近日是三道紅線出臺(tái)一周年的日子，又正值房企們?cè)诎l(fā)半年報(bào),。

正巧,，今天地產(chǎn)君就跟大家解讀下一家綠檔房企的半年報(bào)。

作為年初最早發(fā)年報(bào)的房企,，寶龍?jiān)谧罱苍缭绲匕l(fā)了半年報(bào),。

從半年報(bào)上來看，寶龍為年內(nèi)千億目標(biāo)做了充分的準(zhǔn)備和自信的姿態(tài),。

數(shù)據(jù)顯示,，2021上半年寶龍地產(chǎn)：

●  半年銷售額530.4億元，同比增長68.2%

●   毛利率35.2%,，穩(wěn)居行業(yè)領(lǐng)先水平,；凈利潤50.8%，同比上漲45.3%

●   歸母凈利潤39.1,，同比上漲76.1%

●   新增土儲(chǔ)384萬平方米,，總土儲(chǔ)3775萬平方米

業(yè)績會(huì)上，許華芳說道：在守住綠檔的情況下,，能做多好就做多好,。

接下來，地產(chǎn)君就給大家分析下寶龍過去半年到底做得怎么樣。

1

寶龍今后要走的路線,，是高質(zhì)量發(fā)展之路。

而于寶龍而言,，盈收的增長是它走高質(zhì)量路線的底氣之一,。

早在之前，許華芳就表示過寶龍的毛利率要一直控制在30%以上,，而上半年寶龍35.2%的高毛利率依舊處于行業(yè)的領(lǐng)先水平,。

此外，凈利潤和歸母凈利潤都得到了大漲,，尤其是歸母凈利,，同比增長76.1%，比很多房企的銷售額增長都快,。

掌握了盈利能力,，寶龍的業(yè)績才能有底氣地說創(chuàng)了新高。

大家也應(yīng)該都明白,，不談利潤只講規(guī)模是不客觀,，也是無法令人信服的。

要知道,，在如今的地產(chǎn)存量時(shí)代，有盈利的保障,，現(xiàn)金流才能不崴腳,。

另外看，寶龍上半年的總收入為207.3億,，同比上升20.7%,。

所以，盈收雙漲,，才敢說是真正的高質(zhì)量,。

2

寶龍雖是閩系房企,，但一直以來都深耕長三角,，不忘大灣區(qū)。

在新增的土儲(chǔ)中,，有84.9%的土地都來自長三角和大灣區(qū),。

今年集中供地如火如荼，有些民企咬著牙地去拍地,，拍完了還要為利潤捏把汗,。

而且，回過頭來看上半年集中供地的一些土地，房企確實(shí)是拿貴了,，甚至是拿錯(cuò)了,。

寶龍對(duì)這個(gè)激烈的搶奪戰(zhàn)沒有興趣，還表示,，是真的不想拿,。

寶龍拿地的態(tài)度就是理性，方法是只勾地不拍地,，也基本不參與收并購,。

所以，盡管沒有參與集中供地,，但寶龍上半年還是拿了19塊地,，整體溢價(jià)率僅僅為3.5%左右，利潤空間是有保障的,。

在這點(diǎn)上,，地產(chǎn)君認(rèn)為寶龍對(duì)于自身的地位非常明確，戰(zhàn)略也十分清晰,。

不適合自己的事不會(huì)從眾去做,，研究透成本，低調(diào)保利潤,，風(fēng)險(xiǎn)控制的意識(shí)很強(qiáng),。

“算來算去還是我們上海最好，其余城市的利潤都小”

“反正天上掉下來的好東西也輪不到我”

在業(yè)績會(huì)上,，許華芳用低調(diào)的語氣說出了公司的想法,，看似幽默實(shí)則十分清醒。

能夠擺正自身的定位,，尤其在當(dāng)今的土地市場(chǎng)上,，是件非常重要且必需的一件事。

3

有綠檔,，才有自信。

盡管才出臺(tái)一年,，三道紅線的殺傷力已經(jīng)讓很多民企頭疼不已,。

寶龍作為一家綠檔好學(xué)生，今年上半年也繼續(xù)保持了綠檔的優(yōu)勢(shì),。

說實(shí)話,，今年的民企如山倒，多半都是在財(cái)務(wù)上埋下了深坑,。

這點(diǎn)寶龍倒是非常明白,，凡是都以保住綠檔為前提，對(duì)于政策重視看待，公司達(dá)成的共識(shí)就是一個(gè)“穩(wěn)”字,。

從發(fā)債情況來看,，寶龍今年還剩下未兌付的境內(nèi)債大概為30億元左右，在上半年已經(jīng)兌付了40億的情況下,，下半年的壓力也并不大,。

境外發(fā)債上，寶龍發(fā)了五年期美元債,，票面率為4.9%,，綜合收益是5.1%，在民企中也是出色表現(xiàn)了,，也可以看出資本市場(chǎng)還是比較看好寶龍的,。

因此，寶龍?jiān)谑刈∪兰t線基本面的情況下,，穩(wěn)定財(cái)務(wù),，沖擊今年的千億目標(biāo)問題是不大的。

4

看寶龍的綜合發(fā)展,，不能忽視的還有寶龍的商業(yè)。

上半年寶龍商業(yè)營收11.7億,，同比增長34.8%,，歸母凈利同比增長59.4%,接近6成。

寶龍商業(yè)的運(yùn)營模式學(xué)到了地產(chǎn)開發(fā)的優(yōu)點(diǎn),，也是在盈利能力上大力培養(yǎng)競(jìng)爭(zhēng)力,。

同時(shí)，新增了7家自持商場(chǎng),，出租率提升至92.3%，在經(jīng)營指標(biāo)上得到了全面提升,。

另外值得一提的是,，寶龍的發(fā)展模式是智慧商業(yè)轉(zhuǎn)型，強(qiáng)化科技賦能,，推動(dòng)數(shù)字化,、智慧化。

比如今年5月,，還和老朋友騰訊再次深度合作,，植入新技術(shù)力，加快研發(fā)速度,，進(jìn)一步打造科技內(nèi)核的智慧商業(yè),。

比如，寶龍的試點(diǎn)商場(chǎng)已經(jīng)落地了智慧物管服務(wù)、智慧清潔機(jī)器人,，未來還會(huì)有智慧衛(wèi)生間等創(chuàng)新性動(dòng)作,。

對(duì)于這點(diǎn)地產(chǎn)君是很看好的，科技永遠(yuǎn)不會(huì)落伍,，尤其商業(yè)這種服務(wù)性質(zhì)很強(qiáng)的行業(yè),，只有更加智慧化地運(yùn)營才能有更大的出路。

有了商業(yè)的協(xié)同并進(jìn),，寶龍的綜合實(shí)力才能得到更大一步地提升,。

綜上來看，地產(chǎn)君對(duì)于寶龍還是比較看好的,，也是一直在我的長期觀察房企的隊(duì)列之中,。

優(yōu)秀的盈利能力，理性的土地市場(chǎng),，穩(wěn)健的財(cái)務(wù)支撐,。

去年寶龍剛過了而立之年，今年如果能成功躋身千億,，也是給過了30歲的自己最好的禮物,。

大家還想看哪家房企的半年報(bào)分析？歡迎在留言區(qū)留言分享,。