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之前老銀在分析銀行股的文章中,，經(jīng)常會(huì)提到兩個(gè)詞——凈息差與凈利差,。很多朋友們常將這兩個(gè)概念混淆。今天老銀給大家講一下兩者的區(qū)別,。

一,、凈息差

凈息差（Net Interest Margin），簡(jiǎn)稱NIM,，它是指商業(yè)銀行凈利息收入與平均生息資產(chǎn)的比例,。公式表示為：

凈息差＝凈利息收入/平均生息資產(chǎn)余額×100%×折年系數(shù)。

因?yàn)閮衾⑹杖?利息收入－利息支出

所以凈息差公式也可寫為：

凈息差＝（利息收入－利息支出）/平均生息資產(chǎn)余額×100%×折年系數(shù),。

凈息差衡量的是一定時(shí)期內(nèi)銀行生息資產(chǎn)獲取利息收入的能力,。對(duì)商業(yè)銀行而言，凈息差是其生息資產(chǎn)收益能力和風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)能力關(guān)鍵指標(biāo),，也是商業(yè)銀行核心監(jiān)管指標(biāo)之一,。

這個(gè)公式里還涉及其他術(shù)語：平均生息資產(chǎn)余額和折年系數(shù)。老銀分別給大家解釋：

什么是平均生息資產(chǎn)余額,？

我們要把這個(gè)詞拆成兩個(gè)來解釋：生息資產(chǎn)和平均余額,。

生息資產(chǎn)指銀行以收取利息為條件對(duì)外融出貨存放資金而形成的資產(chǎn)，所以它不僅包括各項(xiàng)貸款,，同時(shí)還包括存放同業(yè)款項(xiàng),、買入返售資產(chǎn)和存放央行款項(xiàng)等。當(dāng)然,，貸款占絕對(duì)大頭,。

平均余額是期初和期末余額的算術(shù)平均數(shù)。

什么是折年系數(shù),？

折年系數(shù)是財(cái)務(wù)指標(biāo)的一個(gè)參數(shù),，用以方便計(jì)算時(shí)點(diǎn)的年度指標(biāo)，月度折年系數(shù)為12/n,，季度折年系數(shù)為4/n,，半年為2/n，比如,，你已經(jīng)經(jīng)過了3個(gè)季度,，折年系數(shù)就是4/3，此時(shí),，凈息差公式為：

凈息差=前三季度的凈利息收入/前三季度的平均生息資產(chǎn)×100%×4/3,。

二、凈利差

凈利差（Net Interest Spread）,，簡(jiǎn)稱NIS,，是指銀行生息資產(chǎn)平均余額和計(jì)息負(fù)債平均余額的利率差。（是不是簡(jiǎn)單粗暴很多~）其中，計(jì)息負(fù)債除了一般意義上的客戶存款外,，還包括向央行借款,、應(yīng)付債券以及其他產(chǎn)生利息支出的負(fù)債。比如前段時(shí)間現(xiàn)象級(jí)井噴的同業(yè)存單發(fā)行,，便是城商行,、股份行擴(kuò)大規(guī)模的重要負(fù)債利器（其中的得與失又是一篇長(zhǎng)文了，此處暫按下不表）,。

凈利差的公式表述為：

凈利差＝（平均生息資產(chǎn)利率-平均計(jì)息負(fù)債利率）×折年系數(shù)

=（利息收入/平均生息資產(chǎn)－利息支出/平均計(jì)息負(fù)債）×100%×折年系數(shù)

它衡量的是銀行資金來源成本和運(yùn)用收益之間的差額,，相當(dāng)于一個(gè)“毛利率”的概念。而凈息差反映的是商業(yè)銀行運(yùn)用生息資產(chǎn)的效率,，相當(dāng)于“凈資產(chǎn)收益率”概念,。

三、凈息差與凈息差的關(guān)系：

搞懂以上兩點(diǎn)之后,，朋友們出去吹牛談銀行,，就有相當(dāng)?shù)睦碚摶A(chǔ)了。不過,，如果想玩點(diǎn)高階的，就需要深度理解凈利差和凈息差的關(guān)系,。

老銀這里以年末指標(biāo)為例,，并假設(shè)平均余額固定，對(duì)凈利差公式進(jìn)行進(jìn)一步推導(dǎo),，直到能與凈息差進(jìn)行直觀比較：

——————————這是一條高能的分割線——————————

公式①

凈利差＝利息收入/平均生息資產(chǎn)－利息支出/平均計(jì)息負(fù)債

公式②

利息凈收入＝利息收入－利息支出

所以上面公式又可以變形為：

凈利差＝（利息凈收入+利息支出）/生息資產(chǎn)－利息支出/計(jì)息負(fù)債

＝利息凈收入/生息資產(chǎn)+利息支出/生息資產(chǎn)－利息支出/計(jì)息負(fù)債

看到這里,，你還記得凈息差的公式嗎？

公式③

凈息差＝利息凈收入/生息資產(chǎn),。

所以上面的公式最終可以變?yōu)閮粝⒉詈蛢衾畹囊粋€(gè)等式：

凈利差＝凈息差+（利息支出/生息資產(chǎn)－利息支出/計(jì)息負(fù)債）

當(dāng)括號(hào)內(nèi)數(shù)字小于零時(shí),，凈息差大于凈利差；反之,，則凈息差小于凈利差,。

不知道你是不是有點(diǎn)暈，慢慢理解就吃透了,。下面我們?cè)跈M向?qū)Ρ纫幌聝粝⒉詈蛢衾?，幫助大家理解兩者的區(qū)別：

——————————這是第二條高能線————————

公式④

凈息差=凈利息收入/平均生息資產(chǎn)規(guī)模

=（利息收入－利息支出）/平均生息資產(chǎn)規(guī)模

=（平均生息資產(chǎn)×生息率－平均付息負(fù)債×付息率）/平均生息資產(chǎn)

=生息率－（平均付息負(fù)債規(guī)模/平均生息資產(chǎn)規(guī)模）×付息率

所以，凈息差與凈利差的區(qū)別在于：

公式⑤：

凈利差=生息資產(chǎn)生息率－計(jì)息負(fù)債付息率

公式⑥

凈息差=生息資產(chǎn)生息率－（付息負(fù)債規(guī)模/生息資產(chǎn)規(guī)模）×計(jì)息負(fù)債付息率

到這里,，凈利差與凈息差的關(guān)系與區(qū)別就講的差不多了,。

一般而言，以傳統(tǒng)存貸款業(yè)務(wù)為主的銀行,，凈息差更大,。因?yàn)殂y行吸收的計(jì)息負(fù)債多以生息資產(chǎn)的方式運(yùn)用，生息資產(chǎn)規(guī)模常常大于計(jì)息負(fù)債規(guī)模，導(dǎo)致上面公式中括號(hào)內(nèi)數(shù)字小于1,，凈息差大于凈利差,。比如招行2016年平均生息資產(chǎn)余額為5.39萬億，平均計(jì)息負(fù)債余額4.97萬億,，而招行2016年利息凈收入占比為64.4%,，在國(guó)內(nèi)已算利息收入占比相當(dāng)?shù)偷你y行了，五大行平均利息凈收入為70.2%,。

而投資銀行的凈利差更大,，因?yàn)橥缎袠I(yè)務(wù)不能帶來利息收入，自然由此產(chǎn)生投資收益資產(chǎn)占比增加,。生息資產(chǎn)規(guī)模將小于計(jì)息負(fù)債規(guī)模,，凈息差自然小于凈利差。

當(dāng)然,，以上公式的推導(dǎo)只是為了讓大家直觀地了解,。在實(shí)務(wù)中，我們更多時(shí)候是對(duì)凈息差這一指標(biāo)在不同時(shí)間維度上進(jìn)行比較,，以此衡量銀行的盈利能力,。