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出于對(duì)小白的友善，這里先簡單介紹一下 ? ?什么是ETF,？ ETF(Exchange Traded Funds)，中文全稱為“交易型開放式指數(shù)證券投資基金”,，,，是一種在交易所上市交易的、基金份額可變的開放式基金,。 ETF是一種跟蹤“標(biāo)的指數(shù)”變化的基金,，標(biāo)的指數(shù)不變，ETF的股票組合不變,；標(biāo)的指數(shù)調(diào)整,，ETF投資組合要作相應(yīng)調(diào)整。 知識(shí)點(diǎn)提煉： ?基金：公募基金公司發(fā)行,； ?開放式：實(shí)時(shí)開放申贖（一級(jí),，即同生產(chǎn)廠家交易）； ?可交易：支持交易所場內(nèi)買賣（二級(jí),，即份額持有者之間相互交易）,； ?指數(shù)基金：追求的是和目標(biāo)指數(shù)之間的擬合程度； ?成份券：用于一級(jí)市場的申贖,； ?ETF分類： ?ETF交易規(guī)則 Tips： ...... 以上市做好ETF套利的基礎(chǔ)知識(shí),，接下來介紹幾種ETF套利模式： 第一種：瞬時(shí)價(jià)差套利 · 溢價(jià)套利：當(dāng)ETF二級(jí)市場交易價(jià)格 大于 份額凈值且幅度超過申贖交易成本時(shí)，可根據(jù)ETF申贖清單買入一籃子股票+現(xiàn)金替代+預(yù)估現(xiàn)金差額申購ETF基金,，并立即在二級(jí)市場賣出基金份額實(shí)現(xiàn)溢價(jià)套利,。 · 折價(jià)套利：當(dāng)ETF二級(jí)市場交易價(jià)格 小于 份額凈值且幅度超過申贖交易成本時(shí)，可以在二級(jí)市場買入基金份額,，并立即贖回,，獲得一籃子股票＋替代現(xiàn)金后,，賣出股票實(shí)現(xiàn)折價(jià)套利。 第二種：日內(nèi)趨勢(shì)交易 · 通過日內(nèi)擇時(shí)判斷指數(shù)日內(nèi)上漲,，可以立即在二級(jí)市場買入對(duì)應(yīng)ETF基金,，并在指數(shù)上漲之后贖回基金份額，獲得一籃子股票+現(xiàn)金替代后,，賣出股票,。或者,，先買入一籃子股票+現(xiàn)金替代申購對(duì)應(yīng)ETF基金,，在指數(shù)上漲之后二級(jí)市場賣出基金份額。兩種操作主要看哪種交易成本更低,。 · 部分跨境ETF為T0品種,，如513050.SH（中概互聯(lián)網(wǎng)ETF）、 510900（H股ETF）等,，可通過結(jié)合境內(nèi)外市場行情,，進(jìn)行日內(nèi)擇時(shí)，實(shí)時(shí)買賣,。 第三種：事件套利 · 漲停股：通過折價(jià)套利模式,，買入ETF基金，贖回籃子股票,，保留漲停股,，賣出其他股票，賺取取漲停股繼續(xù)上漲的收益,。 · 停牌股： · 分紅股：由于標(biāo)的指數(shù)為價(jià)格指數(shù),，并不計(jì)入成份股分紅收益,，而ETF基金享有分紅收益，因此在成份股分紅密集期,，您可買入本基金,，并沽空對(duì)應(yīng)的股指期貨,，套取成份股分紅收益。 第四種：期現(xiàn)套利 即通過ETF基金與其對(duì)應(yīng)的股指期貨實(shí)現(xiàn)期現(xiàn)套利,。 · 期現(xiàn)升水時(shí),，買入或申購（選擇成本更低的交易方式） 本基金的同時(shí)沽空期指，待期現(xiàn)價(jià)差收斂后賣出或贖回本基金并平倉期指,。 · 期現(xiàn)貼水時(shí),，向券商融券借入本基金份額并賣出同時(shí)買入期指，待期現(xiàn)價(jià)差收斂后買入本基金份額償還券商并平倉期指,。 · 與此類似的還有ETF基金現(xiàn)貨和期權(quán)之間的套利,，并衍生出的多地跨市場套利。 除了以上ETF套利模式,，之前的文章中也介紹過ETF價(jià)差套利的原理,，感興趣的朋友可以點(diǎn)擊藍(lán)字跳轉(zhuǎn)閱讀，這里不再贅述~ ...... 附上幾張圖,，方便大家實(shí)操~ ETF溢價(jià)套利 ETF折價(jià)套利 ETF日內(nèi)趨勢(shì)套利（溢價(jià)） ETF日內(nèi)趨勢(shì)套利（折價(jià)） 以上內(nèi)容整理內(nèi)部資料,，僅供學(xué)習(xí)交流，不作商業(yè)用途,，侵刪,； 希望可以幫到大家~ 股市財(cái)神哥 |
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