周一滬深兩市震蕩下跌,，主要是由于白馬股短期漲幅較大，很多投資者擔(dān)心可能會(huì)獲利回吐,，出現(xiàn)了獲利回吐,，我堅(jiān)定的認(rèn)為白龍馬股依然是市場最好的投資標(biāo)的。雖然連續(xù)出現(xiàn)“六連陽”,，白馬股出現(xiàn)短期超漲,，但從長期來看它們的品牌價(jià)值以及投資機(jī)會(huì)依然是最好的，建議投資者趁調(diào)整積極布局,。
堅(jiān)定持有白龍馬股是抓住市場投資機(jī)會(huì)的一個(gè)策略。當(dāng)前市場的賺錢效應(yīng)依然集中在這些優(yōu)質(zhì)的白龍馬股上,，從長期來看大家對(duì)它的投資價(jià)值依然是高度認(rèn)可的,。
2016年我就提出白龍馬的概念，即白馬股加行業(yè)龍頭,，高度概括了一批既有業(yè)績同時(shí)又有行業(yè)龍頭地位的好公司,，主要是在消費(fèi)領(lǐng)域以及一些科技龍頭股上。過去幾年這些白龍馬股受到資金的認(rèn)可,，不斷地創(chuàng)出新高,，帶來了很強(qiáng)的賺錢效應(yīng)。
2019年我提出消費(fèi)白馬股是值得拿來養(yǎng)老的品種,，消費(fèi)白馬股確實(shí)表現(xiàn)不俗,，特別是消費(fèi)三劍客“白酒、醫(yī)藥、食品飲料”的行業(yè)龍頭股,，多數(shù)都有了幾倍的漲幅,。這些是值得持有的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，也是改革開放40年最好的成果,。這些企業(yè)在激烈的市場競爭中獲得了龍頭地位,，很多行業(yè)已經(jīng)形成了寡頭壟斷的格局。
對(duì)于寡頭來說,，已經(jīng)沒必要通過打價(jià)格戰(zhàn)來搶占市場份額,，而是可以精耕細(xì)作，通過提高產(chǎn)品質(zhì)量以及提高客戶體驗(yàn),，然后通過提高附加服務(wù)從而提高毛利率,，凈利率，為股東創(chuàng)造比較高的凈資產(chǎn)收益率,，也就是ROE,，因此這些白龍馬股它的投資價(jià)值應(yīng)該是長期的。
現(xiàn)在A股市場逐步進(jìn)入到機(jī)構(gòu)投資者時(shí)代,，隨著機(jī)構(gòu)投資者占比不斷提升,，基本面選股成為最主流的選股方法。從基本面來看,，這些白馬股的投資價(jià)值是非常明顯的?，F(xiàn)在隨著房住不炒的房地產(chǎn)調(diào)控政策嚴(yán)格執(zhí)行，大量的居民儲(chǔ)蓄無法進(jìn)入到樓市,，就會(huì)選擇通過買基金來進(jìn)入到股市,。
基金經(jīng)理拿到資金之后，他建倉只能去買股票池的股票,，一般一個(gè)基金公司的股票池也就是300～500只優(yōu)質(zhì)股票,，多的也不超過1000只，也就是說大量的新基金建倉只能買前1000只股票,，那剩下的3000只股票將很難受到基金的加持,，這會(huì)進(jìn)一步推動(dòng)市場分化的一種格局。
A股市場過去特別是在2015年之前屬于散戶的市場,，當(dāng)時(shí)散戶喜歡的一些題材股,、概念股不斷的上漲，基本面好的股票反而沒有太大的表現(xiàn),。但2016年是價(jià)值投資的元年,，我也是從2016年提出A股市場進(jìn)入機(jī)構(gòu)投資者時(shí)代，一定要堅(jiān)持價(jià)值投資,，做好公司的股東,，才能抓住A股市場的機(jī)會(huì),。
過去四年多的時(shí)間，價(jià)值投資在A股市場已經(jīng)生根發(fā)芽,，開花結(jié)果,。越來越多的人認(rèn)識(shí)到只有堅(jiān)持價(jià)值投資，選好公司來來進(jìn)行投資才能夠抓住市場主流的機(jī)會(huì),，現(xiàn)在越來越多的人開始學(xué)習(xí)價(jià)值投資的方法,，學(xué)習(xí)基本面研究方法，跟著機(jī)構(gòu)來學(xué)投資,，這是一個(gè)非常好的一個(gè)轉(zhuǎn)變,，外資也逐漸的流入到A股市場。
我在2016年就提出跟著外資學(xué)投資,，外資一般是崇尚價(jià)值投資,、長期投資的。我梳理了一下外資持股市值最大的前100只股票,，特別是前20只股票,，幾乎清一色都是我建議大家重點(diǎn)關(guān)注的白龍馬股。大家只要在網(wǎng)上搜一下“外資持股市值最大的前20只股票”,，甚至抄作業(yè)都可以獲得比較好的投資回報(bào),。外資相當(dāng)于從基本面的角度已經(jīng)幫你選好了這些股票池，相當(dāng)于是一個(gè)非常好的投資參考,。
A股納入MSCI新興市場指數(shù),，納入指數(shù)的股票也是可以重點(diǎn)關(guān)注的。當(dāng)然外資持股排名前10到前20的股票無疑是最值得關(guān)注的,，外資相當(dāng)于用真金白銀向你證明哪些公司才是真正進(jìn)入到外資法眼的好公司,，那這是一個(gè)很重要的投資參考。雖然很多白龍馬股漲幅不菲,，獲利回吐壓力大,，但這些都是短期的一些波動(dòng)。從長期來看,，好公司的投資價(jià)值已然是最高的,。
設(shè)立資本市場主要就是為了實(shí)現(xiàn)資源的優(yōu)化配置，也就是讓資金流向業(yè)績優(yōu)良的好公司,，從而支持好企業(yè)的發(fā)展。在2015年之前,，A股市場屬于散戶的市場,，大量資金去炒作一些績差股、題材股,，這本身就不利于市場實(shí)現(xiàn)資源配置,、優(yōu)化配置的功能。
現(xiàn)在資金逐步的留向這些業(yè)績優(yōu)良的好公司，讓這些傳統(tǒng)的消費(fèi)白馬股以及像新能源,、科技龍頭股,，這些公司代表了經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的方向，甚至能改變?nèi)祟惿罘绞?，能夠推?dòng)我國經(jīng)濟(jì)跨越中等收入線陷阱再上一個(gè)臺(tái)階的重要的行業(yè),。這些公司獲得更多的資金流入，市值越來越大,，就可以通過增發(fā)再融資來獲得寶貴的資本,，從而實(shí)現(xiàn)擴(kuò)張。
資本市場大發(fā)展將有利于我國經(jīng)濟(jì)整體去杠桿,，長期以來我國企業(yè)過度依賴銀行信貸來進(jìn)行發(fā)展,，這使得A股市場將來在直接融資方面會(huì)發(fā)揮更大的作用，要想提高直接融資的占比,，降低經(jīng)濟(jì)的整體杠桿,，就要一個(gè)繁榮的資本市場，更需要一個(gè)正確的投資理念,。
只有全體投資者大多數(shù)人都認(rèn)識(shí)到,，做好公司的股東才能獲得好的投資回報(bào)，大量的資金流入到業(yè)績優(yōu)良的價(jià)值投資的標(biāo)的,，才能夠正確的引導(dǎo)資金的流向,，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型和產(chǎn)業(yè)升級(jí)。這一方面會(huì)讓投資者獲得更好的投資回報(bào),，分享中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的成果,。另一方面也有利于降低我國經(jīng)濟(jì)的整體杠桿率，實(shí)現(xiàn)逐步去杠桿,，降低系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn),。
對(duì)于具有行業(yè)龍頭地位的好公司，無疑更能夠加大它的行業(yè)地位?，F(xiàn)在各行各業(yè)都已經(jīng)完成了自由競爭階段,，進(jìn)入到寡頭壟斷階段，好公司的行業(yè)地位已經(jīng)很難受到挑戰(zhàn),，這會(huì)使得各行各業(yè)的馬太效應(yīng)越來越明顯,，也就是各行各業(yè)的收入和利潤越來越偏向于行業(yè)龍頭企業(yè)。一些非龍頭的企業(yè),，則很難獲得很強(qiáng)的競爭力,。這是非常有利于經(jīng)濟(jì)長期發(fā)展，也有利于推動(dòng)我國經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型,。
在科技創(chuàng)新方面,，很多科技企業(yè)因?yàn)闆]有固定資產(chǎn),，沒有抵押物，很難通過銀行貸款來獲得發(fā)展的資本,，通過科創(chuàng)板,、創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)上市，這樣的話可以通過資本市場融資,，獲得寶貴的發(fā)展的資金,。雖然不能說這些科技創(chuàng)新企業(yè)都會(huì)取得成功，有一部分具有核心技術(shù)以及市場開拓能力的科技創(chuàng)新企業(yè),，是有可能取得成功的,。特別是和消費(fèi)相關(guān)的科技龍頭企業(yè)，往往受益于中國是世界上最大的消費(fèi)市場的優(yōu)勢,，獲得長期發(fā)展,，最典型的就是新能源汽車。
我2019年就提出新能源汽車替代傳統(tǒng)燃油車是大勢所趨,，新能源汽車就是很好的一個(gè)案例,，既有科技含量，又有消費(fèi)屬性,，受益于我國是世界上最大的汽車市場,。新能源汽車企業(yè)大多數(shù)都獲得了很好的訂單，雖然和特斯拉這樣的世界級(jí)新能源汽車巨頭相比,，我國新能源汽車企業(yè)差距還比較大,，但由于我們消費(fèi)市場大，因此仍然能養(yǎng)活甚至能使得這些新能源汽車企業(yè)發(fā)展壯大,，帶來很好的投資機(jī)會(huì),。很多新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈的企業(yè)，包括整車,、鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈以及上游的鈷鋰資源股均出現(xiàn)比較好的表現(xiàn),，獲得了很強(qiáng)的賺錢效應(yīng)。
整體來看,，春節(jié)之前A股市場還會(huì)延續(xù)春季攻勢,，上證指數(shù)在形成的這種箱體震蕩格局之后將會(huì)進(jìn)一步向上拓展空間，建議投資者對(duì)后市要保持信心,。堅(jiān)定持有白馬股,，抓住A股市場黃金十年。
