作者：慕青

1.

基金排名法指的是按基金排名選基的方法,。一直以來(lái),，“4433”法則是比較受推薦的基金選擇方式。它指的是：

• ①過(guò)去1年在同類基金中排名前1/4的基金,；

• ②過(guò)去2年,、3年以及今年以來(lái)在同類基金中排名前1/4的基金；

• ③近6個(gè)月在同類基金中排名1/3的基金,；

• ④近3個(gè)月在同類基金中排名1/3的基金,；

可以看出：“4433法則”從不同的時(shí)間維度，包括短期（3,、6個(gè)月）和長(zhǎng)期（1,、2、3年）篩選出過(guò)往業(yè)績(jī)表現(xiàn)都不錯(cuò)的基金,。

如何操作呢？

可以登錄好買(mǎi)基金網(wǎng)頁(yè)——理財(cái)工具——基金篩選（按基金類型/熱門(mén)主題/投資目的篩選）,。

下面以“按基金類型篩選”為例,，發(fā)現(xiàn)：股票型基金里，經(jīng)過(guò)層層篩選,，滿足條件的只有4只,，大大縮小了范圍,。

來(lái)源：好買(mǎi)基金網(wǎng)（注：由于今年以來(lái)表現(xiàn)僅1個(gè)多月，就沒(méi)進(jìn)行篩選設(shè)置）

篩選后的基金就可以進(jìn)入自己的“基金庫(kù)”了,。需要提醒的是：歷史業(yè)績(jī)優(yōu)秀不代表未來(lái)收益好,。因此，不能只通過(guò)基金排名來(lái)選基,，還需對(duì)這些基金再進(jìn)行多方位的了解,，包括投資風(fēng)格、基金經(jīng)理,、資產(chǎn)配置,、風(fēng)險(xiǎn)收益等，選出心儀的基金,。（好買(mǎi)后續(xù)課程中會(huì)有介紹,，敬請(qǐng)關(guān)注）

2.

1）從當(dāng)下來(lái)看,，沒(méi)有影響,。

分紅不是額外的收益，只不過(guò)是基金凈值增長(zhǎng)的兌現(xiàn)而已：在“現(xiàn)金分紅”模式下將部分凈值兌現(xiàn)為現(xiàn)金,，在“紅利再投資”模式下將部分凈值兌現(xiàn)為新增份額,。不管哪種模式，分紅后,，基金的凈值都會(huì)下降,，但投資者的總資產(chǎn)沒(méi)有變（要么多了現(xiàn)金，要么多了份額）,。

2）長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看,，是有影響的。

如果你選擇了“現(xiàn)金分紅”,，則意味著你之前定投的基金有一部分變?yōu)榱爽F(xiàn)金,，說(shuō)白了就是降低了倉(cāng)位。這個(gè)時(shí)候,，如果市場(chǎng)向下,，現(xiàn)金分紅則可以回避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，落袋為安,；但如果市場(chǎng)繼續(xù)上漲,，就會(huì)錯(cuò)失行情。

所以，如果你看好未來(lái)的市場(chǎng)行情,，建議把“現(xiàn)金分紅”改為“紅利再投”,，這樣一來(lái)，分紅得到的是基金份額,，還可以享受復(fù)利,。但如果你覺(jué)得市場(chǎng)已經(jīng)處于高位，就選擇“現(xiàn)金分紅”吧,。

3.

是的,，我在《止盈（下）：定投怎么聰明的賣(mài)》中提到過(guò)人氣止盈,，其中一個(gè)判斷標(biāo)準(zhǔn)就是新基金的發(fā)行數(shù)量、規(guī)模,。但是,，當(dāng)下是否要止盈，要看新基金的發(fā)行數(shù)量和規(guī)模是否已經(jīng)到了市場(chǎng)情緒高漲的程度,。

先來(lái)看一張圖：基金發(fā)行階段統(tǒng)計(jì)（月度）

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind資訊,，2014.8.1—2018.1.19

藍(lán)色柱狀圖是每個(gè)月的新發(fā)基金個(gè)數(shù)，紅色折線是新發(fā)基金份額（億份）,。從圖中可以看出：

• 1）2015.5,，月度發(fā)行量126只，發(fā)行份額創(chuàng)了一個(gè)新高3347.99億,；2015.6,，月度發(fā)行量144只；

• 2）2016.11,、2016.12月度發(fā)行量再創(chuàng)新高,，達(dá)到了196只，發(fā)行份額也出現(xiàn)了小高峰,。這是因?yàn)楫?dāng)時(shí)發(fā)行了很多貨幣基金,。

總體來(lái)看,，2016年以來(lái)新基金發(fā)行還是保持了一個(gè)較穩(wěn)定的狀態(tài)，相比2014年,，發(fā)行數(shù)量和發(fā)行份額也明顯增多，這和A股的慢牛行情分不開(kāi)關(guān)系,。

雖然近期權(quán)益類基金總有“爆款”出來(lái),，不管是去年9月的東方紅睿豐、還是這幾天的興全合宜,，但從月度發(fā)行量和規(guī)模來(lái)看,，離牛市高點(diǎn)還遠(yuǎn)著呢，可以繼續(xù)定投,。相反,，這恰恰反應(yīng)了市場(chǎng)情緒越來(lái)越樂(lè)觀，牛市可能就要來(lái)了,。

最后,，通過(guò)上圖，給出一個(gè)定量指標(biāo)：當(dāng)新基金月度發(fā)行規(guī)模破2500億左右就要小心了,。

4.

先來(lái)看你選擇的這4只基金：

• ①上證50選取了滬市規(guī)模大、流動(dòng)性好的最具代表性的50只股票,，是大藍(lán)籌的代表,；

• ②滬深300選取了滬深兩市中規(guī)模大、流動(dòng)性好的300只股票,，覆蓋了滬深市場(chǎng)六成左右的市值,，具有良好的市場(chǎng)代表性；

• ③恒生中國(guó)企業(yè)指數(shù)反映了在香港交易所上市的H股中較大型股的表現(xiàn),。開(kāi)年以來(lái),，國(guó)企指數(shù)（12.56%）大幅跑贏恒指（7.81%），預(yù)期國(guó)企指數(shù)成分股今年將普遍走強(qiáng),，機(jī)構(gòu)也紛紛看好國(guó)企指數(shù)年內(nèi)表現(xiàn),；

• ④上投摩根核心，具體是核心優(yōu)選混合,、還是核心成長(zhǎng)股票不清楚,，但這2只基金都是投向于中小板，電子行業(yè),；

個(gè)人覺(jué)得港股配少了,，港股現(xiàn)在依然便宜，可以配到30%-40%。另外,，上證50和滬深300都是大盤(pán)價(jià)值股,，可以擇其一。17年大藍(lán)籌漲了很多,，估值有所提升,，現(xiàn)在處于歷史中位水平，18年普遍更看好行業(yè)龍頭上的集中,，滬深300可能更好些,。上投摩根核心主要投資中小板，配比20%-30%即可,。

5.

相比股票基金和混合基金,，債券基金的選擇相對(duì)簡(jiǎn)單,。可以從以下幾個(gè)維度入手：

1）首先,，看你的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)和目標(biāo)收益,。

債券基金包括純債、一級(jí)債和二級(jí)債,，區(qū)別在于是否投資股票,。

債券基金作為資產(chǎn)配置的一大工具，選擇哪種類型的債基還要看資金屬性,、投資目的,、債基在總投資中的占比等。比如：你想拿一半存款來(lái)做低風(fēng)險(xiǎn),、收益穩(wěn)定的資產(chǎn)配置,，那就選擇純債基金或者一級(jí)債基；如果你是用閑置資金來(lái)投資,，希望獲得相對(duì)穩(wěn)定且較高的收益,，二級(jí)債基和可轉(zhuǎn)換債基更適合你。

2）然后就是看基金公司,。

相比偏股型基金,，基金公司對(duì)債券基金的影響更大。具有銀行背景的基金公司更具優(yōu)勢(shì),，因?yàn)閭际窃阢y行間市場(chǎng)交易的,，背靠銀行，基金公司就能拿到成本更低的債券,，手里的資源也就更多,。具有大券商公司背景的基金公司也會(huì)有優(yōu)勢(shì),。當(dāng)然，一些沒(méi)有銀行背景的大基金公司,，旗下也還是有很多不錯(cuò)的債基的,。

3）其次是看債券基金的投資標(biāo)的。包括國(guó)債,、金融債,、企業(yè)債、央行票據(jù),、可轉(zhuǎn)債等。其中風(fēng)險(xiǎn)收益最大是可轉(zhuǎn)債,，最穩(wěn)定的是國(guó)債,。

4）最后是看基金的業(yè)績(jī)。選擇長(zhǎng)期業(yè)績(jī)優(yōu)秀,、穩(wěn)定的基金,。可以通過(guò)我們剛才介紹的4433法則來(lái)選基金,，也可以通過(guò)夏普比率來(lái)衡量基金風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益,。另外，還可參考一些權(quán)威基金評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的評(píng)級(jí),，比如晨星評(píng)級(jí)等,。

提示：投資有風(fēng)險(xiǎn)?；鸬倪^(guò)往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn),。相關(guān)數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議,。投資人請(qǐng)?jiān)旈喕鸷贤突鹫心颊f(shuō)明書(shū),，并自行承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)。