2020年,，受減持規(guī)則調(diào)整及市場回暖等因素的激活，大宗交易市場的活躍度較2019年有明顯提升,。據(jù)Choice統(tǒng)計,，去年全年機(jī)構(gòu)專用席位及券商席位等通過大宗交易成交的股份數(shù)量合計達(dá)491.2億股，合計成交金額達(dá)6980.62億元,，較2019年大宗交易成交額4070.96億元的增幅達(dá)71.5%,。

　　其中，在2020年12月,，機(jī)構(gòu)席位作為買入方的成交額創(chuàng)全年最高值,，單月達(dá)286.92億元,。隆基股份、?？低?/a>,、長春高新等熱門龍頭股獲機(jī)構(gòu)席位接籌。

　　對于2020年大宗交易市場成交額的顯著放大,，市場人士認(rèn)為,，起到重要作用的規(guī)則調(diào)整主要是3月初證監(jiān)會“修訂完善創(chuàng)業(yè)投資基金反向掛鉤政策”，此次政策修訂明確：為激活大宗交易方式下受讓方的交易動力,，通過同步修訂證券交易所實施細(xì)則,，完善大宗交易環(huán)節(jié)反向掛鉤政策，取消減持受讓方鎖定期限制(原為6個月),。這一舉措再次激活了大宗交易市場,，發(fā)揮了大宗交易在限售股轉(zhuǎn)讓環(huán)節(jié)的作用。

　　觀察去年機(jī)構(gòu)席位在大宗交易中的買入情況,，自3月起逐步放量,，其于6月、7月,、9月,、11月、12月的買入金額都突破了200億元,。如在去年12月,，機(jī)構(gòu)席位的大宗交易買入總額高達(dá)286.92 億元，超過了11月的261.69億元,，達(dá)到全年的峰值,。

　　對那些有機(jī)構(gòu)席位頻繁現(xiàn)身大宗交易買方的個股，市場人士認(rèn)為,，連續(xù)接籌可能預(yù)示著機(jī)構(gòu)投資者對相關(guān)公司前景的看好,。如果同時具備“大額”“溢價”等條件，則該類大宗交易的投資參考性會更強(qiáng),。

　　以去年12月為例,，當(dāng)月大宗交易累計成交額超過10億元的個股有14只，多集中在電氣設(shè)備,、電子,、醫(yī)藥生物等行業(yè)。其中,，隆基股份,、海康威視,、長春高新,、金山辦公,、傳音控股獲機(jī)構(gòu)席位集中接籌。

　　據(jù)Choice統(tǒng)計,，隆基股份12月合計獲機(jī)構(gòu)專用席位買入28.23億元,，其中僅12月10日一天，就出現(xiàn)21筆買方為機(jī)構(gòu)專用席位的大宗交易,。

　　此外,，海康威視12月合計獲得機(jī)構(gòu)專用席位買入19.28億元,，僅12月30日一天就出現(xiàn)了59筆買方為機(jī)構(gòu)席位的大宗交易,，合計成交額15.06億元，但以折價成交為主,。同時,，機(jī)構(gòu)席位出現(xiàn)于海康威視賣出一側(cè)的次數(shù)也較多,，12月合計有18次,，合計賣出金額9.89億元。這可能顯示出機(jī)構(gòu)對該股存在較大分歧,。

　　再看金山辦公,，12月合計獲機(jī)構(gòu)席位買入16.99億元，但折價幅度均較高,，12月30日成交的12筆交易均折價10%,，此外還有多筆折價率13%、14%的大宗交易,。

　　2020年12月31日晚間,，金山辦公發(fā)布了持股5%以上股東的減持進(jìn)展，公司股東奇文N維擬減持不超過1267萬股,，目前已合計減持729.76萬股,。據(jù)公告，本次減持計劃尚未實施完畢,，奇文N維仍處于減持期。

　　就上述現(xiàn)象,，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,，部分白馬股前期的調(diào)整讓不少大資金愿意出手接盤。但對具體的大宗交易案例,，投資者需結(jié)合標(biāo)的股票價格位置及成交溢折價情況進(jìn)行觀察,。若累計漲幅較大、估值較高個股出現(xiàn)密集的折價大宗交易,，則需留意競價交易市場的買賣平衡變化,。

（文章來源：上海證券報）

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