1.0

下一個十年十倍的機(jī)會

俗話說的好：把握大勢,才能抓住大機(jī)會,。

在投資中亦是如此，

以股神巴菲特為例,，

70年代把握住了保險行業(yè)崛起大勢，在賺的盆滿缽滿的同時還搞來了大量的投資本錢（保險浮存金）,；

80年代把握住了消費行業(yè)崛起大勢，喜詩糖果賺了100倍,，可口可樂賺了50倍,；

15年后把握住了科技行業(yè)崛起大勢,，光一個蘋果就賺了1200億美元。

……

股神尚且如此,，普通投資者更是如此,。

只要能把握住大勢，在合適的價格買入和賣出,，長期來看，想不賺錢都難,。

那么放眼中國乃至全世界,，未來十年,、二十年大勢是什么？

毫無疑問,，“低碳經(jīng)濟(jì)”一定是重頭戲,。

過去幾十年,，全球碳排放量飆升，引發(fā)了一系列嚴(yán)重的環(huán)境問題和社會問題,。

例如全球變暖,、海平面上升、物種滅絕,、氣候反常,，等等,。

科學(xué)家預(yù)測，如果不控制碳排放量,，任由地表溫度繼續(xù)升高，到2050年全球溫度將上升2-4攝氏度,。

屆時,，很多沿海城市將不復(fù)存在……

所以，控制碳排放,，勢在必行。

近年來,，各個主要國家都在積極制定碳中和目標(biāo),，爭取在2060年之前實現(xiàn)全球碳中和,。

中國作為碳排放大國，更是義不容辭,，在2020年就制定了“雙碳目標(biāo)”,。

可以預(yù)見，在未來10-20年,，低碳經(jīng)濟(jì)的長期產(chǎn)業(yè)機(jī)會海闊天空,。

目前來看，雖然“低碳經(jīng)濟(jì)”尚處于發(fā)展初期,，但已初露鋒芒,。

過去三年，內(nèi)陸低碳指數(shù)的收益率高達(dá)163%,，在眾多核心資產(chǎn)中遙遙領(lǐng)先,。

（數(shù)據(jù)來源：烏龜量化 截至20220620）

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巴菲特曾經(jīng)說過：

“投資機(jī)會有很多，只要抓住十次,，足夠你發(fā)達(dá)了,。”

而低碳經(jīng)濟(jì)就是這樣一個近在眼前的機(jī)會,。

2.0

低碳經(jīng)濟(jì)是什么,？發(fā)展前景如何？

在很多人看來,，低碳經(jīng)濟(jì)＝節(jié)能減排＝新能源

大錯特錯,！

新能源的確是低碳經(jīng)濟(jì)中的重要一環(huán)。

因為“高碳”的主要原因就是煤,、石油,、天燃?xì)獾然剂系膽?yīng)用。

但是,，能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型并非一蹴而就,，需要幾十年甚至半個世紀(jì)。

在此期間,，一些方法,，未必是開發(fā)新能源，但卻對“減碳”有奇效,，也被稱為“低碳經(jīng)濟(jì)”,。

例如，現(xiàn)在燒煤發(fā)1kwh的電會產(chǎn)生0.86kg二氧化碳,，如果有些公司研發(fā)了一些技術(shù),，使發(fā)1kwh的電只產(chǎn)生0.4kg的二氧化碳，雖然依然是燒煤,，但也可稱為“低碳經(jīng)濟(jì)”,。

所以說，低碳經(jīng)濟(jì)并不只是新能源,。

廣義地說,，低碳經(jīng)濟(jì)涵蓋所有“碳排放量大，有減碳潛力的”的行業(yè),，比如能源,、交通、建筑,、材料等等,。

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在“雙碳目標(biāo)”的政策中，也提出了與減碳行業(yè)相關(guān)的“1+N”體系,。

“1”指以中央的《意見》和《行動方案》為指南,；

“N”指“降碳路徑”、“保障措施”和“配套措施”入手,。

總體來說，就是自上而下地策劃了一套完整的行動方案,，表明G在減碳這件事上勢在必行,。

在政策堅定不移地驅(qū)動下,，相信所有相關(guān)行業(yè)皆蘊藏著巨大的投資機(jī)會,。

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那么這些行業(yè)的發(fā)展機(jī)會如何呢,？

目前政策重點提及了3個行業(yè)：能源、建筑,、資源回收,。

（1）能源

碳排放的罪魁禍?zhǔn)祝褪腔茉礋o節(jié)制,、無效率地使用。

所以能源行業(yè)是各國重點“整治”的目標(biāo),。

一方面通過“開源”來提升清潔能源占比，

這里的開源主要指提高太陽能和風(fēng)能發(fā)電占比,。

目前，全球太陽能和風(fēng)能合計發(fā)電占比只有不到15%,，到2050年要提高到50%以上,。

35%的提升空間，嘖嘖……

另一方面通過節(jié)流來控制能源消耗,。

具體地有，約束“冶金”,、“建材”,、“化石化工”等高能耗,、高污染行業(yè)的碳排放,。

既是約束，就必然涉及到產(chǎn)業(yè)升級,；

在產(chǎn)業(yè)升級過程中，必然涉及到行業(yè)洗牌,；

而在這個過程中,，也必然會帶來大量的投資機(jī)會。

B. 建筑

據(jù)測算,，建筑行業(yè)的碳排放占總量的40%。

所以建筑行業(yè)成為一個重點被“整治”行業(yè)也不足為奇。

建筑行業(yè)牽扯非常大,，像水泥,、鋼筋,、油漆等等都被涉及。

同樣,，這個行業(yè)的“改革”也將帶來大量的投資機(jī)會,。

例如，裝配式建筑通過材料預(yù)制提升建筑材料使用效率和環(huán)保性顯著減少碳排,；在這個過程中，大量低效企業(yè)的壁壘將會被打破,，很多高效企業(yè)也會趁勢擴(kuò)張,，從而為投資者帶來豐厚的回報,。

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C. 資源回收

我國之前粗獷式的發(fā)展模式，使資源浪費特別嚴(yán)重,。

現(xiàn)在G“糾錯”,，希望提高資源的使用效率,，是好事。

這將為一些從事資源回收的企業(yè)帶來大量的增長空間,，例如前些年上海,、北京等地紛紛開展“垃圾分類”運動,，一些環(huán)保企業(yè)大獲其利。

有廣闊的市場空間,、有給力的政策扶持,、有資本市場的資金支持,。

上次有這種“待遇”的，還是21世紀(jì)初的互聯(lián)網(wǎng)科技行業(yè),。

只不過不同的是,，當(dāng)時的互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)已經(jīng)發(fā)展到了成熟階段，而低碳經(jīng)濟(jì),，才剛剛開始,。

3.0

低碳經(jīng)濟(jì)基金該怎么選,？

一個領(lǐng)域的基金怎么選，取決于這個領(lǐng)域的復(fù)雜度,。

“低碳經(jīng)濟(jì)”涉及到的行業(yè)五花八門，

不同行業(yè)的景氣度和政策差別巨大,，基本面也乘次不齊。

各個行業(yè)里的公司也是天差地別,。

指數(shù)基金包含了低碳經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的各個行業(yè)和各種公司，所以買指數(shù)基金大概率只能賺個平均收益,。

而主動基金會對行業(yè)和公司進(jìn)行甄選,，選好了,，可以獲得超額收益，選不好,，就GG,。

所以在低碳經(jīng)濟(jì)基金的選擇上，主要有2種方案：

第一種：購買指數(shù)基金,，賺取平均收益；

第二種：購買優(yōu)質(zhì)主動基金,，賺取超額收益,。

那么問題就來了,，

如何選出優(yōu)秀的“低碳經(jīng)濟(jì)”主動基金？

選主動基金就是選基金經(jīng)理,。

低碳經(jīng)濟(jì)涉及的行業(yè)非常廣,，且主要集中在變數(shù)較大的制造業(yè)，在選股上還是有一定門檻的,。

所以最好選擇具有制造業(yè)背景,，并且有一定從業(yè)經(jīng)驗的基金經(jīng)理。

天弘的谷琦彬就是這樣一位基金經(jīng)理,。

谷琦彬，清華大學(xué)工學(xué)本碩學(xué)位,，入行即專注制造業(yè),，擁近12年投研經(jīng)驗，近4年基金管理經(jīng)驗,。

因為長期深耕制造業(yè)，對制造業(yè)上,、中,、下游均有較強(qiáng)把握。

在投資中,，谷琦彬擅長左側(cè)挖掘牛股，對優(yōu)質(zhì)個股有超前理解并敢于重倉,。

例如他管理的天弘優(yōu)質(zhì)成長企業(yè)早在2019年底就買入寧德時代,，并一路重倉持有至今,，期間寧德時代累計漲幅超430%,。

得益于深厚的投研功底和較強(qiáng)的選股能力,，任職以來，谷琦彬取得了不錯的業(yè)績,。

以在管的幾只一年以上的基金為例,，

天弘先進(jìn)制造年化回報為10.03%,，在同期同類1884只基金中排名205；

天弘優(yōu)質(zhì)成長任職年化回報高達(dá)28.58,，在同期同類1912只基金中排名232,；

天弘周期策略任職年化回報為24.35%，在同期同類622只基金中排名274,；

天弘精選任職年化回報10.60%，在同期同類1712只基金中排名811,。