2月27日晚間,，巴菲特旗下伯克希爾哈撒韋披露的財(cái)報(bào)顯示，巴菲特旗下伯克希爾哈撒韋2020年全年?duì)I收2455.10億美元,，凈利潤(rùn)425.21億美元,，相比較而言去年同期的股東應(yīng)占凈利潤(rùn)為814.17億美元，收益出現(xiàn)“腰斬”,。2020年伯克希爾哈撒韋公司每股市值的增幅只有2.4%,，而標(biāo)普500指數(shù)的增幅高達(dá)18.4%,，伯克希爾跑輸了16個(gè)百分點(diǎn),。巴菲特毫無(wú)疑問是歷史上最成功的投資傳奇，但這也不代表他不會(huì)犯錯(cuò),。2020年財(cái)報(bào),，伯克希爾哈撒韋公司因2016年收購(gòu)的航空零部件公司PCC股權(quán)進(jìn)行了110億美元的資產(chǎn)價(jià)值減記。巴菲特坦承,，當(dāng)時(shí)他對(duì)該公司未來平均收益的判斷是錯(cuò)誤的,，因此高估了公司的合理價(jià)格。

　　巴菲特死守比亞迪無(wú)懼過山車12年賺25倍

　　據(jù)伯克希爾哈撒韋公布的去年四季度末前十大持倉(cāng)顯示,，蘋果仍是其第一大重倉(cāng)股,，持倉(cāng)市值達(dá)1204億美元，隨后分別為：美國(guó)銀行(市值313億美元),、可口可樂(市值219億美元),、美國(guó)運(yùn)通(市值183億美元)、Verizon通信(市值86億美元),、穆迪(市值71.6億美元),、美國(guó)合眾銀行(市值69億美元)、比亞迪(市值58.97億美元),、雪佛龍(市值40.96億美元),、Charter通信(市值34.5億美元)。

　　值得注意的是,，其持倉(cāng)的中國(guó)公司比亞迪位列第8位,，市值已近60億美元，占比8.2%,。2008年9月,，巴菲特旗下伯克希爾哈撒韋以每股8港元的價(jià)格認(rèn)購(gòu)2.25億股比亞迪公司的股份，交易價(jià)格總金額約為18億港元(約2.3億美元),，持股比例為8.25%,，這意味著其持有12年已賺近25倍。

　　這也是自2009年底后時(shí)隔11年,，比亞迪重回伯克希爾前十大重倉(cāng)股,。2009年末時(shí)伯克希爾持有比亞迪市值為19.86億美元，為當(dāng)年第8大重倉(cāng)股，到2010年時(shí)持有比亞迪的市值下滑至第13位,，去年比亞迪股價(jià)大漲3.08倍,，使得這筆投資的價(jià)值迅速膨脹。

　　巴菲特投資比亞迪的過程并非一帆風(fēng)順,。自從他買入這只股票后,，僅用了一年時(shí)間股價(jià)就上漲超過10倍。但從2010年5月份開始,，比亞迪的港股股價(jià)一路單邊下跌,，用一年半的時(shí)間從82港元的高位跌到12港元/股。這樣一折騰,，老巴的這筆投資實(shí)實(shí)在在坐了一回刺激異常的過山車,。此后近10年的時(shí)間里，比亞迪的股價(jià)一直不溫不火,，基本在橫向振蕩,。直到2020年6月，這一筆投資時(shí)來運(yùn)轉(zhuǎn),，8個(gè)月時(shí)間上漲了5.4倍,。

　　股神承認(rèn)在PCC公司上的投資錯(cuò)誤減記110億美元

　　巴菲特毫無(wú)疑問是歷史上最成功的投資傳奇，但這也不代表他不會(huì)犯錯(cuò),。在今年的致股東信中,，他花了不少筆墨承認(rèn)其在PCC公司上的投資錯(cuò)誤。

　　2020年財(cái)報(bào)中,，有一項(xiàng)約110億美元的資產(chǎn)價(jià)值減記,，這相當(dāng)于公司當(dāng)年利潤(rùn)減少了110億美元。而這一項(xiàng)減記項(xiàng)絕大多數(shù)來自于2016年伯克希爾收購(gòu)的航空零部件公司PCC,。巴菲特說：“我在2016年犯了一個(gè)錯(cuò)誤,，那一年伯克希爾收購(gòu)了Precision Castparts ( PCC ) ，我為這家公司花了太多錢,?！彼谛胖兄赋觯爱?dāng)時(shí)沒有人誤導(dǎo)我,，我只是對(duì)PCC的正常盈利潛力過于樂觀,。去年，作為PCC最重要客戶來源的整個(gè)航空航天業(yè)都是萎迷不振,，這使得我的誤判完全暴露,。”

　　2016年,，伯克希爾完成對(duì)這家飛機(jī)零部件以及能源生產(chǎn)設(shè)備制造商精密機(jī)件公司(PCC)的收購(gòu),，收購(gòu)金額為372億美金,，這是伯克希爾哈撒韋史上最大手筆的并購(gòu)交易。直至今日,，巴菲特仍認(rèn)為PCC是一家很好的公司,，其CEO管理亦相當(dāng)出色，并相信其對(duì)PCC的投資未來仍有可能取得良好的回報(bào),。但他亦坦承,，當(dāng)時(shí)他對(duì)該公司未來平均收益的判斷是錯(cuò)誤的，因此高估了公司的合理價(jià)格,。

　　伯克希爾發(fā)出接班人信號(hào)接班人一生不得拋售公司股票

　　巴菲特和芒格分別已屆90歲和97歲高齡,，他們還沒有明確指出誰(shuí)是下一任接班人，但已經(jīng)開始釋放相關(guān)信號(hào),。巴菲特稱,，公司已經(jīng)為他和芒格的離開做好了全部準(zhǔn)備,。

　　巴菲特在致股東信中預(yù)告,，今年的股東大會(huì)將于5月1日在洛杉磯舉行，而不是在奧馬哈,。出席人員除了巴菲特和芒格外,，伯克希爾·哈撒韋公司的副董事長(zhǎng)格雷格·阿貝爾和阿吉特·賈因也將回答投資者問題。

　　目前,，格雷格·阿貝爾和阿吉特·賈因是呼聲最高的投資傳奇的續(xù)寫者,。格雷格·阿貝爾去年曾陪同巴菲特一起出席股東大會(huì)，格雷格·阿貝爾稱,，無(wú)論巴菲特和芒格在或不在,，伯克希爾·哈撒韋的投資文化不會(huì)發(fā)生改變。

　　巴菲特去年在股東信中稱,，目前董事會(huì)最根本的挑戰(zhàn)就是能否找到并留住一位有才華的CEO,，這樣的人需要具備以誠(chéng)為本、為公司奉獻(xiàn)一生等品質(zhì),，并且他們永遠(yuǎn)不會(huì)拋售伯克希爾哈撒韋公司的股票,。

（文章來源：投資快報(bào)）