2020年6月15日，工信部在其官網(wǎng)發(fā)布了《關(guān)于修改<乘用車企業(yè)平均燃料消耗量與新能源汽車積分并行管理辦法>的決定》,，該文件修改了2017年9月27日發(fā)布的《乘用車企業(yè)平均燃料消耗量與新能源汽車積分并行管理辦法》（后文簡(jiǎn)稱管理辦法）,。此次的修改對(duì)未來(lái)乘用車雙積分交易價(jià)格、乘用車企業(yè)產(chǎn)品規(guī)劃等均會(huì)產(chǎn)生重大影響,，筆者作為專業(yè)人員,，與大家分享最為全面的“乘用車雙積分”管理辦法解讀。

幾乎所有汽車企業(yè)（尤其是主機(jī)廠）的決策層都極其重視“乘用車雙積分”管理辦法,，甚至有專職人員負(fù)責(zé)定期規(guī)劃,、追蹤、核算,、匯報(bào)積分狀態(tài),，否則可能導(dǎo)致公司未來(lái)因積分不平衡而付出巨額費(fèi)用。

“乘用車雙積分”管理辦法影響如此巨大,，那么:

1. What雙積分到底是什么,？

2. when雙積分歷史由來(lái)如何？

3. How 修改后的管理辦法到底如何核算積分,？

4. Why 為什么要修改管理辦法,？

“雙積分”管理辦法是什么？

? 雙積分

1. 企業(yè)平均燃料消耗量積分,，即CAFC（Corporate Average Fuel Consumption）積分,，其含義：

CAFC積分=（CAFC達(dá)標(biāo)值-CAFC實(shí)際值）×乘用車生產(chǎn)量或者進(jìn)口量

2. 新能源汽車積分，即NEV（New Energy Vehicle）積分,，其含義：

NEV積分= NEV實(shí)際值 - NEV達(dá)標(biāo)值

? 管理辦法

工信部聯(lián)合財(cái)政部,、商務(wù)部、海關(guān)總署,、質(zhì)檢總局于2017年9月27日首次發(fā)布了一套針對(duì)乘用車生產(chǎn),、進(jìn)口銷售企業(yè)的雙積分的管理辦法（44號(hào)令），2020年6月15日再次發(fā)布雙積分管理辦法的修訂決議（53號(hào)令）,。

這套管理辦法規(guī)定了如何核算積分,；規(guī)定了如果積分達(dá)標(biāo)或者不達(dá)標(biāo)對(duì)應(yīng)的處理方法，包括正積分如何使用,，負(fù)積分如何抵償,，不按時(shí)抵償?shù)暮蠊?/span>等。

雙積分管理辦法總結(jié)

CAFC正積分只能打折轉(zhuǎn)結(jié)到下一年或轉(zhuǎn)讓給關(guān)聯(lián)企業(yè)（25%持股）,，既不能交易也不能抵償自己的NEV負(fù)積分,；NEV正積分則可以通過(guò)交易平臺(tái)自由交易，也可以抵償CAFC的負(fù)積分。

為什么會(huì)有這樣的差異,？先賣個(gè)關(guān)子,。

? 負(fù)積分不及時(shí)抵償后果

如果不按照管理辦法及時(shí)抵償負(fù)積分,，則企業(yè)可能要承擔(dān)以下后果：

1. 提交其本年度乘用車生產(chǎn)或者進(jìn)口調(diào)整計(jì)劃,，使本年度預(yù)期產(chǎn)生的正積分能夠抵償其尚未抵償?shù)呢?fù)積分。

解讀：次年必須增加新能源車生產(chǎn)或進(jìn)口,，以保證積分平衡,；而不能通過(guò)購(gòu)買積分實(shí)現(xiàn)積分平衡。

2. 作為失信乘用車企業(yè)進(jìn)行通報(bào),，并錄入車輛生產(chǎn)企業(yè)信用信息管理平臺(tái),。

解讀：失信企業(yè)可能今后獲取融資、投資,、補(bǔ)貼等資源更困難,。

3. 對(duì)其燃料消耗量達(dá)不到《乘用車燃料消耗量評(píng)價(jià)方法及指標(biāo)》車型燃料消耗量目標(biāo)值的新產(chǎn)品，不予列入《道路機(jī)動(dòng)車輛生產(chǎn)企業(yè)及產(chǎn)品公告》或者不予核發(fā)強(qiáng)制性產(chǎn)品認(rèn)證證書,，并可以依照《汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策》《強(qiáng)制性產(chǎn)品認(rèn)證管理規(guī)定》等有關(guān)規(guī)定處罰”

解讀：傳統(tǒng)燃油車（含HEV車型）基本都無(wú)法上公告,、無(wú)法合法銷售。

? 結(jié)論

看完以上的介紹,，是不是對(duì)政策制定者的智慧無(wú)比佩服,，我們也可以得到基本幾點(diǎn)結(jié)論：

1. NEV積分必不可少，要么自行生產(chǎn)或進(jìn)口新能源車,，要么購(gòu)買NEV積分（傳統(tǒng)車型油耗低也無(wú)法達(dá)到雙積分平衡,，類似日韓車企也無(wú)法達(dá)標(biāo)）；

2. 積分不達(dá)標(biāo)可以購(gòu)買其他企業(yè)NEV正積分進(jìn)行抵償（幾乎每生產(chǎn)或進(jìn)口一輛傳統(tǒng)燃油車都會(huì)產(chǎn)生一定量的負(fù)積分,，即每臺(tái)傳統(tǒng)車都需要額外增加積分購(gòu)買成本）,；

3. 積分價(jià)格由市場(chǎng)積分供需決定，工信部通過(guò)調(diào)整積分核算方法,，可以調(diào)整市場(chǎng)上的積分總量,，進(jìn)而影響積分幾個(gè)（調(diào)整后的管理辦法會(huì)減少市場(chǎng)正積分，企業(yè)無(wú)法預(yù)測(cè)NEV積分價(jià)格,，如果不自己生產(chǎn)或銷售足量的新能源車型,，最好提前鎖定新能源車企作為盟友）。

“雙積分”的演變歷史

汽車行業(yè)的從業(yè)者對(duì) “雙積分”或多或少都有一定了解,，但真正知道其演變歷史的寥寥無(wú)幾,。而乘用車“雙積分”的演變歷史就是中國(guó)政府對(duì)汽車行業(yè)能源規(guī)劃演變的歷史，是工信部對(duì)乘用車總體能耗管控的歷史,。

? “雙積分”的相關(guān)政策與法規(guī)

2017年9月27日發(fā)布44號(hào)令是乘用車“雙積分”管理辦法的首次發(fā)布版,；此前，工信部于2013年3月14日發(fā)布的15號(hào)公告則僅針對(duì)CAFC核算辦法，因?yàn)槠鋵?duì)應(yīng)的燃料消耗量指標(biāo)難度較弱,，主機(jī)廠達(dá)標(biāo)并不困難,，因此并未引起足夠關(guān)注；今年6月份發(fā)布的53號(hào)令,，則是“雙積分”管理辦法的第二版,。

CAFC積分管理是國(guó)外汽車管理通行做法，44號(hào)令則在借鑒國(guó)外做法的基礎(chǔ)上創(chuàng)新了NEV積分管理,。

44號(hào)令制定的基本原則來(lái)源于國(guó)務(wù)院印發(fā)的《節(jié)能與新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)范》,，以實(shí)現(xiàn)節(jié)能降耗、新能源汽車發(fā)展兩個(gè)目標(biāo)：

1. 節(jié)能降耗：2020年,，乘用車平均燃油消耗量達(dá)到5.0L/100km,；

2. 新能源汽車發(fā)展：2020年，當(dāng)年生產(chǎn)的新能源汽車產(chǎn)能達(dá)到200萬(wàn)輛,，累計(jì)產(chǎn)銷量達(dá)到500萬(wàn)輛,。

雙積分中的CAFC積分對(duì)應(yīng)節(jié)能減排，NEV積分則為了推動(dòng)新能源發(fā)展,。

看到這里是不是理解了前文說(shuō)到的CAFC積分和NEV積分的使用方法的差異,？這兩種積分表面上價(jià)值相等，但目的不一樣,。

因此即使CAFC積分有富余,，企業(yè)也不能不生產(chǎn)新能源車（或者購(gòu)買別人的NEV積分來(lái)鼓勵(lì)其他企業(yè)生產(chǎn)新能源車），這樣才能推動(dòng)新能源車型在乘用車市場(chǎng)占有率的提高,。

? “CAFC”相關(guān)法規(guī)演變進(jìn)程

CAFC管理是國(guó)外通行做法,，對(duì)主機(jī)廠的平均燃料消耗量進(jìn)行有效約束，而CAFC管理的關(guān)鍵在于定義乘用車燃料消耗量指標(biāo)（日常直接稱作油耗）,。

CAFC管控階段及燃料消耗量指標(biāo)演變

2004年首先發(fā)布的GB 19578《乘用車燃料消耗量限值》規(guī)定了單車油耗限值,；2011年首次發(fā)布的GB 27999《乘用車燃料消耗量評(píng)價(jià)方法及指標(biāo)》則增加了企業(yè)平均油耗指標(biāo)（即CAFC管理）。

在政府的管控下,，乘用車燃料消耗量指標(biāo)從2005年9.5L/100km到2020年5.0L/100km,，燃料消耗量指標(biāo)下降了47%，而作為消費(fèi)者,，也實(shí)實(shí)在在體驗(yàn)到了乘用車油耗下降,。

? 特斯拉在“CAFC”積分中的獲利

關(guān)注股票的讀者應(yīng)該知道，近幾年資本市場(chǎng)第一寵兒非特斯拉莫屬,。其今年2季度財(cái)報(bào)公布以后,，股價(jià)更是幾乎再度翻倍。

特斯拉股價(jià)

特斯拉連續(xù)四個(gè)季度盈利,，且單車毛利率更是超過(guò)20%,，證明了電動(dòng)車的大規(guī)模商業(yè)化的前景,，這些都是推高股價(jià)的原因。

而其營(yíng)業(yè)收入中積分銷售的營(yíng)業(yè)額也是逐年攀升,，今年2季度積分銷售更是高達(dá)4.28億美元,，達(dá)到汽車業(yè)務(wù)總體營(yíng)收額的8.3%。

特斯拉汽車業(yè)務(wù)的營(yíng)收

如果沒(méi)有了積分帶來(lái)的收入,，則特斯拉近三個(gè)季度均為虧損,，且虧損額度逐步增加?？梢栽O(shè)想,，沒(méi)有積分收入，特斯拉的股價(jià)還會(huì)一路高歌嗎,？

特斯拉汽車業(yè)務(wù)的凈利潤(rùn)

看到這里，大家作何感想,？從特斯拉的財(cái)報(bào)上我們是不是就可以得到以下幾點(diǎn)結(jié)論：

1. 并不是只有中國(guó)政府推行降油耗,、推行新能源，歐美日有過(guò)之而無(wú)不及,；

2. 特斯拉同樣依賴政策紅利,，并不是只有中國(guó)的BEV企業(yè)。

新辦法如何核算“雙積分”

“雙積分”管理辦法的核心在于核算積分的方法,，工信部通過(guò)調(diào)整積分核算方法可有效控制市場(chǎng)上積分總量,，進(jìn)而影響積分價(jià)格，每一個(gè)積分極可能高達(dá)萬(wàn)元,，也可能低至百元,，而積分單價(jià)差異可能直接決定了乘用車企業(yè)的生與死。

? CAFC積分的計(jì)算方法

CAFC積分 =（CAFC達(dá)標(biāo)值-CAFC實(shí)際值）×乘用車生產(chǎn)量或者進(jìn)口量

從公式中可以看出,，CAFC實(shí)際值<CAFC達(dá)標(biāo)值時(shí)可以獲得正積分,，CAFC實(shí)際值>CAFC達(dá)標(biāo)值時(shí)則為負(fù)積分。

CAFC積分正負(fù)定義

1. CAFC實(shí)際值即企業(yè)平均油耗,，生產(chǎn)或銷售的乘用車油耗越低對(duì)應(yīng)的CAFC越低,，但有幾點(diǎn)特殊規(guī)定：

（1）BEV油耗按照0核算，PHEV按照加權(quán)油耗核算

（2）新能源車和超低油耗車在2024年前有生產(chǎn)優(yōu)惠獎(jiǎng)勵(lì)

企業(yè)平均燃料消耗CAFC的計(jì)算公式

生產(chǎn)獎(jiǎng)勵(lì)系數(shù)

超低油耗車由于難度過(guò)大,，可以忽略不計(jì),；而新能源車型可以有效、大幅拉低CAFC實(shí)際值,。

2. CAFC達(dá)標(biāo)值即按照單車油耗目標(biāo)加權(quán)算出的企業(yè)平均目標(biāo)值

五階段各年份的油耗達(dá)標(biāo)值

不同重量的車型油耗目標(biāo)不同,；且油耗目標(biāo)逐年降低，而車型一旦上市其公告油耗已經(jīng)確定,，那么隨著銷售生命周期延長(zhǎng),，車型產(chǎn)生的負(fù)積分逐年增加,，即企業(yè)CAFC積分達(dá)標(biāo)難度逐年提升。

? NEV積分的計(jì)算方法

NEV積分 = NEV實(shí)際值 – NEV達(dá)標(biāo)值

與CAFC相反,，NEV實(shí)際值 > NEV達(dá)標(biāo)值時(shí)可以獲得正積分,，NEV實(shí)際值 < NEV達(dá)標(biāo)值則為負(fù)積分。

1. NEV實(shí)際值即單車NEV積分與其產(chǎn)量或進(jìn)口量的乘積

NEV實(shí)際值 = ∑(新能源車單車產(chǎn)銷量 x NEV單車積分)

NEV車型包括純電動(dòng)車（BEV）,、插電混動(dòng)（PHEV,，含REV）、燃料電池電動(dòng)車（FCEV）,，不同類型的NEV單車積分核算方法不同,，其中BEV最高4.5分、PHEV最高1.6分,、FCEV最高6.0分,。

NEV單車積分計(jì)算方法

2. NEV達(dá)標(biāo)值即傳統(tǒng)燃油車銷量與NEV達(dá)標(biāo)比例的乘積

NEV達(dá)標(biāo)值 = （非低油耗傳統(tǒng)燃油乘用車+低油耗乘用車產(chǎn)銷量*核算比例） x NEV積分達(dá)標(biāo)比例

低油耗車指油耗低于當(dāng)年油耗目標(biāo)值的車型，對(duì)于低油耗車可以不用全部加入核算,，換而言之,，低油耗車占比越大，NEV達(dá)標(biāo)值要求越低,；進(jìn)一步鼓勵(lì)研發(fā)生產(chǎn)低油耗車型,。

而傳統(tǒng)乘用車生產(chǎn)或銷售的數(shù)量越多，則對(duì)應(yīng)的NEV達(dá)標(biāo)值越高,，達(dá)標(biāo)難度越大,。

低油耗車可以不用全部參與NEV目標(biāo)積分的計(jì)算

NEV積分比例決定了NEV達(dá)標(biāo)值與傳統(tǒng)燃油車產(chǎn)量（或進(jìn)口量）的比例關(guān)系，NEV積分達(dá)標(biāo)比例要求越高,，則意味著新能源汽車在整體乘用車市場(chǎng)上的占比越高,。

NEV積分達(dá)標(biāo)比例要求

從2018年0%到2023年18%的要求，NEV積分達(dá)標(biāo)比例要求逐年提高,，而2023年后會(huì)不會(huì)繼續(xù)攀升,？相信屆時(shí)政府根據(jù)實(shí)際需求來(lái)制定。

為什么要修改管理辦法

工信部發(fā)布“雙積分”管理辦法的根本目的在于將國(guó)家能源及環(huán)保需求在汽車領(lǐng)域落地,，而2017年發(fā)布的管理辦法的制定依據(jù)是“乘用車平均能耗”和“新能源汽車產(chǎn)銷量”達(dá)成2020年目標(biāo),。

因此2020年之后的管理辦法是結(jié)合前期“雙積分”管理效果和國(guó)家能源、環(huán)保新需求綜合考慮而進(jìn)行的調(diào)整,。

? 2018年~2019年CAFC積分效果

2018年乘用車產(chǎn)量（含進(jìn)口）2313.9萬(wàn)輛,，CAFC正積分1057.9萬(wàn)分，負(fù)積分295.1萬(wàn)分,，合計(jì)CAFC積分達(dá)到+762.8萬(wàn)分,。

2019年乘用車產(chǎn)量（含進(jìn)口）2093.1萬(wàn)輛，CAFC正積分646.2萬(wàn)分,，負(fù)積分517.1萬(wàn)分,，合計(jì)CAFC積分達(dá)到+129.1萬(wàn)分,。

藍(lán)色為2018年CAFC積分，紅色為2019年CAFC積分

雖然2018-2019年合計(jì)CAFC積分都有富余,，但合計(jì)積分?jǐn)?shù)量以極大幅度下降,，因?yàn)槊磕甑哪繕?biāo)油耗都在降低，可以預(yù)見(jiàn)到2020年合計(jì)CAFC積分一定會(huì)轉(zhuǎn)負(fù),。

根據(jù)工信部統(tǒng)計(jì),，2019年乘用車實(shí)際平均燃料消耗量實(shí)際值為5.53L/100km，基本達(dá)成了2019年5.5L/100km的油耗目標(biāo),。

2017年發(fā)布的雙積分管理辦法中CAFC積分管理辦法效果顯著,，且乘用車平均油耗達(dá)標(biāo)難度越來(lái)越難，因此在今年更新的管理辦法中,，CAFC積分的管理辦法本身并沒(méi)有太多加嚴(yán),，變化的是油耗目標(biāo)值（即GB 27999）。

? 2018年~2019年NEV積分效果

2018年NEV正積分403.5萬(wàn)分,，無(wú)負(fù)積分（2018年NEV目標(biāo)值為0,，所以無(wú)負(fù)積分），合計(jì)NEV積分達(dá)到+403.5萬(wàn)分,。

2019年NEV正積分413.0萬(wàn)分，負(fù)積分85.7萬(wàn)分,，合計(jì)NEV積分達(dá)到+327.2萬(wàn)分,。

藍(lán)色為2018年NEV積分，紅色為2019年NEV積分

2018年和2019年的NEV積分均為正積分,，雖然2019年相對(duì)2018年增加了達(dá)標(biāo)值要求,，但正積分并沒(méi)有顯著降低。

整個(gè)市場(chǎng)可供交易的NEV積分富余,，積分價(jià)格遠(yuǎn)低于預(yù)期（實(shí)際交易價(jià)格<500元.分）,，主機(jī)廠購(gòu)買積分的成本顯然低于生產(chǎn)新能源車型所增加的成本，導(dǎo)致主機(jī)廠研發(fā),、生產(chǎn),、銷售、推廣新能源車型的動(dòng)力不足,。

而NEV積分目的在于促進(jìn)新能源車型銷量,，2017年的管理辦法似乎效果不太明顯，在剛剛發(fā)布的更新版本中,，NEV積分達(dá)標(biāo)難度顯著提高：一方面提高了NEV達(dá)標(biāo)值的要求,，另一方面降低了可獲得的單車積分。

政府最終需要控制NEV積分在合適范圍,，以保證NEV積分交易價(jià)格成為促進(jìn)主機(jī)廠生產(chǎn)新能源車型的重要?jiǎng)恿?/span>,。

而這個(gè)過(guò)程需要實(shí)時(shí)調(diào)整,，以保證政策有效性。

作為汽車行業(yè)從業(yè)者,，即使只是工程師,，也應(yīng)當(dāng)了解政府、企業(yè),、消費(fèi)者對(duì)我們的產(chǎn)品需求,，這樣才可能造出符合需求的好產(chǎn)品。