行業(yè)疾馳三年后,，中國的孵化器數(shù)量有了爆炸式的增長,。但我國絕大多數(shù)孵化器現(xiàn)在仍然還在扮演著“二房東”的角色，服務(wù)嚴重同質(zhì)化,，靠著政府補貼與收租才能僥幸存活,，更別提給創(chuàng)業(yè)者帶來什么實質(zhì)性的幫助了,。

       如今，創(chuàng)業(yè)之風已經(jīng)不像兩年前那般浮躁,，許多孵化器也會隨之被淘汰,，未來能活下來的孵化器，有且只有四種,。

資本驅(qū)動的孵化器

       以資本驅(qū)動模式促進孵化器的持續(xù)健康運營,，這種做法高度迎合了美國成熟的孵化器模式，同時這也是孵化器運營主體與創(chuàng)業(yè)者共贏的理想狀態(tài),。

       從創(chuàng)業(yè)者角度看,，在這種模式下，孵化器會對入駐項目進行價值判斷,，能夠入駐的都是當下或者未來有投資意向的創(chuàng)企,；孵化器不僅會為創(chuàng)業(yè)者提供天使投資，還會為其配備投資人導師,，為企業(yè)傳授運營意識,、產(chǎn)品設(shè)計、發(fā)展經(jīng)驗等,，降低創(chuàng)業(yè)風險,，大大提升創(chuàng)業(yè)成功率。

       此類孵化器在前期不追求盈利,，在入孵時孵化器提供創(chuàng)投基金,，畢業(yè)后的后續(xù)融資中再伺機退出，通過股權(quán)溢價實現(xiàn)盈利,。極個別相當優(yōu)質(zhì)的項目甚至會出現(xiàn)孵化器一直伴隨至IPO的情況,。

       從實際情況看，目前我國絕大多數(shù)孵化器還不具備對項目的投資孵化能力（這個投資不僅僅是提供資金,，更重要的是對創(chuàng)業(yè)者的指導和幫扶）,，能投通過投資實現(xiàn)最終盈利的孵化器，更是鳳毛麟角,。

       但從長遠上看,，隨著孵化器行業(yè)過渡到成熟期，優(yōu)秀的孵化器會越來越重視創(chuàng)業(yè)投資的比重,。從各地科技局近年對孵化器行業(yè)政策的轉(zhuǎn)變上看,，政府的政策也將會從各類普適性的補貼，轉(zhuǎn)為對孵化成功并以適當比例持股的孵化器的定向補助,。

       總而言之,，目前來看，依托空間對優(yōu)質(zhì)創(chuàng)業(yè)項目進行股權(quán)投資，依然是孵化器最理想的經(jīng)營模式,。

多元結(jié)構(gòu)運營主體的孵化器

       吉利控股集團董事長李書福曾在演講說過,，單打獨斗的時代已經(jīng)過去，聯(lián)手與共享才是出路,。

       在孵化器行業(yè)也是如此,，在激烈的競爭中，傳統(tǒng)意義上的幾大運營主體：（科技）地產(chǎn)商,、高校,、高新技術(shù)企業(yè)、金融機構(gòu),，都不同程度地暴露出許多短板,。

       做孵化器的地產(chǎn)商，包括萬科,、華夏幸福,、SOHO、億達等,，具有場地,、資金、物業(yè)經(jīng)營等硬件優(yōu)勢,，但它們在產(chǎn)業(yè)運營,、產(chǎn)業(yè)資源整合等方面是短板；高校和科研院所擁有大量創(chuàng)新人才和產(chǎn)業(yè)資源,，但高校作為創(chuàng)業(yè)孵化器的角色,，普遍存在定位不清晰，孵化過程不明確,，缺少科學管理機制等問題,；高新技術(shù)企業(yè)有很強的資源整合能力與產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)化落地能力，也容易形成相關(guān)產(chǎn)業(yè)生態(tài),，但資金永遠是一大難題,；金融機構(gòu)有錢，也有投資能力,，但由于對產(chǎn)業(yè)不了解,，難以對入孵企業(yè)進行準確的投判斷,，更無法在技術(shù)提升和資源導入上給予企業(yè)更多的幫助,。

       于是，有一些運營商開始主動聯(lián)合起來,，取長補短,，共同開拓孵化器業(yè)務(wù)，創(chuàng)建了包括“高等院校+科技地產(chǎn)企業(yè)”、“銀行+央企”,、“科研院所+高新技術(shù)企業(yè)”等多元主體結(jié)構(gòu)的孵化器,。這些孵化器集科研院所的產(chǎn)研能力、地產(chǎn)企業(yè)的經(jīng)營能力,、投資機構(gòu)的孵化能力,、科技企業(yè)的轉(zhuǎn)化能力與一身，具有完善的專業(yè)化,、垂直化孵化服務(wù)能力和技術(shù),、資金等各類無縫化服務(wù)支撐能力。

       這類孵化器在目前我國還處于比較初級的階段,，還存在體制障礙,、溝通壁壘、利益分配等諸多問題,，需要在實踐中逐步解決,。但類似于產(chǎn)業(yè)地產(chǎn)的“開發(fā)商+產(chǎn)業(yè)運營商”模式（詳見：中興萬科合作背后，“產(chǎn)業(yè)運營商+地產(chǎn)開發(fā)商”模式正在崛起?。?。多方聯(lián)合，協(xié)同發(fā)展,，必定是孵化器行業(yè)未來的重要發(fā)展方向,。

垂直孵化的孵化器

       垂直孵化型孵化器是指針對某一產(chǎn)業(yè)進行定向孵化，依托科研院所或高新技術(shù)企業(yè)的先進產(chǎn)業(yè)技術(shù)平臺,，并向創(chuàng)業(yè)者提供定向孵化基金,，幫助特定領(lǐng)域創(chuàng)業(yè)者將技術(shù)落地。

       這類孵化器一般由政府,、行業(yè)協(xié)會或行業(yè)巨頭主導,，招攬?zhí)囟ㄐ袠I(yè)創(chuàng)業(yè)者，依托龐大的人脈以及行業(yè)資源,，為創(chuàng)業(yè)者提供適宜其發(fā)展的一切產(chǎn)業(yè),、人才、技術(shù),、資本資源,。

       垂直孵化型孵化器的創(chuàng)業(yè)者層次較高，多為技術(shù)背景較強的海歸,、博士團隊或大型企業(yè)內(nèi)部團隊創(chuàng)業(yè),，創(chuàng)業(yè)成功率高、產(chǎn)業(yè)帶動作用強,，能夠扎實的把具有地方性特色或帶有政府傾向性的產(chǎn)業(yè)扎實地發(fā)展起來,，營造出品牌性的產(chǎn)業(yè)氛圍,。

       由于其特有的“政治屬性”，此類孵化器往往是政府文件中的重點項目,，但其難度在于對發(fā)起人的背景很高,，除非有大型國企、央企,、行業(yè)巨頭或有實力的行業(yè)協(xié)會,、商會等作支撐，不然很難做成,。

高品質(zhì)純辦公型空間

       前面提到,，如今孵化器間的服務(wù)嚴重同質(zhì)化，大多數(shù)孵化器張口閉口永遠繞不開財稅,、法務(wù),、人力資源這些基礎(chǔ)服務(wù)；隨著信息的透明化,，以及政府,、企業(yè)信息共享平臺的逐步開放，創(chuàng)業(yè)者對傳統(tǒng)孵化器的需求,，仿佛也不是那么強烈了,。

       于是，一部分熟悉了傳統(tǒng)眾創(chuàng)空間“套路”的創(chuàng)業(yè)者們會回歸最初的辦公理念,，他們會把目光轉(zhuǎn)向“最舒適的”高品質(zhì)純辦公型空間,。

       純辦公型空間最大的核心賣點就是物業(yè)服務(wù)，包括給入駐企業(yè)品牌資產(chǎn)提供增值效應(yīng),，為創(chuàng)業(yè)者提供足以媲美頂級寫字樓的辦公環(huán)境以及國際酒店般的生活和辦公服務(wù),。此類產(chǎn)品對運營商的資本力量、品牌號召力及物業(yè)管理能力都有較高的要求,。

       目前國內(nèi)純辦公空間的頭部基本由國際連鎖集團占據(jù),，如來自美國的WeWork和英國的雷格斯（Regus）等。高品質(zhì)純辦公型空間一定是有市場的,，包括WeWork在內(nèi)的全球性公司,，它們的專業(yè)性毋庸置疑，但在本土化的進程中,，這些公司仍有很長的路要走,；而對于國內(nèi)的地產(chǎn)商們而言，當下空間過剩嚴重已然是業(yè)內(nèi)的一大壓力,，轉(zhuǎn)型高品質(zhì)的物業(yè)產(chǎn)品,，或許是傳統(tǒng)地產(chǎn)商彎道超車的一個重要機遇