第三輪：定投ETF十年十倍計劃

美股慢牛10年，標(biāo)普500指數(shù)表現(xiàn)令人側(cè)目,。標(biāo)普500ETF理解起來也很容易,，就跟滬深300ETF一樣,，按著標(biāo)普500指數(shù)權(quán)重購買500只股票，自己湊一個指數(shù)基金便是了,。但大家都知道,，慢牛行情里，指數(shù)基金賺錢穩(wěn)是穩(wěn),，太慢了,，不夠暴利。但要是真做股指期貨用保證金交易風(fēng)險又太大,，而且還要在到期日前不停地移倉,。

于是，杠桿做多ETF誕生了,，現(xiàn)貨漲一點,，它漲幅翻好幾倍。杠桿做空ETF也被發(fā)明了,，現(xiàn)貨跌一點,，它漲幅翻好幾倍。

最近,，美股大暴跌，但是TVIX火了,。中文名字叫兩倍做多恐慌指數(shù)期貨短期合約ETF,，美股跌得越多，它漲得越歡,。我們打開東方財富通行情終端或者東方財富app,，輸入TVIX便是。

標(biāo)普500指數(shù)2月19日3393點見頂,，截至3月9日最低點2734,，跌幅近20%。兩倍做多恐慌指數(shù)期貨短期合約ETF——TVIX呢,？同樣時間漲幅530%,。

注意！這個TVIX可不是什么分級基金,，更不是股指期貨或者期權(quán),，它就是一只ETF，和滬深300ETF一樣的場內(nèi)指數(shù)基金,，不需要保證金的,，就跟普通股票一樣買賣。

暈了吧,？怎么會有這樣的東西,？我們細(xì)說從頭,。

兩倍做多恐慌指數(shù)期貨短期合約ETF,，其中的恐慌指數(shù)到底是什么？

市場恐慌性指數(shù),，VIX指數(shù),，全稱芝加哥期權(quán)交易所波動率指數(shù)，用以反映標(biāo)普500指數(shù)期貨的波動幅度,。

VIX指數(shù),，是以年化百分比表示，并且以正態(tài)分布的概率出現(xiàn),。

舉例來說,，假設(shè) VIX 指數(shù)為 15，表示預(yù)期的年波動率為 15%,，因此接下來30天內(nèi),，預(yù)期波動率的標(biāo)準(zhǔn)差為4.33%，換句話說,，30天后,，有 68% 的可能性標(biāo)普500 最多漲跌 4.33% 以內(nèi)。

所以，恐慌指數(shù)越高,，標(biāo)普500波動越劇烈,。像美股十年慢牛的，那肯定意味著暴跌要出現(xiàn)了,。所以,，恐慌指數(shù)是專門用于做空美股指數(shù)的投資工具，做多恐慌指數(shù)相當(dāng)于做空美股,。

那你肯定要問了,，波動幅度呀,，兩個方向都可以的,，為什么不能是暴漲使得VIX上升呢？

這里先科普一下,。波動率上升,，真正的含義是,，市場對于將來有某種強烈的不確定性。而一旦不確定性獲得確認(rèn),，即使市場繼續(xù)下跌,，當(dāng)然不能是股災(zāi)那種,，而是陰跌的熊市，那么做多VIX就不能完美實現(xiàn)做空市場的目標(biāo)了,。

所以VIX如果放到一個熊了10年的國家的股市里,，TVIX不一定漲的。

這么說大家都明白了,，美股慢牛10年,，天天在漲，漲是正常的,，大家都習(xí)慣了,，跌才是不正常的。所以VIX大漲,，一定預(yù)示著美股要暴跌,。

正因為恐慌指數(shù)VIX不能直接交易，只能交易VIX期貨,。而期貨交易門檻太高,，所以美國人就發(fā)明了掛鉤“做多做空恐慌指數(shù)VIX期貨”的ETF產(chǎn)品。

從這種ETF持倉上來看,，買一份ETF,，相當(dāng)于做多或做空三分之一的近月合約，和三分之二的隔月合約,。而期貨合約是會到期的,，所以必須用新的合約去替代舊的合約。

所以這種ETF,，自帶不斷虧損的屬性，因為每次移倉都要付出移倉成本,，估算下來這種ETF每月必然虧7.5%,。所以長期做多恐慌指數(shù)ETF，實際上就是ETF所在的基金公司在替投資者不斷移倉,，所以長期減值特別高,。

你把TVIX的日線圖，時間范圍拉到最大,，你就會發(fā)現(xiàn)了,。因為美股十年慢牛，TVIX這種做多恐慌指數(shù),、做空美股的ETF是沒有前途的,，加上自身的不斷貶值，呈現(xiàn)出“波段不斷趨于零”的走法,。

聰明的觀眾肯定想到了,，既然美股十年慢牛,，TVIX這種做多恐慌指數(shù)期貨的ETF沒有前途，那么做空恐慌指數(shù)期貨的ETF呢,？

XIV——做空恐慌指數(shù)期貨短期合約ETF,，在美股慢牛時，購買做空恐慌指數(shù)ETF,，一邊上漲一邊定期提取利潤,，利潤非常可觀,。

我們從日線圖上也可以發(fā)現(xiàn),，在美股沒有崩盤之前，收益是很高的,。

節(jié)目最后,，我們把美國股市市面上現(xiàn)有的掛鉤恐慌指數(shù)的ETF產(chǎn)品,，挑幾個交投活躍的ETF呈現(xiàn)給各位。

VXX:做多恐慌指數(shù)期貨短期合約ETF,；

XIV:做空恐慌指數(shù)期貨短期合約ETF,；

這兩者是一對杠桿ETN，對標(biāo)的都是標(biāo)普500波動率期貨指數(shù),。

拿2020年3月的時點來說,，美股暴跌，VXX暴漲,，XIV暴跌,。從東方財富通行情終端的日線圖上，可以清晰的看到,。

TVIX:兩倍做多恐慌指數(shù)期貨短期合約ETF,；

SVXY:兩倍做空恐慌指數(shù)期貨短期合約ETF；

顧名思義,，兩倍做多做空,，風(fēng)險大，利潤也更大,。

UVXY:Proshares公司發(fā)行的1.5倍做多恐慌指數(shù)期貨短期合約ETF,；

簡而言之，就是VIX短期指數(shù)每上漲1%，則UVXY則上漲1.5%,。

（文章：東方財富研究中心）

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2020年03月12日

今日定投計劃：無。

部分往期定投計劃：

2020年03月09日：

賣出1份： 100ETF （159901）,，該1份份額收益46%；

賣出1份 ：醫(yī)療ETF （512170）,，該1份份額收益50%；

買入1份： 基建工程ETF（165525）,；

買入1份： 500ETF （510500）3月9日定投計劃

2020年02月26日：買入一份：地產(chǎn)ETF（512200）2月26日定投計劃

2020年02月19日

賣出1份：創(chuàng)業(yè)板ETF（159915）,，該1份份額收益47%,；

賣出1份： 5G ETF （515050）,，該1份份額收益20%；

2月19日定投計劃

2020年02月04日 買入2份：500ETF（510500）,，買入1份證券ETF（512880）,，買入1份5G ETF（515050）2月3日定投計劃

2019年10月21日，買入1份 500ETF（510500）：10月21日定投計劃