繼連輸廣藥集團21場官司之后，加多寶再添一場“敗績”,，只不過這次的對手是中糧,。

11月15日，中糧集團旗下上市公司中糧包裝（00906.HK）發(fā)布公告稱,，根據(jù)香港國際仲裁中心裁決書,，加多寶旗下企業(yè)王老吉公司申請終止增資協(xié)議無效，王老吉公司須根據(jù)增資協(xié)議完成加多寶商標(biāo)注入清遠(yuǎn)加多寶的相關(guān)手續(xù),，并立即賠償中糧包裝2.3億元,，及支付利息773.48萬元,。

目前，僅從雙方明面上對于仲裁結(jié)果的聲明來看,，似已“握手言和”,，均強調(diào)將進一步保持密切合作，共同推動加多寶集團上市,。

但背后仍暗流涌動，正如食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬所言,，“中糧最終的目的肯定還是要控股加多寶”,，在他看來，“加多寶畢竟也有70個億的盤子,，這對中糧來說十分重要,，因為其既能在體量上幫助中糧迅速做大，又能為中糧在飲料板塊引入一個大的品牌,?！?/p>

這也能在一定程度上解釋，為何加多寶與中糧之間出現(xiàn)紛爭,?！吧w世英雄”似乎搖身一變成了“野蠻人”，加多寶實控人陳鴻道心里咽不下這口氣,。

不甘心的“賣身”

2017年,，想必是陳鴻道最難過的一年。

這一年,，加多寶母公司鴻道集團先是在應(yīng)對來自廣藥集團的無盡訴訟中,，接連失去數(shù)座城池，從品牌,、配方,、廣告語再到包裝，沒有一樣占得上風(fēng),。

而自從中國國際經(jīng)濟貿(mào)易仲裁委員會裁定,，鴻道集團自2012年起停止使用“王老吉”商標(biāo)起，加多寶便開始了漫長的崛起之路,。

那個時候,，陳鴻道鉚足了勁想要證明自己，即使?jié)撎釉谕?，也絲毫沒有妥協(xié)之意,。

▲加多寶實控人陳鴻道。

憑借著曾經(jīng)大手筆砸下“怕上火喝王老吉”的現(xiàn)象級廣告語,，使王老吉產(chǎn)銷量步步攀升的經(jīng)驗,，陳鴻道連續(xù)三年累計豪擲5億元冠名贊助綜藝節(jié)目《中國好聲音》,，為加多寶品牌打下堅實基礎(chǔ)。

但無論多么著力于強調(diào)“全國銷量領(lǐng)先的紅罐涼茶改名加多寶”,、“加多寶涼茶采用的才是真正王氏家族祖?zhèn)髅胤健钡鹊?，一時都無法真正取代王老吉在消費者心目中的品牌地位。

最終,，基于高度同質(zhì)化的產(chǎn)品特性,，加多寶與王老吉在搶占市場規(guī)模中走向了價格惡戰(zhàn)。

公開資料顯示,，2012年之前,，罐裝涼茶出廠價基本上在65-70元/箱左右（加多寶批發(fā)價格曾為72元一箱），但是到了2015-2017年,，加多寶的定價成了50-55元/箱,，王老吉則是一度降到了四十多元一箱。

一邊要搶占市場份額,，一邊還要分心應(yīng)對廣藥集團的官司,，2017年，加多寶頹勢盡顯,。工廠停工,、拖欠供應(yīng)商賬款、大規(guī)模裁員等消息甚囂塵上,。

盡管后來加多寶否認(rèn)了中弘股份出具的其2017年營收首次不足百億,、凈利潤虧損5.83億元的業(yè)績數(shù)據(jù)，但一位已從加多寶離職的員工曾在接受《中國企業(yè)家》采訪時證實,，加多寶的日子并不好過,，“從2017年，加多寶的虧損問題就已經(jīng)很嚴(yán)重了,，再加上和王老吉競賽式的投放各種廣告,，它（加多寶）實則是被自己拖垮了。”

▲加多寶業(yè)績,。

就在消費者們感慨,，曾經(jīng)的涼茶拓路者加多寶就要死于內(nèi)斗之時，一則公告重新點燃希望,。

2017年10月30日,，中糧包裝發(fā)布公告稱，將通過對清遠(yuǎn)加多寶草本植物科技有限公司（以下簡稱清遠(yuǎn)加多寶）增資20億元人民幣,，從而持有后者30.58%的股份,。公告同時稱，其中10億元將以現(xiàn)金方式支付,，其余10億元則以公司生產(chǎn)的鋁制兩片飲料罐作為實物出資,。

20億元換加多寶核心資產(chǎn)的第二大股東席位,，在加多寶事后看來，這筆交易是十分不劃算的,。

但情勢也由不得加多寶,，中糧包裝作為加多寶最大包裝供應(yīng)商，每年提供超過80%的加多寶灌裝業(yè)務(wù),。在后者深陷財務(wù)危機的同時,，中糧包裝本身也成為了加多寶的債主，據(jù)相關(guān)人士透露,，“拖欠貨款達數(shù)十億”,。

用股份抵押債務(wù)本就無可厚非，再加上,，傍得“大腿”后的加多寶在發(fā)展上更是一路順風(fēng)順?biāo)?/p>

就在增資公告發(fā)布后不久，加多寶便在與廣藥集團的一場官司中扳回一城,，獲得“與王老吉共享紅罐”的權(quán)益,。外界紛紛猜測，這正是中糧包裝送給加多寶的第一份見面禮,。

曾被迫改裝金罐卻始終不溫不火的加多寶如獲利劍,，隨即便大張旗鼓地公開宣布加多寶紅罐涼茶重新上市。而巧合的是,，同一日,，潛逃12年鮮少露面的陳鴻道在香港公開現(xiàn)身，親自為加多寶投資30億元建設(shè)的常德產(chǎn)業(yè)園項目簽約儀式站臺,，試圖打破外界對于加多寶業(yè)績的負(fù)面?zhèn)髀劇?/p>

然而,，對于助其解困的“白馬騎士”入主，加多寶似乎心有不甘,。因此,，增資公告發(fā)布后，加多寶并未按增資協(xié)議按時履約,。

對此,，朱丹蓬曾對《證券日報》分析，當(dāng)時加多寶急于找個靠山,，對中糧換股一事雖然不太滿意,，是無奈之舉，但先保命要緊,。后來,，加多寶通過地方政府獲得融資，企業(yè)渡過危機,，陳鴻道也心生悔意,。

爭奪仍將持續(xù),？

如今看來，一樁看似雙贏的紓困之舉,，一開始就埋下了隱患,。對中糧包裝而言，入股清遠(yuǎn)加多寶不過是其最終控制加多寶的第一步棋而已,。

據(jù)公開資料顯示,，清遠(yuǎn)加多寶作為加多寶唯一的濃縮汁生產(chǎn)企業(yè)，至今沒有任何知識產(chǎn)權(quán)相關(guān)權(quán)益,。因此,，在中糧包裝增資協(xié)議中，特別注明,，加多寶商標(biāo)持有公司需在協(xié)議簽訂后的6個月內(nèi),，將加多寶商標(biāo)作價30億元注入清遠(yuǎn)加多寶。

若協(xié)議履行順利,，中糧包裝應(yīng)該已經(jīng)成為僅次于王老吉公司（加多寶集團旗下持有相關(guān)加多寶商標(biāo)子公司）的清遠(yuǎn)加多寶第二大股東,，并取得一定話語權(quán)。

▲清遠(yuǎn)加多寶業(yè)績情況,。

對此,，陳鴻道心生警覺，截至2018年上半年,，中糧包裝已完成對清遠(yuǎn)加多寶出資8.77億元,，加多寶卻遲遲未履行商標(biāo)注入承諾。

怎料中糧包裝早有計劃,，掐著指頭算著協(xié)議時間一到,，便先發(fā)制人，公開宣布從2018年第二季度開始,，中糧包裝中止對加多寶的供罐,，并同時期對加多寶清遠(yuǎn)公司提出仲裁申請。

正逢夏季涼茶銷售旺季之時,，加多寶紅罐涼茶因產(chǎn)能不足,，未能按計劃投入全國市場，損失慘重,。當(dāng)初扳回一城的“共享紅罐”的利好,，也不過形同虛設(shè)。中糧包裝一下扼住了加多寶命運的咽喉,。

陳鴻道又豈是這么容易就認(rèn)輸,。

2019年1月1日，加多寶邀請中糧包裝前董事會主席王金昌出山，任命加多寶（中國）飲料有限公司和昆侖山礦泉水有限公司董事長,。美其名曰,，借王金昌曾在中糧任職期間相繼帶領(lǐng)中糧包裝、中糧肉食赴港上市的履歷,，請其為加多寶做企業(yè)規(guī)劃3年內(nèi)上市的相關(guān)輔導(dǎo)工作,。

可實則，“更多情況下,，王金昌是作為一個中間人,，協(xié)調(diào)中糧與加多寶目前的關(guān)系并加深合作?！敝斓づ钤鴮Α吨袊髽I(yè)家》如此表示,。

采用迂回的方式請來中間人做雙方的協(xié)調(diào)，中糧包裝總算是恢復(fù)了向加多寶供罐,，只是明確表示,，現(xiàn)款現(xiàn)罐。由此,，加多寶才得以保證今年春節(jié)的生產(chǎn),。

2019年6月，陳鴻道再次掀起對核心資產(chǎn)的控制權(quán)之爭,。通過其控制的智首公司（原清遠(yuǎn)加多寶100%控股股東）提請回購中糧包裝所持清遠(yuǎn)加多寶持30.58%股權(quán)，并愿意向中糧包裝歸還其付出的現(xiàn)金及實物注資總額（按年利率10%計算的收益）,。

但對中糧包裝而言,，哪有讓煮熟的鴨子白白飛走的道理。要知道,，加多寶涼茶領(lǐng)域第二的位置仍然穩(wěn)固,，有業(yè)內(nèi)人士對無冕財經(jīng)分析稱，“隨便節(jié)個流就省下不少了,，今年加多寶的利潤或超過10億,。”

▲加多寶與中糧糾葛,。

終于,，在堅持仲裁的方式下，中糧包裝贏得最后的勝利,。至此,，中糧包裝與加多寶的拉鋸戰(zhàn)表面上似乎已告一段落。

但按照陳鴻道這一來二去的操作,，未來關(guān)于如何制止中糧包裝更進一步獲取控制權(quán)的大戲恐怕會更加精彩,。

“畢竟，陳老板對這個品牌是真的傾注了我們難以想象的愛,?！鼻笆鰳I(yè)內(nèi)人士向無冕財經(jīng)表示,。

但在外界看來，陳鴻道未必能爭得過財大氣粗的中糧,，何況還有“三年內(nèi)上市”這個緊迫的目標(biāo)要實現(xiàn),。按照計劃，加多寶最晚要在2020年上市,，時間所剩不多,。

加多寶能撇開中糧實現(xiàn)上市嗎？答案可能是否定的,，朱丹蓬對無冕財經(jīng)表示,，“于加多寶本身而言，即使今年能盈利10億元,，但相比其目前100多億元的外債,，短期內(nèi)靠自己上市可能性不大?！?/p>

相比八年前振臂一呼東山再起時的豪情而言,，如今擺在陳鴻道面前的是因為兩虎相爭，逐漸衰退的涼茶市場,，以及漸漸失去消費者關(guān)注的品牌價值,。是堅守還是放棄，留給他的時間并不太多,。

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