電廠結算的發(fā)電量是在電廠的輸電網接入點處計量的電量,，是扣除電廠自用電后的電量。少數工業(yè)用電大戶直接參加發(fā)電市場交易,，它們的結算電量也在輸電網接入點處計量,。除此之外，其它用戶都由零售電商代理在電力市場購電,，而且用電戶可以自主選擇或變換零售電商,。市場運營中心分步驟地進行零售電商代理的購電結算。首先市場運營中心每日把變換零售電商的用戶劃歸到新的零售電商賬戶上,。對于安裝分時電表的工商用戶和智能電表的居民用戶,，市場運營中心直接把它們的用電計入代理零售電商的結算電量?？墒?，澳洲大多數居民生活和小型商業(yè)戶用電的讀表周期是兩三個月，顯然無法直接應用于市場價格波動變化的30分鐘結算時段,。市場營運中心使用確定的方法確定居民生活用電和小型商業(yè)戶負荷形狀曲線,，把讀表期間內用戶的累積電量分解成30分鐘時段結算電量。配電營業(yè)區(qū)內居民生活用電和小型商業(yè)戶負荷形狀曲線是根據配電網與輸電網連接點以內的總用電量減去所有分時電表計量之和后的余量來計算的,。用電負荷形狀曲線一旦得出,，不隨以后讀表數據的修正而改動,。市場運營中心按周公開發(fā)表居民生活和小型商業(yè)戶用電負荷形狀曲線。因為結算時使用同一用電負荷形狀曲線代表一個配電營業(yè)區(qū)內所有居民和小型商業(yè)用戶分時用電量,，這與他們的實際用電負荷是有差異的,，因此不可避免地導致用戶與用戶之間的交叉補貼。

8.2審慎信用管理

市場運營中心要求購電方的零售電商在一個星期實時購電二十天后一次付清全部代購電款,，這給市場運營中心帶來信用風險,。而在一個星期內出現電力供需緊張，實時電力價格攀高時,，零售電商必須準備充足現金支付巨額購電款,。例如，在夏季用電高峰時,，某個30分鐘時段實時電價達到市場最高限價每兆瓦時13,800澳元,，某售電商的用戶總負荷為2,000兆瓦，那么它僅在這半小時的購電金額就達1,380萬澳元,，約合人民幣6,600萬元,。在澳大利亞市場運行中，這樣的狀況在每個州每年都有發(fā)生,，對零售電商造成極大的資金周轉壓力,，也增加了市場運營中心經營風險。因此,，《國家電力規(guī)則》考慮到市場主體的支付信用對電力市場的運行與決定電力價格至關重要,，設有專門條款要求市場運營中心審慎地監(jiān)督管理零售電商信用風險,，避免信用風險溢出影響發(fā)電報價,，甚至扭曲電力市場價格。市場運營中心因此制定并實施了一整套動態(tài)的,，基于定量分析的,，多重手段的信用風險監(jiān)控與管理措施?！秶译娏σ?guī)則》還要求市場運營中心每年組織分析研究審慎信用管理措施的執(zhí)行的有效性,，評估可能的改進措施，發(fā)表年報進行總結,。

市場運營中心審慎信用管理的目標是把每個零售電商違約的可能性概率控制在2%以內,，遺留2%的零售電商違約欠款風險由市場主體各自承擔與管理。審慎信用管理的首要任務是使用零售電商目前的代購用電負荷結合實際市場價格歷史數據估算它在各種市場形勢下的可能購電成本,，根據估算的購電成本決定每個零售電商最大授信額度,。市場運營中心要求零售電商由金融機構如銀行擔保提供信用支持，交遞由有資質的信用擔保機構簽署的,，無附加條件的保函,，擔保金額不少于最大授信額度,。信用擔保機構不能是其他的電力市場主體。目前,，市場運營中心通常掌控占年度總營業(yè)額15%～30%的擔保金額,。如果零售電商未能在規(guī)定時間內按時付款，市場運營中心可以從擔保賬戶直接提取保金,。

審慎信用管理一個重要措施是為每個零售電商設定購電賒款限額,，要求零售電商的未付款總數不得超過賒款限額。市場運營中心每日監(jiān)控所有零售電商的未付款,，每個零售電商也能夠查看自己的未付款,。當未付款超出賒款限額時，市場運營中心向零售電商發(fā)出追加指定數目保證金的通知,，要求零售電商在次日上午10以前通過增加擔保金額,，交付抵押保證金，注冊與其他市場主體結算事后劃撥（細節(jié)見下面8.3節(jié)）等方式補償保證金賬戶,。

如果零售電商未能在指定時間內按要求補充保證金賬戶,，市場運營中心發(fā)出違約通告，要求采取行動糾正違約行為,，同時向零售電商所在州的政府通告準備實施的措施,，預計出現的結果及可能實行的替代方案。如果零售電商糾正違約的行動達不到要求,，澳大利亞能源市場運營中心董事會開會決定是否對其采取停牌措施,，其中會考慮州政府延緩停牌建議。如果不采取停牌措施,，那么市場運營中心重新核算零售電商的信用狀況,。如果采取停牌措施，市場運營中心向違約零售商發(fā)送停牌通知,，也轉送所在州的政府部門,，能監(jiān)局以及受牽連的其它市場主體，并向市場公告停牌決定,，停牌時間和日期（通常是次日午夜零時）,，按程序落實安排違約零售電商退市。零售電商退市后,，它的居民與小型商業(yè)用戶由預先選擇安排的承接零售電商接收,，如果存在未付款，發(fā)電方按比例分攤欠款造成的損失,。鑒于市場違約停牌的影響面很大,，市場運營中心必須及時果斷地處理違約行為，保護其它市場主體的商業(yè)利益,，維護電力市場正常有效地運行,。

8.3結算后劃撥機制

在電力市場價格激烈動蕩時,，零售電商面臨籌資交付購電費用的問題。即使零售電商最終能夠利用電力差價合約抵消購電成本（細節(jié)見本節(jié)附錄）,，可巨額的現金周轉循環(huán)和準備高額的信用保證金都增加了企業(yè)經營成本,，降低市場效率。零售電商可以利用市場清算過程中的結算后劃撥機制來減緩資金壓力,。

澳洲電力市場清算過程中的結算后劃撥是發(fā)電方和購電方與市場營運機構在雙方賬戶上的財務約定,。市場主體雙方須向市場營運中心提出注冊結算后劃撥的請求，核準后方能生效,。市場清算機構在按交易時段執(zhí)行結算后劃撥時,，在一方的賬戶借方記入一定數目金額，同時在另一方的賬戶貸方記入同樣數目金額,。結算后劃撥是單向執(zhí)行的,，借方和貸方賬戶固定不變，反向執(zhí)行的結算后劃撥需要重新請求注冊,。結算后劃撥分體量補償和金額補償兩種方式,，體量補償使用雙方同意的負荷曲線與電力市場價格決定入賬金額，而金額補償直接指定入賬金額,。市場主體通過市場營運中心的結算后劃撥服務網頁在規(guī)定時間期限內提交提供注冊結算后劃撥請求,，貸方或借方一方提交請求即可，但在核準時需要另一方授權,。市場主體可以在實時電力市場交易之前提出注冊結算后劃撥請求（事先劃撥安排）,，也可以在實時電力市場交易發(fā)生之后提出（事后劃撥安排）。如果請求的結算后劃撥屬于事先結算安排,，結算將在未來執(zhí)行,，那么市場營運中心要確認貸借雙方已經簽定了相應的中長期合同或者具有其它形式契約關系。

結算后劃撥機制也適用于發(fā)售一體公司發(fā)電與用電財務撥劃,。發(fā)售一體公司的發(fā)電廠與售電公司是兩個分別注冊的市場主體,，市場清算中心有各自的市場結算賬單,。安排結算后劃撥為總公司的資金周轉和降低準備信用保證金費用都提供了極大幫助,。

我們通過8.2節(jié)中的舉例可以看到零售電商在電力供需緊張時面臨著巨大的市場風險。在另一方面,，發(fā)電企業(yè)在電力市場價格低迷期間會陷于無法回收發(fā)電成本的困境,。電力差價補償合約為發(fā)電企業(yè)和零售電商都提供了規(guī)避市場風險的手段，專欄7介紹澳洲最常見的兩種電力差價補償合約,。

專欄7：電力差價合約簡介-差價互補合約與高價補償合約

差價互補合約交易時由發(fā)電方和用電方事先協議一個固定的合約價格,，例如每兆瓦時40澳元與以兆瓦（不是兆瓦時）為單位的合約體量，例如10兆瓦,。合約期限一般是未來的一個季度或一年,。在合約期限包含的時間內,，當實時電力市場價格高于合約價格時，發(fā)電方按差價補償用電方,。當實時電力市場價格低于合約價格時,，用電方反過來按差價補償給發(fā)電方。這樣的雙向交替補償機制為合約雙方規(guī)避了實時電力市場價格波動風險,。我們舉例來進一步解釋差價互補合約,。假設合約價格是每兆瓦時40澳元，合約體量是10兆瓦,。如果在某個30分鐘時段的實時電力市場價格是每兆瓦時70澳元,，那么發(fā)電方10兆瓦出力的收入為70澳元/兆瓦時×10兆瓦×0.5小時=350澳元，它也是用電方10兆瓦負荷的購電成本,。因為發(fā)電方和用電方已經交易了差價互補合約,，而且實時電力市場價格高出合約價格每兆瓦時30澳元，所以發(fā)電方要補償給用電方30澳元/兆瓦時×10兆瓦×0.5小時=150澳元,，實際收入降成200澳元,，等同于電力價格是合約價格每兆瓦時40澳元的收入。用電方在計入來自發(fā)電方要補償后實際購電成本減少至200澳元,，也是等同于按合約價格計算的成本,。我們考慮相反的情形，如果在某個30分鐘時段的實時電力市場價格是每兆瓦時32澳元,，即低于合約價格每兆瓦時8澳元,，那么發(fā)電方這10兆瓦出力的收入為32澳元/兆瓦時×10兆瓦×0.5小時=160澳元，它也是用電方10兆瓦負荷的購電成本?，F在執(zhí)行差價互補合約的結果是用電方要補償給發(fā)電方8澳元/兆瓦時×10兆瓦×0.5小時=40澳元,，實際成本變成200澳元，還是等同于電力價格是合約價格每兆瓦時40澳元,。而發(fā)電方在計入來自發(fā)電方要補償后實際收入增加至200澳元,，也是等同于按合約價格計算的收入。從這個例子我們看到差價互補合約為發(fā)電方和用電方提供了規(guī)避了實時電力市場價格波動風險的手段,，即無論實時電力市場價格高于或低于合約價格,，發(fā)電方（用電方）出力（負荷）的實際收入（成本）都等同于按合約價格計算的。

差價互補合約不僅事后補償發(fā)電企業(yè)低電價時的收入,，也事先影響它們的報價策略,。在發(fā)電企業(yè)購買了與發(fā)電能力相當的差價互補合約后，它必須用發(fā)電量來保證穩(wěn)定收入的實現,，因而選擇盡可能地報低價來爭取多發(fā)滿發(fā),。這樣的市場邏輯在澳大利亞電力市場實踐中已經得到反復地驗證。我們可以毫不夸張地說,，差價互補合約是抑制市場力的有效手段,。

高價補償合約交易是發(fā)電方向用電方提供電力市場價格“保險”業(yè)務,，合約體量也是以兆瓦為單位的。高價補償合約的高價位普遍約定地定在每兆瓦時300澳元（相當于柴油發(fā)電的燃料成本）,，合約只是在實時電力市場價格高于約定的高價位的時執(zhí)行,，發(fā)電方將高出的部分補償給用電方，使其實際成本降至每兆瓦時300澳元,。為了獲得補償,，用電方須在合約期限內定期向發(fā)電方繳納合約交易時商定的“保險金”。高價補償合約是電力系統(tǒng)備用容量在電力金融市場的“替身”,，它的交易價格反應了備用容量的市場價值,。在澳大利亞，擁有備用容量的發(fā)電企業(yè)通過出售高價補償合約獲得穩(wěn)定收入,。

9.跨州結余競價拍賣

在跨州輸電線路阻塞時,，受電州與送電州出現實時電力價格高低不同的情況，電能從低價州輸往高價州,。即便如此,，市場運營中心仍然對輸送電量在受電州以高電價與用電方結算而同時在送電州以低電價與發(fā)電方結算，這樣產生的差額即是跨州結余,。我們用如下圖所示的簡單例子來做進一步說明,。圖左

邊淺灰色圓形代表送電州，實時電價是每兆瓦時40澳元,。右邊淺褐色圓形代表受電州,，實時電價是每兆瓦時45澳元。受電州與送電州電力價格差別是每兆瓦時5澳元,。如果假設這個時段是半小時,，跨州輸電是400兆瓦，那么在不計電量損耗情況下市場運營中心結算時產生的跨州結余則為1000澳元,。在實際電力系統(tǒng)運行中,，造成跨州輸電線路阻塞的原因是多重復雜的，阻塞發(fā)生與否有很大的不確定性,。即使發(fā)生,，受送電兩州的價差、跨州輸電量以及阻塞持續(xù)時間的不同都會產生不同的跨州結余,?！秶译娏Ψā访鞔_規(guī)定市場運營中心是非營利機構,。因此,，《國家電力規(guī)則》設有專門條款要求市場運營中心將跨州結余返還市場主體，其返還機制是由市場運營中心組織的跨州結余競價拍賣,。在拍賣中,，市場主體竟價購買未來三年內每個季度跨州結余分配額度,。市場運營中心將拍賣所得付給經營跨州輸電線路的公司。

雖然跨州結余拍賣也由市場運營中心組織實施,，可是它的設置與實時電力市場不同,。《國家電力規(guī)則》確定跨州結余拍賣的原則并授權市場運營中心制定拍賣的實施細則,。市場運營中心單設結余拍賣管理委員會負責決定有關拍賣的重大議題,。管理委員會主任由市場運營中心選派，政府主管部門,、發(fā)電商,、售電商、交易商,、電網公司各有一名委員代表,，能源市場委員會選派一位委員代表電力消費者。參與拍賣的市場主體除了發(fā)電商與售電商外,，還有銀行,、基金等交易商，交易商的市場活動僅限于跨州結余拍賣,，不涉及發(fā)電側實時電力市場,。

跨州結余分跨州截面及潮流方向進行拍賣，計價單位是點數,。市場運營中心為每個跨截面的雙向潮流分別設定各自的總點數,。它們的數值是截面的標定輸電兆瓦數，即一個點數對應標定輸電能力中的一兆瓦,。在輸電線路擴容或增建新線路后,，跨州結余總點數會隨之增加。在實際電力系統(tǒng)運行時,，截面的實際輸電能力受熱額定輸電能力,，電壓調控及電力系統(tǒng)穩(wěn)定性限制，要低于標定輸電能力,，而且變化無常,。一個點數即不代表實際輸電一兆瓦，也不是固定不變的兆瓦數,。市場主體通過競價成功購得某跨州截面某潮流方向的點數與其總點數之比是將來跨州結余分配份額,。

市場運營中心每季度進行一次跨州結余競價拍賣，結余計算周期也是季度,，拍賣的時間范圍為未來三年,。每個季度每個跨州截面及每個潮流方向可能的結余收益分十二批次拍賣，每次十二分之一。拍賣以電子商務方式進行,，報價期限為十個工作日,。市場運營中心匯總市場主體報價，按季度,，跨州截面及潮流方向確定出清價格,，即購買跨州結余點數的價格。

市場主體購買跨州結余分配份額后,，在財務上相當于在送電州購電,，而同時在受電州售電。我們就前面圖示的簡化情形以送電州的發(fā)電企業(yè)為例做進一步說明,。在機組正常出力情況下,，發(fā)電價格是送電州電價每兆瓦時40澳元。假設發(fā)電企業(yè)在競價拍賣上成功購買25%的跨州結余份額,，即50兆瓦時電量的差價收益,。從財務上看，發(fā)電企業(yè)在送電州即發(fā)電又購電,，50兆瓦時收入與支出抵消,。與此同時，在受電州50兆瓦時電量以每兆瓦時45澳元的價格出售,。這個例子表明送電州的發(fā)電企業(yè)只有通過買跨州結余分配份額,，才能在財務上實現在受電州售電。

為了幫助讀者進一步了解跨州結余拍賣,，下面的專欄8陳述了澳大利亞維多利亞州與南澳洲2015年9月跨州結余拍賣的實際案例,，供有興趣的讀者參考。

專欄8：跨州結余拍賣案例

澳大利亞維多利亞州與南澳洲之間有兩條輸電線路相連,。維多利亞州流往南澳洲方向的跨州結余總點數在2017年第4季度之前是700點,，然后由于線路擴容增加至880點。相反方向,，即南澳洲流往維多利亞州方向的跨州結余總點數在擴容前是400點,，擴容后增加至770點。澳大利亞能源市場運營中心于2015年9月15日公布從2015年第4季度到2018年第3季度共12個季度的跨州結余競價拍賣結果(見下表),。2015年第4季度跨州結余是最后批次拍賣,，其它批次已在以前的拍賣出售，而2018年第3季度則是第一批次拍賣,。表右側兩列分別是維多利亞州流往南澳洲方向與南澳洲流往維多利亞州方向的每個季度跨州結余單位點數價格（澳元）,。維多利亞州流往南澳洲方向跨州結余價格遠高于其反方向的價格。這是因為在多數用電高峰時,，南澳洲是受電州,，維多利亞州是送電州,。第一季度的跨州結余價格高于其它季度，反映南半球夏季電力供需緊張局面,。值得注意的是2016年第2季度的價格明顯高于第1季度的價格,，這是因為南澳洲的一個520兆瓦火電廠將在第1季度結束后退役,，電力供應進一步趨緊,。由于能源市場運營中心調高了跨州結余總點數，導致單位點數價格下降,，從2017年第4季度往后的跨州結余價格都低于前一年相同季度的價格,。

數據來源：澳大利亞能源市場運營中心

10.結語

本文分別地概述了覆蓋澳洲東南部五個行政州的澳大利亞國家電力市場的各個環(huán)節(jié)。在最后結語時,，我們著重地強調幾個要點,。

首先，澳大利亞實時電力市場實質上是一個依照市場規(guī)則進行發(fā)電調度的過程,，它的核心功能是兼顧電力的物理和商品雙重屬性,，在保障電力系統(tǒng)安全可靠運行前提下，以最經濟的方式實現電力供需實時平衡,，發(fā)現電力商品價格,。從市場交易的角度來看，它是招標采購電力過程,。從電力系統(tǒng)運行的角度來看,，它是經濟發(fā)電調度過程。澳大利亞國家電力市場的市場交易只有全電網,、全電量的實時交易及分區(qū)定價,，需要特別地指出的是澳大利亞并沒有“日前市場”。盡管如此,，市場的核心功能是在多個相互關聯和相互影響的市場環(huán)節(jié),，相互作用下實現的，其中第6節(jié)介紹的市場預出清和第8.3節(jié)描述的結算時落實的市場主體賬戶之間結算后撥劃這兩個環(huán)節(jié)對實時市場的平穩(wěn)運行尤為重要,。預出清一直滾動地預示市場可能出現的情況,，市場主體動態(tài)地做出相應的反應。結算后撥劃極大地減輕了市場主體資金周轉的壓力,。電力市場的各個環(huán)節(jié)有機地形成由獨立運營機構集中,、統(tǒng)一管理與運營的，集交易,、調度與結算為一體的市場體系,。

另外，在澳大利亞,，市場主體之間合同主要是交易現金交割的電力差價合約,，而不是目前國內常見的供電合同,。雖然從形式上看，澳大利亞國家電力市場的運行與這些雙邊合約無直接關系,，市場運行中心既不要求市場主體上報有關中長期合同數據,，也不物理執(zhí)行中長期合同，但是差價補償合約的避險功能是實現實時電力市場有序運行的必要保證,。為了幫助讀者厘清澳大利亞國家電力市場架構,，下表列出了電力市場的各個環(huán)節(jié)，簡要地說明它們之間聯系,。