聲明：玉名只有兩個公眾號,，一是“漲價信息監(jiān)測”用于應用創(chuàng)立的“價格顯露會暴漲實戰(zhàn)系統(tǒng)”；二是“解套課堂”,，提供解套方面的知識和技能,。沒有任何Q群或微信群，倡導獨立思考,，永遠別想不勞而獲,，投資只能靠自己，

資金對教育的擔憂與動作

　　近期,，以中公-教育為首的教育股,，近期是持續(xù)下跌的。究其原因,，主要是近期以教育部成立校外教育培訓監(jiān)管司為標志,，國家政策對非公立教育行業(yè)(以校外培訓為主)，尤其是對基礎教育階段校外培訓的收緊,，教育類股票走出了一波大跌行情,。

　　政策問題可能是最大的問題。新興的校外教育行業(yè)會挑戰(zhàn)原來公立教育體制,，而且教育行業(yè)本身也有很多問題,，令人“看不懂”，只是之前股價繁榮,，掩蓋了這一切,。最大的問題是，校內(nèi)教育和校外教育,，哪個是根本,？哪個更優(yōu)質(zhì)？如果說,，校外比校內(nèi)還要好,，那么教育體制就有問題了吧？如果校外不如校內(nèi)的,，那么這些機構(gòu)豈不是在做一件“荒唐”的事兒,？這個問題有些無解，而且是觸碰底線了,。

　　拋開這個問題不談,，假設可以借鑒，即校外教育機構(gòu)有能力,，但校外教育的門檻并不高,，只要擁有老師資源，基本上誰都可以做。那么,，這些老師,，沒有體制的限制，流動性極大,，那么意味著校外機構(gòu)的教育質(zhì)量穩(wěn)定度也是大問題,。如果相互高薪挖墻腳，成本極高,，這勢必造成對消費者的轉(zhuǎn)嫁,，還會有教育資源的浪費。

　　資金是市場中對各項因素最敏感的,，我們看到2021年5月,，高瓴資本將其持有的405萬股好未來股票清倉式賣出；景林資產(chǎn)也大幅減持了好未來股票,。富時羅素更是在6月2日宣布富時中國A50指數(shù)將剔除新東方,。這有兩方面的因素：一方面，投資邏輯變了,，之前高估值,、高融資，給予在線教育格外的加持,，但如今遭遇到的是規(guī)范整頓,；另一方面，資金對行業(yè)風險有些“看不懂”了,，君子不立危墻之下,。

教育股大跌連鎖反應

　　統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，在2020年,，K12課后輔導行業(yè)市場規(guī)模預計達到5300億元,，相比2016年的3610億元，同比增長31.8%,。按照不同地區(qū)的學生平均校外培訓支出來看,，一線城市學生人均高達7781元/年，二線城市為4863元/年,，其他城鎮(zhèn)為2395元/年,。在學生培訓內(nèi)容覆蓋面不斷擴大的情形下，這一數(shù)字仍在不斷上漲,。但當前K12校外教育培訓行業(yè)的盲目擴張與粗放發(fā)展,，加劇了家長和學生的普遍焦慮和內(nèi)卷，加重了學生的課業(yè)負擔與家庭的經(jīng)濟負擔,，并在一定程度上有違教育公平,。2021年以來,，針對校外教育培訓機構(gòu)的監(jiān)管文件以及相關(guān)的通報、罰單均密集出現(xiàn),。

　　對應地,，我們看到,，除了A股教育股跳水之外,，在美國上市的以教育培訓為主營業(yè)務的新東方，股價從2016年12月30日的4.19美元（前復權(quán)價格),，經(jīng)過5年的時間上漲到2021年2月16日的最高19.97美元,，但2021年6月下旬時只有7美元多。無獨有偶,，在線教育為主營業(yè)務的好未來,，股價從2017年5月23日的20.63美元，經(jīng)過4年的時間上漲到2021年2月16日的最高90.96美元,，而6月下旬也只有20美元,，跌幅高達77%。

　　還有更猛的,，高途集團(原名“跟誰學”),，其股價甚至從2021年1月27日的最高149.05美元，下跌到6月最低12.58美元,，跌幅高達92%,。港股市場也是同步，2021年2月18日,，天立教育的股價高達10.55港元,，相較2018年的最低價1.14港元，短短2年多時間里漲幅高達825%,。而6月底時僅有3港元,，4個月的跌幅高達71.5%。市場沒有無緣無故的漲跌,，只是很多時候被股民忽略了,，尤其是當我們“看不懂”的時候，應該和大資金一樣選擇規(guī)避,。接下來,，換一個角度，消費板塊被機構(gòu)投資者看做長牛板塊,，但這個板塊魚龍混雜,，也會有類似教育股這樣的轉(zhuǎn)向，這些因素值得思考,。