久久国产成人av_抖音国产毛片_a片网站免费观看_A片无码播放手机在线观看,色五月在线观看,亚洲精品m在线观看,女人自慰的免费网址,悠悠在线观看精品视频,一级日本片免费的,亚洲精品久,国产精品成人久久久久久久

分享

年內(nèi)第一家金融科技巨頭赴美IPO,!陸金所招股書全解讀

 煙_灰_灰 2020-10-08

北京時間10月8日,,中國平安旗下金融科技平臺陸金所控股正式提交IPO招股書,擬于紐交所上市,,股票代碼為“LU”,,承銷商包括高盛、美銀證券,、瑞銀,、匯豐、平安證券(香港)等,。

作為中國平安旗下科技業(yè)務(wù)的排頭兵,,陸金所控股成立以來飛速發(fā)展,,被認(rèn)為是平安深化綜合金融戰(zhàn)略、建立以科技引領(lǐng)綜合金融模式的核心業(yè)務(wù)之一,。

陸金所控股主營業(yè)務(wù)分零售信貸和財富管理兩大塊,,零售信貸主要基于“平安普惠”展開,財富管理基于大家熟知的“陸金所”展開,。

截至2020年6月30日,,陸金所控股管理貸款余額5194億元,位列市場第二(OW數(shù)據(jù)),,累計借款人數(shù)1340萬,;在財富管理業(yè)務(wù)方面,陸金所控股管理客戶資產(chǎn)規(guī)模3747億元,,位列市場第三(OW數(shù)據(jù)),,活躍投資者人數(shù)1280萬。

截至2020年9月30日,,陸金所控股管理貸款余額達5358億元,;管理客戶資產(chǎn)規(guī)模達3783億元。

IPO摘要:

1.融資估值:陸金所此次IPO暫未定價,,融資額度暫未確認(rèn),,招股書披露的1億美元僅是例行披露的占位符,不代表本次IPO的實際融資額,。IPO前,,陸金所控股已于2018年11月和2019年12月完成了總計14.11億美元的C輪融資,投資方包括春華資本,、卡塔爾投資局,、摩根大通等多家明星投資機構(gòu),據(jù)悉此輪融資估值達394億美元,。

2.市場機會:2019年中國零售信貸總額達到55.9萬億元人民幣,,2014年至2019年年化復(fù)合年增長率為15.9%;中國個人可投資資產(chǎn)總額也從2014年的107萬億元增長到2019年的192萬億元,,年化復(fù)合年增長率為12%,,預(yù)計到2024年將達到319萬億元。

3.競爭力:在零售信貸領(lǐng)域,,陸金所控股管理貸款余額達5358億元,,累計服務(wù)了1340萬名客戶,近7成用戶為小微企業(yè)主,,已與超過50家銀行,、信托和保險公司合作,99.3%的借貸資金來自第三方,信貸風(fēng)險敞口僅占客戶資產(chǎn)余額的2.8%,。在財富管理領(lǐng)域,,陸金所控股平臺注冊用戶數(shù)達4470萬人,客戶資產(chǎn)規(guī)模達3783億元,,平臺約75%資產(chǎn)由投資超過30萬元的客戶貢獻,,資產(chǎn)100萬以上的客戶占比達到46.7%,高凈值客戶占比較大,,陸金所與429家機構(gòu)建立了資產(chǎn)端合作關(guān)系,,向1280多萬的活躍投資客戶提供8600多種理財產(chǎn)品,用戶留存率達95%,。

4.財務(wù)狀況:2017年、2018年和2019年陸金所控股的總收入分別為278.2億元,、405.0億元和478.3億元,,年化復(fù)合增長率達31.1%。2017年,、2018年和2019年陸金所控股的凈利潤分別為60.3億元,、135.8億元和133.2億元,年化復(fù)合增長率為48.65%,;凈利率分別為21.7%,、33.5%和27.8%。

5.風(fēng)控情況:自2017年以來,,由第三方提供擔(dān)保的貸款比例從75.4%增長到了95%左右,。截至2020年上半年,公司自身的信用敞口風(fēng)險占比僅為2.8%,。平安普惠已與50多家金融機構(gòu)建立資金合作關(guān)系,,零售信貸業(yè)務(wù)中由第三方提供資金的貸款占比從2017年的51.8%已上升到2020年中的99.3%。截至2020年6月30日,,存量網(wǎng)貸產(chǎn)品的占比下降到了12.8%,,規(guī)模僅剩478億元。

6.與平安集團關(guān)系:陸金所歸屬于平安集團旗下的科技板塊,, 雖然背靠平安集團,,但2020年上半年陸金所來自平安的收入僅占總收入的3.4%。另外,,陸金所與平安在業(yè)務(wù),、分銷渠道和產(chǎn)品能力方面有諸多合作,通過與平安集團生態(tài)系統(tǒng)的合作,,可以潛在地接觸到平安集團大約2.1億金融服務(wù)客戶,,后續(xù)發(fā)展也存在諸多動力。

7.股東結(jié)構(gòu):IPO前,平安集團持有公司42.3%的股份,,Tun Kung Company Limited持有公司42.7%的股權(quán),。值得注意的是,Tongjun Investment Company Limited(下稱Tongjun)和Lanbang Investment Company Limited分別持有Tun Kung41.0%和37.4%,。其中,,Tongjun代表中國平安某些高級雇員持股,其管理委員會成員為5名中國平安員工,。

,、營收持續(xù)增長規(guī)模穩(wěn)步擴大

2017年,、2018年和2019年陸金所控股的總收入分別為278.2億元,、405.0億元和478.3億元,年化復(fù)合增長率達31.1%,。

2017年,、2018年和2019年陸金所控股的凈利潤分別為60.3億元、135.8億元和133.2億元,,年化復(fù)合增長率為48.65%,;凈利率分別為21.7%、33.5%和27.8%,。

2020年上半年,,陸金所控股的總收入為256.8億元,陸金所控股的凈利潤為72.7億元,,凈利率為28.3%,。

在零售信貸業(yè)務(wù)方面,截至2020年6月30日,,陸金所控股的累計借款人數(shù)為1340萬人,,管理貸款余額為5194億元,近7成用戶為小微企業(yè)主,,已與超過50家銀行,、信托和保險公司合作,99.3%的借貸資金來自第三方,,信用風(fēng)險敞口僅為2.8%,。

在財富管理業(yè)務(wù)方面,截至2020年6月30日,,財富管理平臺注冊用戶數(shù)達4470萬人,,活躍投資客戶數(shù)達1280萬人,客戶資產(chǎn)規(guī)模達3747億元,,其中現(xiàn)有產(chǎn)品占比達87.2%,,存量網(wǎng)貸產(chǎn)品占比為12.8%,。

陸金所控股自2017年下半年停止了B2C產(chǎn)品,自2019年8月停止了P2P產(chǎn)品,。截至2020年上半年,,存量網(wǎng)貸產(chǎn)品占財富管理交易服務(wù)費用下降到了40.5%,預(yù)計P2P相關(guān)產(chǎn)品規(guī)模占客戶資產(chǎn)管理規(guī)模及服務(wù)費用的比例逐漸減小,,自2022年完全結(jié)束,。

競爭優(yōu)勢

1. 輕資本,、Hub and Spoke中心輻射型商業(yè)模式

陸金所控股專注于規(guī)模大但未被充分服務(wù)的中產(chǎn)階層及富裕人群客戶市場,,通過兩個中心樞紐:零售信貸和財富管理,輻射百余金融機構(gòu),,為投資者提供復(fù)合其風(fēng)險偏好和個性需求的貸款和理財產(chǎn)品,。

陸金所控股在過去幾年逐漸向輕資本的運作模式轉(zhuǎn)型,為公司的增長提供了保障,,第三方新增貸款額度占比從2017年的51.8%增加到2020年上半年的99.3%,,同時將承擔(dān)信用風(fēng)險的貸款比例從2017年的24.3%降至2020年上半年的2.8%。

輕資本商業(yè)模式基于平安與其他金融機構(gòu)深入多方面的合作才能實現(xiàn),,需要長期的信用記錄和品牌力做擔(dān)保,很少有其他同類機構(gòu)像陸金所控股背靠平安這樣強大的綜合性金融集團,。

2. 背靠平安集團,,擁有獨特的金融DNA多個業(yè)務(wù)協(xié)同創(chuàng)新

陸金所控股背靠中國平安這樣的全牌照金融集團,,擁有其他同類金融科技企業(yè)難以比擬的金融優(yōu)勢,。作為平安金融生態(tài)圈中的成員,陸金所控股利用平安的生態(tài)系統(tǒng)來獲得高質(zhì)量的借款人和平臺投資者,,促進了各業(yè)務(wù)間的相互協(xié)同聯(lián)動,。

相對而言,傳統(tǒng)銀行在沒有抵押的情況下,,缺乏復(fù)雜的數(shù)據(jù)驅(qū)動的風(fēng)險評估能力,,很少會為小微企業(yè)和個人借款者提供貸款;而只提供在線服務(wù)的金融科技公司傾向于關(guān)注期限較短,、規(guī)模較小的貸款,,由于缺乏金融服務(wù)背景,它們更多地依賴社會行為數(shù)據(jù)而不是金融數(shù)據(jù)來進行信貸決策,。

3. 基于AI大數(shù)據(jù)的風(fēng)險管理模型

基于過去十年其在運營中積累的大量數(shù)據(jù),,陸金所控股創(chuàng)建了客戶風(fēng)險識別系統(tǒng)(KYC,know your customer),、產(chǎn)品風(fēng)險識別系統(tǒng)(KYP,,know your product),,另外通過一系列的動機識別模型(KYI,know your intention)來分析和確定客戶的實時意圖和可能的下一步行動,,例如購買某些理財產(chǎn)品的傾向,,查看最新的金融市場信息。

陸金所將這一整套風(fēng)險管理系統(tǒng)嵌入到了陸金所APP,,來為客戶提供個性化的理財產(chǎn)品和服務(wù),。

另外陸金所控股還依靠AI、大數(shù)據(jù),、區(qū)塊鏈,、SaaS等多種技術(shù)為用戶提供了良好的體驗。

,、零售信貸和財富管理皆處于增量市場

隨著經(jīng)濟的不斷發(fā)展和高凈值客戶的不斷增多,,零售信貸和財富管理在未來仍然有較大的增長空間,市場空間廣闊,。

中國已經(jīng)是世界第二大金融市場,,根據(jù)奧緯咨詢(Oliver Wyman)的報告,2019年中國零售信貸總額達到55.9萬億元人民幣,,2014年至2019年年化復(fù)合年增長率為15.9%,。

中國個人可投資資產(chǎn)總額也從2014年的107萬億元增長到2019年的192萬億元,年化復(fù)合年增長率為12%,,預(yù)計到2024年將達到319萬億元,。

未受疫情持續(xù)影響,,風(fēng)控指標(biāo)穩(wěn)定

1. 零售信貸業(yè)務(wù)

截至2020年6月30日,, 有抵押貸款的平均借款規(guī)模為42.24萬元,無抵押貸款的平均借款規(guī)模為14.65萬元,,高于大部分同類企業(yè),。

公司與49家銀行和5家信托公司有著良好的合作關(guān)系,公司的融資渠道一直以來都比較多樣和暢通,。

自2017年以來,,由第三方提供擔(dān)保的貸款比例總75.4%增長到了95%左右。截至2020年上半年,,公司自身的信用敞口風(fēng)險占比僅為2.8%,。

30天以上逾期率指的是逾期30天-179天之間的未償貸款余額占整體未償貸款余額的比重。

陸金所控股截至2020年6月30日的無抵押貸款30天以上逾期率為3.3%,,有抵押貸款30天以上逾期率為1.4%,,相比2019年皆有所上升。

逾期率上升的主要原因是受到了疫情的影響,,收緊了貸款標(biāo)準(zhǔn),,并為一些受疫情影響的行業(yè)提供了更多貸款,,不過今年二季度單季度逾期率已將下降到了去年同期的水平,并未受到疫情的持續(xù)影響,。

三季度信貸表現(xiàn)已從新冠疫情的沖擊中基本恢復(fù),。截至2020年9月30日,一般無抵押貸款的30天以上逾期率下降至2.5%,,而有抵押貸款的30天以上逾期率下降至0.9%,。

2. 財富管理業(yè)務(wù)

按客戶資產(chǎn)類別分類,陸金所資產(chǎn)100萬以上的客戶占比達到46.7%,,高凈值客戶占比較大,。

截至2020年6月30日,存量網(wǎng)貸產(chǎn)品的占比下降到了12.8%,,規(guī)模僅剩478億元?,F(xiàn)有的產(chǎn)品中,資管計劃和銀行理財產(chǎn)品規(guī)模,、占比較大,。

此外,陸金所停止P2P業(yè)務(wù)后客戶留存率仍保持在高水準(zhǔn),,還有小幅上升,,2018年末為91%,2019年末為93.3%,,2020年6月末為95%,。

股權(quán)結(jié)構(gòu)資本持續(xù)加碼,,多家明星機構(gòu)入局

IPO前,平安集團持有公司42.3%的股份,,Tun Kung Company Limited持有公司42.7%的股權(quán),。值得注意的是,Tongjun Investment Company Limited(下稱Tongjun)和Lanbang Investment Company Limited分別持有Tun Kung41.0%和37.4%,。其中,,Tongjun代表中國平安某些高級雇員持股,其管理委員會成員為5名中國平安員工,。

招股書顯示,,公司于2015年3月和2016年1月完成了總計7.77億美元的A輪融資,于2016年1月完成了9.24億美元的B輪融資,,投資方包括中銀集團,、國泰君安證券、民生銀行等,。

公司于2018年11月和2019年12月完成了總計14.11億美元的C輪融資,,投資方包括春華資本,、卡塔爾投資局、SBI Holdings,、摩根大通,、瑞銀、高盛等多家明星投資機構(gòu),。

陸金所身上既有著傳統(tǒng)金融機構(gòu)不具備的科技屬性和風(fēng)控能力,,也有純在線科技金融平臺無法比擬的金融背景資源和渠道優(yōu)勢,從線上到線下,,線下到線上都有非常順暢的傳導(dǎo)路徑,,近年來更是在轉(zhuǎn)型之后加速發(fā)展。

通過零售信貸和財富管理兩個樞紐,,輻射百余家金融家金融機構(gòu),,全面深化輕資本的發(fā)展模式。依托平安集團獨特的DNA和優(yōu)勢資源,,基于AI大數(shù)據(jù)的風(fēng)控模型,,陸金所控股的金融科技屬性持續(xù)領(lǐng)先。

近期,,同為金融科技巨頭螞蟻集團和京東數(shù)科也即將上市,,據(jù)悉螞蟻集團估值達2500億美元,京東數(shù)科估值達2000億元人民幣,。

管理貸款余額5385億元,、客戶資產(chǎn)規(guī)模3783億元的陸金所控股,你覺得IPO估值是多少,?

    本站是提供個人知識管理的網(wǎng)絡(luò)存儲空間,,所有內(nèi)容均由用戶發(fā)布,不代表本站觀點,。請注意甄別內(nèi)容中的聯(lián)系方式,、誘導(dǎo)購買等信息,謹(jǐn)防詐騙,。如發(fā)現(xiàn)有害或侵權(quán)內(nèi)容,,請點擊一鍵舉報。
    轉(zhuǎn)藏 分享 獻花(0

    0條評論

    發(fā)表

    請遵守用戶 評論公約

    類似文章 更多