以前的牛市是什么規(guī)律？是機(jī)構(gòu)高位割韭菜,，然后就拿那錢干別的去了,；覺得跌的差不多了，機(jī)構(gòu)開始入場(chǎng)筑底……然后突然牛市爆發(fā),。每輪牛市都是這樣的,，就連上一輪2000點(diǎn)附近，也是機(jī)構(gòu)通過融資盤把資金不斷放進(jìn)去,，跟這次的北上資金不斷的填坑是一個(gè)道理,，然后牛市就起來了，每次都是這樣,。

    但是這一次機(jī)構(gòu)就沒出貨,，比如券商沒出貨，為什么沒出貨呢,？首先你看證券公司的財(cái)務(wù)報(bào)表,，它的資產(chǎn)就投資那項(xiàng)一直在，而且一直在盈利,，每年都幾十億到上百億的盈利,，還做得不錯(cuò)；然后公募基金跑了嗎,？當(dāng)然沒跑了,，公募被摁在里面了，不準(zhǔn)出來,；私募呢,？私募在2440點(diǎn)那一刻，大部分的凈虧損是百分之三四十以上,，瀕臨清盤,。

    那么2440點(diǎn)之后發(fā)生了什么事？公募和私募都急了,，私募是把自己腰斬再腰斬的股票收回了30%以上,，然后就開始減倉。公募呢,？就一路持有,，高位沖進(jìn)去冒死一拼。結(jié)果這么一沖不要緊,，居然就收復(fù)了歷史最高凈值,，歷史最高凈值是5178點(diǎn),，你把它收復(fù)了，就意味著你現(xiàn)在的凈值是高于5178點(diǎn)的,，那就意味著公募基金集體凈值已經(jīng)完全收復(fù)熊市,，還創(chuàng)新高。

    那么這一到2019年,，一季度打一仗,，三季度打一仗，四季度再打一仗,，打出甜頭來了,。叫什么呢？叫雙核心戰(zhàn)略,，這邊是叫價(jià)值核心資產(chǎn),，那邊叫核心成長戰(zhàn)略，然后兩翼齊飛,。所以到2020年就這個(gè)格局就誕生了,。于是我們就推斷,，這個(gè)格局繼續(xù)發(fā)展下去,，資金就會(huì)向公募基金不斷的流動(dòng)。

   接著說,，為什么必須是慢牛,？這事還是從2015年說起，當(dāng)時(shí)那波行情就沒有自有資金,，全是杠桿,。再做牛市的時(shí)候就不能再這么加杠桿了?？磮D,，先看一下融資融券。你看這一波融資融券就沒峰,；上一波達(dá)到鉆石底的鉆石面的時(shí)候,，融資融券都已經(jīng)立起來了。

    這一波融資融券還是不溫不火,，還沒有動(dòng),。那沒有融資融券就怎么辦？有人發(fā)現(xiàn)了北上資金可以幫忙,，北上資金誕生直到今天,，一共給市場(chǎng)帶來7818億的資金。它給了我們重要的信號(hào)意義,，你看上證指數(shù)不斷地震蕩壓震蕩,，北上資金跟漲不跟跌，一路執(zhí)著的入市、前行,。

    這種場(chǎng)景似曾相識(shí),，曾經(jīng)的融資盤就這樣。退回到久遠(yuǎn)的2014年,。這是上一波牛市筑底期的融資融券跟漲,、不跟跌。

    咱們看后面的融資融券,，指數(shù)明明已經(jīng)歪頭了,，它還沒有回落，現(xiàn)在還在跟漲不跟跌階段,。接下來等這樣一個(gè)過程,，指數(shù)進(jìn)入橫盤整理了，融資融券更加快速的爆發(fā),，前兩天我看到有點(diǎn)味道：看指數(shù)沖上去,，再?zèng)_上去；這融資融券,，走一路上行,，基本上就有這個(gè)味道了。那就意味著這是牛市的爆發(fā),，牛市已經(jīng)爆發(fā)了,，別再想還要回去了。

    到現(xiàn)在為止爆款基金你聽說幾個(gè)了,？一個(gè)吧,！好幾天就沒第2個(gè)了。而且那一個(gè)估計(jì)錢進(jìn)來最快也是要下一個(gè)星期,，因?yàn)榛痄N售都是有窗口的,，一般都先定15天或者20天銷售期，但是秒賣了的要花兩天時(shí)間申請(qǐng)終止銷售,；終止銷售完了之后,，再找基金會(huì)計(jì)、找托管算賬,、驗(yàn)資,；再去申請(qǐng)基金成立，又是兩三個(gè)工作日,，加一塊一周,。這是最快，慢的是兩周,。

    那么兩周之后,，你就可以看到上次秒賣的300多億要入場(chǎng)了,。由于基金銷售機(jī)構(gòu)的努力，能讓基金經(jīng)理總有錢花,，基金經(jīng)理接下來可以換股,；但大家是專業(yè)化分工，他并沒有轉(zhuǎn)換到另一個(gè)賽道的基礎(chǔ),，所以只能做這個(gè)板塊,。央行沒印那么多錢，資金不能爆發(fā),，所以牛市就是漲漲停停,；最好玩的還是跟著我們基金走。以后是基金公募基金的天下,，一路15年就不會(huì)再變了,。因?yàn)樗阶鲒A越給他；越給他錢,，他越做贏,。

    有人說股票很高了怎么辦？那換就行了,！所以這不是大問題,，更重要的是所有的基金心里清楚，割韭菜這事沒有了,。為什么呢,？因?yàn)榛痄N售賽道誕生了,，各銀行各基金銷售結(jié)構(gòu)瘋了一樣的賣基金,，造成基金持股份額原先是2萬億基礎(chǔ)，可能迅速在2020年就翻個(gè)倍,，到4萬億,，再翻倍到8萬億。那么市場(chǎng)有多少資金呢,？不是還是那2萬億嗎,？光基金一家就拿了8萬億的貨，割誰的韭菜,？

    那基金經(jīng)理割不了韭菜了,，他們完全可以選擇做股東，在中國能做股東的公司太多了,。為什么呢,？同樣由于m2不再溢出貨幣，它會(huì)導(dǎo)致創(chuàng)投嚴(yán)冬,，沒有人有錢,。所以未來牛市的錢必須辛辛苦苦的從每一位自然人手里,，從他那挖2萬，從他那兒掏5萬……一點(diǎn)一點(diǎn)的匯聚,，支撐著股市不跌,。這是個(gè)非常艱辛的事情，所以牛市不是吹出來的,，真的是1萬塊錢1萬塊錢攢出來的,。所以你各位參與了這個(gè)進(jìn)程，你應(yīng)該很自豪,。