來源：金融觀察家

原油市場崩盤,，累及美股連續(xù)大跌。整個石油市場一片尖叫著供過于求,。整個市場原油多頭一片哀嚎,，國內(nèi)某大行原油寶深夜穿倉。

原油大跌,，拖累某大行原油期貨穿倉,，投資者虧完本金，還要倒貼數(shù)十萬,。最令人擔(dān)心的事情終于還是來了,，抄底抄到負(fù)資產(chǎn)。

某行“紙原油”穿倉

市場驚現(xiàn)負(fù)油價,，火燒在國外,，我們看熱鬧。不曾想,，最讓人擔(dān)心的事情出現(xiàn),。百年中行 “紙原油”穿倉，本金全虧,，還要倒貼,。

來源：某行官網(wǎng)

要說“負(fù)油價 ”就負(fù)油價吧,，偏偏中行的“紙原油”爆倉,，投資者本金沒了，還可能倒欠銀行幾十上千萬,。關(guān)鍵工行,、建行都提前逃了...

簡單解釋下

原油寶，做的是期貨產(chǎn)品,。期貨合約有時間限制,，會交割。所以需要展期,。

做個假設(shè),，假設(shè)你買了原油2005合約，那么它需要在5月到期交割,。一般做期貨都在合約到期前1,、2個月，撤出平掉到期合約,。

轉(zhuǎn)入下一個合約,，比如2010或者2012之類，其實(shí)就是調(diào)倉換月,。

但現(xiàn)在,，銀行到最后一個交易日，才開始進(jìn)行交割,。如果原油不出現(xiàn)大漲大跌也沒問題,，但是，問題就是最近幾個交易日油價....

沒錯,，WTI原油2005（20年5預(yù)熱）出現(xiàn)負(fù)油價,。并累及大盤，WTI原油2006大跌,。

WTI原油2005大暴跌,，桶比油貴。累及原油寶投資者保證金達(dá)到警戒線,。

然后,，就出問題了,。大概涉及300 億左右吧（因沒有具體數(shù)據(jù)估算,。）

CME查詢，有高達(dá)77076手合約是按照的TAS指令執(zhí)行的,，原油期貨結(jié)算價交易（Trade at Settlement）指令,。

這7.7萬手有多少中行的單子？

大致估算的話,，每一手合約1000桶,。假如開倉均價20美元，則最后結(jié)算的總共損失高達(dá)44.66億美元,，換算下,，約合315億人民幣。

虧損300億

有客戶倒虧千萬

按道理講,，到了保證金平倉線，銀行作為平臺需要進(jìn)行平倉操作的,。

只要中行在保證金低于 20%時,，進(jìn)行平倉就行了。但因這個保證金在北京時間晚10點(diǎn)后低于20%,，這個時候銀行系統(tǒng)下班了,。

過了交易時間

你沒看錯,，只是因?yàn)殂y行晚10點(diǎn)以后不再強(qiáng)平,。（10點(diǎn)嘛夜班也走了）

這不得不說另外一個問題，時間問題,。一是中外工作時差,，二是市場交易時差。如果你在國內(nèi)做國內(nèi)交易所的期貨,，這也沒問題,。

關(guān)鍵就在于，這個原油寶做的是芝商所的期貨,，問題來了,。國內(nèi)中行銀行交易時間是早08點(diǎn)，到晚22點(diǎn),。而這個點(diǎn)海外市場剛剛開場,。

最后問題就出在這，在國內(nèi)銀行的工作時間之外,，保證金報警了怎么辦,？

最后一個交易日交割,，保證金在22點(diǎn)之后觸及警戒線，這兩個條件缺一不可,。偏偏就同時達(dá)到了,，這事只能說天意。問題是怎么解決,？

這個錢是一定要賠的,，因?yàn)樯婕暗降氖侵ド趟皇菄鴥?nèi)市場,。目前需要解決的是投資者到底要不要賠付這筆因意外產(chǎn)生的負(fù)債,。

網(wǎng)絡(luò)流傳最廣的一個

按照交易邏輯講,，這是可能的,。期貨市場出現(xiàn)這樣的情況很罕見，一般都會在歸零的時候強(qiáng)制平倉,。出現(xiàn)這個情況,，實(shí)屬情況特殊。

至于怎么解決,，現(xiàn)在沒有定論,。投資者要集體訴訟，大多不能接受虧為負(fù)數(shù)（認(rèn)為平倉未平是銀行過失）,。中行認(rèn)為這是符合市場邏輯,，要投資者支付負(fù)債（坐等雙方最后結(jié)果）

油價崩盤

原油危機(jī)拖累全球股市

市場昨天令人恐懼,，WTI2005跌至 - 40美元/桶,；不曾想今天更令人恐懼。周一人們以為負(fù)油價只是例外,，但周二才發(fā)現(xiàn)危機(jī)蔓延,。

美股三大股指,，受此影響,，反彈趨勢暫停。近幾個交易日連續(xù)大跌,。而原油市場的危機(jī)是否會進(jìn)一步延續(xù),，成為未來幾個交易日的關(guān)鍵。

道瓊斯

納斯達(dá)克

美股最近強(qiáng)勢反彈的這個勢頭，被原油給了重重一擊,。連累A股也走跌一段時間,。股市走跌只是暫時的,，關(guān)鍵是原油危機(jī)是否會蔓延。

石油價格一旦達(dá)到20美元甚至10美元,，簡直是一場噩夢,。許多石油公司在經(jīng)濟(jì)繁榮時期承擔(dān)了過多的債務(wù)。根本無法度過全球經(jīng)濟(jì)衰退,。

短時間可以,，長時間他們根本無法堅持下去,。專業(yè)人士Rystad預(yù)計：

有在20美元的石油環(huán)境下,，到2021年底，將有533家美國石油勘探和生產(chǎn)公司申請破產(chǎn),。以10美元計,，將有1100多家破產(chǎn)企業(yè)。

以每桶10美元的價格,，幾乎所有負(fù)債累累的美國勘探與生產(chǎn)公司都必須提交第11章（破產(chǎn)保護(hù)）或考慮戰(zhàn)略機(jī)遇,。

若長時間石油處于這個價格，這對全球市場將會是多米牌效應(yīng),。所以,，很多人擔(dān)心的是，一旦這種情形持續(xù),，會不會拖累全球,。

Whiting Petroleum已成第一張倒下的多米諾骨牌。但這可能不是最后一個,。

全球放水,，讓我們明白一個事實(shí)。雖然不放水,，市場一定會出問題,；但放水不是萬能的，后遺癥還挺大,。該怎么面對市場是個問題,。

值得所有人深思。

2020年,，我終于知道我們這一代人活著的價值,，活著只為見證歷史......