作者 | 朱若淼

編輯 | 李威

美團(tuán)點(diǎn)評昨日（3月11日）晚間發(fā)布首份全年財(cái)報(bào)，總營收獲得增長的同時(shí),，虧損也在拉大,。

財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，美團(tuán)點(diǎn)評2018年全年總營收達(dá)652.27億元,，同比增長92.3%,。同時(shí)，去年美團(tuán)點(diǎn)評全年虧損金額達(dá)110.86億元,，同比漲了189.7%,，在排除優(yōu)先股等特殊會(huì)計(jì)處理后，經(jīng)調(diào)整的虧損凈額為85.2億元,。

從2018年第四季度來看,，美團(tuán)點(diǎn)評總營收為198.03億元,，經(jīng)調(diào)整后的虧損凈額為18.62億元,。與2018年第三季度相比,，美團(tuán)點(diǎn)評的總營收增長了7.27億元,，經(jīng)調(diào)整后的虧損凈額減少了6.02億元,。

用戶和商家方面,，2018年,，美團(tuán)年度交易用戶達(dá)4億,，較2017年同期的3.1億增長近1億用戶,。美團(tuán)每位交易用戶平均每年交易筆數(shù)達(dá)23.8筆,，較2017年的18.8筆增加了5筆,。2018年美團(tuán)年度活躍商家達(dá)580萬,，較2017年同期的440萬增長32.1%。

整體上看，作為美團(tuán)點(diǎn)評支柱的餐飲外賣業(yè)務(wù)營收增長的同時(shí),，成本也在提升,，需要從追求量變向追求質(zhì)變轉(zhuǎn)換，新業(yè)務(wù)增長迅速卻不足以抵消收購摩拜帶來的虧損,，美團(tuán)點(diǎn)評的增長動(dòng)能轉(zhuǎn)換才剛剛開始。

12日開盤后美團(tuán)點(diǎn)評迅速下跌,，今日收盤價(jià)較昨日下跌11%,。

從最新公布的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)看,，美團(tuán)點(diǎn)評的主要業(yè)務(wù)外賣的增長變緩了,。2018年,，美團(tuán)點(diǎn)評全年外賣業(yè)務(wù)的總交易金額達(dá)2828億元人民幣,，同比增長65.3%,。相較于前兩年,，這個(gè)增速明顯減緩了,。2016年和2017年,，美團(tuán)點(diǎn)評外賣業(yè)務(wù)的增速分別是148.1%和342.2%。

此外,，2018年美團(tuán)點(diǎn)評外賣交易筆數(shù)的增速也明顯放緩,。2018年美團(tuán)點(diǎn)評交易筆數(shù)增長了56.3%，而2016年和2017年,，美團(tuán)點(diǎn)評的筆數(shù)分別增長了148.8%和158%,。

王興在電話會(huì)議中表示,，過去三年增長的主要原因是外賣業(yè)務(wù)拓展到新城市,，新用戶獲取和飯店合作的推廣。目前,，外賣行業(yè)的增長已經(jīng)從短期的,、爆炸式的增長逐步過渡到長期的,，較慢但更為持續(xù)的增長。

數(shù)據(jù)顯示,，美團(tuán)點(diǎn)評目前在全國3185個(gè)市縣中的超過2800個(gè)市縣中提供服務(wù),，在國內(nèi)通過獲取更大覆蓋面積來尋求自身業(yè)務(wù)的增長已經(jīng)比較困難,。

而且,，隨著營收的增長,，外賣業(yè)務(wù)的成本仍在持續(xù)增長,。2018年,，騎手成本增長至305.1億元,，較去年增長了66.5%。平均每一個(gè)訂單需要付出的騎手成本從2017年的4.5元漲到了4.8元。

同時(shí),，餐飲外賣行業(yè)的外部競爭環(huán)境也發(fā)生了新的變化。去年10月,，阿里合并了口碑和餓了么,，成立本地生活服務(wù)平臺(tái),，將口碑的到店服務(wù)及餓了么的外賣業(yè)務(wù)整合在了一起,。競爭的進(jìn)一步白熱化，導(dǎo)致補(bǔ)貼力度不斷提升,。

美團(tuán)點(diǎn)評在財(cái)報(bào)中稱,，餐飲外賣業(yè)務(wù)2018年第四度與2018年第三季度相比毛利率下跌了3.2%，其原因是為確保冬季餐飲外賣的配送能力和服務(wù)質(zhì)量,，向惡劣天氣地區(qū)工作的騎手提供了獎(jiǎng)勵(lì),。

同時(shí)，美團(tuán)點(diǎn)評的交易用戶激勵(lì)由2017年的人民幣42億元增至2018年的人民幣54億元,。推廣及廣告開支由2017年的人民幣23億元增至2018年的人民幣33億元,，主要由于美團(tuán)點(diǎn)評加強(qiáng)力度進(jìn)行營銷及品牌推廣活動(dòng)去推動(dòng)活躍用戶增長。

進(jìn)一步增加滲透率成為美團(tuán)點(diǎn)評為餐飲外賣業(yè)務(wù)準(zhǔn)備的新的“增長配方”,，王興預(yù)計(jì)，未來餐飲外賣業(yè)務(wù)的增長將主要靠提高購買頻次,，改善消費(fèi)場景和尋求新供應(yīng)商,。“這些都是我們未來長期發(fā)展的途徑,，也是我們的長期增長策略?！蓖跖d說,。

一方面，美團(tuán)點(diǎn)評將繼續(xù)增加餐飲外賣的服務(wù)品類與消費(fèi)場景,，實(shí)現(xiàn)更加智能化的推薦,，并通過餐飲外賣會(huì)員制度和假日優(yōu)惠券提高用戶的購買頻次。另一方面,，美團(tuán)點(diǎn)評將進(jìn)一步加強(qiáng)自身配送能力的建設(shè),，幫助商家走出3公里的配送范圍，為商家和消費(fèi)者同時(shí)提供更多的選擇,。

為了突破美團(tuán)點(diǎn)評依靠低利潤率的餐飲外賣業(yè)務(wù)拉動(dòng)增長的狀況,，從2016年開始，美團(tuán)點(diǎn)評還開始重點(diǎn)發(fā)力企業(yè)服務(wù)方面的新業(yè)務(wù),。在去年10月美團(tuán)點(diǎn)評調(diào)整公司架構(gòu),，以“吃”為中心搭建服務(wù)平臺(tái)，其中toB的業(yè)務(wù)成為美團(tuán)新業(yè)務(wù)的中心,。

這個(gè)變化目前也體現(xiàn)在了美團(tuán)點(diǎn)評的收入結(jié)構(gòu)中,。目前美團(tuán)點(diǎn)評的外賣收入占比在持續(xù)減少，而新業(yè)務(wù)收入占比則在提升,。2018年美團(tuán)點(diǎn)評的餐飲外賣收入占總收入的58.5%,，而新業(yè)務(wù)占總收入的17.2%。而2017年,，這兩項(xiàng)業(yè)務(wù)占總收入的占比分別是62%和6%,。

相較于2017年，新業(yè)務(wù)收入達(dá)112億,，是去年的4倍多,。但與此同時(shí)，它的虧損仍在擴(kuò)大,，2018年,，它的毛利率轉(zhuǎn)正為負(fù)，其毛損率為37.9%,。新業(yè)務(wù)是目前美團(tuán)點(diǎn)評看重的未來方向,，也是美團(tuán)點(diǎn)評虧損最大的一部分業(yè)務(wù)。

但是,，在限制了網(wǎng)約車業(yè)務(wù)的補(bǔ)貼之后,，美團(tuán)點(diǎn)評新業(yè)務(wù)及其他業(yè)務(wù)的毛利率環(huán)比提升了14.1%。網(wǎng)約車業(yè)務(wù)補(bǔ)貼之外,，美團(tuán)點(diǎn)評新業(yè)務(wù)及其他業(yè)務(wù)的虧損主要來自于對摩拜的收購,。財(cái)報(bào)顯示，自2018年4月4日起摩拜貢獻(xiàn)的收入為15億元,，虧損45.5億元,。

在2018年第四季度，美團(tuán)點(diǎn)評為摩拜重組計(jì)劃付出3.58億元,，并承擔(dān)了摩拜品牌變革導(dǎo)致的無形資產(chǎn)減值撥備的13.4億元,。與目前的付出相比,，美團(tuán)點(diǎn)評還并未發(fā)揮出摩拜的價(jià)值。美團(tuán)點(diǎn)評仍需逐步養(yǎng)成用戶將美團(tuán)應(yīng)用作為使用共享單車服務(wù)的唯一入口的習(xí)慣,，以此來獲得線下新的流量的注入,。

相比于此，美團(tuán)對其餐廳管理系統(tǒng)（RMS）及供應(yīng)鏈解決方案的投資,，才是美團(tuán)動(dòng)能轉(zhuǎn)換的新落點(diǎn),。

“新餐飲未來的發(fā)展趨勢，一個(gè)是線上線下一體化,，一個(gè)是供應(yīng)鏈垂直整合,，第三個(gè)是餐飲零售化，實(shí)際上都是供給側(cè)數(shù)字化的過程,?！泵缊F(tuán)點(diǎn)評高級副總裁張川在2018年12月接受媒體采訪時(shí)說。

張川表示,，美團(tuán)現(xiàn)在已經(jīng)形成了一個(gè)全方位,、立體化的B端業(yè)務(wù)體系，給餐飲商家提供非常全面的服務(wù),，這里面就包括對餐桌管理,、菜單管理和庫存管理等進(jìn)行數(shù)字化改造的餐廳管理系統(tǒng)(RMS)，以及2018年12月推出的RMS茶飲版,。

財(cái)報(bào)顯示,，美團(tuán)持續(xù)優(yōu)化了智能訂單調(diào)度系統(tǒng)的算法，加強(qiáng)了對騎手的管理與培訓(xùn),，保證了履約質(zhì)量與服務(wù)質(zhì)量,。此外，美團(tuán)推出了營銷,、配送,、IT、供應(yīng)鏈,、經(jīng)營,、金融六大服務(wù)，全面幫助生活服務(wù)領(lǐng)域商家實(shí)現(xiàn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型,。

目前美團(tuán)點(diǎn)評為商家提供供應(yīng)鏈服務(wù)的采購平臺(tái)美團(tuán)快驢增速明顯,。目前快驢進(jìn)貨已覆蓋全國21個(gè)省，38個(gè)城市及350個(gè)區(qū)縣,。平臺(tái)上年活躍商戶數(shù)為45萬,。截止到2018年10月，快驢業(yè)務(wù)單月銷售額超過4億元,。

盡管從目前美團(tuán)點(diǎn)評to B業(yè)務(wù)的收入情況看,，并未能帶來太多造血能力,，但是，其對美團(tuán)點(diǎn)評整個(gè)商業(yè)模式底層的改變正在對美團(tuán)點(diǎn)評的其它業(yè)務(wù)產(chǎn)生有利的影響,，特別是能為美團(tuán)點(diǎn)評餐飲外賣業(yè)務(wù)的精細(xì)化運(yùn)營,，建設(shè)一定的B端基礎(chǔ)。

對于美團(tuán)點(diǎn)評而言,，增長動(dòng)能的轉(zhuǎn)換將是一個(gè)長期的工作，也事關(guān)整個(gè)美團(tuán)點(diǎn)評商業(yè)體系的健康,，2019年將是美團(tuán)點(diǎn)評自身建設(shè)的關(guān)鍵一年,。

?新商業(yè)情報(bào)NBT原創(chuàng)內(nèi)容 轉(zhuǎn)載請聯(lián)系授權(quán)

 【爆料或?qū)で髨?bào)道】加微信號(hào)：Hoffman3056

  【商務(wù)合作】加微信號(hào)：sansheng_kefu