這是A股唯一一家,，與央行貨幣研究院簽署了戰(zhàn)略合作協(xié)議的上市公司,，并且該企業(yè)還完成了與發(fā)行數(shù)字貨幣的六大國有銀行的系統(tǒng)對接。
同時這家公司也是全國知名的第三方支付機(jī)構(gòu),，不僅擁有央行頒發(fā)的《支付業(yè)務(wù)許可證》,，還累計服務(wù)支付商戶超2700萬人。
從2015年開始,，這家公司的歷史業(yè)績已經(jīng)連續(xù)增長了七年,，并在2021年以10.83億元的凈利潤創(chuàng)出了歷史新高。
而該企業(yè)的股票目前卻處在調(diào)整階段,，股價在74個交易日內(nèi)已經(jīng)回撤46%,，股票的價格幾乎被攔腰斬斷。
（文章的最后翻譯官會告訴大家該企業(yè)的名稱和股票的代碼,，請先客觀中正地了解完公司的基本情況,，再去揭曉最終的答案）
主營業(yè)務(wù)及核心競爭力
接電話的董秘是位男士，說話很斯文,，態(tài)度也不錯,。
在交談中翻譯官了解到,，該公司定位于數(shù)字化經(jīng)營服務(wù)商，以支付為入口,，為商戶提供支付,、科技、供應(yīng)鏈等服務(wù),。
這家企業(yè)支付業(yè)務(wù)的收入占比高達(dá)88.04%,，是其主營業(yè)務(wù)。
從董秘的口中翻譯官還得知,，目前在第三方支付公司中,，僅該企業(yè)與銀聯(lián)商務(wù)兩家，與央行數(shù)字貨幣研究所簽署了戰(zhàn)略合作協(xié)議,。
而公司是A股唯一一家,，與央行數(shù)字貨幣研究所簽署了戰(zhàn)略合作協(xié)議的企業(yè)，這也彰顯了公司在數(shù)字貨幣領(lǐng)域的核心競爭力,。
而從公司的財報中翻譯官還了解到,，在2021年全國銀行卡消費業(yè)務(wù)和金額分別同比增長了30.52%和16.56%，電子支付業(yè)務(wù)和金額分別同比增長了16.90%和9.75%,。
根據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院預(yù)測,，2025年我國第三方支付行業(yè)市場的交易規(guī)模預(yù)計將達(dá)到530萬億元。
這些數(shù)據(jù)說明了該企業(yè)所從事的業(yè)務(wù),，目前正處在行業(yè)的風(fēng)口中,，未來隨著數(shù)字人民幣的推廣，公司業(yè)績持續(xù)的增長將是大概率事件,。
以上是對該企業(yè)的介紹,，下面我們來分析一下公司業(yè)績的表現(xiàn)。
凈利潤表現(xiàn)
2021年第一季度,，這家企業(yè)的凈利潤只有2.31億元,。而到了2022年第一季度，公司的業(yè)績就達(dá)到了2.55億元,，同比增長了10%,。
而該企業(yè)2022年第一季度的凈利潤，在A股數(shù)字貨幣板塊54家上市公司中,，排名第4位。名次非常高,，說明其規(guī)模相對來說很大,。
下面我們來分析一下公司市盈率這個指標(biāo)，并判斷出其估值的情況,，市盈率是股價與每股收益的比值,。
2022年第一季度,，這家企業(yè)的市盈率只有14倍。這說明如果公司的管理層把每年的凈利潤都分給股東的話,，你買入該企業(yè)的股票,，14年后就能回本。
而這個市盈率,，在A股數(shù)字貨幣板塊54家上市公司中,，從低至高排列，位居第1位,，這說明該企業(yè)目前處在被低估的狀態(tài),。
最后我們再來看看公司現(xiàn)金流的情況，并分析一下該企業(yè)在2022年,，賬戶里的現(xiàn)金是否寬裕,。
衡量現(xiàn)金流能力需要使用現(xiàn)金流量凈額這個指標(biāo)，它也被稱為凈利潤的試金石,。
2021年第一季度,，公司因經(jīng)營活動而實際賺到的現(xiàn)金凈額只有8626萬元。而到了2022年第一季度,，這個數(shù)字就達(dá)到了2.17億元,，同比大幅增長了151%。
現(xiàn)金流量凈額增長接近2倍,，這說明目前該企業(yè)的現(xiàn)金流十分充裕,，賬戶里的現(xiàn)金也變多了，而這些對其生產(chǎn)經(jīng)營非常有利,。
綜上所述,，在2022年公司的規(guī)模很大，其現(xiàn)金流也非常充裕,，并且該企業(yè)目前處在被低估的狀態(tài),。
業(yè)績增長原因
下面我們來分析一個重要的環(huán)節(jié)，是什么原因使得公司2022年第一季度的業(yè)績出現(xiàn)了增長,。
通過杜邦理論翻譯官發(fā)現(xiàn),，該企業(yè)凈利潤增長的主要原因是，支付服務(wù)凈利率的提高,。
2021年第一季度,，公司提供100元的支付服務(wù)，只能賺到14.53元的凈利潤,，銷售凈利率為14.53%,。
而到了2022年第一季度，該企業(yè)同樣提供100元的支付服務(wù),，卻能賺到16.1元的凈利潤,，銷售凈利率提高至16.1%,，同比增長了11%。
而通過進(jìn)一步分析翻譯官發(fā)現(xiàn),，公司銷售凈利率提高的主要原因是,，銷售費用的降低。
2021年第一季度,，這家企業(yè)的銷售費用為1.31億元,。而到了2022年第一季度，公司的銷售費用就降至1.16億元,，同比下滑了11%,。
銷售費用的減少降低了營業(yè)成本，使企業(yè)的銷售凈利率出現(xiàn)了上漲,。
而公司2022年第一季度的銷售凈利率,，在A股數(shù)字貨幣板塊54家上市企業(yè)中，排名第5位,。
通過上述分析我們了解,，在2022年第一季度，由于行業(yè)的風(fēng)口,，提高了該公司的銷售凈利率,，這使得這家企業(yè)第一季度的凈利潤出現(xiàn)了增長。
不足之處
文章的最后我們來找找茬,，看看這家公司目前都存在哪些問題與瑕疵,，這也是需要我們注意的地方。
通過分析主要財務(wù)數(shù)據(jù)翻譯官發(fā)現(xiàn),，該企業(yè)目前最大的問題在于,，短期償債能力偏弱。
流動比率是衡量短期償債能力最有效的指標(biāo),，它是流動資產(chǎn)和短期負(fù)債的比值,。
2021年第一季度，公司有100元的短期負(fù)債,，就對應(yīng)有132元的流動資產(chǎn)作為保障,，流動比率為1.32。
如果發(fā)生意外,，管理層可以把流動資產(chǎn)都變現(xiàn)了,，來償還短期的債務(wù)。
而到了2022年第一季度,，該企業(yè)同樣有100元的短期負(fù)債,，則只對應(yīng)有116元的流動資產(chǎn)作為保障，流動比率降至1.16，同比下滑了12%,。
因為在流動資產(chǎn)中，存貨和應(yīng)收賬款都是很難變現(xiàn)的,，所以流動比率的合理值為2,。
而這家公司1.16的流動比率顯然有些低，這說明其目前的短期償債能力偏弱,，未來有很大的改善空間,。
通過分析杜邦理論結(jié)構(gòu)圖我們能發(fā)現(xiàn)，在2022年第一季度,，這家企業(yè)的流動負(fù)債為55.38億元,，而流動資產(chǎn)只有64.02億元。
而在這64.02億元的流動資產(chǎn)中,，應(yīng)收賬款就高達(dá)8.92億元,，如果真的發(fā)生意外，應(yīng)收賬款是很難快速變現(xiàn)的,。
短期償債能力偏弱會影響公司未來的現(xiàn)金流,，嚴(yán)重的話還會有資金鏈斷裂的風(fēng)險，這點是值得我們注意的,。
如果把上市企業(yè)的基本面從高至低分為A,、B、C,、D,、E五個等級的話，翻譯官個人認(rèn)為公司能維持C級水平,。
而這家企業(yè)就是拉卡拉股份有限公司,，股票代碼：300773。
請注意：基本面良好的公司,，股票不一定會上漲,。但是那些能持續(xù)大漲的股票，公司的基本面一定非常出色,。
而本文既沒有推薦拉卡拉這只股票,，也沒有說拉卡拉公司有多么的好，而是精煉翻譯該企業(yè)的財報,。
