近日,，證券監(jiān)管部門連開“罰單”，重拳出擊整治投資咨詢公司亂象,。如1月21日,，上海證監(jiān)局的一則行政監(jiān)管措施決定顯示，北京天相財富上海分公司在展業(yè)過程中,，存在虛假,、不實、誤導性宣傳,，以及工作人員當“托兒”誘導投資者購買服務等違規(guī)行為,。監(jiān)管因此責令北京天相財富上海分公司改正，暫停新增證券投資顧問業(yè)務6個月,。

據(jù)上證報的統(tǒng)計,，僅今年以來，監(jiān)管就已開出了12張“罰單”,，并發(fā)布了包括湖南巨景,、天信投資、深圳新蘭德,、北京首證等在內的32家被采取暫停新增客戶措施,，處于整改期的違規(guī)公司名單。

通過梳理和對比可以發(fā)現(xiàn),，這32家投資咨詢公司均是持牌機構,，而目前證監(jiān)會發(fā)放的投資咨詢牌照在全國也僅有84個。

從罰單中的具體違規(guī)內容看,，各案例有較高相似度,。其中,，無證人員上崗、虛假營銷宣傳,、承諾收益等是“多發(fā)病”,。

證券投資咨詢行業(yè)為何亂象叢生？一家投資咨詢公司的管理人員表示,，該行業(yè)現(xiàn)在的生態(tài)是“劣幣驅逐良幣”,，即非持牌機構嚴重擾亂了持牌機構的業(yè)務開展。在這種環(huán)境下,，持牌機構面臨著不小的生存問題,。

對于無證上崗因何成為行業(yè)最突出的問題，他認為,，這緣于目前各公司都采用“大海撈針”的營銷策略,。面對的潛在客戶數(shù)量大，而員工人數(shù)相對較少,。有時,，營銷人員也兼任投顧工作。

此外,，之前相對寬松的環(huán)境也助長了投資咨詢行業(yè)的粗放發(fā)展,。山西證券非銀分析師認為，投資咨詢公司在整個投顧市場中占比相對較小,，大部分投資咨詢公司注冊資本還不到1000 萬元,。而非持牌機構未注冊在案，對其比較難以實現(xiàn)監(jiān)管,。

她表示,，今年以來，尤其是在證券法修訂完成后,，對中小投資者的保護被放在了更重要的位置,。對投資咨詢公司加大處罰力度，是在落實對投資者權益的保護,。

在嚴監(jiān)管態(tài)勢之下,，有投資咨詢公司直接關閉了分公司，更多的公司停止了業(yè)務開始整頓,，尋求轉型,。據(jù)華東地區(qū)某持牌證券投資咨詢機構的業(yè)務負責人介紹，他們未來的轉型方向是走投資者教育這條路,，“授人以魚不如授人以漁”,。通過加強投資者對金融市場基礎知識的理解，培養(yǎng)其理性投資的理念,。

在采訪中,，上證報走進了一家轉型中的投資咨詢公司。目前,，這家公司的主要業(yè)務是通過互聯(lián)網平臺售賣課程,、直播打賞。同時,，一邊拿著基金牌照做產品,，一邊用投資咨詢牌照為顧客推薦產品。

但據(jù)公司負責人透露,，其盈利情況并不樂觀,。先要花1個多億盤下牌照，每天的人工,、場地等成本就在80萬元以上,，短期很難實現(xiàn)盈利。所以,，大多數(shù)投資咨詢公司不愿走這樣的路,。

對此困境，上述山西證券的非銀分析師表示,，投資咨詢難以變現(xiàn)是整個行業(yè)的痛點,，包括證券公司在內，對這一問題都很頭疼,，且投顧業(yè)績貢獻在券商經紀業(yè)務中占比很小,。目前，A股市場的趨勢是去散戶化,，如果服務于個人,，則投資者對要收費的投顧服務還沒形成習慣。而如果要服務于機構,，投資咨詢公司的研究能力和一些大券商的研究所相比,，恐怕更沒什么競爭力了。