1,、上游原材料

上游原材料，主要是電池材料,，分為四個部分：電解液,、正極材料、負極材料和隔膜,。它們的上游資源是鋰,、鈷礦產(chǎn)資源和其他金屬等。

1）電解液：近期市場表現(xiàn)欠佳,，企業(yè)競爭上,，動力用電解液市場集中度提升，份額向龍頭集中,。

2）正極材料：市場表現(xiàn)一般,，企業(yè)競爭方面，龍頭份額持續(xù)提升,。

3）負極材料：市場整體穩(wěn)定,，企業(yè)競爭上,，企業(yè)表現(xiàn)不一。

4）隔膜：市場盤整,，但長期看,，國內(nèi)龍頭企業(yè)仍在擴大隔膜產(chǎn)能，同時不斷拓展海外市場,，全球隔膜市場需求仍樂觀,。企業(yè)競爭上，頭部企業(yè)開工正常,，市占率大幅提升,。

2、中游零部件

中游零部件,，主要是三大核心部件（電池,、電機和電控），以及其他零部件,，如電路系統(tǒng),，熱管理和輕量化。其中,，電池是核心,，包括電芯和電池管理系統(tǒng)BMS。

1）動力電池：動力電池是新能源汽車成本中的關(guān)鍵領(lǐng)域,，占新能源汽車整車成本42%左右,。需求端：未來增長空間巨大，三元鋰電池占比最高,；供給端：中日韓企業(yè)地位突出,，馬太效應(yīng)凸顯。

2）電機和電控：電機是新能源汽車的心臟,，提供動力,，電機原材料成本占比高；電控是新能源汽車的大腦,，它的好壞決定整車的穩(wěn)定性,，電控受國外壟斷。

3）熱管理：新能源車熱管理,，可分為三部分：電池?zé)峁芾?、汽車空調(diào)系統(tǒng)、電驅(qū)動及電子功率件冷卻系統(tǒng),。2020年國內(nèi)熱管理市場破百億,、全球2025年千億級。國內(nèi)外廠商同一水平線，格局2年內(nèi)會分化,。

3,、下游終端

下游終端，主要是整車（乘用車和商用車,，后者包括客車與專用車）和充電設(shè)施（充電樁與充電站）,，甚至衍生的后市場服務(wù)，如汽車租賃,、金融、回收等,。

1）整車：疫情結(jié)束后,，產(chǎn)業(yè)鏈逐漸補庫存，消費情緒回暖,，汽車銷量增速有望恢復(fù),，造車新勢力市占率提升。

2）充電樁：充電樁運營商大部分處于虧損狀態(tài),，新基建浪潮下充電樁有望迎來建設(shè)大年,，預(yù)計2020年規(guī)模增長可觀，充電樁產(chǎn)業(yè)鏈中設(shè)備生產(chǎn)商和運營商是最主要的環(huán)節(jié),，將率先受益,。

新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈細分龍頭:

1）寧德時代：電池龍頭，市占率40%+,。

2）先導(dǎo)智能：設(shè)備龍頭,，市占率30%+。

3）天賜材料：電解液龍頭,，市占率30%+,。

4）恩杰股份：隔膜龍頭，市占率60%+,。

5）璞泰來：負極材料龍頭,，市占率18%+。

6）科達利：結(jié)構(gòu)件龍頭,，市占率60%+,。

7）特銳德：充電樁龍頭，市占率30%+,。