?、俳灰走^度或買賣過于頻繁,； ②沒有上止蝕單(StoplossOrder),； ③對(duì)市場(chǎng)知之甚少,。
很顯然，要在股市中贏錢應(yīng)當(dāng)避免上述三種錯(cuò)誤,。什么是交易過度,？我的理解是,，每一次買賣不要總是全倉(cāng)進(jìn)出,。其實(shí)這并不算特別重要,，最重要的是當(dāng)你在市場(chǎng)中投機(jī)而不是投資時(shí),，不過度交易在頻繁買賣時(shí)才顯得重要。買賣過于頻繁是導(dǎo)致失敗的致命傷,。你想一想，你在為自己爭(zhēng)取盈利的同時(shí),，還要養(yǎng)證券公司，負(fù)擔(dān)多重,。
不下止蝕單也是投資人常犯的錯(cuò)誤或是根本不知道有這回事。常常聽到或看到投資者訴苦,，說自己手中的股票市價(jià)已大大低于自己的買入價(jià)。如果他是準(zhǔn)備長(zhǎng)線投資一家公司的股票,，他絕對(duì)不會(huì)因?yàn)楣蓛r(jià)大幅下跌而抱怨。若是投機(jī)者,，他絕對(duì)應(yīng)該設(shè)置一個(gè)價(jià)位,，只要跌破這個(gè)價(jià)位，無論如何你都應(yīng)該第一時(shí)間股票拋出,。江恩在書中的建議是止蝕單設(shè)在買入價(jià)之下3-5%?？紤]到中國(guó)股市波動(dòng)幅度比較大,，投資者可以適放寬止蝕單的范圍,，例如5-10%,。不設(shè)止蝕單的后果就是眼睜睜看著股價(jià)被攔腰砍斷，例如在去年初網(wǎng)絡(luò)股,。聰明人會(huì)下止蝕單,，設(shè)定止蝕位,，一旦形勢(shì)發(fā)行逆轉(zhuǎn),，就隨時(shí)走人。否則,，至今下跌50%的網(wǎng)絡(luò)股比比皆是,，教人人如何不傷心,。
江恩要求投資者應(yīng)當(dāng)學(xué)會(huì)判斷市場(chǎng)的趨勢(shì)。因?yàn)槁斆魅瞬粫?huì)盲目跟風(fēng),，而是有自己的看法,。當(dāng)綜藝股份從20元上升至60元時(shí)你再發(fā)表文章去論證它為什么值60元而且還要魚躍龍門達(dá)到百元,，這證明了什么呢,？現(xiàn)在綜藝股份股價(jià)跌去四成以上,，是市場(chǎng)沒發(fā)現(xiàn)它的價(jià)值嗎,？
在《華爾街四十五年》一書中,，江恩沒有再重復(fù)敘述他《股票行情的真諦》,、《華爾街股票選擇器》和《新股票趨勢(shì)探測(cè)器》中的規(guī)則,我覺得這完會(huì)是明智的,。即使讀者完全掌握了他分析走勢(shì)的方法,，但是卻沒有遵守交易規(guī)則,，同樣不可能取得成功,。因此,，江恩在本書的第二章揭示了他成功之道,。他說,，24條常勝法則基于個(gè)人的經(jīng)驗(yàn),。由于版權(quán)問題,，此處不能詳細(xì)列出,，但是可以簡(jiǎn)單評(píng)述如下：
?、儆肋h(yuǎn)不要過度交易,，每次交易的時(shí)間只可以使用少量的資金,。此種做法實(shí)質(zhì)是“留得青山在，不怕沒柴燒”,，其穩(wěn)健程度,，可想而知。當(dāng)今投資者動(dòng)不動(dòng)就大膽殺入,，滿倉(cāng)操作,，有失穩(wěn)健。
?、谥刮g單極其重要,，無論是盈是虧。設(shè)置止蝕單后不要隨便撤消,。
③投機(jī)之道乃順勢(shì)而為,，不要逆市操作,，如果你無法確定趨勢(shì),，就不要入市買賣,。分紅,、股價(jià)的高底,、攤平成本等都不是入市的好理由,。
④加碼,、補(bǔ)倉(cāng),、斬倉(cāng)、空翻多或多翻空都必須小心謹(jǐn)慎,。如果理由不充分,，就保持現(xiàn)狀。
?、莓?dāng)你你賺了很多錢之后要及時(shí)休息,，避免增加交易,。
⑥不要因小失大。投資股市如果為3-5%的收益,，很容易導(dǎo)致較大的虧損,。投資應(yīng)當(dāng)把握股市的主要趨勢(shì),。江恩認(rèn)為,，跑差價(jià)的人賺不到錢,。
讀者可以看出，江恩在投機(jī)市場(chǎng)縱橫數(shù)十年,，其總結(jié)出來的交易規(guī)則其實(shí)是很簡(jiǎn)單的，并沒有什么深?yuàn)W的地方,。我認(rèn)為,，這些交易規(guī)則才是江恩的成功之道，“江恩理論”只是使其錦上添花,。其實(shí),，投資(投機(jī))致勝之道，在于穩(wěn)健,。沒有一個(gè)成功的投資者由于冒進(jìn)而贏得巨額利潤(rùn),。絕大部分成功的投資都都不去做高難度動(dòng)作,。成功者看重的是高利潤(rùn)而非交易技巧。
江恩在《華爾街四十五年》一書末段關(guān)于未來幾年(1950-1953年)的預(yù)測(cè)顯然是錯(cuò)誤的,，美國(guó)經(jīng)濟(jì)在1949年陷入困境,，因此江恩看淡1950-1953年的經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)。但事實(shí)是,，1950-1953年美國(guó)GDP又恢復(fù)高速增長(zhǎng),，相反倒是江恩認(rèn)為見底的1953年才開始快速回落，1954年陷入衰退,。雖然如此，并不影響這本書的閱讀價(jià)值,，因?yàn)閺脑摃?，我們可以了解到更全面、更真?shí)的江恩,。
江恩理論概述
江恩理論是以研究測(cè)市為主的，江恩通過數(shù)學(xué),、幾何學(xué),、宗教、天文學(xué)的綜合運(yùn)用,，建立起自己獨(dú)特的分析方法和測(cè)市理論,。由于他的分析方法具有非常高的準(zhǔn)確性，有時(shí)達(dá)到令人不可思議的程度,，因此很多江恩理論的研究者非常注重江恩的測(cè)市系統(tǒng),。但在測(cè)市系統(tǒng)之外，江恩還建立了一整套操作系統(tǒng),，當(dāng)測(cè)市系統(tǒng)發(fā)生失誤時(shí),，操作系統(tǒng)將及時(shí)地對(duì)其進(jìn)行補(bǔ)救。江恩理論之所以可以達(dá)到非常高的準(zhǔn)確性,，就是將測(cè)市系統(tǒng)和操作系統(tǒng)一同使用,，相得益彰。
江恩在1949年出版了他最后一本重要著作《在華爾街45年》,，此時(shí)江恩已是72歲高齡,，他坦誠(chéng)地披露了縱橫市場(chǎng)數(shù)十年的取勝之道。其中江恩十二條買賣規(guī)則是江恩操作系統(tǒng)的重要組成部分,，江恩在操作中還制定了二十一條買賣守則,，江恩嚴(yán)格地按照十二條買賣規(guī)則和二十一條買賣守則進(jìn)行操作。
江恩認(rèn)為,，進(jìn)行交易必須根據(jù)一套既定的交易規(guī)則去操作,，而不能隨意地買賣，盲目地猜測(cè)市場(chǎng)的發(fā)展情況,。隨著時(shí)間的轉(zhuǎn)變,，市場(chǎng)的條件也會(huì)跟隨轉(zhuǎn)變，投資者必須學(xué)會(huì)跟隨市場(chǎng)的轉(zhuǎn)變而轉(zhuǎn)變,，而不能認(rèn)死理,。
江恩告誡投資者：在你投資之前請(qǐng)先細(xì)心研究市場(chǎng),，因?yàn)槟憧赡軙?huì)作出與市場(chǎng)完全相反的錯(cuò)誤的買賣決定，同時(shí)你必須學(xué)會(huì)如何去處理這些錯(cuò)誤,。一個(gè)成功的投資者并不是不犯錯(cuò)誤，因?yàn)樵谧C券市場(chǎng)中面對(duì)千變?nèi)f化,、捉摸不定的市場(chǎng),，任何一個(gè)人都可能犯錯(cuò)誤，甚至是嚴(yán)重的錯(cuò)誤,。但成敗的關(guān)鍵是成功者懂得如何去處理錯(cuò)誤,，不使其繼續(xù)擴(kuò)大；而失敗者因猶豫不決,、優(yōu)柔寡斷任錯(cuò)誤發(fā)展,，并造成更大的損失。
江恩認(rèn)為有三大原因可以造成投資者遭受重大損失：
1,、在有限的資本上過度買賣,。也就是說操作過分頻繁，在市場(chǎng)中的短線和超短線是要求有很高的操作技巧的,，在投資者沒有掌握這些操作技巧之前,，過分強(qiáng)調(diào)做短線常會(huì)導(dǎo)致不小的損失。
2,、投資者沒有設(shè)立止損點(diǎn)以控制損失,。很多投資者遭受巨大損失就是因?yàn)闆]有設(shè)置合適的止損點(diǎn)，結(jié)果任其錯(cuò)誤無限發(fā)展,，損失越來越大,。因此學(xué)會(huì)設(shè)置止損點(diǎn)以控制風(fēng)險(xiǎn)是投資者必須學(xué)會(huì)的基本功之一。還有一些投資者,，甚至是一些市場(chǎng)老手,，雖然設(shè)了止損點(diǎn)，但在實(shí)際操作中并不堅(jiān)決執(zhí)行,，結(jié)果因一念之差,，遭受巨大損失。
3,、缺乏市場(chǎng)知識(shí),，是在市場(chǎng)買賣中損失的最重要原因。一些投資者并不注重學(xué)習(xí)市場(chǎng)知識(shí),，而是想當(dāng)然辦事或主觀認(rèn)為市場(chǎng)如何如何,，不會(huì)辨別消息的真?zhèn)危Y(jié)果接受錯(cuò)誤誤導(dǎo),，遭受巨大的損失,。還有一些投資者僅憑一些書本上學(xué)來的知識(shí)來指導(dǎo)實(shí)踐,，不加區(qū)別的套用，造成巨大損失,。江恩強(qiáng)調(diào)的是市場(chǎng)的知識(shí),，實(shí)踐的經(jīng)驗(yàn)。而這種市場(chǎng)的知識(shí)往往要在市場(chǎng)中摸爬滾打相當(dāng)時(shí)間才會(huì)真正有所體會(huì),。
江恩理論的測(cè)市系統(tǒng)部分很多地方抽象難懂,，不易理解，但江恩的操作系統(tǒng)和買賣規(guī)則卻清楚明確,，非常容易理解,。江恩的操作系統(tǒng)是以跟隨市場(chǎng)買賣為主，這與他的預(yù)測(cè)系統(tǒng)完全不同,，江恩非常清楚地將買賣操作系統(tǒng)與市場(chǎng)預(yù)測(cè)系統(tǒng)分開,，使他能在一個(gè)動(dòng)蕩充滿危機(jī)的年代從事投機(jī)事業(yè)而立于不敗之地。
江恩理論的實(shí)質(zhì)就是在看似無序的市場(chǎng)中建立了嚴(yán)格的交易秩序,，他建立了江恩時(shí)間法則,，江恩價(jià)格法則，江恩線等,。它可以用來發(fā)現(xiàn)何時(shí)價(jià)格會(huì)發(fā)生回調(diào)和將回調(diào)到什么價(jià)位,。
江恩線的數(shù)學(xué)表達(dá)有兩個(gè)基本要素，這兩個(gè)基本要素是價(jià)格和時(shí)間,。江恩通過江恩圓形,、江恩螺旋正方形、江恩六邊形,、江恩“輪中輪”等圖形將價(jià)格與時(shí)間完美的融合起來,。在江恩的理論中，“七”是一個(gè)非常重要的數(shù)字,，江恩在劃分市場(chǎng)周期循環(huán)時(shí),，江恩經(jīng)常使用“七”或“七”的倍數(shù)，江恩認(rèn)為“七”融合了自然,、天文與宗教的理念,。
江恩線是江恩理論與投資方法的重要概念，江恩在X軸上建立時(shí)間,，在Y軸建立價(jià)格,，江恩線符號(hào)由“TXP”表示。江恩線的基本比率為1：1,，即一個(gè)單位時(shí)間對(duì)應(yīng)一個(gè)價(jià)格單位,，此時(shí)的江恩線為45度。通過對(duì)市場(chǎng)的分析，江恩還分別以3和8為單位進(jìn)行劃分,，如1/3,，1/8等，這些江恩線構(gòu)成了市場(chǎng)回調(diào)或上升的支持位和阻力位,。
通過江恩理論,，我們可以比較準(zhǔn)確的預(yù)測(cè)市場(chǎng)價(jià)格的走勢(shì)與波動(dòng)，成為股市的贏家,。當(dāng)然,，江恩理論也不是十全十美的，不能指望他使你一夜暴富,，但是經(jīng)過努力，在實(shí)踐中體會(huì)江恩理論的真諦,，他一定會(huì)使你受益匪淺,。
1、知識(shí)：
對(duì)獲得知識(shí)我不能說出更多的,。你不可能不花費(fèi)時(shí)間研究而獲得知識(shí),，你必須放棄尋找在證券市場(chǎng)中賺錢捷徑的企圖。當(dāng)你事先花費(fèi)時(shí)間學(xué)習(xí)得到知識(shí)后,，你將會(huì)發(fā)現(xiàn)賺錢是容易的,。在獲得知識(shí)上花費(fèi)的時(shí)間越多，以后賺的錢越多,。知識(shí)不會(huì)足夠的,，你必須學(xué)以致用從中獲益，通過應(yīng)用學(xué)到的知識(shí),，在合適的時(shí)候行動(dòng)和交易以獲得利潤(rùn),。
2、耐心：
這是在股票市場(chǎng)中獲得成功最為重要的資質(zhì)之一,。首先,，你必須有耐心等待確切的買入或拋出點(diǎn)，機(jī)會(huì)到了后決定入市,。當(dāng)你做交易時(shí),，你必須耐心地等待機(jī)會(huì)及時(shí)地離開市場(chǎng)，獲得利潤(rùn),。你必須在結(jié)束交易獲得利潤(rùn)之前就決定趨勢(shì)確實(shí)已經(jīng)變化,。這是對(duì)過去市場(chǎng)變化研究之后的唯一結(jié)果。從中獲得所需的合適知識(shí),。
3,、靈感：
一個(gè)人能得到世界上最好的槍，但是他沒有靈感去扣動(dòng)扳機(jī)，他不能打死任何敵人,。你可以獲得世界上所有的知識(shí),，但是你如果沒有靈感去買或拋，你就不可能獲利,。知識(shí)給人靈感,，使他有勇氣在適當(dāng)?shù)臅r(shí)候采取行動(dòng)。
4,、健康：
除非這個(gè)人是健康的,，否則不可能在任何生意中獲得巨大的成功。因?yàn)橐活w聰明的心不能在虛弱的身體下工作,。如果你的健康受到了損害,，你將不會(huì)有足夠的耐心或足夠的靈感。當(dāng)你處在不良的健康狀況之下,，你會(huì)有依賴性,，你失去希望，你有太多的恐懼,，你不能在合適的時(shí)間采取行動(dòng),。
我在那些年里從事了所有的交易，任何可能在將來交易中發(fā)生的對(duì)我來說都已經(jīng)發(fā)生了,，我從經(jīng)歷中學(xué)到了東西,。當(dāng)我健康狀況差時(shí)我倦于交易，總是導(dǎo)致失敗,，但是我精力好的時(shí)候,，我在正確的時(shí)候入市，取得了成功,。如果你的健康狀況不佳時(shí),，最重要的事是使你恢復(fù)到健康的最佳狀態(tài)。健康才能致富,。
5,、資金：
當(dāng)你獲得了所有在證券交易中取得成功的資質(zhì)后，你必須有資金,。但是如果你有了知識(shí)或耐心,，你可以開始以少量的資金獲取大的利潤(rùn)。建議你使用止損位:減少虧損和避免透支交易,。
記住永遠(yuǎn)不要背離趨勢(shì),。在你決定市場(chǎng)趨勢(shì)時(shí)，隨其而動(dòng),。遵守準(zhǔn)則以決定趨勢(shì),，不要以猜測(cè)和希望來做交易,。
江恩21條操作守則
赫赫大名的江恩理論創(chuàng)始人，證券市場(chǎng)歷史中的世界級(jí)大師江恩,，憑其高超的操作技巧,，在其一生的投機(jī)生涯中總共從市場(chǎng)贏了三億五千萬美元(江恩生于１８７８年)，他交易次數(shù)的成功率在８０％以上,。在當(dāng)時(shí)與今天的證券市場(chǎng)投資人眼中,，他確是一個(gè)近乎于“神”的頂級(jí)人物，而他創(chuàng)立的“江恩理論”至今也仍享受著“神”一樣艱深難明的地位,，受人膜拜,。
然而，當(dāng)我們從整體上研讀江恩時(shí),，便可發(fā)現(xiàn),，作為預(yù)測(cè)大師的江恩與市場(chǎng)高手的江恩，雖然是同一個(gè)人,，但他卻是清清楚楚,、冷靜異常地將自己的預(yù)測(cè)理論與實(shí)踐操作分開了：預(yù)測(cè)固然認(rèn)真(江恩有段時(shí)期每年出版一部他對(duì)市場(chǎng)和經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的預(yù)測(cè)書)，但在實(shí)際操作中,，他卻不是完全讓預(yù)測(cè)牽著自己，相反,，他只遵守自己建立的買賣規(guī)則,，他讓預(yù)測(cè)要服從買賣規(guī)則！預(yù)測(cè)正確,、不違背其買賣規(guī)則,，他照預(yù)測(cè)方向操作；預(yù)測(cè)不對(duì)時(shí),，他用買賣規(guī)則(例如止損單)或修正預(yù)測(cè),，或干脆認(rèn)錯(cuò)退出。
買賣規(guī)則重于預(yù)測(cè),！ 這就是江恩獲勝的真正秘訣,。
然而，至今還有許多投資人以為江恩是純粹憑其神奇理論贏得了市場(chǎng)勝利,，于是光顧著去研究挖掘江恩的理論體系,，期望一旦握到了江恩的那片金鑰匙，便可象江恩一樣從此在股市中百戰(zhàn)百勝了,。而這,，實(shí)在是一個(gè)認(rèn)識(shí)上的偏誤。
還有不少人在尋找探索其他的預(yù)測(cè)方法,，也期望有一天會(huì)找到那種令他一勞永逸百戰(zhàn)百勝的秘密武器,，從此讓他輕輕松松咤叱股市永操勝券。
可惜，這都象想制造永動(dòng)機(jī)一樣,，是人們對(duì)預(yù)測(cè)市場(chǎng)理論價(jià)值在認(rèn)識(shí)上的一大誤區(qū),。為什么說江恩的成功，其買賣規(guī)則重于其預(yù)測(cè)理論呢,？
讓我們看一看創(chuàng)立了如此高深預(yù)測(cè)理論的大師,，同時(shí)卻又制定并堅(jiān)定執(zhí)行了的２１條江恩買賣規(guī)則，你我就會(huì)明白這一點(diǎn)了,。江恩像神一樣地建立了他那套高深難懂的預(yù)測(cè)理論體系,，他同時(shí)又像我們凡人小股民一般制定了他的操作守則并以其在市場(chǎng)取勝——這就是我們應(yīng)解讀的江恩大師！
江恩的２１條操作買賣守則：
?。?、每次入市買、賣,，損失不應(yīng)超過資金的十分之一,。
２,、永遠(yuǎn)都設(shè)立止損位,，減少買賣出錯(cuò)時(shí)可能造成的損失。
?。?、永不過量買賣。
?。?、永不讓所持倉(cāng)位轉(zhuǎn)盈為虧。
?。?、永不逆市而為。市場(chǎng)趨勢(shì)不明顯時(shí),，寧可在場(chǎng)外觀望,。
６,、有懷疑,，即平倉(cāng)離場(chǎng)。入市時(shí)要堅(jiān)決,，猶豫不決時(shí)不要入市,。
７,、只在活躍的市場(chǎng)買賣,。買賣清淡時(shí)不宜操作,。
８,、永不設(shè)定目標(biāo)價(jià)位出入市,，避免限價(jià)出入市，而只服從市場(chǎng)走勢(shì),。
?。埂⑷鐭o適當(dāng)理由,、不將所持倉(cāng)平盤,，可用止賺位保障所得利潤(rùn)。
?。保?、在市場(chǎng)連戰(zhàn)皆捷后，可將部分利潤(rùn)提取,，以備急時(shí)之需,。
１１,、買股票切忌只望分紅收息,。(賺市場(chǎng)差價(jià)第一)
１２,、買賣遭損失時(shí),，切忌賭徒式加碼，以謀求攤低成本,。
１３,、不要因?yàn)椴荒蜔┒胧?，也不要因?yàn)椴荒蜔┒絺}(cāng)。
?。保?、肯輸不肯贏，切戒,。賠多賺少的買賣不要做
?。保怠⑷胧袝r(shí)落下的止損位,，不宜胡亂取消,。
１６,、做多錯(cuò)多,，入市要等候機(jī)會(huì),，不宜買賣太密。
?。保?、做多做空自如，不應(yīng)只做單邊,。
?。保浮⒉灰?yàn)閮r(jià)位太低而吸納,，也不要因?yàn)閮r(jià)位太高而沽空,。
１９,、永不對(duì)沖,。
２０,、盡量避免在不適當(dāng)時(shí)搞金字塔加碼,。
２１,、如無適當(dāng)理由,，避免胡亂更改所持股票的買賣策略。
江恩買賣十二法則
江恩最后一本重要著作是1949年出版的《在華爾街45年》,，書中江恩理論坦誠(chéng)披露幾十年來,，在市場(chǎng)取勝之道。
江恩認(rèn)為,，投資者在市場(chǎng)買賣遭受損失,，主要的原因有三點(diǎn)：
1) 在有限資本上過度買賣。
2) 投資者未有設(shè)不止蝕盤以控制損失,。
3) 缺乏市場(chǎng)知識(shí),，這是在市場(chǎng)買賣中損失的最重要原因。
因此,，江恩對(duì)所有投資者的忠告是：在你賠錢之前,，請(qǐng)先細(xì)心研究市場(chǎng)。在入市之前,，投資者一定要了解：
1) 你可能會(huì)作出錯(cuò)誤的買賣決定,；
2) 你必須知道，如何去處理錯(cuò)誤,；
3) 出入市必須根據(jù)一套既定的規(guī)則,，永不盲目猜測(cè)市況發(fā)展。
4) 市場(chǎng)條件及時(shí)間經(jīng)常轉(zhuǎn)變,，投資者必須學(xué)習(xí)跟隨市況轉(zhuǎn)變,。在不同時(shí)間循環(huán)及市場(chǎng)條件下,，市場(chǎng)歷史會(huì)重復(fù)發(fā)生的。
這些雖然是老生常談,，但配合江恩提供的十二條重要買賣規(guī)則,，江恩理論便可發(fā)揮威力。
江恩總結(jié)45年在華爾街投資買賣的經(jīng)驗(yàn),，寫成十二條買賣規(guī)則,，重要性不言而喻，現(xiàn)列于以供參考,。
江恩十二條買賣規(guī)則
1 決定市場(chǎng)的走勢(shì),；
2 在單底、雙底或三底水平入市買入,；
3 根據(jù)市場(chǎng)波動(dòng)的百分比買賣,；
4 根據(jù)三星期上升或下跌買賣；
5 市場(chǎng)分段波動(dòng),；
6 利用5或7點(diǎn)波動(dòng)買賣,；
7 成交量；
8 時(shí)間因素,；
9 當(dāng)出現(xiàn)高低點(diǎn)或新高時(shí)買入,；
10 決定于大勢(shì)趨勢(shì)的轉(zhuǎn)向；
11 最安全的買賣點(diǎn),；
12 快速市場(chǎng)的價(jià)位波動(dòng),。
江恩在十二條規(guī)則之上，建立了整個(gè)買賣的系統(tǒng),?；旧希沟姆椒ㄊ羌兇饧夹g(shù)性為主,，而買賣方法是以跟隨市勢(shì)買賣為主,，與他的預(yù)測(cè)預(yù)備完全不同。江恩清楚的將市場(chǎng)買賣及市場(chǎng)預(yù)測(cè)分開,，是他成為的地方,。
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