作者：沈奇 楊政

進入2020年,，受疫情影響，實體經(jīng)濟遭受重創(chuàng),，一季度GDP按可比價格計算,，同比下降6.8%；從消費角度看,，一季度,，我國社會消費品零售總額同比下降19.0%，創(chuàng)歷史最深跌幅,。與實體經(jīng)濟形成強烈對比的是,，銀行依舊保持強勁的利潤增長，建設(shè)銀行一季度凈利潤同比增幅達3.92%,，平安銀行,、招商銀行,、光大銀行一季度凈利潤同比增幅紛紛超過10%。

全民抗疫,，實體萎靡,，銀行卻依然穩(wěn)穩(wěn)賺錢，是時候控制銀行的利潤了,。

合計來看，四大行19年的資產(chǎn)總額為103.2億元,，19年利潤合計為9973.98億元,，平均增速達5.05%。

再看看股份制銀行,，以8家股份制銀行為例，在2015到2019年5年間,，8家銀行的總資產(chǎn)增長幅度達44.85%,。

從增長幅度上看，浙商銀行,，總資產(chǎn)增幅達到74.55%,，平安銀行與江蘇銀行增幅也超過50%。

從增長規(guī)模上看,，民生銀行增長2.16萬億,，招商銀行、平安銀行,、中信銀行,、光大銀行、華夏銀行增長規(guī)模均超萬億,。

分年度來看,，拋開處在不良周期頂峰的2016年，2019年10.88%的增長也十分可觀,。

銀行業(yè)本身屬于典型的周期性行業(yè)，經(jīng)濟增長是影響銀行盈利能力的重要因素,，5年來,，GDP增速已經(jīng)從2015年的6.9%回落到6.1%，銀行業(yè)反而資產(chǎn)規(guī)?？焖倥蛎?，凈利潤增速也穩(wěn)中向好。據(jù)東方財富數(shù)據(jù)，上市銀行2019凈利潤共計1.67萬億元,，而全部A股上市公司總凈利潤為4.17萬億元,，上市的銀行的凈利潤占整個A股上市公司凈利潤的40%。

對此,，我們以農(nóng)行為例,，看一看為什么銀行業(yè)可以“逆流而上”？代價是什么,？

首先來看利率市場化之后農(nóng)行的凈利差與凈息差：

2013年利率市場化后,，凈利差在2016年之前有所下降，但隨后沒有明顯變化,，利差的維持使得銀行的規(guī)模導(dǎo)向并未扭轉(zhuǎn),，2019年，農(nóng)行的凈利息收入占比高達77.62%,。

從資產(chǎn)端來看,，2019年，隨著LPR改革深化與利率中樞下行,，資產(chǎn)端的高利率已經(jīng)難以支撐,。但對農(nóng)行來說，相對收益率較高的零售信貸增幅遠(yuǎn)大于對公信貸增幅,，尤其是較高利率的個人房貸提升最為明顯,。只是，在居民部門杠桿率處于高位的今天,，這種維持凈利差的方式還有多大空間,？

從負(fù)債端看，2019年,，流動性分層使得銀行間市場的資金成本降低,，多數(shù)銀行因此改善了付息負(fù)債成本。但對農(nóng)行來說,，作為付息負(fù)債主體的存款成本提升，推升了總體的負(fù)債成本,。由于市場上結(jié)構(gòu)性存款的廣泛存在,，存款成本較為剛性，難有下降空間,。倘若流動性問題在未來發(fā)生扭轉(zhuǎn),，現(xiàn)有的凈利差如何保證？

此外,，非息收入增長也一定程度保障了農(nóng)行凈利潤的平穩(wěn)增長,，但這部分收入總量較小，增量因素每年的變化也比較多，在2019年,，主要體現(xiàn)為子公司保費,、銀團貸款服務(wù)收入、信用卡分期付款業(yè)務(wù)等服務(wù)收入增長較大,。

可以看到,，銀行業(yè)現(xiàn)有“逆流而上”的成績主要是依賴凈利差的維持與資產(chǎn)規(guī)模擴張的乘數(shù)效應(yīng)，但這種凈利差水平需要居民部門加杠桿與流動性分層等情景支撐,，而這些從根本上說是對實體經(jīng)濟和居民消費能力的透支,；非息收入增加在很多情景下就是直接或變相增加咨詢與服務(wù)費用。換句話說,，銀行業(yè)“逆流而上”的代價是透支實體經(jīng)濟和居民消費能力,。

5、銀行的錢太好賺,，實體經(jīng)濟就一定受到制約,，銀行改革的目標(biāo)就是讓銀行不再成為實體經(jīng)濟降低融資成本的瓶頸。

服務(wù)實體經(jīng)濟最有效的辦法就是控制銀行業(yè)利潤：

一是控制息差規(guī)模和幅度,。

二是剝離銀行的服務(wù)型部門單獨核算,，限制開設(shè)關(guān)聯(lián)服務(wù)性機構(gòu)，不允許其在貸款客戶身上收取服務(wù)費用或者咨詢費用,。

三是推動國有銀行進一步市場化,。

（全文完）