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我有個朋友在2020年用他公司的營業(yè)款買了一大堆基金,，合計(jì)20萬,！ 我一聽就咯噔一下，我說：你這樣做不妥,，萬一被老板查賬怎么辦,？ 他說：沒事，老板很久才來對一次賬,，現(xiàn)在行情這么好,，先賺點(diǎn)快錢再說。你看,，我都賺了2萬了,。 我知道這時候啥都沒用，因?yàn)?strong>當(dāng)一個人賺錢的時候,，你告訴他會虧錢,，他是不會相信的。那時的他,，神一樣的自信,，以為自己是股神在世。  股市專治過度自信2021年春節(jié)后的一波回調(diào),，他就把手上賺到的錢全部吐出去了,。 我問：為啥你不在高點(diǎn)賣呢？不是賺快錢嗎,？ 他說：我當(dāng)時認(rèn)為還會漲,，想等它再漲點(diǎn)再賣,。如果再跌，我就割肉了,。 結(jié)果他還是沒賣,，因?yàn)樘濆X了，想回本,。 不過他運(yùn)氣好,，手上的那些基金還真反彈了，至少沒虧了,。于是他賣出了一些,，又去買去年漲得最好的基金,。 今年開年這一波殺跌,，就真的虧損了。大概有3萬元,！ 現(xiàn)在整個人都綠了,，擔(dān)心老板突然查賬怎么辦！  這是很多小白都會經(jīng)歷的過程,。明明自己不懂投資,，連市盈率是啥都沒明白就要沖進(jìn)來撒錢。 對小白來說,，剛開始虧錢還好,，虧一點(diǎn)就害怕，然后撤退了,。那些剛進(jìn)來就賺錢的,，就慘多了。因?yàn)橘嶅X會讓他盲目自信,，其實(shí)大多數(shù)人都是在牛市進(jìn)場的,，當(dāng)然一進(jìn)來就賺錢啦。但這叫浮盈,，他們是帶不走的,。 人們之所以虧錢，有一個原因是,，他們總認(rèn)為自己能做好波段,，能在高點(diǎn)賣出。一旦遭遇下跌,，又不甘心,。 此時不賣吧，又怕繼續(xù)下跌,；但如果賣出,，又反彈了,，心里就更難受,，簡直是錯過了1個億,，趕緊又追進(jìn)去，然后被套,。 其實(shí),，別說普通人了，就連巴菲特也做不好波段,。所以老巴基本都是常年趴著不動,，忽略波動，只賺企業(yè)盈利增長和分紅的錢,，只有當(dāng)有確定性機(jī)會薅羊毛時,，才去賺估值變動的錢，比如當(dāng)年投資中石油,。 那么問題來了,，如何把浮盈裝進(jìn)口袋呢？只有把錢裝進(jìn)口袋,，基金才能創(chuàng)造永續(xù)現(xiàn)金流,！  用兩只基金創(chuàng)造永續(xù)現(xiàn)金流首先，選一只股票基金和一只債券基金 股票基金,，我們選滬深300指數(shù),，債券基金選一只主動管理的基金。 為了方便回測長期收益,，我選的是兩只老基金,，都是2005年就成立。 第二,，分配初始比例 假設(shè)當(dāng)時手里有100萬,，那么50萬買滬深300,50萬買債基。 也就是股票：債券=5:5,！ 第三,，每年第一天恢復(fù)原始比例 由于指數(shù)基金的波動很大，既可能突然漲1倍,，也可能突然跌個一半,。所以我們設(shè)定在每年開年第一天將兩只基金恢復(fù)到5:5的初始比例。 比如,，經(jīng)過一年的時間,，滬深300是80萬了，債券是53萬,，那么總共就是133萬,，賺了33萬,。 接下來，在第二年初就賣出滬深300的18.5萬,，加到債基里,。最終滬深300是66.5萬，債基也是66.5萬,。如果滬深300跌了,，那么就反向操作，賣出債基,，回補(bǔ)滬深300,。 注意，這個再平衡的操作固定在每年第一天做,！而且必須要做,。 通過這么一頓騷操作后，從2005年到現(xiàn)在,，有多少收益呢,？  從上圖中就可以發(fā)現(xiàn)，這個組合在16年的時間跑出了488%的收益,，也就是當(dāng)初的100萬,，變成了588萬！年化收益是11.14%,。 而如果只投資滬深300,，收益只有371%！ 很多人都瞧不起債券每年5%的收益,，但加上一半的債券后,，收益居然高于全倉干股票！ 為什么會這樣,？ 因?yàn)?strong>債券的主要功能不只是賺錢,，而是幫你不斷實(shí)現(xiàn)股票的低買高賣。 當(dāng)股票收益過高時,，通過再平衡,，就將股票的收益落袋為安。 而如果遭遇熊市,，股票浮虧了,，你就可以動用債券去補(bǔ)倉抄底。 而且你也不用自己預(yù)測和判斷,，每年機(jī)械化地做一次低買高賣就行了,。 你看，就這樣下來，你從100萬,，變成了588萬,，而且這其中的債基有294萬，這筆錢是隨時可以取出來的,。相當(dāng)于是現(xiàn)金流,！ 長期做下去，這個組合簡直就是印鈔機(jī)呀,！再過6年,，你的資金就變成1000萬以上了,！真正用復(fù)利實(shí)現(xiàn)了慢慢變富,！ 這樣做的好處還不僅僅是創(chuàng)造永續(xù)現(xiàn)金流。 5:5組合的優(yōu)勢1.波動比全倉干股票小 從下圖就能看出,，紅色的線條是下跌的范圍,，比單獨(dú)持有滬深300要小很多。 在2007年的股災(zāi)中,，最多就下跌36%,，而滬深300%則下跌了71%！  但這種極端股災(zāi)是很少見的,，平時下跌最多就20%,，常常在下跌10%以內(nèi)，就反彈了,。 減少了波動,，投資者的心態(tài)才能穩(wěn)定。90%的虧損都是因?yàn)樾膽B(tài)崩潰,！ 2.賺錢的概率遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于單獨(dú)持有股票 下圖是分別持有1年,，2年，3年的盈利概率和預(yù)期收益,。  在任意時間,，只要持有一年，盈利的概率就是70%,。如果持有三年,，概率就是84%。如果持有5年,，就基本沒有虧損的可能,！ 然而單獨(dú)持有股票就不一定了。比如,，你買在2007年的高點(diǎn),，14年過去了，你還沒解套。 但如果在2007年的高點(diǎn)買這個組合,，你仍然是可以賺錢的,，只不過賺得少而已。 3.可以根據(jù)自己的波動承受能力自行調(diào)整組合 假如你受不了超過10%的波動怎么辦,？ 很簡單,，把滬深300的比例降低到20%，債基的比例加到80%,。 減少了股票占比,，收益會不會就少了很多？我們來看看回測數(shù)據(jù)吧,。  這個組合16年取得了305%的回報(bào),，其實(shí)也不比單獨(dú)持有滬深300的收益少太多。年化收益是8.7%,！比你買啥信托和銀行理財(cái)都靠譜,。 但是你看兩個的曲線對比，單獨(dú)持有滬深300,，你肯定會被逼成瘋子,。而持有這個組合，你就會看到幾乎每年都在賺錢,！ 而且在2007年這種極端大股災(zāi)下,，也才跌了13%。其他時間,，你基本見不到它下跌10%以上,。 其實(shí)我們都應(yīng)該拉長視角看待投資，回頭一看,，你就會發(fā)現(xiàn),，即便是2007年那種股災(zāi)也是毛毛雨。面對今年開年的下跌,，你就更能云淡風(fēng)輕,，甚至?xí)d奮！巴不得它多跌點(diǎn),，簡直就是給自己送錢嘛,！  總結(jié)其實(shí)復(fù)制巴菲特的模式并不難。用兩個基金就能做到了,。 這種組合的方式就叫做資產(chǎn)配置,。這是絕大多數(shù)大資金機(jī)構(gòu)采用的方法。當(dāng)然,，高手做資產(chǎn)配置肯定能玩出更多的花樣,。但最終的目的都是要實(shí)現(xiàn)：
本文所做的基金組合是非常初級的,，再平衡也是很機(jī)械化的。 其實(shí)我們還可以有很多辦法來優(yōu)化組合,。 比如： 1.手動再平衡,； 2.增加大類資產(chǎn)，細(xì)分子類資產(chǎn),； 比如,，除了股和債,，還能加入黃金,、商品、Reits,、股指期貨等,。 股票還能細(xì)分為：大小盤，價值和成長,、周期,、行業(yè)等。 債券還能分為：長短債,，利率和信用債,，可轉(zhuǎn)債等。 3.根據(jù)經(jīng)濟(jì)周期輪動手動調(diào)整每類資產(chǎn)的比例,，從而實(shí)現(xiàn)更高的收益,。 以后我再慢慢碼字介紹！ 最后,，希望大家一定要充分理解債券基金在配置中的意義,，不要總想著買些什么。全倉干股票的收益不見得有半倉干股票的收益高,！ 今年波動大,，務(wù)必留至少35%的債券倉位！小白最好留50%以上,！祝大家今年能把浮盈裝進(jìn)口袋,！ |
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