根據(jù)國家氣候最新消息，今年7月以來赤道中東太平洋海溫持續(xù)下降,，預(yù)計10月進入拉尼娜狀態(tài),，并于冬季形成一次弱到中等強度的拉尼娜事件。

此外,，美國海洋大氣管理局（NOAA）也預(yù)測,，今年冬天發(fā)生拉尼娜現(xiàn)象的概率大約是70%-80%，拉尼娜現(xiàn)象的出現(xiàn),，通常預(yù)示著我國冬季時的氣溫偏低,，被稱之為冷冬預(yù)警。

鑒于2020-2021年秋冬季曾出現(xiàn)拉尼娜事件,，2021年將是“雙拉尼娜年”,。

近兩周，南北方氣溫均驟降,，多地提前入冬,，今年冬季或再次迎來用電緊張時點。

電力需求具有明顯的季節(jié)性,，以往年份12月份的用電是全年最高點,，一方面是采暖需求，另一方面是工業(yè)生產(chǎn)耗電的旺季,。

在2019年和2020年的12月份,，全社會用電總量分別達到了7200億和8100億千瓦時（其中2020年存在一定的冷冬效應(yīng)）。

如果今年冷冬落地，年內(nèi)12月份的用電大概率會再次超過8000億千瓦時,，電力緊張情況可能會加劇,。

10月12日，國家發(fā)改委發(fā)布了煤電市場化改革通知,，將市場交易電價上下浮動范圍由分別不超過10%,、15%，擴大為原則上均不超過20%,。

電價浮動幅度調(diào)整后的15日,，用電大省江蘇、山東開展了煤電上網(wǎng)電價市場化改革后的首次交易,，成交均價較基準(zhǔn)電價分別上浮19.9%和19.8%,，上浮比例幾近頂格。

倘若出現(xiàn)大范圍寒冬,，必然增加用電,、用氣取暖負荷，或使得動力煤,、電力的供給形勢更加緊張,。

這也是國家在連發(fā)三則公告，表明要大力做好煤炭保供后,，煤炭板塊股票雖有短暫下跌,，但仍有反復(fù)回彈的原因。

不光東北亞,，拉尼娜造成的影響可能波及整個北半球,，對歐洲、美國等地造成影響,。

當(dāng)前，歐洲正在經(jīng)歷能源危機,，二季度之后天然氣價格迅速上行,，主要由于近年來歐洲天然氣生產(chǎn)規(guī)模呈現(xiàn)逐漸下臺階趨勢，能源供給問題嚴重,。

而出現(xiàn)寒冬,，則其冬季采暖需求將上升，也將加劇歐美電力供應(yīng)不足的局面,，進而帶來更嚴重的油,、氣能源短缺的局面，能源危機進一步加劇,。

對資本市場來說,，冷冬除了民眾有取暖、保暖需求,，能源短缺也會進一步強化大宗商品價格,，未來天然氣,、煤炭、棉紡織,、化肥等大宗仍將維持高位,。

降水和溫度偏離，也將對農(nóng)業(yè)生產(chǎn)造成一定影響,，進而推動農(nóng)產(chǎn)品價格非合理上漲,，可予以一定關(guān)注。

膠膜是光伏組件封裝的關(guān)鍵材料,，處于光伏產(chǎn)業(yè)鏈的中游。

光伏封裝膠膜作為核心輔材覆蓋在電池片上下表面,，與光伏玻璃,、背板等輔材等在真空環(huán)境下通過層壓工藝制成光伏組件，主要起保護電池片的作用,，可有效延長組件使用壽命,。

膠膜主要有三種，EVA,、POE和PVB,，前者比后者便宜，性能前者比后者差,，當(dāng)前市場主流以EVA膠膜為主,。

電池片外的輔料由于技術(shù)變革較少，價格下降幅度較小,，成本占比擴大,，目前輔料成本占比在40%左右，膠膜成本占比約為5%,，膠膜生產(chǎn)廠家議價壓力小,。

2020年全球和國內(nèi)光伏年均新增裝機數(shù)量分別達138GW、48.2GW,，光伏產(chǎn)業(yè)高速發(fā)展將帶動光伏級EVA材料需求大幅提升,。

至2025年預(yù)計國內(nèi)光伏EVA需求將至155萬噸/年，2020年-2025年CAGR為20%,。

光伏EVA樹脂的單耗約0.45萬噸/GW,，大于硅料的0.3萬噸/GW，行業(yè)價值量可觀。

今年,，受EVA樹脂原材料價格上漲推動,，8月開始光伏膠膜價格大幅上漲。

EVA和POE膠膜相繼進入上行通道,，9月末,，EVA膠膜報價為16.5元/平米，POE膠膜報價為18元/平米,，單月漲幅約為30%和24.1%,。

10月中旬，EVA價格已達2.8萬/噸,，按照2.5萬元的均價（高端料價格更貴）測算,，單光伏料EVA在2025年國內(nèi)市場空間就將達到388億元左右。

光伏EVA生產(chǎn)壁壘高,，高端EVA產(chǎn)品需要國內(nèi)廠商較長時間的工藝摸索和積累,，擴產(chǎn)周期長達4-5年。

國內(nèi)EVA市場呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性失衡,，國產(chǎn)EVA主要以中低端產(chǎn)品為主,，高端產(chǎn)品如光伏、涂覆,、熱熔膠等仍然主要依賴于進口,。

國內(nèi)EVA廠商僅有東方盛虹（斯?fàn)柊睿⒙?lián)泓新科,、寧波臺塑三家可批量供應(yīng)光伏級料,。

2021年新增光伏EVA產(chǎn)能有限，供需錯配推升EVA價格,，從中長期來看,，隨著明后兩年光伏裝機持續(xù)增量，供需緊平衡有望保持3年以上,。

東方盛虹（斯?fàn)柊睿?/span>目前30萬噸EVA產(chǎn)能,，國內(nèi)最大，其中光伏EVA20萬噸（巴塞爾管式）,，占全球光伏級EVA產(chǎn)量28.6%，以及EVA10萬噸（巴塞爾釜式）,。

聯(lián)泓新科EVA產(chǎn)能約為13萬噸,，大約30%~40%的產(chǎn)能用在光伏上。

EVA,、POE之外,，還有一種PVB膠膜未來也存在廣泛的市場空間。

相比于EVA，PVB有很強的粘接性能,，安全性更高,，同時配方簡單，品質(zhì)控制穩(wěn)定,，保質(zhì)期也更長,。

因為以上優(yōu)勢，國家建筑工業(yè)標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定,，建筑光伏必須使用PVB膜,。

今年開始，國家大力推進建筑光伏一體化BIPV,，國家能源局公布整縣分布式光伏試點名單,，31個省市自治區(qū)合計報送676個試點縣，有望帶動超120GW屋頂裝機,，同時也會帶動PVB膜的增長,。

總體上，建筑行業(yè),、汽車行業(yè)和光伏是PVB光伏膜的主要下游,，在光伏領(lǐng)域，主要以國內(nèi)廠商為主,。

未來隨著光伏建筑一體化持續(xù)普及,，PVB膜的滲透率和市場份額也有望不斷提高，可予以關(guān)注,。

皖維高新擁有PVB配方技術(shù),，是全國唯一涵蓋PVA-PVB樹脂-PVB中間膜全產(chǎn)業(yè)鏈的企業(yè)，目前以汽車玻璃PVB市場為主,，后續(xù)有望向光伏級產(chǎn)品端發(fā)力,。