??導 讀 

??1,、百強房企6月權(quán)益業(yè)績同比增長13.4%

??2、近半數(shù)房企業(yè)績完成度低于40% 

??3,、TOP50成為房企規(guī)模發(fā)展重要分水嶺

??☉ 文／克而瑞研究中心

??榜單解讀

??前言：2020年6月,，市場熱度持續(xù)、房企去化加速,，TOP100房企單月權(quán)益銷售金額同比增長13.4%。上半年自3月以來,，規(guī)模房企抓住市場窗口期,，供貨節(jié)奏及營銷去化力度加碼。百強房企整體的銷售恢復情況好于預(yù)期,，TOP100房企二季度全口徑業(yè)績規(guī)模高于去年同期。 

??目前,，在行業(yè)增速放緩,、疊加疫情影響之下,，規(guī)模房企競爭加劇，各梯隊房企繼續(xù)保持了分化的格局,。TOP50-100和百強之后房企的集中度出現(xiàn)一定回落，TOP50正成為房企規(guī)模發(fā)展的重要分水嶺,。同時，下半年市場尚處于恢復期,、疫情的不確定性猶存。在行業(yè)整體去化承壓之下,，對于房企而言，把握市場窗口期,、“促銷售、抓回款”仍是重要目標,。 

??市場層面，6月28個重點監(jiān)測城市供應(yīng)明顯放量,，并創(chuàng)年內(nèi)新高,；成交環(huán)比小幅回升，但同比由升轉(zhuǎn)降,，與百強房企銷售表現(xiàn)有所背離,。疫后在前期積壓的購房需求集中釋放之后,，增量購房需求似有增長乏力之勢,。預(yù)計下半年房地產(chǎn)市場仍具韌性，大概率將延續(xù)復蘇與分化的既定格局,，隨著房企加快供貨節(jié)奏,，成交有望繼續(xù)回升，但增速或?qū)⒚黠@放緩,。

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??業(yè)績

??6月房企去化加速，二季度業(yè)績高于去年同期

??2020年6月,，市場熱度持續(xù)、房企去化加速,，TOP100房企單月實現(xiàn)全口徑銷售金額14517.2億元，環(huán)比增長33%,。單月業(yè)績同比逐月回升,，自4月轉(zhuǎn)正后進一步提升至13.8%,。

??從累計業(yè)績表現(xiàn)來看,，雖然疫情對2020年上半年房企的銷售,、交付,、結(jié)算等各方面的經(jīng)營節(jié)奏都造成了較大的影響,。但自3月以來市場熱度回升,，規(guī)模房企抓住市場窗口期,，供貨節(jié)奏及營銷去化力度加碼。二季度,，百強房企整體的銷售恢復情況好于預(yù)期，TOP100房企二季度全口徑業(yè)績規(guī)模高于去年同期,。 

??目前,，市場仍處于恢復期,、疫情的不確定性尚存。在行業(yè)整體去化承壓之下,，對于房企而言，下半年把握市場窗口期,、“促銷售,、抓回款”仍是重要目標。

??2

??格局

??百強房企規(guī)模分化持續(xù),，行業(yè)競爭加劇

??在行業(yè)增速放緩,、疊加疫情影響之下,，規(guī)模房企競爭加劇,，各梯隊房企繼續(xù)保持了分化的格局。 

??一方面,，2020年上半年,，TOP10房企銷售操盤金額入榜門檻增加7.1%至912.1億元。而除TOP10房企外,，截至6月末百強房企各梯隊銷售金額入榜門檻仍同比降低。 

??其中,，TOP30和TOP50房企的銷售操盤金額入榜門檻分別微降0.1%和1.2%至404.8億元和252.9億元，降幅進一步明顯收窄,。而TOP100房企和TOP200房企操盤金額入榜門檻的降幅則相比其他梯隊較大,。

??另一方面，從上半年的銷售集中度來看,，TOP50房企集中度與去年同期相比基本持平，而TOP51-100房企和TOP100之后房企的集中度分別同比下降0.7和1個百分點,，權(quán)益金額集中度出現(xiàn)一定回落。 

??在目前的市場背景下,，規(guī)模房企的競爭優(yōu)勢日益凸顯。隨著資源加速向優(yōu)勢企業(yè)集聚,，將推動行業(yè)集中度繼續(xù)走高。而對于50強之后的房企而言,，競爭優(yōu)勢已不再明顯。行業(yè)競爭加劇之下,，該梯隊房企的增長空間或?qū)⑦M一步受限,。預(yù)計全年房企梯隊分化將繼續(xù)加大,，TOP50正成為房企規(guī)模發(fā)展的重要分水嶺。

??3

??企業(yè)表現(xiàn)

??部分房企上半年業(yè)績表現(xiàn)突出

??從企業(yè)表現(xiàn)來看，規(guī)模房企整體業(yè)績增長趨勢與行業(yè)一致,，多數(shù)房企累計業(yè)績同比降低。截至6月末,，近半數(shù)企業(yè)的累計銷售金額低于去年同期，5家房企累計業(yè)績降幅超20%,。 

??但同時，也有部分房企如恒大,、世茂,、金茂、綠城,、禹洲,、花樣年等，上半年業(yè)績表現(xiàn)較為突出，累計業(yè)績同比實現(xiàn)逆勢增長,。如中國金茂1-6月累計實現(xiàn)全口徑銷售金額1028.7億元,，在業(yè)績同比提升的同時,，近31%的增幅在規(guī)模房企中也保持前列,。上半年，金茂在北京,、上海、青島,、濟南,、南京,、杭州等城市的項目業(yè)績貢獻較高,。其中，上海海玥虹橋金茂悅5月16日開盤當天熱銷近5億元,；張家港智慧科學城6月5日開盤熱銷近8億元,；南京河西金茂府6月加推去化率達100%,，熱銷7.65億元。

??4

??目標

??近半數(shù)房企業(yè)績完成低于40%,，下半年銷售壓力較大

??從2020年規(guī)模房企提出的業(yè)績目標及貨值去化率來看,，雖然百強房企一季度業(yè)績規(guī)模同比顯著降低，但多數(shù)企業(yè)對全年市場的整體預(yù)期仍保持謹慎樂觀的態(tài)度,。據(jù)統(tǒng)計，典型上市房企銷售目標增長率基本在10%左右,、少數(shù)房企達20%,，增幅在合理范圍內(nèi)；貨值目標去化率在60%左右,，與2019年基本持平,。 

??但從這部分典型房企截至目前的業(yè)績目標完成情況來看，2020年上半年,，除了恒大,、濱江、金茂,、龍光,、越秀、雅居樂等房企業(yè)績完成情況尚佳之外,，36家房企中近半數(shù)房企目標完成率不及40%,，3家房企目標完成率低于35%。對于這部分房企而言,，下半年仍面臨較大的銷售壓力,。

??5

??市場

??復蘇動能減弱成交同比由升轉(zhuǎn)降

??下半年延續(xù)復蘇與分化格局

??2020年6月，28個重點監(jiān)測城市供應(yīng)明顯放量,，并創(chuàng)年內(nèi)新高,；成交環(huán)比小幅回升，但同比由升轉(zhuǎn)降,，降幅達4%,，與百強房企銷售表現(xiàn)有所背離。去年基數(shù)較高固然是重要因素,，但也反映市場復蘇動能趨于減弱,，疫后在前期積壓的購房需求集中釋放之后，增量購房需求似有增長乏力之勢,。

??具體而言,，一線城市成交同環(huán)比微降，受限于疫情二次復發(fā),，北京成交明顯走弱,，上海成交高位回落,，但整體仍處高位，市場熱度依舊不減,，廣州,、深圳成交環(huán)比繼續(xù)回升，同比跌幅進一步收窄乃至轉(zhuǎn)正,。二三線城市成交環(huán)比小幅回升,，但同比由升轉(zhuǎn)降，各城市市場進一步分化,，杭州,、青島、常州等市場延續(xù)高熱度,，成交同,、環(huán)比皆升，徐州更是放量增長,，一舉創(chuàng)近年來單月新高,，南寧、昆明,、無錫等市場需求增長乏力,，成交轉(zhuǎn)升為降，寧波更是顯著縮量,，同環(huán)比皆腰斬,。 

??各區(qū)域市場整體復蘇進度不一，長三角地區(qū)市場明顯分化,，杭州,、徐州等成交繼續(xù)回升，上海,、南京成交高位回落,，但整體跌幅有限，僅寧波成交顯著縮量,?；浉郯拇鬄硡^(qū)市場持續(xù)轉(zhuǎn)暖，市場熱度漸由深圳向其他灣區(qū)城市擴散,，廣州,、佛山等成交穩(wěn)步提升，東莞顯著受益,，成交創(chuàng)近年來單月新高,。中西部地區(qū)市場有序復蘇，長沙,、西安等成交持續(xù)回升,，同比跌幅進一步收窄,，重慶、鄭州等成交有所回落,，但整體仍處高位,。因疫情二次復發(fā)，東北,、京津冀地區(qū)市場復蘇進程出現(xiàn)反復,，長春、大連等成交仍未達到疫前水平,，北京更是明顯走弱,。 

??展望未來，國常會,、陸家嘴論壇定調(diào)：下半年貨幣政策整體保持寬松，但邊際放松空間有限,，相對充裕的資金或多或少將流向房地產(chǎn)市場,。預(yù)計下半年房地產(chǎn)市場仍具韌性，大概率將延續(xù)復蘇與分化的既定格局,，隨著房企加快供貨節(jié)奏,，成交有望繼續(xù)回升，但增速或?qū)⒚黠@放緩,。相對而言,，核心一、二線城市仍有強勁需求支撐,，成交有望穩(wěn)中有升,，弱三、四線城市依舊面臨較大的調(diào)整壓力,，受限于市場購買力透支,，部分城市成交或?qū)⑹佟＃▉碓矗嚎硕鸱慨a(chǎn)信息）