被稱為“華爾街的宗師”的威廉·戴爾伯特·江恩,，在股票 ,、期貨市場馳騁近50年。在漫長而艱辛的投資旅程中,，他不僅取得了輝煌的投資業(yè)績 ,，而且著作等身，為后世留下了豐富而寶貴的投資經(jīng)驗,。筆者通過學(xué)習(xí)發(fā)現(xiàn),，他的一些代表著作盡管成書時間已比較久遠(yuǎn)，當(dāng)時所面臨的市場環(huán)境與現(xiàn)在也不盡相同,，但是,，書中所闡述的思想、操作規(guī)則和一些方法,，對于當(dāng)今的股票交易仍然具有很好的參考價值,。在此，筆者將江恩的主要思想和經(jīng)驗進(jìn)行歸納,、整理,，同廣大投資愛好者分享。

股市虧錢的三大主因

1,、對市場知之甚少,。

這一點被江恩認(rèn)為是最重要的原因。

在江恩看來,，投資是一種職業(yè),，成功的投資者應(yīng)該像所有其他行業(yè)的專業(yè)工作者—律師、醫(yī)生和科學(xué)家一樣,，在開始賺錢以前,，都應(yīng)對自己的追求和職業(yè)進(jìn)行多年的學(xué)習(xí)和研究。

江恩發(fā)現(xiàn),，大多數(shù)人買賣股票是因為他們希望股價上漲并從中獲利,，并往往按小道消息，或他人的想法購買股票,，而自己并沒有關(guān)于股票漲跌的具體知識,。于是，他們盲目地進(jìn)入市場,，對自己可能犯下的錯誤全然不知,，更不能及時改正。最后,，他們賣出股票是因為害怕股價再跌,，所以常常賣在底部區(qū)域，結(jié)果在錯誤的時間脫身,。他們沒有意識到,，操作股票是一種工作或?qū)I(yè)，對專業(yè)水平有著較高的要求,。因此,，江恩認(rèn)為：要想在股票交易中獲利，必須先獲取知識,，在損失之前就開始學(xué)習(xí),。

2、多數(shù)投資者沒有止損意識,。

江恩在其著作中反復(fù)強(qiáng)調(diào)止損的重要性,。他提醒投資者注意：當(dāng)進(jìn)行一筆交易時，你可能是錯的,，因此你要止損,，以保護(hù)你的資本。

所謂止損,，實質(zhì)上就是改錯,。比如說，當(dāng)你事后發(fā)現(xiàn)一筆買入的假設(shè)或依據(jù)不成立,，或者說發(fā)現(xiàn)自己當(dāng)初的判斷是錯誤的,，就應(yīng)該賣出。止損的設(shè)置有賴于你的入市條件的設(shè)置和如何確定你的入市條件在何種狀況下判定為不成立的依據(jù),。因此,，設(shè)置具體的止損位需要自己才能確定，這是因人而異的,。

3,、交易過度或買賣過于頻繁,。

假如一個投資者一年交易200次，一次買賣平均成本為千分之五,，一年的費(fèi)用支出就是千分之五的200倍,，結(jié)果是百分之一百，相當(dāng)于初始資本金額,。即使在交易中有時成功,，有時失敗，但是損失也會不小,。

而且買進(jìn)賣出的次數(shù)越多,，改變自己判斷的次數(shù)也越多，出現(xiàn)錯誤的概率也越高,。因此,，降低出現(xiàn)錯誤的頻率和減少損失與提高成功的概率同樣重要。如果投資者還進(jìn)行杠桿交易,，一旦出現(xiàn)錯誤,，就會對投資者所擁有的資本造成更大的危害。

因此,，江恩對所有投資者的忠告是：在你賠錢之前,，請先細(xì)心研究市場。在入市之前,，投資者一定要了解：
1) 你可能會作出錯誤的買賣決定,；
2) 你必須知道，如何去處理錯誤,；
3) 出入市必須根據(jù)一套既定的規(guī)則,，永不盲目猜測市況發(fā)展。
4) 市場條件及時間經(jīng)常轉(zhuǎn)變,，投資者必須學(xué)習(xí)跟隨市況轉(zhuǎn)變,。在不同時間循環(huán)及市場條件下，市場歷史會重復(fù)發(fā)生的,。

江恩總結(jié)45年在華爾街投資買賣的經(jīng)驗,，寫成十二條買賣規(guī)則，重要性不言而喻,，現(xiàn)列于以供參考,。
一 、決定趨勢
二 ,、在單底,，雙底或三底水平入市買入
三 、根據(jù)市場波動的百分比買賣
四 ,、根據(jù)三星期上升或下跌買賣
五 ,、市場分段波動
六,、 根據(jù)五或七點上落買賣
七、 成交量
八,、 時間因素
九 ,、當(dāng)出現(xiàn)高低底或新高時買入
十 、決定大市趨勢的轉(zhuǎn)向
十一 ,、最安全的買賣點
十二 ,、快市時價位上升

江恩在十二條規(guī)則之上,，建立了整個買賣的系統(tǒng),。基本上,，所使的方法是純粹技術(shù)性為主,，而買賣方法是以跟隨市勢買賣為主，與他的預(yù)測預(yù)備完全不同,。江恩清楚的將市場買賣及市場預(yù)測分開,，是他成功的地方。