人地認為盡了責(zé),，再上行業(yè)協(xié)會也為此撐腰，這哪是什么審計??？！分明是皇帝的新衣,，不過,，收完錢走人而已。
【存貨造假的手段】將虛增收入虛掛“應(yīng)收賬款”的做法會導(dǎo)致應(yīng)收賬款大幅增加,，容易被發(fā)現(xiàn),。因此，許多公司不將虛增的收入掛在應(yīng)收賬款上,，而是借用采購名義將自有資金轉(zhuǎn)移至體外,，再借銷售回款的名義轉(zhuǎn)回公司；另外,，為做大利潤,，會少結(jié)轉(zhuǎn)存貨,，少計提銷售成本。存貨造假的直接后果是公司存貨的增長,。jianzzzzz：萬福生科就是這樣 楊滿倉：還偽造銀行回單,，跟真的一樣…… 啊林哥_LIN：這風(fēng)險可大了，進項,，銷項,，庫存，應(yīng)收賬款,，應(yīng)付賬款這么多問題,，財務(wù)是想要一副金色手環(huán)戴戴啊。 馬靖昊：這樣造假,，其實成本很高,，要交不少稅啊。從修飾財報的角度,，存貨是財務(wù)人員最容易用來調(diào)劑利潤的指標,，不過，只要企業(yè)少結(jié)轉(zhuǎn)了成本,，一定會導(dǎo)致公司存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)拉長,。因此，可以通過分析“存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)”這個指標來發(fā)現(xiàn)企業(yè)是否少結(jié)轉(zhuǎn)了成本的線索,。比如某上市公司這么干完后,，公司的2018年存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)和2016年相比，拉長了一個月,，表明公司的存貨積壓時間變久,，可能意味著企業(yè)成本造假。最終,，如果紙能夠包住火,，這些存貨中的“水分”將通過計提跌價準備處理掉。StaysaneKeeprun：馬老師真的是干貨滿滿,。 簡單的快樂生活：私企一般多轉(zhuǎn)存貨成本,，減少利潤。 馬靖昊：是的,。私企最希望利潤表“面黃肌瘦”的,，上市公司最希望利潤表“肥頭大耳”的。
【毛利率與存貨之間的關(guān)系】如果你發(fā)現(xiàn)一家上市公司存貨增加,、存貨周轉(zhuǎn)率不斷下降的同時,，其毛利率卻上升，且多年如此，基本上可以懷疑這家上市公司做了假賬,，原因為存貨與毛利率呈負相關(guān)關(guān)系,。一般存貨增加多數(shù)是因為貨不好賣，相應(yīng)的存貨周轉(zhuǎn)率降低,，銷售遇到阻力，產(chǎn)品競爭力下降,，在這種情況下公司為了挽救頹勢一般會進行降價銷售,，毛利率也會相應(yīng)下降。還有,，如果一個公司的毛利率很低,，說明公司產(chǎn)品市場競爭力較弱，那么很可能存貨的成本已大于其可變現(xiàn)凈值,，此時如果沒有對存貨計提減值準備,，就有失合理性。案例：某公司庫存鋼材單價5789.26元/噸,，而該公司在2010年和2011年上半年采購鋼材均價分別僅為4266.86元/噸和4712.62元/噸,，顯著高于原材料采購價格的庫存原材料賬面單價，導(dǎo)致存貨周轉(zhuǎn)率下滑較大,，因此可懷疑,，該公司虛增了原材料存貨資產(chǎn)賬面余額，在工程施工中少結(jié)轉(zhuǎn)了營業(yè)成本,，其目的是為了虛增毛利率和凈利潤,。[注：可供出售存貨(期初存貨+本期增加)－本期減少＝期末存貨；可供出售存貨→ 已出售→ 銷售成本→ 利潤表,；可供出售存貨→ 未出售→ 期末存貨→ 資產(chǎn)負債表,；期初存貨高估或期末存貨低估→ 銷售成本高估，利潤低估,；期初存貨低估或期末存貨高估→ 銷售成本低估,，利潤高估。]
CPA已煉成：正在審計中,，特別到位,。 小小帆呀：老師不要點破嘛 。
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