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8月12日,，理想汽車緊跟小鵬汽車腳步,，成為港交所“造車新勢力”第二股，但開盤跌超2%,，遭遇破發(fā),。不過，折戟港股公司似乎并不十分在意,。理想汽車總裁沈亞楠表示,，內(nèi)部還在研討回歸A股的可能性。臨近午間收盤,，理想汽車震蕩上行,，股價走勢略有起色,。在一番震蕩掙扎后終于收住跌勢，首秀回到了118港元的發(fā)行價,，市值2421港元,，半日成交4.52億港元。 
對于一度破發(fā)的開局表現(xiàn),，資本市場早有預(yù)期,。雖然昨夜理想美股小幅收漲1.09%，報30.72美元,，但港股暗盤已出現(xiàn)破發(fā),，盤中一度跌逾4%，最終收跌1.78%,，報115.9港元,，每手虧210港元。在此前的公開發(fā)售階段,，理想汽車總計獲得了5.5倍超額認(rèn)購，分配至公開發(fā)售的最終發(fā)售股份為1000萬股,，占發(fā)售股份總數(shù)的10%(超額配股權(quán)行使前),。合共接獲5.03萬份有效申請，一手中簽率50%,，認(rèn)購4手穩(wěn)中一手,。而之前小鵬汽車公開發(fā)售一手中簽率僅為10%。此外,，理想汽車的國際發(fā)售也獲超額認(rèn)購,，發(fā)售股份最終數(shù)目為9000萬股，相當(dāng)于發(fā)售股份總數(shù)的90%,。此次登陸港交所,，理想汽車預(yù)計發(fā)行1億股，每手100股,，募資凈額116億港元,。其中，所得款項凈額的45%用于未來12至36個月高壓純電動汽車技術(shù),、平臺及未來車型的研發(fā),，為智能汽車及自動駕駛技術(shù)發(fā)未來增程式電動汽車車型提供資金；45%為未來12至36個月擴大基礎(chǔ)設(shè)施,、市場營銷及宣傳提供資金,；最后的10%則用作營運資金及其他一般公司用途。“理想汽車港股出現(xiàn)破發(fā),，原因一方面在于國際發(fā)售獲超額認(rèn)購,，另一方面在于財務(wù)層面虧損引發(fā)投資者對公司短期不看好,。”巨豐投顧高級投資顧問朱華雷告訴中國財富網(wǎng),。財報顯示,，一季度理想汽車凈虧損3.6億元，較上年同期的7710萬元凈虧損擴大366.9%,。而就2018年-2020年的三年業(yè)績看,，理想汽車凈虧損也分別達(dá)到了15.32億元、24.38億元,、1.52億元,。一季度虧幅擴大，公司解釋主要是因為研發(fā)費用增加至5.1億元,，是2020年全年研發(fā)投入10.1億元的一半,。不過，就研發(fā)費用占總營收的比重看,，2020年理想汽車占比僅為11.8%,，而蔚來同期研發(fā)費用24.87億元，占總收入的比重達(dá)15.3%,；小鵬全年研發(fā)費用17.26億元,，占比29.5%，均遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過理想,。“理想汽車不僅研發(fā)不如另外兩家,，成立六年只賣一款產(chǎn)品，也頗受詬病,?！苯出螌W(xué)院院長許亞鑫指出，盡管理想汽車7月交付8589輛理想ONE,，同比增長251.3%,，單月交付量超越蔚來、小鵬成為第一,，但資本市場對此并不買賬,，“這點從美股的市值排名便可以看出來?！?/section>截至8月11日美股收盤,，蔚來總市值671億美元，在“造車新勢力”三劍客中身居首位,；小鵬汽車總市值361億美元,，位列其次；理想汽車總市值則僅為278億美元,，排在最后,。其實，撇開理想,、小鵬的出師不利不談,，近期登陸港交所的新股多遭遇破發(fā)。6月30日,，奈雪的茶掛牌港股,，開盤跌破發(fā)行價19.80港元，收報17.12港元,，此后股價日漸走頹,，截至8月12日，已累計跌超46%,。此外,，3月29日上市港股的嗶哩嗶哩，開盤也跌破808港元發(fā)行價,，首秀最低探至753港元,。明星股連連破發(fā)，到底是個股邏輯問題,，還是港股市場被整體看淡了,？許亞鑫認(rèn)為，港股近期頻繁破發(fā),，是因為中美資本市場博弈，導(dǎo)致投資者情緒受到影響所致,。“畢竟全世界兩大經(jīng)濟體碰撞,，所掀起的不會是簡單的漣漪。碰撞所產(chǎn)生的小浪花,，落到每一家企業(yè)身上都是滔天巨浪,。”對于投資者來說,，許亞鑫表示,，情緒都只是短期因素，新能源汽車賽道必然是未來的大趨勢,，中國經(jīng)濟向好的基本面也將給新能源汽車造就一個最偉大的需求舞臺,。“只不過就當(dāng)下而言,，投資者還是需要注意評判個股估值是否與未來的成長速度相匹配,，唯有估值合適，才值得果斷出手,?！?/section>朱華雷同樣表示,，上市公司估值偏高，基本面盈利無法形成有力支撐,，是新股破發(fā)的重要原因之一,。后市，建議投資者盡量選擇經(jīng)營業(yè)績穩(wěn)定增長的優(yōu)質(zhì)公司進(jìn)行中長期投資,，規(guī)避高估值且無業(yè)績支撐的標(biāo)的,。（提示：上述信息僅供參考，不作為具體操作建議,。市場有風(fēng)險,，投資需謹(jǐn)慎。）
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