接上《IPO估值要破千億,、凈利潤(rùn)卻不超5%，總在抽“風(fēng)”的小米風(fēng)口史（上：起風(fēng)篇）》

        《IPO估值要破千億,、凈利潤(rùn)卻不超5%,，總在抽“風(fēng)”的小米風(fēng)口史（中：傷風(fēng)篇）》

5月2日,，小米提交招股書(shū)，申請(qǐng)?jiān)诟凵鲜小?/p>

接近小米IPO中介方人士消息稱,，保薦人,、投行、潛在投資人普遍接受當(dāng)前估值至少在700億美元,，IPO之后短期內(nèi)小米市值超過(guò)1000億美元把握很大,。

同時(shí)，以700億美元計(jì),，雷軍31.4124%的持股,，對(duì)應(yīng)至少219.89億美元的身價(jià)（可進(jìn)福布斯富豪榜全球50強(qiáng)）；如果小米市值超過(guò)1000億美元,，雷軍的身價(jià)至少有314.12億美元（可進(jìn)福布斯富豪榜全球30強(qiáng)),，超過(guò)王健林，逼近李嘉誠(chéng),。

而且,，如果不出意外，前100號(hào)員工未來(lái)都可能成為億萬(wàn)富翁,，前1000號(hào)員工未來(lái)也可能成為千萬(wàn)富翁,。

顯然，超大規(guī)模的估值和融資計(jì)劃,，形成了一直秉承風(fēng)口論的小米,，在今年最亮麗的一場(chǎng)抽風(fēng)。

創(chuàng)業(yè)不易,，雷軍和這家創(chuàng)立于2010年4月的小米公司又一次回到了自己的風(fēng)口上,。

總在抽風(fēng)的小米，其整個(gè)風(fēng)口史目前可以概括為“起風(fēng)——傷風(fēng)——造風(fēng)”三個(gè)階段,，有可能IPO后,，又會(huì)歷史周期律一番。讓我們看一看,，小米是這兩年是如何造風(fēng)的：

IPO估值要破千億,、凈利潤(rùn)卻不超5%，總在抽“風(fēng)”的小米風(fēng)口史（下：造風(fēng)篇）

九

造風(fēng),，一個(gè)新國(guó)貨的新零售

2017年國(guó)慶期間,，自詡為勞模的雷軍做了個(gè)頗為興奮的舉動(dòng)：在小米南京研發(fā)中心的員工見(jiàn)面會(huì)上，他站在茶幾上,，向下方的員工布道,。

用雷軍的話說(shuō)，“這樣開(kāi)會(huì),，有非常強(qiáng)的創(chuàng)業(yè)氛圍”,。

這種喜好,，在一個(gè)月后再次被雷軍重現(xiàn)。11月12日凌晨,，一張雷軍跳上辦公桌歡呼的照片在小米員工中流傳,，這一次讓雷軍如此激動(dòng)地原因，是“雙11”中,，小米天貓旗艦店總支付金額超過(guò)24.64億元,，再次以手機(jī)銷量第一、安卓手機(jī)支付金額第一的成績(jī)?cè)谔熵垺半p11”奪得五連冠,，并大幅刷新參加天貓雙11以來(lái)的支付金額紀(jì)錄,，增長(zhǎng)近100%。

除了偶爾的“瘋狂”舉動(dòng)外,，在小米高級(jí)副總裁王翔眼中,，雷軍是一個(gè)thinker(思考者)。前幾年踩準(zhǔn)互聯(lián)網(wǎng)和智能手機(jī)風(fēng)口的小米風(fēng)頭無(wú)兩時(shí),，雷軍提出的“飛豬理論”,、“鐵人三項(xiàng)”、七字訣,，還有后來(lái)提“新國(guó)貨運(yùn)動(dòng)”,，再有智能硬件生態(tài)鏈布局方法論，新零售時(shí)代的“效率至上”等等,。

這一次,，一直秉承風(fēng)口論的小米，又將如何找到自己的新風(fēng)口,，讓雷軍的“新國(guó)貨”飛起來(lái)呢,？

雷軍開(kāi)出來(lái)的方子其實(shí)是一個(gè)對(duì)小米的核心競(jìng)爭(zhēng)力的總結(jié)：第一是米粉文化,，和用戶交朋友,。第二做感動(dòng)人心、價(jià)格厚道的好產(chǎn)品,。第三是鐵人三項(xiàng),，就是三項(xiàng)基本功：硬件+新零售+互聯(lián)網(wǎng)，第四是實(shí)業(yè)+投資,，用生態(tài)鏈完善產(chǎn)品組合,。

其中，尤為引人矚目的是生態(tài)鏈,、小米之家兩個(gè)觸角延伸,。

小米在重新找到風(fēng)口的動(dòng)作，是不再等待風(fēng)口或踩中風(fēng)口,，而是主動(dòng)去制造風(fēng)口,。

十

生態(tài)鏈,，貼牌新國(guó)貨如何不崩盤(pán)

“買(mǎi)手機(jī)是一個(gè)低頻的行為，廠商打了大量的廣告說(shuō)服用戶兩年買(mǎi)一次,，兩年以后又需要再打大量的廣告,。那怎么解決這個(gè)問(wèn)題呢？它需要產(chǎn)品組合,，我們?yōu)榇税l(fā)明了硬件生態(tài)鏈的打法,，豐富完善產(chǎn)品組合，用一兩百個(gè)產(chǎn)品黏住用戶,?！崩总娫谌舾纱喂_(kāi)場(chǎng)合的類似表述，表明了其對(duì)于小米生態(tài)鏈難以被同行復(fù)制的自信,。

成立于2014年的小米生態(tài)鏈部門(mén),，由劉德領(lǐng)隊(duì)。據(jù)資料顯示,，到2017年,，小米生態(tài)鏈部門(mén)加上小米公司自己的投資部一共投資了200多家公司。劉德宣稱,，這種模式是研究透了谷歌,、蘋(píng)果、facebook等的投資案例,，逆向思維制定的新打法,。

有意思的是，在各種被稱之為某米的生態(tài)鏈企業(yè)身上,，有一個(gè)共同的特征大部分屬于超早期的投資,，很多公司甚至都不能被稱為“公司”，只能算是個(gè)團(tuán)隊(duì),，在小米投資前并沒(méi)有完整的產(chǎn)品,。

據(jù)小米生態(tài)鏈副總裁夏勇峰稱，目前小米生態(tài)鏈旗下的產(chǎn)品已經(jīng)廣泛布局了音箱,、空調(diào),、掃地機(jī)器人、空氣凈化器,、凈水器等領(lǐng)域,，但這還不及預(yù)計(jì)品類的一半，未來(lái)小米生態(tài)鏈還會(huì)生產(chǎn)更多智慧家電品類,。

生態(tài)鏈的成效亦是明顯的：

第一年,，生態(tài)鏈銷售流水十幾億元。

第二年的2015年是50多億元,。

2016年100多億元,。

2017年突破200億元,。

幾何級(jí)別的增長(zhǎng)。

同時(shí),，小米在去年7月還對(duì)外宣布,，小米生態(tài)鏈已成為全球最大的智能硬件平臺(tái)，基于小米MIOT平臺(tái)的聯(lián)網(wǎng)設(shè)備總量突破6000萬(wàn)臺(tái),。

高性價(jià)比已然不再是小米生態(tài)鏈上產(chǎn)品所追求的極致,。雷軍也在推動(dòng)新國(guó)貨的概念時(shí)，悄然替換掉了自己原本讓傳統(tǒng)硬件更智能的主張,，而是打出了提升中國(guó)制造的產(chǎn)品工藝的旗號(hào),。

但生態(tài)鏈并非漫無(wú)目的的布局，經(jīng)過(guò)三年的發(fā)展,，生態(tài)鏈上的產(chǎn)品越來(lái)越多,，而平衡車、空調(diào),、牙刷,、牙膏乃至茶葉等均已出現(xiàn)，而一個(gè)泛智能家居版圖也顯現(xiàn)雛形,。

圍繞生態(tài)鏈的諸多圖謀已經(jīng)展開(kāi),，小米在這一步上走的大膽又小心。

2016年,，3月份小米公司對(duì)智能家庭戰(zhàn)略進(jìn)行升級(jí),，正式發(fā)布“米家”品牌，不斷推出各種爆款,，但這并非米家品牌的全部真相,。

“小米生態(tài)鏈不會(huì)崩盤(pán)”，劉德稱：最有可能崩盤(pán)的是什么呢,？是出現(xiàn)重大的質(zhì)量問(wèn)題,，并且連續(xù)出現(xiàn)在不同的公司，瞬間形成負(fù)面效應(yīng),，那將是一個(gè)災(zāi)難性的后果,。如果沒(méi)有這個(gè)層面的問(wèn)題,，崩盤(pán)的可能性很小,，幾乎為零。

而米家這類“收容”生態(tài)鏈產(chǎn)品品牌,，恰恰是保證其不崩盤(pán)的關(guān)鍵,。業(yè)界人士就曾對(duì)媒體分析稱：小米把小米手機(jī)和小米生態(tài)鏈產(chǎn)品區(qū)隔的很好，所以即使生態(tài)鏈曝出產(chǎn)品問(wèn)題,，也會(huì)不牽扯到小米手機(jī)上來(lái),，這是一個(gè)非常好的做法,。

有效隔離的貼牌新玩法成功了，但雷軍依然居安思危,，他開(kāi)始不斷的對(duì)生態(tài)鏈企業(yè)喊話,，呼吁他們維護(hù)好小米品牌。

“我們有不少公司,，網(wǎng)頁(yè)宣傳資料寫(xiě)著小米生態(tài)鏈企業(yè),，淘寶銷售的時(shí)候?qū)懼∶咨鷳B(tài)鏈企業(yè)某某公司做的某某產(chǎn)品，全部是用小米在背書(shū),。這對(duì)小米品牌的負(fù)擔(dān)非常之重,，因?yàn)槟闵晕⒁徊恍⌒木蛡α诵∶灼放啤,！崩总娡瑫r(shí)還揭開(kāi)了小米生態(tài)鏈的一個(gè)崩盤(pán)隱患：各位自創(chuàng)的品牌做了這么多產(chǎn)品,，讓米粉和消費(fèi)者很困惑：小米的業(yè)務(wù)有沒(méi)有疆界？一個(gè)什么都做的公司是很難做好的,。如果任何一個(gè)人濫用,，給我們?cè)斐傻膫κ菦](méi)辦法修復(fù)的。

要成為風(fēng)口,，而不是處處漏風(fēng),，這是小米對(duì)生態(tài)鏈開(kāi)出“品質(zhì)第一、而非性價(jià)比第一”訴求的底線,。

同時(shí),，小米也在對(duì)既成的生態(tài)鏈進(jìn)行收網(wǎng)，用小米的主打小物件,，把貼牌的產(chǎn)品串聯(lián)起來(lái),。

去年7月小米新品發(fā)布會(huì)上推出的一款299元小米AI智能音箱，就是這一圖謀的一次嘗試,。

這款被昵稱為“小愛(ài)同學(xué)”的音箱,，由小米電視、小米大腦,、小米探索實(shí)驗(yàn)室聯(lián)合開(kāi)發(fā),。作為“親生”的，這樣一個(gè)低價(jià)位,、常見(jiàn)智能硬件模式的產(chǎn)品,，似乎背景有點(diǎn)過(guò)于隆重。但除了曖昧的名稱容易讓人聯(lián)想起島國(guó)的愛(ài)情動(dòng)作明星外,，也帶出了小米的智能家居大戰(zhàn)略——小愛(ài)能控制的范圍包括電視,、盒子、掃地機(jī)器人、電飯煲,、攝像機(jī),、盒子、空調(diào),、空氣凈化器,、電風(fēng)扇，米家智能插座,、插線板,、開(kāi)關(guān)等多種小米及米家設(shè)備。

看似,，小米多年來(lái)漫不經(jīng)心的散亂智能家居布局,，通過(guò)小愛(ài)這個(gè)只要299元的“中樞”，就能讓連出一個(gè)即將勝利的棋局了,。

盡管外界議論這樣一個(gè)“小愛(ài)同學(xué)”,，已經(jīng)是各路智能家居廠商用過(guò)、且不好用的套路,。

但小米卻再一次發(fā)揮其用戶思維的特長(zhǎng)：“小愛(ài)同學(xué)”這一聲呼喚,，才是關(guān)鍵，即用陪伴的溫情,，替代智能的冷冰冰,，讓智能家居溫暖起來(lái)，用更多溫暖的體驗(yàn)來(lái)讓用戶高潮,，或者這也是起個(gè)類似女優(yōu)或充氣娃娃名字的真相,。

或許，“小愛(ài)同學(xué)”并不能制造出智能家居的風(fēng)口,，但若干個(gè)小米出品的“樞紐”持續(xù)試錯(cuò),，生態(tài)鏈就將到處是風(fēng)口。

十一

新零售,，小米之家想要劈開(kāi)條路

    不斷出“語(yǔ)錄”,，就難免在快速迭代的大背景下食言而肥。馬云如此,，雷軍亦如此,。

曾經(jīng)喊出“小米手機(jī)沒(méi)有實(shí)體店”的雷軍，現(xiàn)在表示,，接下來(lái)銷售渠道的重心將從線上營(yíng)銷轉(zhuǎn)向?qū)嶓w門(mén)店,。

2017年11月5日，雷軍率小米全體高管一同來(lái)到深圳南山區(qū)萬(wàn)象天地,，為小米全球首家小米之家旗艦店剪彩,。自2016年3月份開(kāi)始,，小米已經(jīng)在全國(guó)20多個(gè)省份陸續(xù)開(kāi)業(yè)了228家小米之家,。

小米之家這個(gè)名字其實(shí)并不陌生,，從小米誕生始，線下就出現(xiàn)了小批量的小米之家門(mén)店,。但彼時(shí)的小米之家扮演的角色,，是售后服務(wù)店，也同時(shí)處于成本考慮被布局在居民樓內(nèi),。

之后的小米之家,，開(kāi)始因?yàn)榉劢z經(jīng)濟(jì)的大行其道，而進(jìn)一步增加了米粉聚會(huì)的功能,，附帶有些周邊產(chǎn)品的銷售與展示,。

新一輪的小米之家則徹底蛻變?yōu)樾铝闶勰Ｊ健Ｒ栽撈炫灥隇槔?，其門(mén)店的整體視覺(jué)設(shè)計(jì),，是由世界知名設(shè)計(jì)團(tuán)隊(duì)Eight Inc打造，其創(chuàng)始人Tim Kobe曾為喬布斯設(shè)計(jì)紐約第五大道蘋(píng)果旗艦店,。

整個(gè)店面分為上下兩層,，一層可供體驗(yàn)手機(jī)、電視,、智能硬件等產(chǎn)品,，主打科技；二層側(cè)重于智能家居,、生活方式類產(chǎn)品的體驗(yàn),，面向生活。

林斌對(duì)此的評(píng)價(jià)是：“一面科技,，一面藝術(shù),，是這家店最大的特色?！?/p>

初步的成效已經(jīng)顯露,，據(jù)小米公布的數(shù)據(jù)顯示，截至10月31日,，小米之家已累計(jì)吸引客流3200萬(wàn)人次,，年坪效27萬(wàn)元。而同時(shí),，按規(guī)劃,，小米之家計(jì)劃于2018年開(kāi)設(shè)500家，后年達(dá)到1000家門(mén)店,。

“對(duì)于零售行業(yè)來(lái)說(shuō),，3年管理1000家門(mén)店,，才算是剛剛?cè)胄校孕∶字椰F(xiàn)在還沒(méi)有入行,?！崩总娨廊挥门e重若輕的方式給出了一個(gè)小目標(biāo)：小米之家五年內(nèi)要做到100億美元的銷售額。

但小米也同樣面臨難解之題,。盡管雷軍口口聲聲要進(jìn)擊占據(jù)零售總額90%的線下市場(chǎng),，但也必須直面過(guò)去模式帶來(lái)的瓶頸：“我要成本價(jià)做電商的同時(shí)，又要加100%的價(jià)錢(qián)做線下,，就開(kāi)始左右手互博,、人格扭曲。所以過(guò)去兩年我們都在進(jìn)行戰(zhàn)略突圍,，要么就甘于做一個(gè)還算不錯(cuò)的手機(jī)電商公司,，要么想辦法提高整個(gè)中國(guó)零售業(yè)的效率?！?/p>

小米之家成為了雷軍用來(lái)提高零售業(yè)效率的試金石,。

僅次于蘋(píng)果、居世界第二的坪效,，成為了雷軍用以佐證小米之家是新零售典范的常見(jiàn)證據(jù),。

但小米之家的圖謀卻并非過(guò)去實(shí)體店那樣從北上廣到一二線城市的逐步覆蓋。8月17日到20日,，雷軍花四天時(shí)間走訪河南鄉(xiāng)鎮(zhèn)等地區(qū),，包括洛陽(yáng)、南陽(yáng),、許昌和鄭州四個(gè)市,，伊川、汝陽(yáng),、鎮(zhèn)平,、唐河和方城五個(gè)縣，以及十多個(gè)鄉(xiāng)鎮(zhèn),，還有五家小米之家,。

農(nóng)村包圍城市，是這個(gè)線下新零售的關(guān)鍵布局點(diǎn),。

依據(jù)騰訊企鵝智庫(kù)在發(fā)布的題為《“分水嶺”大時(shí)代》研報(bào)中稱,，出海、下鄉(xiāng),、青春白發(fā)是接下來(lái)中國(guó)科技互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的三大機(jī)會(huì)點(diǎn),。小米已經(jīng)完成了出海、青春白發(fā)的布局,，而下鄉(xiāng)則是真正跳出電商,，去親密接觸90%線下零售交易的關(guān)鍵,。

與此同時(shí)，已經(jīng)進(jìn)軍海外的小米,，也在加緊海外線下布局,。同樣是三年為期，海外要開(kāi)1000家授權(quán)店,，主要是和合作伙伴聯(lián)合打造,。

“不是在開(kāi)小米之家,，就是在開(kāi)小米之家的路上”7月,，雷軍在微博上的自詡，頗為體現(xiàn)出他想要用小米之家再造一個(gè)和90%零售交易的最佳接觸面的雄心,。

十二

寫(xiě)在風(fēng)口上,，IPO之前

在小米的國(guó)貨崛起之路中，風(fēng)口是其中最為關(guān)鍵的詞匯,，曾經(jīng)作為風(fēng)口上的豬飛起來(lái)的小米,，一度因?yàn)樽陨淼摹霸龇省保娚虜U(kuò)展達(dá)到瓶頸）太快、不自帶“翅膀”（創(chuàng)新能力不足）,，而跌落塵埃,。

再一次重新崛起時(shí)，雷軍和小米選擇了填坑和還債,。

技術(shù)創(chuàng)新不足,，用2年的蟄伏換來(lái)核心技術(shù)的創(chuàng)新；

線上零售模式只占10%,，小米用生態(tài)鏈的海量極致單品,，來(lái)替代一個(gè)小米手機(jī)打天下的狀態(tài)，讓只有10%的電商零售,，從一個(gè)產(chǎn)品的10%零售份額,，變成N個(gè)產(chǎn)品的10%零售份額，做成一個(gè)“加法”,；

有了“加法”還可以有“乘法”,，新零售業(yè)態(tài)下的小米之家，依然在填坑和還債,，填過(guò)去電商獨(dú)大,、忽略線下的坑，還農(nóng)村消費(fèi)者一把“小米”,。

找到自己的大風(fēng)口,，再造出一個(gè)別人難以復(fù)制的大風(fēng)來(lái)，經(jīng)歷了挫折的小米,，將自家的新國(guó)貨邏輯定義在于此,。

這一輪IPO之前,，一些元老走了，但小米的基本盤(pán)也穩(wěn)定了,。

只是,，這一輪IPO之后，小米這個(gè)曾經(jīng)蹭風(fēng)口,、后來(lái)傷了風(fēng),，最終發(fā)現(xiàn)造風(fēng)才是真剛需的“家伙”，到底在下一輪商業(yè)藍(lán)圖中,，會(huì)成功抽風(fēng),，還是抽瘋呢？

張書(shū)樂(lè) 人民網(wǎng),、人民郵電報(bào)專欄作者,，互聯(lián)網(wǎng)和游戲產(chǎn)業(yè)觀察者