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歷史很難假設，但我們相信這是螞蟻必走的路,，從科技到金融再回到科技,，螞蟻一路“踩坑”不少，但收獲更多,。最為重要的是,，螞蟻自己也沒想到會在科技方面闖出一片市場，這次也是為了這個廣闊市場而更名,。 文｜王奇 2017年3月,，螞蟻金服就宣布,，將自己定義為TechFin，而不是FinTech——未來只做Tech（技術）,，支持金融機構做好Fin（金融）,。當時認為螞蟻接下來的步伐就是更名，結果等來的卻是京東金融更名,。2018年末京東金融更名“京東數(shù)字科技”,，隨后開展一系列科技化部署,。彼時，市場普遍認為螞蟻金服更名不遠了,，沒想一直等到了2020年,。2020年3月10日，“2020支付寶合作伙伴大會”上,，螞蟻金服CEO胡曉明宣布,，打造支付寶數(shù)字生活開放平臺，聚焦服務業(yè)數(shù)字化,，當時大家小范圍討論螞蟻金服改名快了,。2020年5月，螞蟻金服高層職位對外介紹中,，就稱為螞蟻集團了,。支付寶頁面打開頁面下方也是螞蟻集團。直到最近才有公開消息,，經(jīng)國家市場監(jiān)督管理總局核準,，螞蟻的全稱已從“浙江螞蟻小微金融服務股份有限公司”改為“螞蟻科技集團股份有限公司”，下一步將辦理工商變更登記,。站在這個時間節(jié)點，回望6年前,，螞蟻是否還愿意打上“金融”的標簽,？歷史很難假設，但我們相信這是螞蟻必走的路,，從科技到金融再回到科技,，螞蟻一路“踩坑”不少，但收獲更多,。最為重要的是,，螞蟻自己也沒想到會在科技方面闖出一片市場，這次也是為了這個廣闊市場而更名,。螞蟻金服更名之后,，一些解讀認為螞蟻是為了逃避監(jiān)管。
持此觀點者認為,，金融行業(yè)一直是強監(jiān)管,，螞蟻在金融監(jiān)管方面吃過不少虧。曾經(jīng),，支付寶上有一款明星產(chǎn)品叫招財寶，上線后發(fā)展迅猛,，其產(chǎn)品類型類似于非標理財產(chǎn)品銷售平臺,，主要銷售萬能險,、擔保公司企業(yè)借款和地方金交所產(chǎn)品等等。2014年招財寶CEO袁雷鳴曾公開發(fā)出豪言,，招財寶的目標是奔向一萬億,，仿佛下一個余額寶指日可待。隨后,，意氣風發(fā)的招財寶沒有迎來它的一萬億高光時刻,，卻不得不面對監(jiān)管整頓和負面纏身的困擾。2015年下半年,，招財寶就因監(jiān)管整頓受影響,。其中一個是原保監(jiān)會發(fā)布了新的《互聯(lián)網(wǎng)保險業(yè)務監(jiān)管暫行辦法》，暫停了萬能險‘長險短賣’的行為,，萬能險是招財寶上主要銷售的產(chǎn)品,，隨后招財寶上的萬能險停售。還有一個是招財寶上銷售地方股權交易所產(chǎn)品（與地方股權交易所合作拆分的私募產(chǎn)品）,，被證監(jiān)會專門發(fā)布整頓函禁止,，文件標題就有“招財寶”字樣,，這也表明監(jiān)管對招財寶銷售此類產(chǎn)品風險的關注,。隨后招財寶下線此類產(chǎn)品，一年后的2016年底,，爆發(fā)轟動一時的涉及超11億元的僑興債事件,，證明證監(jiān)會一年前整頓的必要性，此款產(chǎn)品正是在招財寶上進行銷售,。一時間,，螞蟻金服和招財寶處在風口浪尖，此次事件因為牽扯機構多,，成為金融行業(yè)討論最為熱烈的話題,。實際上在2016年在媒體上就很難看到招財寶的宣傳，現(xiàn)在在支付寶搜招財寶已無此類產(chǎn)品,。另外一個影響大的事件,，2017年2月，支付寶宣稱希望用5年時間,，推動中國率先進入無現(xiàn)金社會,，并稱未來兩年將提供60億元來幫助聯(lián)盟成員推進無現(xiàn)金進程。此后,，螞蟻金服與多地方政府達成合作,，共同打造“無現(xiàn)金社會”。在此之前阿里旗下的盒馬鮮生就被曝出只接受支付寶付款,，不收現(xiàn)金的情況,。2017年4月22日,，時任螞蟻金服董事長彭蕾在哈佛大學演講時甚至稱，將在全世界推動無現(xiàn)金社會建設,。支付寶的無現(xiàn)金社會像一場“大躍進”運動一樣如火如荼的展開,。推動移動支付本來是好事,，但“無現(xiàn)金社會”的提法,，恰恰忽略了支付普適性的要求，沒有手機或者不習慣使用手機的老年人怎么辦,？拒收人民幣更是違反了《中華人民共和國人民幣管理條例》,。更有學者指出“無現(xiàn)金社會”是在挑戰(zhàn)央行的發(fā)幣權！短短五個月后,，央行武漢分行在2017年7月底約談螞蟻金服負責人,，明確提出的三點要求：一是在無現(xiàn)金城市周活動中去掉“無現(xiàn)金”字眼；二是撤掉所有含有“無現(xiàn)金”字眼的宣傳標語,；三是公開告知參與商戶不得拒收人民幣現(xiàn)金,、尊重消費者支付方式的選擇權。約談之后,，螞蟻金服立即做出一些反應,，將“無現(xiàn)金周”的說法改為了移動支付“黃金周”。此外,，旗下的線下生鮮超市盒馬鮮生也調(diào)整了“不收人民幣現(xiàn)金”的規(guī)定,，為了更加便利老年群體消費，繼上海10家門店專設現(xiàn)金代付通道后,，北京的兩家實體店也啟動了現(xiàn)金代付通道,。至此，支付寶的“無現(xiàn)金社會”的宏圖偉業(yè)戛然而止,。令人不解的是,，支付寶推出如此宏大的計劃，之前沒有進行過合規(guī)論證嗎,？沒有監(jiān)管溝通嗎,？關于這些至今是個謎。吃過了金融監(jiān)管的虧,，螞蟻也學的更聰明,，這次更名，去掉金融因素,，我們認為,，這背后更多的是嘗試和金融監(jiān)管和解。2018年10月16日,，支付寶App上線一項大病互助性質(zhì)的保險產(chǎn)品“相互?！保@款由螞蟻金服和信美相互聯(lián)合推出,，上線僅一個月就超2000萬人“參?！薄＿@樣的成績讓其他互聯(lián)網(wǎng)流量平臺艷羨不已,。但產(chǎn)品合作方信美相互是僅有的四家持牌相互保險公司,，而且螞蟻金服是其大股東。這樣的門檻,，讓很多平臺望而卻步,。事情轉(zhuǎn)折在產(chǎn)品運營還不到兩個月后，“相互?！本鸵蛏嫦舆`規(guī)被監(jiān)管部門責令停止銷售,。2018年11月27日，支付寶官方發(fā)布聲明,，從11月27日中午12點開始,，“相互保”將升級為“相互寶”,，并明確將其定位為一款基于互聯(lián)網(wǎng)的互助計劃,，背后不再對接《信美人壽相互保險社相互保團體重癥疾病保險》。從“?！钡健皩殹币蛔种?，讓這一爆款互保險產(chǎn)品的性質(zhì)徹底轉(zhuǎn)型成為網(wǎng)絡互助計劃，但這樣也降低了入場的硬性門檻,。在此之前，原保監(jiān)會曾對網(wǎng)絡互助公開提示風險：“互聯(lián)網(wǎng)公司不具備保險經(jīng)營資質(zhì),，這類互助計劃很大程度上會擾亂正常的金融市場秩序,，損害消費者權益?！?/span>據(jù)螞蟻金服內(nèi)部人士透露,，相互保轉(zhuǎn)換為相互寶時獲得了監(jiān)管的默許。截至2019年11月27日,，相互寶人數(shù)超過1億,，成為繼余額寶之后的第二個爆款產(chǎn)品。相互寶的成功案例,，也讓百度,、美團、360,、滴滴等多家互聯(lián)網(wǎng)巨頭,，在短短一年之內(nèi)皆上線了網(wǎng)絡互助類產(chǎn)品,，甚至有發(fā)展成為標配的趨勢。上億人參與的網(wǎng)絡互助類產(chǎn)品具體該受誰監(jiān)管,，目前也是討論比較多的話題,！但一年多時間，螞蟻在相互寶上獲取的流量優(yōu)勢已是有目共睹,。這次之所以監(jiān)管沒有再對此類產(chǎn)品發(fā)聲,，應該歸功于螞蟻和監(jiān)管的溝通。如果不是監(jiān)管默許,，以及螞蟻對于風險的把控能力,，相互寶這類監(jiān)管多次提示風險的網(wǎng)絡互助產(chǎn)品也不會上線，更不會取得如此成績,。但這類產(chǎn)品未來前景如何,，還是要交給監(jiān)管來解答。在金融穿透式監(jiān)管的當下,，螞蟻還有很長的路要走,，讓金融業(yè)務回歸金融，科技服務回歸科技,，此外,，與監(jiān)管的溝通更是一門大學問。在資本市場,，科技的“香”最為直觀的體現(xiàn)就是估值。金融類公司的PE（市盈率）一般都是5倍左右,，能達到10倍就算很好的公司,，不少銀行甚至破凈（市值低于實際價值）。科技類公司就“香”多了,，沒有利潤不可怕,，大家可以看成長性。如果有利潤,，百倍市盈率更是家常便飯,。兩者相差10倍，講好科技故事在資本市場是重中之重,。這也演化為當下一種潮流,，互聯(lián)網(wǎng)金融類公司淡化金融，突出科技,。金融估值低,，有其根本原因，主要一個原因就是可延展性弱。以銀行為例,，最多就是買個理財,，貸款對于大多數(shù)人來說，就是一生也就房貸,、車貸幾次,。如果是保險公司，我們一生也就需要幾份保險就夠了,，也不會產(chǎn)生高頻接觸行為,。金融領域中，最具有想象力的就是最為高頻的支付領域,，因為大多數(shù)人每天幾乎都有線上線下支付行為,。如何用好這些支付行為數(shù)據(jù)，是支付巨頭們嘗試的重要方向,。而支付數(shù)據(jù)對于解構一個人的消費習慣以及行為軌跡具有重要參考性,。基于支付數(shù)據(jù)等信息，2015年螞蟻率先推出了芝麻分,，為用戶提供一定的商業(yè)信用服務,，代表性的應用就是各種租借免押金等。因為芝麻分天然具有金融屬性,，得以率先走出螞蟻成為一些借貸平臺風控的重要標準之一,。超利貸最火的時候，芝麻分一度成為各家平臺風控標配,，有些平臺竟然粗暴以芝麻分作為唯一放貸標準,。因為需求旺盛，對B端查詢一次的費用也是水漲船高,，前后漲了10倍左右,，螞蟻金服因此賺的盆滿缽滿，同時螞蟻又獲得了大量的查詢反饋數(shù)據(jù),，一舉兩得,，既賺了錢，又豐富了數(shù)據(jù),。但之后因為投訴強烈，芝麻分逐步取消了與超利貸平臺的合作,。2019年底,，螞蟻宣布，芝麻分不再與金融機構合作,，專注于商業(yè)信用服務領域,。芝麻在走了一大圈之后，回歸到了它的初心。科技方面,，螞蟻對外主要體現(xiàn)在兩方面：一類是本地生活,、城市服務等在內(nèi)的數(shù)字生活服務，類似于交水電,、煤氣,、話費，玩玩收集能量種樹的小游戲等等,。此次新冠疫情的健康碼是城市服務應用最為典型的代表,。還有一類還有以ToB（區(qū)塊鏈、人工智能,、安全,、物聯(lián)網(wǎng)和云計算）為主的技術產(chǎn)品和服務，并從服務金融類企業(yè)走到交通,、通訊等領域,。如果大家在糾結科技還是金融，我們更愿意稱螞蟻是一家數(shù)據(jù)公司,，從2004年支付寶成立發(fā)展到現(xiàn)在,，每一步都是數(shù)據(jù)積累到一定程度的裂變。想想我們使用支付寶的頻率,，每一次使用都是一次數(shù)據(jù)交互,。吸引更多的用戶和螞蟻旗下產(chǎn)品產(chǎn)生交集，甚至讓用戶主動遞交數(shù)據(jù)（芝麻分就是根據(jù)用戶遞交數(shù)據(jù)豐富程度作為重要參考依據(jù)）,。數(shù)據(jù)深度挖掘,，可以用在金融、日常生活等方面,，甚至因為處理大量數(shù)據(jù)訓練出的技術進行對外輸出,，一切皆來源數(shù)據(jù)。在我們看來此次更名是一場陽謀,，因為數(shù)據(jù)挖掘處理和裂變是未來螞蟻估值最大的增長點,，更名不過是一路數(shù)字化發(fā)展而來的水到渠成，而且之后螞蟻也可能改名為“螞蟻數(shù)字科技集團股份有限公司”,，我們拭目以待,！數(shù)據(jù)隱私的保護、應用成為螞蟻最應該重視的問題,，也是懸在螞蟻頭上的達摩利克斯之劍,，用好了利人利己。用不好,，傷人傷己,。雖然現(xiàn)在螞蟻更名為螞蟻科技集團了，但金融仍是其重要業(yè)務。螞蟻系作為金控公司五家試點單位之一,，更名也是為了迎合日益嚴格的監(jiān)管趨勢,。當下金融業(yè)務的開展必須依托牌照，而金融控股集團也同樣需要,。關于金融牌照的申請仍在繼續(xù),，未來螞蟻也會單獨成立一個公司來統(tǒng)籌其金融業(yè)務和牌照，而其它科技類業(yè)務,，在營收上也在不斷上升,。金融類業(yè)務之后會更像是一塊“自留地”，服務自身體系和培育需要牌照的新興業(yè)務,。在這次更名中還有細節(jié)值得關注,，在注冊名字中拿掉了區(qū)域標簽“浙江”，這也是其國際化戰(zhàn)略的一步,。螞蟻的前身支付寶拓展海外業(yè)務也有十多年的歷史,，國際市場一直是其重點拓展的領域。“螞蟻還是那個螞蟻,?！边@是螞蟻集團對于此次更名的回復，但螞蟻已經(jīng)不是六年前那個螞蟻了,。更完名,，接下來財務統(tǒng)計和業(yè)務進行一系列整合，對外打造成一個數(shù)字科技公司形象,，估值空間進一步打開,，螞蟻離上市就不遠了。
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