故事的開始，先來聊一遍A股唯一醫(yī)療ETF（512170）最新的調(diào)倉時間線,。2019年12月16日,，A股唯一醫(yī)療ETF跟蹤標的中證醫(yī)療指數(shù)（399989）進行了年內(nèi)的第二次調(diào)倉升級進化！

其中,，有三只成份股首次納入中證醫(yī)療指數(shù)的成份股,，艾德生物（300685）便是其中一只很有代表性的成份股。

精準醫(yī)療時代,，伴隨診斷龍頭——艾德生物（300685）

1,、 公司簡介

作為首次進入A股唯一醫(yī)療ETF成份股的艾德生物，所占倉位權(quán)重為1.313%,。

中證醫(yī)療指數(shù)成份股一覽

數(shù)據(jù)來源：Wind,，截至2020.1.16（色塊標識為新晉納入的成份股）

艾德生物是伴隨診斷領(lǐng)域的細分龍頭。2017 年 8 月正式登陸A股,，在短短幾年內(nèi)迅速成長為細分領(lǐng)域優(yōu)勢企業(yè),。艾德生物連續(xù)五年實現(xiàn)快速增長。公司憑借在腫瘤基因檢測市場的先發(fā)優(yōu)勢,，在分子診斷領(lǐng)域快速發(fā)展,，同時在研發(fā)實力,、銷售渠道、品牌效應積累了較大優(yōu)勢,，牢牢把握腫瘤精準醫(yī)療伴隨診斷市場快速發(fā)展的機遇,。

艾德生物公司發(fā)展歷史

數(shù)據(jù)來源:公司官網(wǎng)，公司公告

管理層激勵充分,，高管及核心員工均持有股份,。艾德生物的實際控制人為鄭立謀，當前持股比例前三位的股東結(jié)構(gòu)與比例仍然保持不變,，第一大股東為前瞻投資（香港）有限公司,，其持股比例為 23.58%，公司在上市前即通過高管持股平臺廈門屹祥,、廈門科英,、廈門德惠盛，員工持股平臺廈門潤鼎盛對公司高管和核心員工給予充分激勵,。

艾德生物股權(quán)結(jié)構(gòu)

數(shù)據(jù)來源：Wind,，公司官網(wǎng)，公司公告

2,、 關(guān)鍵指標一覽

截至2020年1月16日,，艾德生物的總市值約為106億元，總股本1.47億股,。

數(shù)據(jù)來源：Wind,，截至2020.1.16

3、 十大流通股東

截至2019年3季度末,，艾德生物的前10大流通股東持股合計占比27.86%,。此外，艾德生物的前十大股東身影中不乏我們熟悉的香港中央結(jié)算有限公司（占比2.17%,，且持股比例較上一期增加了0.91%）,、博時基金組合（共計占比4.02%）和其他私募基金。

艾德生物10大流通股東

數(shù)據(jù)來源：Wind,，截至2019年3季度末

4,、 營業(yè)總收入及增長率（單位：萬元）

截至2019年3季度末，艾德生物的營業(yè)總收入為4.12億元,，同比增長32.84%,。

數(shù)據(jù)來源：Wind，截至2019.9.30

5,、 歸母凈利潤及增長率（單位：萬元）

截至2019年3季度末,，艾德生物的歸母凈利潤為1.09億元,，同比上漲13.54%,。

數(shù)據(jù)來源：Wind,，截至2019.9.30

6、杜邦分析（單位：萬元）

截至2019年3季度末,，艾德生物的ROE（凈資產(chǎn)收益率）為13.45%,，銷售凈利率為26.39%，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為0.45,，權(quán)益乘數(shù)為1.13,。

艾德生物杜邦分析

數(shù)據(jù)來源：Wind，截至2019.9.30

7,、PE估值

截至2020年1月16日,，艾德生物的市盈率為75.98倍，對應PE估值歷史百分位為59.03%,。

數(shù)據(jù)來源:Wind,，截至2020.1.16

8、PB估值

截至2020年1月16日,，艾德生物的市凈率為12.32倍,，對應PB估值歷史百分位為74.25%。

數(shù)據(jù)來源: Wind,，截至2020.1.16

9,、納入滬港通以來外資持股變動

截至2020年1月16日，艾德生物的外資持股市值為1.71億元,。

數(shù)據(jù)來源：Wind,，截至2020.1.16

10、市場表現(xiàn)

2017年8月,，艾德生物創(chuàng)業(yè)板上市,。截至2020年1月16日，艾德生物2019年年初以來累計漲幅高達76.92％,，同期滬深300指數(shù)僅上漲了37.81%,。

艾德生物市場表現(xiàn)

數(shù)據(jù)來源：Wind，統(tǒng)計區(qū)間2019.1.1-2020.1.16

【重要提示】

2019年12月中旬中證醫(yī)療指數(shù)也進行了一次“大換血”,，成份股由原來的54只變成了現(xiàn)在40只,，變化比較大，前十大重倉股首次調(diào)入邁瑞醫(yī)療,。具體情況如下：

中證醫(yī)療指數(shù)成份股行業(yè)分布

數(shù)據(jù)來源：Wind,截至2020.1.7

中證醫(yī)療指數(shù)成份股權(quán)重

數(shù)據(jù)來源：Wind,截至2020.1.15

【調(diào)倉重要提示】

① 前十大成份股有重大變化

此次調(diào)整之后,，中證醫(yī)療指數(shù)TOP10的10只成份股發(fā)生了較大的變化,，前10大成份股變化了2只,，有2只成份股退出了前十大，分別是華大基因與魚躍醫(yī)療,，取而代之的是邁瑞醫(yī)療與健帆生物,。其中,，邁瑞醫(yī)療是首次新納入指數(shù),。

② 龍頭屬性更突出

中證醫(yī)療指數(shù)此次調(diào)整后，50億以下總市值個股減少到4只,，總市值在50~500億元之間的成份股共計31只,，總市值在500~1000億元之間的成份股共計2只，1000億及以上總市值的個股提高到3只,。此外,，調(diào)整前成份股平均總市值171.34億，調(diào)整后成份股平均總市值提高到276.20億,，兩個數(shù)據(jù)比較起來看“聚集龍頭,，科技為王”的屬性更突出了。

③ 倉位更集中

2019年12月16日,，中證醫(yī)療指數(shù)調(diào)倉后,，前10大成份股占比合計由原來的59%，提高到64%,，前10大成份股持倉占比顯著提高,。經(jīng)過對比還可以看到，指數(shù)調(diào)整前,，前20大成份股權(quán)重占比合計為77%,，調(diào)整后前20大成份股權(quán)重占比合計79%。調(diào)整的趨勢,，從總體上來看,，指數(shù)前20大成份股的占比也有所提升。

④ 科技含量更高

在12月16日調(diào)倉之前,，中證醫(yī)療指數(shù)的成份股有54只,。這54只中包含了眾多非常小市值的醫(yī)療服務公司，這些公司在指數(shù)的成份股的比重比較小且分散,，對于指數(shù)的漲跌幅貢獻的幅度較小,。調(diào)倉后，原有的54只成份股變?yōu)?0只,，且新進入3只成份股,，分別為邁瑞醫(yī)療、正海生物,、艾德生物,，這三只成份股不僅是細分行業(yè)內(nèi)的“數(shù)一數(shù)二”，也非常的具有科技含量,。

【熱點重要提示】

醫(yī)療ETF（512170）3大熱點關(guān)注：

熱點No.1：一鍵打包醫(yī)療股,，國內(nèi)唯一醫(yī)療ETF。根據(jù)申萬二級行業(yè)分類,，所屬醫(yī)療器械和醫(yī)療服務的個股共有70多只,。這些上市公司雖然都屬于醫(yī)療行業(yè),，但其業(yè)務方向或者深度都有所不同，從而導致股價走勢也會有較大差異,。醫(yī)療ETF成份股優(yōu)中選優(yōu),，僅40只,，將上市最優(yōu)質(zhì)醫(yī)療股一網(wǎng)打盡,，幫助投資者把握醫(yī)療股行情，同時規(guī)避個股選擇風險,。

熱點No.2：高收益,，高彈性。醫(yī)療為人類基本需求,，老齡化加劇,，疾病譜變化。醫(yī)療服務需求剛性大,，醫(yī)保商保增長穩(wěn)定,。消費升級，醫(yī)療保健需求激增,，追求高質(zhì)量醫(yī)療產(chǎn)品與服務,，助推醫(yī)藥行業(yè)需求提升。科創(chuàng)板推動“醫(yī)藥科技”價值發(fā)現(xiàn),。當前,，醫(yī)藥行業(yè)估值溢價水平處于歷史低位，投資價值凸顯,。醫(yī)療器械是政策避風港,，醫(yī)療器械、工業(yè)型,、消費型醫(yī)療服務兼具高成長性,。醫(yī)療行業(yè)作為醫(yī)藥行業(yè)的一個細分行業(yè)，過去10年醫(yī)療指數(shù)具有高收益,、高彈性的特點,。按最近11年統(tǒng)計，中證醫(yī)療指數(shù)有8年跑贏了中證醫(yī)藥指數(shù),，醫(yī)療板塊明顯好于醫(yī)藥行業(yè)其他子板塊,。

熱點No.3：良好的流動性。截至12月31日,，醫(yī)療ETF自2019年6月中旬上市交易以來累計漲幅達28.18%,，四季度以來醫(yī)療ETF規(guī)模增幅高達350%，高居同期滬深兩市所有股票型ETF規(guī)模增幅榜第一名,。

看好醫(yī)療板塊的球友,，除了可以場內(nèi)交易醫(yī)療ETF（512170）,，場外投資者可以通過申購和定投華寶中證醫(yī)療指數(shù)基金（162412）參與醫(yī)療板塊的投資，華寶中證醫(yī)療指數(shù)基金與醫(yī)療ETF跟蹤的均為中證醫(yī)療指數(shù),，且為目前跟蹤中證醫(yī)療指數(shù)規(guī)模最大的基金,。同時，華寶中證醫(yī)療指基（162412）是全市場唯一不限購的跟蹤中證醫(yī)療指數(shù)的場外指基,！華寶中證醫(yī)療指數(shù)基金2019年度回報為48.67%,，目前蛋卷基金可直接進行申購和定投，申購費享受1折優(yōu)惠哦,。

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重點提示：左持券商,，右持科技，A股行情雙龍頭,；守正銀行,，出奇醫(yī)療，財富作戰(zhàn)勝負手,；拳打波動,，腳踢回撤，調(diào)整防御靠債基,！

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